Finance-union.ru

Деньги и власть
4 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Депозитарная деятельность на рынке ценных

Депозитарная деятельность на рынке ценных бумаг;

Депозитарная деятельность.Это оказание услуг по хранению сер­тификатов ценных бумаг, учету и переходу прав на ценные бумаги. Ее объектом служат как эмиссионные, так и неэмиссионные ценные бу­маги резидентов Российской Федерации, а также нерезидентов, если это не противоречит требованиям российского законодательства.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляю­щий данную деятельность, называется депозитарием.

Функция хранения сертификатов ценных бумаг распространяется на документарные ценные бумаги с обязательным централизованным хранением и без обязательного централизованного хранения. При этом передача сертификатов на хранение в депозитарий влечет за со­бой изменение способа удостоверения прав на ценные бумаги. А имен­но: удостоверение в качестве сертификата заменяется удостоверени­ем в виде записи на счете депо, открытом в депозитарии. Депозитарий несет ответственность за сохранность депонированных у него серти­фикатов ценных бумаг.

Если же ценные бумаги имеют бездокументарную форму, депози­тарий оказывает услуги по учету и удостоверению прав без их хране­ния. Передача учета прав на бездокументарные ценные бумаги из сис­темы ведения реестра в депозитарий предполагает такое же изменение способа удостоверения этих прав, как и в случае передачи на хранение сертификата. То есть удостоверение, осуществляемое как запись на лицевом счете в системе ведения реестра, заменяется удостоверением прав при помощи записи на счете депо.

Лицо, пользующееся услугами депозитария, называется депонентом. Им может быть юридическое или физическое лицо, которому ценные бумаги принадлежат на праве собственности или ином вещном праве (владелец ценных бумаг), а также другой депозитарий, в том числе выступающий в качестве номинального держателя ценных бумаг своих клиентов. Депонентами также вправе выступать залогодержатели цен­ных бумаг и доверительные управляющие ценными бумагами.

Депонент может передать полномочия по распоряжению ценными бумагами и осуществлению прав по ценным бумагам другому лицу — попечителю счета, которым разрешено выступать только профессио­нальному участнику рынка ценных бумаг. Между попечителем счета и депозитарием должен быть заключен договор, устанавливающий их взаимные права и обязанности.

Основным документом, регламентирующим и регулирующим отно­шения между депозитарием и депонентом, служит депозитарный до­говор или договор о счете депо. Он заключается в письменной форме и в качестве своей неотъемлемой части включает условия осуществ­ления депозитарной деятельности.

В случае, если депонентом депозитария оказывается другой депо­зитарий, договор между ними называется договором о междепозитар­ных отношениях.

Заключение договора не влечет за собой переход к депозитарию прав собственности на ценные бумаги депонента. Поэтому на них не может быть обращено взыскание по обязательствам самого депозита­рия. Более того, он не может распоряжаться ценными бумагами депо­нента, управлять ими или осуществлять с ними какие-либо действия, кроме как по поручению депонента и в случаях, предусмотренных де­позитарным договором.

Отношения между депозитарием и депонентом предполагают опре­деленную организацию. Важнейший ее элемент — счет депо. Это объе­диненная общим признаком совокупность записей в регистрах депо­зитария, предназначенная для учета наличия и перемещения ценных бумаг. При этом в депозитарии используется технология учета, анало­гичная бухгалтерскому — по методу двойной записи. Значит, счета депо могут быть пассивными и активными. На пассивных (счетах де­понента) ценные бумаги учитываются в разрезе владельцев, а на ак­тивных — в разрезе мест хранения. И те и другие можно называть ли­цевыми счетами депо по аналогии с денежным учетом или учетом в системе ведения реестра владельцев именных ценных бумаг. Каждая ценная бумага, находящаяся на хранении в депозитарии, учитывается дважды: по активу и по пассиву. Отсюда вытекает понятие баланса депо: количество ценных бумаг одного выпуска на активных счетах должно быть равно количеству ценных бумаг этого выпуска, учитыва­емых на пассивных счетах.

И активные, и пассивные счета имеют одинаковую структуру. Так, минимальной единицей учета служит субсчет депо — запись, характе­ризующая совокупность ценных бумаг одного выпуска и одного и того же состояния. К этим ценным бумагам применяется одинаковый на­бор операций. Для некоторых субсчетов характерны общие признаки. Например, ценные бумаги могут находиться в залоге по одному дого­вору, управляться одним управляющим и т.д. Такие субсчета объеди­няются в раздел счета депо.

Особо следует отметить счета депо, возникающие в связи с межде­позитарным договором. Это так называемые корреспондентские счета. Существует два их типа. Счет ЛОРО открывается для ценных бумаг, помещенных на хранение и для учета прав на них другим депозитари­ем. Это пассивный счет, т.е. счет депонента. Депозитарий, ведущий счет ЛОРО, называется домицилиатом, а депозитарий, которому был открыт этот счет, — домицилиантом. При этом в депозитарном учете домицилианта открывается счет НОСТРО, который является актив­ным, т.е. счетом места хранения. По сути, это зеркальное отражение счета ЛОРО.

