Finance-union.ru

Деньги и власть
1 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Риск операций с ценными бумагами

Риск операций с ценными бумагами;

Операции с ценными бумагами относятся к инвестиционным операциям банка, сопряженным с риском. Риск операций с ценными бумагами — сложный риск, поскольку здесь имеет место проявление всего комплекса различных финансовых рисков. При управлении риском операций с ценными бумагами необходимо учи­тывать, что на него оказывают влияние различные риски, их практически невозможно учесть заранее, поэтому очень важна устойчивость законодательной базы:

1) Систематический риск не связан с конкретной ценной бумагой, а является результатом общего состояния рынка ценных бумаг в целом.

2) Селективный риск касается качества ценных бумаг и зависит от того, насколько правильной была политика выбора конкретной цен­ной бумаги для инвестирования при формировании портфеля ценных бумаг. Риск ликвидности — риск, связанный с возможностью потерь при реализации ценной бумаги из-за изменения оценки ее качества.

3) Кредитный риск — риск того, что эмитент, выпустивший долговые ценные бумаги, окажется не в состоянии выплачивать процент по ним и (или) основную сумму долга.

4) Инфляционный риск — риск потерь, которые могут понести инве­сторы в связи с изменениями процентных ставок на рынке. Если ры­ночная ставка процента растет, то это ведет к понижению курсовой стоимости ценных бумаг, особенно облигаций с фиксированным процентом. В этом случае потери несет инвестор, вложивший свои средства в ценные бумаги с фиксированным процентом.

5) Отзывной риск — это риск потерь для инвестора в случае, если эмитент отзовет облигации в связи с превышением фиксированного уровня процентных выплат по ним над текущим рыночным процен­том. Этот риск особенно характерен для муниципальных облигаций.

Для предотвращения риска ценных бумаг необходима системати­ческая работа банка по его регулированию. В этих целях необходимо:

1) систематически проводить анализ доходности по различным
видам ценных бумаг;

2) оценивать степень возникающего риска;

3) осуществлять своевременный мониторинг портфеля ценных
бумаг.

Наибольшая доля ценных бумаг должна состоять из долгосрочных облигаций, уравновешенных краткосрочными ценными бумагами, при отсутствии ценных бумаг со средними сроками. Каждый банк с учетом особенностей своей дея­тельности должен разработать инвестиционную политику на рынке ценных бумаг и руководствоваться ею в своей деятельности. Важны и субъективные факторы, а именно компетенция и профессионализм работника, ответственного за осуществление инвестиционной про­граммы банка.

5. Валютный риск: сущность, виды, методы управления

Валютные риски отражают опасность валютных потерь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой, в том числе национальной валюты при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций. Он оказывает влияние на заемщиков, кредиторов и инвесторов, которые совершают сделки в валютах, отличных от наци­ональной.

Валютный риск включает:

1) экономический риск — риск изменения стоимости активов или пассивов фирмы (или банка) из-за будущих изменений курса;

2) риск перевода — имеет бухгалтерскую природу, связан с разли­чиями в учете активов и пассивов в иностранной валюте;

3) риск сделок — неопределенность стоимости в национальной валюте инвалютной сделки в будущем.

Валютный риск можно уменьшить путем применения различных методов, среди которых защитные оговорки, валютные оговорки, хед­жирование и др.

Защитные оговорки — договорные условия, включаемые по согла­шению сторон в частные и межгосударственные соглашения, преду­сматривающие возможность изменения (или пересмотра) первонача­льных условий договора в процессе его исполнения.

В соответствии валютной оговоркой сумма денежных обяза­тельств меняется в зависимости от изменения курсового соотноше­ния между валютой платежа и какой-либо другой более устойчивой валютой (или группой валют), определенной в качестве валюты оговорки. Валютой оговорки может быть валюта сделки либо третья валюта. В условиях плавающих валютных курсов в качестве валюты оговорки используют различные комбинации из нескольких валют (валютные корзины), а оговорку называют многовалютной.

Хеджирование (ограждение) предусматривает создание встречных требований и обязательств в иностранной валюте. Наиболее распро­страненный вид хеджирования — заключение срочных валютных сде­лок.

Для уменьшения валютного риска можно рекомендовать следую­щие основные приемы хеджирования в различных ситуациях:

1) в ситуации, когда ожидается падение курса национальной ва­люты:

— продать национальную валюту, выбрать вторую валюту сделки;

— сократить объем операций с ценными бумагами в национальной валюте, сократить объем наличности;

— ускорить получение дебиторской задолженности в национальной валюте;

— отложить получение, начать накопление дебиторской задол­женности в иностранной валюте;

— отложить платеж по кредиторской задолженности в националь­ной валюте;

— увеличить заимствование (передачу) в национальной валюте;

— ускорить и увеличить импорт продуктов за твердую валюту;

— ускорить выплату вознаграждений, заработной платы, дивиден­дов и т.д. иностранным акционерам, партнерам, кредиторам;

— послать счета импортерам в национальной валюте и экспорте­рам в инвалюте;

2) в ситуации, когда ожидается рост курса национальной валюты: произвести действия, обратные изложенным для 1-й ситуации. Для предотвращения валютного риска используются также валютные свопы (аналогично процентным).

Discovered

О финансах и не только…

Риски по ценным бумагам

Риски по ценным бумагам — риски снижения доходности, прямых финансовых потерь или упущенной выгоды, возникающие в операциях с ценными бумагами. Риски по ценным бумагам связаны с высокой степенью неопределенности их результатов, влиянием на них множества случайных факторов, прежде всего макро- и микроэкономического (неэффективность хозяйствования и финансового менеджмента эмитента) порядка. Риски по ценным бумагам связаны с ликвидностью и доходностью ценной бумаги. Чем выше риски по ценным бумагам, тем, как правило, выше их доходность (премия за риск) и ниже ликвидность, и наоборот.

Риск по ценным бумагам классифицируют на систематический и несистематический. Систематический риск – это риск падения рынка ценных бумаг в целом, он не связан с конкретной ценной бумагой, является недиверсифицируемым и непонижаемым. Это риск того, что инвестор не сможет реализовать все вложения в ценные бумаги, не понеся потерь.

Несистематический риск объединяет все виды рисков по конкретной ценной бумаге. Это диверсифицируемый понижаемый риск на основе выбора инвестором той ценной бумаги, которая обеспечивает приемлемые для него уровни рисков. К несистематическим рискам на макроуровне относятся следующие риски:

  • страновой (риск вложения в ценные бумаги страны с неустойчивым экономическим, политическим и социальным положением);
  • валютный (риск, связанный с обесценением вложений в ценные бумаги при изменении валютных курсов);
  • инфляционный (риск, связанный с обесценением денежных вложений в ценные бумаги, если доходность по ним не перекроет потери от инфляции);
  • законодательных изменений (риски потерь от вложений в ценные бумаги, если в результате появления новых или изменения существующих законодательных норм изменится их курсовая стоимость);
  • отраслевой и региональный (риски, обусловленные низкодоходными или убыточными вложениями в ценные бумаги кризисных или депрессивных отраслей либо регионов).
Читать еще:  Как трейдить на бирже

Несистематические риски в сфере обращения ценных бумаг охватывают:

  • риск торговой площадки (возникает на фондовых биржах и во внебиржевых торговых системах из-за технологических сбоев, неспособности рассчитаться по залоговым средствам членов биржи при колебаниях рынка и т.д.);
  • риск поставки (возникает при затруднениях контрагента поставить ранее проданную ценную бумагу);
  • риск урегулирования расчетов (неполучения денежных средств за ранее проданные ценные бумаги);
  • риск регистраторов и депозитариев (например, несохранность ценных бумаг в депозитарии, отказы в перерегистрации прав собственности);
  • риск бэк-офиса (неправильная операционная обработка сделок с ценными бумагами и их недостоверный или неэффективный учет).

Значительные риски, связанные с мошенничеством, возникают в сфере обращения ценных бумаг при манипулировании ценами, при действиях инсайдеров, нарушениях профессиональной этики и т.д.