Депозитарий обязан вести обособленный учет прав на ценные бу­маги каждого депонента, открывая ему отдельный счет депо. При этом ценные бумаги, учитываемые в депозитарии и принадлежащие его клиентам, не отражаются в основном бухгалтерском балансе депози­тария и учитываются вне его.

Выделяют несколько способов учета ценных бумаг в депозитарии:

открытый, предполагающий, что депонент может давать поруче­ния депозитарию только относительно определенного количества ценных бумаг, учитываемых на счете депо, не указывая их инди­видуальные признаки и индивидуальные признаки удостоверя­ющих их сертификатов;

закрытый, при котором депозитарий обязуется принимать и ис­полнять поручения депонента относительно любой конкретной ценной бумаги, учтенной на его счете депо или, помимо прочего, еще и удостоверенной конкретным сертификатом;

маркированный, когда депонент, отдавая поручение, кроме коли­чества ценных бумаг указывает признак группы, к которой отне­сены данные ценные бумаги или их сертификаты.

Хранение ценных бумаг, открытие и ведение счетов депо, предпо­лагающее учет прав на ценные бумаги, не исчерпывают депозитарных операций. Еще одной их разновидностью выступает перевод ценных бумаг. Эту операцию делят на три класса:

• переводы в процессе эмиссии ценных бумаг,

• переводы в процессе обращения на вторичном рынке,

• переводы в процессе погашения или изъятия из обращения цен­ных бумаг.

Переводы могут совершаться в пределах либо одного, либо между различными депозитариями. Во всех этих случаях депозитарий осуществляет записи по счету депо. Основанием для этого служит пору­чение депонента или уполномоченного им лица. Права на ценные бу­маги считаются переданными с момента внесения депозитарием соот­ветствующей записи по счету депо.

В зависимости от инициатора операции можно выделить следую­щие виды поручений:

клиентские: инициатор — депонент, уполномоченное им лицо, попечитель счета;

служебные: инициаторами выступают должностные лица депози­тария;

официальные: инициатором оказываются уполномоченные госу­дарственные органы;

глобальные: инициатором, как правило, бывает эмитент или реги­стратор, действующий по поручению эмитента.

Различаются три основных класса депозитарных операций.

1. Инвентарные, изменяющие остатки ценных бумаг на лицевых счетах в депозитарии.

2. Административные, приводящие к изменениям анкет счетов депо, а также содержимого других учетных регистров депозита­рия, за исключением остатков ценных бумаг на лицевых счетах.

3. Информационные, связанные с составлением отчетов и справок о состоянии счетов депо, лицевых счетов, и иных учетных регист­ров депозитария или о выполнении депозитарных операций.

Операция, включающая в качестве составляющих элементов опе­рации различных типов, называется комплексной депозитарной опе­рацией. Могут осуществляться и глобальные операции, изменяющие состояние всех или значительной части учетных регистров депозита­рия, связанных с данным выпуском ценных бумаг. Как правило, они осуществляются по инициативе эмитента и сопряжены с проведением им корпоративных действий.

Депозитарий обеспечивает конфиденциальность информации о сче­тах депо, о производимых операциях по этим счетам. Сведения такого рода оглашаются только самим клиентам, их уполномоченным пред­ставителям, лицензирующему органу в рамках его полномочий при проведении проверок деятельности депозитария.

Депозитарий может оказывать депоненту сопутствующие услуги:

• ведение денежных, валютных и мультивалютных счетов, надоб­ность которых вызвана проведением операций с ценными бума­гами и получением доходов по ним;

• изъятие из обращения, погашение и уничтожение сертификатов ценных бумаг;

• отделение и погашение купонов;

• представление его интересов на общих собраниях акционеров;

• отслеживание корпоративных действий эмитента и информиро­вание о них, предоставление сведений об эмитентах и о состоя­нии рынка ценных бумаг;

• содействие в оптимизации налогообложения доходов по ценным бумагам;

• организация инвестиционного и налогового консультирова­ния.

Норматив достаточности собственных средств для депозитарной деятельности составляет 20 млн. руб. При совмещении ее с деятельно­стью специализированного депозитария инвестиционных фондов, па­евых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фон­дов он вырастает до 25 млн. руб. соответственно. Если депозитарная деятельность связана с осуществлением операций по итогам сделок с ценными бумагами, совершенных через организаторов, торговли на рынке ценных бумаг (расчетный депозитарий), то норматив дости­гает 35 млн. руб. Он повышается до 45 млн. руб., если добавляется еще и клиринговая деятельность.

Депозитарная деятельность

Депозитарной деятельностью признается оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг, учету и переходу прав на ценные бумаги. Хранение сертификатов ценных бумаг, не сопровождающееся учетом и удостоверение прав клиентов на ценные бумаги, не является депозитарной деятельностью. Депозитарная деятельность включает в себя также обязательное предоставление клиенту услуг, содействующих реализации ими своих прав на участие в управлении акционерным обществом, получение дивидендов и иных платежей по ценным бумагам. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий депозитарную деятельность, именуется депозитарием. Депозитарием может быть только юридическое лицо, имеющее лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление депозитарной деятельности. Депозитарии, созданные в форме некоммерческого партнерства, могут быть преобразованы в акционерные общества.