Несистематические риски, возникающие на микроэкономическом уровне, объединяют понятием «риски предприятия» (риски компании). Сюда входят риски:

  • кредитный (деловой) (риск того, что эмитент, выпустивший долговые ценные бумаги, окажется не в состоянии выплачивать процент по ним и (или) основную сумму долга);
  • ликвидности (риск отсутствия спроса на ценную бумагу и возможности реализовать ее быстро, в необходимых количествах и без потерь в курсовой стоимости);
  • процентный (риск потерь, которые могут понести инвесторы и эмитенты в связи с изменениями процентных ставок на рынке).

Развитие теории управления портфелем ценных бумаг привело к выделению так называемого портфельного риска, объединяющего все виды несистематических рисков по ценным бумагам, находящимся в фондовом портфеле.

Рынок ценных бумаг – наиболее рискованный из всех финансовых рынков. Поэтому на нем широко используются методы оценки и моделирования риска (см. Портфельный анализ, Рейтинг ценных бумаг), а также управления риском (разработка рыночных стратегий, ориентированных на заданные уровни риска, ликвидности и доходности, лимитирование рисков, распределение полномочий в принятии инвестиционных решений, системы внутреннего контроля, страховые резервы и фонды, страхование ответственности и т.д.).

Риски на рынке ценных бумаг: виды

Инвестирование на рынке ценных бумаг, так же, как и обычная коммерческая деятельность, связано не только с получением прибыли, существенно превышающей норму, например, банковского процента, но и с рисками.

Если гипотетически представить, что можно было бы получать постоянный высокий доход от инвестиционной деятельности при отсутствии риска, то:

  1. Был бы ликвидирован главный принцип конкуренции как таковой, следствием чего невозможно было бы получить реальную оценку стоимости актива — ее бы просто не было ни со стороны покупателя, ни стороны продавца (яркий пример тому обычное натуральное хозяйство, для которого даже нет нужды в деньгах)
  2. Все прибыльные активы были бы распределены между всеми участниками в той или иной пропорции, и отсутствовал бы обмен, т.е. уровень ликвидности равнялся нулю и рынок бы прекратил свое существование.

Другими словами можно сказать, что риск на рынке — это та составляющая отношений между контрагентами, которая позволяет получать доход именно тем, кто умеет управлять рисками. Для того, чтобы эффективно управлять капиталом (не важно какой величины), необходимо знать не только торговые технологии, стратегии и тактики, но и иметь четкое представление о рисках ценных бумаг и методах управления ими.

Виды рисков на рынке ценных бумаг и их краткая характеристика

Общепринятая классификация рисков на рынке ценных бумаг (имеющих в некоторых случаях и правовое обоснование) подразумевает две основные их категории:

  1. Систематические риски. В общем виде эта группа неблагоприятных факторов, влияющих прямо или косвенно на цену ценных бумаг и связанных прежде всего с рыночной конъектурой, спецификой и структурой сферы их обращения. Это тот вид риска, который задан для инвестора извне и на который он не может повлиять. Например, это инфляция, падение спроса на промышленную продукцию, экономические и политические кризисы, форс — мажорные обстоятельства различной природы и характера.
  2. Несистематический риск. К этому виду риска относятся обстоятельства, связанные с конкретным финансовым активом, его правообладателем или компанией-эмитентом. Как правило, это связано, в первую очередь, с финансовой и производственной деятельностью корпорации, в чьи акции или облигации были вложены капиталы, банкротство, неисполнение обязательств или даже неэффективное управление бизнесом ее топ-менеджмента. Также этот риск является определяющим для понятия: что такое курсовая стоимость ценных бумаг, которая, по сути, является ценой всех рисков, учитываемой самим рынком в виде котировок на дисплее биржи.