Читать еще:  Ставки на валютной бирже

Основными документами, регламентирующими деятельность депозитария, являются:

1) Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»;

2) Порядок лицензирования видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, утвержденный приказом ФСФР России от 06.03.2007 № 07-21 /пз-н (в ред. от 07.10.2008);

3) Положение о депозитарной деятельности в Российской Федерации, утвержденное постановлением ФКЦБ России от 16.10.1997 № 36.

Депозитарная деятельность включает в себя обязательное предоставление клиентам услуг по учету и удостоверению прав на ценные бумаги, учету и удостоверению передачи ценных бумаг, включая случаи обременения ценных бумаг обязательствами. При этом передача сертификатов ценных бумаг на хранение в депозитарий влечет за собой изменение способа удостоверения прав на ценные бумаги, а именно: удостоверение прав с помощью записи на счете депо, открытом в депозитарии.

Лицо, пользующееся услугами депозитария по учету прав на ценные бумаги, называется депонентом. Депонентами депозитария могут быть владельцы и залогодержатели ценных бумаг, доверительные управляющие, а также другие депозитарии.

Депозитарная деятельность допускает совмещение с клиринговой, брокерской, дилерской деятельностью и деятельностью по управлению ценными бумагами[8], кроме расчетного депозитария организатора торговли. При совмещении депозитарной деятельности с иными видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг депозитарная деятельность должна осуществляться отдельным подразделением юридического лица, для которого указанная деятельность является исключительной. Помимо этого, указанное юридическое лицо должно соблюдать процедуры, препятствующие использованию информации, полученной в связи с осуществлением депозитарной деятельности, в целях, не связанных с этой деятельностью. В случае совмещения депозитарной деятельности с иной профессиональной деятельностью на рынке ценных бумаг депозитарий обязан уведомлять своих клиентов о таком совмещении до заключения депозитарного договора.

Объектом депозитарной деятельности являются эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги, выпущенные резидентами РФ, с соблюдением установленных законодательством формы и порядка. Депозитарная деятельность осуществляется в соответствии с депозитарным договором, заключаемым с клиентом. Этот договор должен быть заключен в письменной форме и обязан содержать условия осуществления депозитарной деятельности, являющиеся его неотъемлемой составной частью. Депозитарий обязан уведомлять клиентов обо всех изменениях условий осуществления депозитарной деятельности не позднее, чем за десять дней до момента их введения в действие.

Условия осуществления депозитарной деятельности разрабатываются и утверждаются депозитарием. Они должны содержать:

— перечень операций, выполняемых депозитарием, основания для их проведения, порядок и сроки выполнения операций, и порядок отчетности по ним;

— образцы документов, составляющих внешний документооборот;

— тарифы на услуги депозитария.

Условия осуществления депозитарной деятельности должны носить открытый характер и предоставляться по запросам любых заинтересованных лиц.

Депозитарная операция – это совокупность действий, которые совершает депозитарий с учетными регистрами, а также с хранящимися в депозитарии сертификатами ценных бумаг и другими материалами депозитарного учета. Основанием для исполнения депозитарной операции является поручение – документ, исполненный в бумажной форме, подписанный инициатором операции и переданный в депозитарий. При открытии счета депо депонент заключает депозитарный договор, в котором четко сформулированы права и обязанности депозитария по отношению к депоненту и порядок их взаимодействия.

Депозитарный договордолжен содержать следующие существенные условия:

— однозначное определение предмета договора: предоставление услуг по хранению сертификатов ценных бумаг или учету прав на ценные бумаги;

— порядок передачи депонентом депозитарию информации о распоряжении депонированными в депозитарии ценными бумагами депонента;

— срок действия договора;

— размер и порядок оплаты услуг депозитария, предусмотренных договором;

— форму и периодичность отчетности депозитария перед депонентом;

Существует три основных класса депозитарных операций:

— инвентарные операции – операции, которые изменяют остатки ценных бумаг на лицевых счетах в депозитарии;

— административные операции – операции, которые приводящие к изменениям анкет счетов депо, а также содержимого других учетных регистров;

— информационные операции – операции, которые связаны с составлением отчетов и справок о состоянии счетов депо, лицевых счетов и иных учетных регистров депозитария.

В зависимости от инициатора операции можно выделить следующие виды поручений:

— клиентские поручения (инициатором является клиент или уполномоченное им лицо);

— служебные поручения (инициатором выступают должностные лица депозитария);

— официальные поручения (инициаторы представляют собой уполномоченные государственные органы);

— глобальные поручения (инициатором, как правило, является эмитент или регистратор по поручению эмитента).

Завершением депозитарной операции является передача отчета инициатору операции.

При выполнении своих профессиональных функций депозитарий обязан:

— обеспечивать по поручению клиента перевод ценных бумаг на указанные счета депо как в данном, так и в любом другом депозитарии, или на лицевой счет в реестре владельцев именных ценных бумаг;

— обеспечивать прием ценных бумаг, переводимых на счета клиентов из других депозитариев или от регистратора. При приеме на хранение сертификатов ценных бумаг депозитарий обязан обеспечить контроль подлинности сертификатов, принимаемых на хранение, а также контроль за тем, чтобы депонируемые сертификаты не были объявлены недействительными, похищенными, не находились в розыске или не были включены в стоп – листы эмитентами или государственными органами;

— обеспечивать обособленное хранение ценных бумаг клиентов. Для этого он выступает в качестве номинального держателя ценных бумаг клиентов в реестре владельцев именных ценных бумаг и обеспечивает разделение счетов путем открытия каждому клиенту отдельного счета депо;

— обеспечивать передачу информации и документов от держателей реестра к владельцам ценных бумаг и от владельцев ценных бумаг к держателям реестров.

Депозитарий и его роль на рынке ценных бумаг

Результат инвестирования во многом зависит от выбора брокера и его тарифного плана. Для сравнения мы изучаем условия и комиссии брокеров. В них всегда фигурирует словосочетание «услуги депозитария». Давайте разберёмся, что такое депозитарий и какие услуги он оказывает.

Что это такое депозитарий и как он работает

Я веду этот блог уже более 6 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах моих инвестиций. Сейчас публичный инвестпортфель составляет более 1 000 000 рублей.

Специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора, в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать свои сбережения в десятки активов. Рекомендую каждому читателю пройти, как минимум, первую неделю обучения (это бесплатно).

Для того чтобы торговать ценными бумагами на бирже, инвестор обращается к услугам брокерской компании. Большинство крупных брокеров имеют две лицензии от ЦБ: на брокерскую и на депозитарную деятельность. Наряду с ними на рынке работают и брокеры, пользующиеся услугами сторонних депозитариев, т. к. своего не имеют.

Общее понятие о депозитарии

Депозитарий – это профессиональный участник рынка ценных бумаг. Его основные функции – ведение учёта и оформление передачи прав собственности на ценные бумаги. Во многих источниках к депозитарной деятельности относят также хранение сертификатов на ценные бумаги. В настоящее время это уже неактуально, поскольку сертификаты предусмотрены только на документарные ценные бумаги, которых практически не осталось.

За рубежом существуют также так называемые кастодианы или кастодиальные банки. По сути, они выполняют те же функции, что и депозитарии, но на значительно более высоком уровне, с точки зрения информационного, юридического и сервисного обслуживания клиентов. В России понятие «кастодиан» пока не прижилось, оно не прописано в законодательстве. Тем не менее у профессионалов есть ряд требований, которым должен удовлетворять кастодиан. Одно из них – соответствие зарубежным аудиторским стандартам, например, SSAE16, принятым в США. В России первым независимым кастодианом стала группа компаний Инфинитум. Среди его клиентов – брокерские и управляющие компании, ПИФы, негосударственные пенсионные фонды и другие профессиональные участники рынка.

Как работает депозитарий на фондовом рынке

У брокера открываются два счёта:

  1. Брокерский – для денежных средств;
  2. Депозитарный – для ценных бумаг.

В процессе торговли права собственности на бумаги переходят от одних инвесторов к другим. Если когда-то ценные бумаги имели документарный вид, то в настоящее время они не обладают каким-либо физическим носителем. Это информационная запись, в которой отражены параметры актива (эмитент, номинал, код ISIN и т. д.), а также его владелец.

Отношения между депозитарием и инвестором, называемым депонентом, строятся на основе депозитарного договора. В этом документе обязательно должны быть прописаны такие условия, как порядок отдачи распоряжений клиента депозитарию и способ их исполнения, включая отведённые на это сроки, а также система выплаты депозитарием дохода по ценным бумагам. Взаимодействие инвестора с брокером и депозитарием схематически показано на рисунке.

Традиционный отзыв о брокере Captrader

Отзывы инвестора о брокере Captrader

В то время как бумаги инвестора находятся на учёте в депозитарии, в реестре акционеров эмитента у депозитария открыт лицевой счёт со статусом «номинальный держатель». При этом депозитарий не имеет на акции каких-либо прав и не может проводить торговые операции без распоряжения владельца. Учёт прав собственности на акции ведётся депозитарием на клиентском счёте депо, владелец которого называется депонентом. Клиентских счетов депо в депозитарии может быть любое количество, но все они вместе для акционерного общества выступают как один и тот же лицевой счёт депозитария, на котором учтено определённое число акций. В отличие от лицевого счёта депозитария, открытого в реестре эмитента, на котором учитываются бумаги только этого эмитента, на счёте депо могут быть учтены все бумаги, находящиеся в собственности депонента.

Крупнейшим депозитарием России является небанковская кредитная организация АО «Национальный расчётный депозитарий» (НРД). Почти 100% капитала НРД принадлежит АО «Московская биржа». Помимо расчётно-депозитарных услуг, НРД присваивает ценным бумагам международные идентификационные коды ISIN. Кроме того, он ведёт полный учёт всех выпусков ОФЗ, а также абсолютного большинства выпусков региональных облигаций. В случае когда в реестре акционеров для НРД открыт счёт номинального держателя, никакой другой депозитарий не должен иметь в этом реестре счёт такого же типа. Он может открыть его только у самого НРД.