К этому можно добавить еще некоторые формализуемые (которые можно определить, просчитать и управлять) виды рисков с ценными бумагами, например:

  • Селективный риск – связанный напрямую с качеством выбора ценных бумаг для инвестирования (см. Куда инвестировать деньги выгодно). От того, насколько тщательно проведен анализ выбранной ценной бумаги и ее эмитента, зависит потенциальный доход инвестора.
  • Временной, или риск периода инвестирования. Этот тип риска обусловлен фактором времени, который определяется уровнем цены выбранного актива в конкретный временной промежуток. Как известно, цена (стоимость) любого финансового инструмента имеет циклический характер изменения. Главная задача инвестора при работе с временным риском — это выбор наиболее подходящего момента покупки или продажи. Среди инвесторов всего мира существует простое правило – покупай, когда все продают, и продавай, когда все выстроились в очередь за покупкой.
  • Риск ликвидности. Один из самых распространенных на фондовых торговых площадках. Говоря простым языком, это ситуация, когда инвестор не в состоянии продать пакет ценных бумаг (или с очень большим дисконтом к цене покупки) просто потому, что нет на рынке покупателя или их очень мало. Такая ситуация очень часто возникает при работе с ценными бумагами, эмитентами которых являются небольшие компании (третий эшелон или мало ликвидные акции) или когда на рынке в свободном обращении находится малое количество активов (минимальный фри — флот).
  • Инфляционный или валютный риск. Это риск, связанный непосредственно с валютой покупки ценных бумаг. Например, акции, купленные за рубли, имеют возможность потерять свою общую стоимость просто из-за девальвации национальной валюты. В таком случае, покупая за рубли активы, инвестор должен заранее просчитать, насколько купленные акции могут своим ростом покрыть уровень обесценивания денег. С другой стороны, с помощью этого вида риска можно извлекать дополнительную рыночную премию, более известную как технология «керри-трейд» (carry trade- покупка активов стран со слабой валютой за более сильную валюту)
  • Кредитный риск — это потенциальная возможность потери денег инвестором в ситуации, когда он приобретает фондовые активы на заемные деньги. Такая типичная ситуация характерна для большинства работающих на валютных рынках, когда используется большое кредитное плечо («финансовый леверидж»). Если стоимость купленных акций, например, снижается вопреки ожиданиям инвестора, то может возникнуть ситуация невозврата кредита в виду недостаточности денег, даже если продать все купленные активы. В практике такая ситуация называется маржин –колл (margin call), когда происходит принудительная ликвидация торговой позиции по финансовому инструменту и инвестор несет большие убытки.
  • Операционный риск — это убытки инвестора, которые могут возникнуть при обращении ценных бумаг, проведения сделок с ними через, например, биржевые электронные торговые системы (технические сбои, некорректность исполнения торговых ордеров, задержка клиринговых расчетов и т.д.). К этому типу риска можно также отнести риски хранения и учета движения ценных бумаг в специальных депозитарных центрах (например, потеря или умышленное хищение акций из баз данных компании реестродержателя, несвоевременное извещение акционеров о важных событиях и т.п.)
Читать еще:  Государственные ценные бумаги российской федерации

Основные понятия о методах управления рисками ценных бумаг

Как видно из перечисленного списка выше, виды рисков связанные с ценными бумагами, довольно разнообразны и многочисленны. Однако кажущаяся на первый взгляд сложность этих рисков может быть достаточно эффективно нивелирована и даже использована для получения прибыли.

В практике управления ценными бумагами (особенно на фондовом рынке и валютном) выработано много различных приемов и способов управления рисками как, например, хеджирование рисков с ценными бумагами.

Основными инструментами для этого служат:

  1. Портфельные инвестиции с использованием методов диверсификации ценных бумаг – начиная от отраслевой и заканчивая географической, например, офшорные юрисдикции.
  2. Применение производных финансовых инструментов (опционов, фьючерсов, валютных свопов, арбитражных сделок) которые основаны на распределении риска во времени
  3. Использование технических способов — применение быстро действующих компьютеров и выделенных оптоволоконных линий коммуникаций, стратегии высокочастотной торговли (HFT) и современных систем криптографической защиты.

В заключение этой статьи следует сделать один очень важный вывод — какими бы ни были риски на рынке ценных бумаг, валютном или товарном всегда следует помнить о том, что там где есть риск, следовательно, там есть возможность и заработать.