Читать еще:  С чего начать играть на бирже

В процессе торговли акциями права собственности на них передаются от одних депонентов к другим с внесением соответствующих изменений в записи на счетах депо. При передаче прав собственности от одного депонента к другому в пределах одного лицевого счёта, принадлежащего депозитарию, в реестре акционеров операции не отражаются, т. к. общее число акций на лицевом счёте остаётся без изменений. Конкретные собственники акций, зарегистрированных в депозитарии, держателю реестра (он называется регистратором) неизвестны. Если же при смене владельца акция переводится на счёт депо, открытый в другом депозитарии, эта операция отражается в реестре акционеров, т.к. меняется состояние лицевых счетов. Процесс покупки акции с зачислением её на счёт депо схематически показан на рисунке.

Незадолго до выплаты дивидендов проводится обновление реестра акционеров. При этом регистратору теоретически необязательно иметь информацию о каждом владельце. В частности, в отношении номинального держателя ему важно знать лишь общее число акций, учтённых на его счетах депо, чтобы начислить необходимую сумму дивидендов.

Оперативный учёт владельцев акций – прерогатива депозитария. Есть, однако, ситуация, когда регистратор должен запрашивать у депозитария персональные данные на каждого акционера: в период подготовки общего собрания акционеров. Вначале АО запрашивает информацию у регистратора, а тот при необходимости обращается к номинальным держателям акций. Акционер может принять участие в собрании акционеров, поручив голосование от своего имени депозитарию.

В настоящее время АО с числом акционеров более 50 не имеет права самостоятельно вести реестр акционеров. Оно обязано пользоваться услугами независимого лицензированного регистратора. В таблице показаны функции и различия между регистратором и депозитарием.

Коррекция на фондовом рынке: как отличить от кризиса

Сейчас на рынке коррекция или уже кризис?

При выплате купонов и дивидендов по ценным бумагам эмитент вначале переводит средства в НРД, который распределяет их по другим депозитариям для дальнейших расчётов с депонентами. При этом депозитарии выступают как налоговые агенты. Это касается как уплаты подоходного налога с физических лиц, так и налога на прибыль с юридических лиц. Во избежание двойного налогообложения НРД удерживает налоги в бюджет РФ с иностранных граждан и организаций. Взаимодействие НРД с прочими депозитариями, а также регистраторами схематически показано на рисунке ниже.

Где лучше держать акции: в депозитарии или в реестре?

Поскольку депозитарий – профессиональный участник рынка, требования к нему довольно жёсткие. Так, по российскому законодательству, помимо лицензии, депозитарий должен иметь аттестаты от ЦБ как минимум у пяти сотрудников. Кроме того, деятельность депозитария регулярно проверяется ЦБ. И всё же, абсолютной гарантии безопасности активов быть не может.

Риски, связанные с хранением бумаг в депозитарии

У начинающих инвесторов часто возникают вопросы о преимуществах и недостатках учёта ценных бумаг в реестре и в депозитарии. В большинстве случаев это зависит от задач, стоящих перед инвестором. Если инвестиционная стратегия связана с долгосрочным накоплением бумаг («купить и забыть»), предпочтительной может оказаться регистрация прав собственности на бумаги непосредственно в реестре эмитента. Основной аргумент в пользу этого подхода – защита от потенциального банкротства брокера, а также от риска, связанного с совершением сделок РЕПО.

Предположим, клиент брокерской компании намерен совершить маржинальную сделку с ценными бумагами, которых у него нет. Для этого брокер кредитует его бумагами, которые занимает у других клиентов. В случае форс-мажора (тонкий рынок, неожиданное происшествие, связанное с компанией-эмитентом), может возникнуть дефицит определённых бумаг на рынке, из-за чего инвестор временно или окончательно потеряет доступ к своим активам. Подобные случаи – редкость, но их вероятность всё же не равна нулю. Например, в конце 2014 г. своих акций лишились многие из клиентов российского брокера «МФЦ». Руководство этой компании в сговоре с депозитарием «Ингосдеп» неоднократно осуществляло крайне рискованные операции с бумагами клиентов, не ставя их в известность.

Акции Газпрома: что должен учесть инвестор

Будущее акций Газпрома: перспективы печальны

Чтобы полностью предотвратить подобные ситуации, следует передать учёт ценных бумаг со счёта депо в реестр эмитента. Ещё одно преимущество отказа от услуг депозитария – экономия средств при долгосрочном инвестировании, когда торговые операции могут не совершаться годами. Несмотря на то что ряд депозитариев (например, депозитарий Газпромбанка) не берут отдельную комиссию за свои услуги, в общем случае они платные, либо оплата депозитария заложена в торговые комиссии или абонентскую плату за ведение брокерского счёта.

Ещё один вид рисков, связанный с хранением бумаг в депозитарии, – отзыв лицензии у брокера со стороны ЦБ. В этом случае инвестор не теряет бумаги, но вынужден переводить их в другой депозитарий, а по сути, переходить на обслуживание к иному брокеру. Кстати, в случае отзыва лицензии брокер обязан проинформировать всех клиентов за месяц до прекращения своей деятельности.

Главное преимущество депозитария перед реестром

Основной плюс учёта ценных бумаг в депозитарии – оперативность совершения сделок купли-продажи. Кроме того, благодаря доступу к биржевой ликвидности, такие сделки могут совершаться по более выгодным ценам, чем по двустороннему договору между покупателем и продавцом. Депозитарий осуществляет брокерские услуги по поручению инвестора с отражением всех коммерческих операций до завершения торговой сессии. Продажа акций, учтённых на счёте депо, может иметь лишь одно затруднение: если покупатель по каким-либо основаниям не желает связываться с депозитарием. В таком случае для совершения сделки покупатель должен будет предварительно открыть в реестре акционеров лицевой счёт со статусом «владелец». Для этого ему необязательно изначально обладать акциями эмитента.

Оформление купли-продажи ценных бумаг через реестр

Совершение биржевых сделок купли-продажи ценных бумаг напрямую через реестр акционеров не предусмотрено российским законодательством. Совершение заранее оговорённых сделок между конкретным покупателем и продавцом требует оформления передаточного распоряжения, которое нужно подать регистратору. В документе, в частности, указываются:

  • личные данные продавца бумаг;
  • наименование и число бумаг;
  • статус продавца (владелец или номинальный держатель);
  • данные лица, на счёт которого переводятся бумаги и пр.

Переход прав собственности на бумаги оформляется регистратором в течение 3 дней.

Заключение

Осветить все вопросы, связанные с деятельностью депозитария, в одной статье невозможно. К счастью, этого и не требуется. Все нюансы, касающиеся конкретного депозитария, тарифы и документы для скачивания, как правило, доступны на сайте брокера или самого депозитария, если он оказывает независимые услуги. Надеюсь, такие академические статьи полезны для читателей блога. Напишите, нужно ли вообще затрагивать здесь базовые темы фондового рынка. Жду вашего мнения в комментариях.

Депозитарная деятельность

Депозитарная деятельность – это совокупность финансовых операций, которые связаны с хранением, учетом и передачей прав собственности на сертификаты ценных бумаг. Участник рынка, который выполняет данные операции на профессиональном уровне, называется депозитарием. Клиенты, которые регулярно пользуются услугами депозитария, являются депонентами. Между двумя сторонами оформляется договор, он называется депозитарным. Второе название — соглашение о счете депо.

Депозитарная деятельность банка: основные виды

В обязанности депозитария входит выполнение ряда функций. Среди них можно выделить важнейшие операции:

  • Услуги по хранению ценных бумаг. Они могут находится в депозитарном хранилище. Также может осуществляться учет ценных бумаг в нематериальной форме. Для этого депозитарий делает записи в электронных реестрах.
  • Операции по учету прав на документы. При передаче ценных бумаг на хранение к депозитарию не переходит право собственности на них.
  • Расчеты по сделкам с ценными документами. Они осуществляются на внебиржевом и биржевом рынке.
  • Операции по выплате дивидендов. Депозитарий проводит начисление и выплату процентов, перечисление налога на прибыль. Также могут осуществляться и другие операции, связанные с операциями по ценным бумагам.

Депозитарий несет ответственность за сохранность сертификатов, принятых на хранение. Он должен осуществлять свою деятельность только в интересах депонента.

Депозитарию запрещено самовольно распоряжаться ценными бумагами, управлять ними и проводить любые другие операции. Он не имеет право это делать, так как владельцем документов является депонент.

Депозитарная деятельность на рынке ценных бумаг может совмещаться со следующими финансовыми операциями:

  • Брокерские операции.
  • Операции по управлению ценными бумагами.
  • Дилерская деятельность.
  • Клиринг.

Депозитарная деятельность в Российской Федерации

Право заниматься депозитарными операциями есть только у юридических лиц. Для их осуществления необходимо получить лицензию. Предоставляется она Центробанком на неограниченный термин. Главный законодательный акт – Положение о депозитарной деятельности №36 от 16.10.1997 года.

Главное требование – размер собственного капитала составляет от 20 миллионов рублей. Кроме финансового аспекта также должно быть соответствующее техническое обеспечение, квалифицированные сотрудники, сдавшие специальное тестирование.

Порядок выдачи лицензии на предоставление депозитарных услуг регулируется Законом РФ «О рынке ценных бумаг», который был утвержден 22.04.1996 года.

Функции Центрального депозитария выполняет НКО ЗАО НРД, что входит в состав «Московской Биржи». Создание единого института позволит усилить прозрачность операций в данном сегменте, повысить эффективность депозитарных операций, а также предоставить свободный доступ к рынку западных инвесторов. Будет повышена ликвидность операций и снижены тарифы на проведение услуг депозитария.

Читать еще:  Начало торговли на бирже

Депозитарная деятельность — это что такое?

Депозитарная деятельность — это перечень мер по сохранению ценных бумаг, учету и смене прав на них. Проводить ее вправе только организации на основании выданной им лицензии, строго придерживаясь законодательных норм РФ. Преимущественно в роли депозитария выступают банковские учреждения. Подробнее о нюансах депозитарной деятельности читайте в нашей статье.

Депозитарная деятельность — это что такое?

Деятельность депозитария и её участники: понятие

Если человек приобрел ценные бумаги (ЦБ), но при этом не обладает компетентностью в сфере управления ими, он предпочтет передать их на сохранение специализированному учреждению, которое не только убережет документы от порчи, но и обеспечит оперативный учет смены прав на них, вычисление и уплату доходов, налоговых взносов и так далее. Такие финансовые услуги называются депозитарной деятельностью, которая регламентирована статьей 7 ФЗ № 39 от 22.04.96 года. В РФ их преимущественно оказывают банки, в частности структурные подразделения в их составе. Финансовые учреждения, выступающие участниками рынка ЦБ и ответственные за их обслуживание, именуются депозитариями. В РФ они часто являются составляющими инвестиционных и брокерских организаций, за счет чего выигрывают обе стороны. Обособленная деятельность обычно убыточна.

Статья 7. Депозитарная деятельность (ФЗ № 39)

Депозитарием признается исключительно юридическое лицо. Учреждение обязательно обладает лицензией, выдаваемой ФКЦБ РФ на 3 года, и является соучастником саморегулируемой организации рынка ЦБ. Собственный капитал компании должен насчитывать от 75 тысяч МРОТ (не менее 20 млн. рублей). Кроме того, организация обязана обладать необходимым техническим оснащением и специально обученными кадрами (предусмотрено прохождение экзамена).

Объектом депозитарной деятельности выступают эмиссионные и неэмиссионные ЦБ, выпущенные резидентами России с соблюдением порядка, обозначенного законодательством. Лицо, прибегнувшее к услугам депозитария, признается депонентом. Отношения между двумя участниками закрепляются договором, в котором обозначены все условия деятельности. Депоненту предоставляется счет депо (информационная система обо всех его ЦБ, взятых на хранение). То есть теперь права на ЦБ могут подтверждаться не на основании сертификата, а сведениями, указанными на счете. Депонентами выступают:

  • предприятия и граждане, владеющие активами;
  • залогодержатели ЦБ;
  • управляющие;
  • иные депозитарии.

В последнем случае депонент исполняет обязанности номинального держателя ЦБ своей клиентской базы и отвечает перед ней не только за свои действия, но и того учреждения, кому переданы активы. Исключением выступает письменное распоряжение самого владельца акций об оформлении договора с иным депозитарием. С помощью таких финансовых учреждений участники рынка покупают и продают, передают и переуступают права на все виды ЦБ, которые пребывают на сохранении.

ВНИМАНИЕ! Права на ЦБ, сдаваемые в депозитарий, принадлежат непосредственному владельцу. Финансовое учреждение только обслуживает активы. Никакого права на них оно не приобретает.

Поэтому даже при банкротстве финансового учреждения недопустим переход правообладания ЦБ к кредиторам и иным третьим лицам.

Видео — Регистратор и депозитарий: что это?

Виды и функции депозитария

Классификация депозитариев производится, исходя из целей их работы, спектра услуг, участников рынка ЦБ. При этом функции финансовых учреждений идентичны.

Таблица 1. Виды депозитариев

Депозитарная деятельность включает комплекс услуг, осуществляемых с ЦБ. Среди основных ее функций выделяют:

  • сохранение ЦБ. Они могут пребывать в хранилищах депозитария в документарной (тогда подразумевается хранение сертификатов) и бездокументарной форме;
  • ведение учета прав. Учреждением осуществляется выдача сертификатов, работа с реестром держателей ЦБ в электронной форме. Осуществляется хранение и смена права на документы, но финансовое учреждение при этом является только номинальным держателем (не владельцем);
  • произведение расчетов по сделкам, оперативный учет операций на биржевом и внебиржевом рынках;
  • фиксацию обременения бумаг владельца обязательствами (например, залога);
  • перевод и прием ЦБ по заявлению клиента;
  • кредитование посредством ЦБ;
  • направление сведений и документации от собственников ЦБ к держателям реестра и наоборот;
  • осуществление выплат дивидендов по завершении отчетного периода. Расчет и начисление дохода, удержание налогов. Регулярность выплат обозначена в договоре депо.

ВНИМАНИЕ! Депозитарий уплачивает дивиденды по акциям и купоны по облигациям не из своих средств, а из финансов, предварительно полученных от эмитента.

Депозитарная деятельность предполагает также инкассацию и проверку подлинности активов. Важной особенностью выступает определение действительности ЦБ: не являются ли они похищенными, разыскиваемыми и так далее. Финансовые учреждения вправе вести деятельность, сопутствующую или перекликающуюся с вышеназванными функциями:

  • доверительное ведение дел (при оформлении соответствующего договора). Подразумевает осуществление сделок с активами, однако они не должны провоцировать материальный ущерб. Относительно функции ведения депозитарной деятельности важно следовать интересам лица;
  • дилерскую работу. Финансовое учреждение берет обязательство по приобретению и продаже ЦБ путем оформления публичной информации о стоимости сделок и контролирования расчетов между сторонами;
  • брокерскую работу. К ней относятся все сделки по приобретению и продаже активов, но, в отличие от предыдущего пункта, здесь не требуется исполнение особенных обязанностей (пояснений, публичных объявлений);
  • клиринг (обозначает взаимные обязанности сторон). Финансовое учреждение выступает арбитром, контролирующим проведение сделки. Посредник следит за ее правомерностью, гарантиями исполнения обязанностей.

При совмещении депозитарной деятельности она осуществляется с привлечением организации, для которой такие действия выступают исключительными. Об этом клиента нужно уведомить до подписания договора.

Видео — Понятие депозитарной деятельности

Оформление депозитарного договора

Депозитарная деятельность регламентируется соответствующим договором (о счете депо), оформляемым между задействованными сторонами. Процедура оформления и содержание документа отражены в статье 7 ФЗ № 39 от 22.04.96 года. В нем письменно указываются условия действий депозитария, однако право владения ЦБ к последнему не переходит. Согласно законодательству, в договор включаются пункты:

  • период признания его действительным;
  • обозначение предмета договора (сохранение сертификатов ЦБ, учет правообладания на них);
  • прямые условия деятельности, порядок ее проведения;
  • алгоритм передачи владельцем ЦБ финансовому учреждению сведений о распоряжении активами;
  • величина и график оплаты услуг депозитария;
  • процедура предоставления отчетности;
  • обязательства и ответственность сторон.

Образец депозитарного договора, стр. 1

Договор утверждает, что операции с активами возможно совершать только по распоряжению депонента. В списании и зачете ЦБ на его счет может быть отказано при наличии долга по оплате услуг депозитария. С активов клиентов недопустимо осуществлять удержание по обязательствам финансового учреждения.

Образец депозитарного договора, стр. 2

ВНИМАНИЕ! Подписание договора не обязует владельца активов их срочно депонировать.

Условия деятельности определяются депозитарием и включают:

  • список и порядок проводимых операций, отчетности по ним, сроки выполнения;
  • образцы бумаг, формирующих документооборот;
  • тарифную сетку.

Условия доступны всем заинтересованным лицам и направляются для ознакомления по запросу.

Образец депозитарного договора, стр. 3

Образец депозитарного договора, стр. 4

Порядок работы депозитария

Депозитарная деятельность ставит перед собой задачи сохранности вверенных ЦБ, удобства проводимых действий и следования интересам собственника ЦБ. Рядовому покупателю активов комфортнее передать их на сохранение и учет финансовому учреждению, оформив доверенность на обслуживание, нежели вести эту работу самому. Главное условие доходности на рынке ЦБ — компетентность и профессионализм участников. Порядок работы депозитария включает комплекс мер:

  • начальным шагом к взаимодействию выступает оформление договора о предоставлении счета депо. Им предполагается как сохранение, так и передача сертификата, отчетность по ЦБ. Сертификат подтверждает пребывание актива в финансовой организации с возможностью получения его владельцем в любое время;
  • в договор также может вноситься положение о переносе правообладания на иное лицо. Это производится на основании распоряжения владельца и подразумевает переоформление, которое исполняется депозитарием. ЦБ снимают с дебета начального собственника и переносят будущему на кредит. То есть на самом деле активы пребывают в финансовой организации, но в реестр вносят проделанные изменения. Клиентам выдают приходники, подтверждающие произведенную операцию.
  • возможен также и иной способ передачи ЦБ — фактический. Для его осуществления договор с первоначальным собственником расторгается, депозитарный счет закрывается, ЦБ выдаются владельцу. После этого заключается документ о хранении ЦБ с новым держателем. Для него предоставляется депозитарный счет, куда вносятся приобретенные им бумаги. То есть баланс финансового учреждения остается неизменным, редактируются только имена владельцев;
  • депонент вправе предоставить возможность отдавать поручения по ЦБ иному лицу — попечителю. Тогда между последним и депозитарием оформляется договор об их взаимоотношениях;
  • важным этапом выступает порядок перечислений средств между задействованными в сделке лицами. В договоре обозначается как номинал актива, так и реальная цена. При приобретении или продаже ЦБ продающее и покупающее лица заводят расчетные счета. Второй вносит на свой счет сумму, равную фактической цене ЦБ, а финансовое учреждение переводит ее первому. Сразу редактируются сведения в реестре. Продавец отдает свой сертификат, приобретатель принимает соответствующий пакет документации.
  • Осуществление действий возможно как в наличной форме, так и безналом. В первом случае клиент заключает договор и передает активы лично работнику финансового учреждения. При безналичном варианте в банке формально открывается депозитарный счет, фактически же ЦБ помещают на хранение в иные финансовые организации, с которыми у банковского учреждения заключен договор.

Осуществление операций депозитарием производится на основании письменного поручения, заверенного инициатором и направленного в финансовую организацию. Без соответствующего распоряжения действия недопустимы. Выделяют 3 вида операций:

  • инвентарные — меняющие количество ЦБ на счетах (например, при приобретении или продаже);
  • административные — связаны с поправкой сведений счетов депо, иных учетных элементов (например, редактирование данных организации);
  • информационные — формирование отчетности, справок и иных регистров учета депозитария.

Распоряжение на операции классифицируются, исходя из их инициатора.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector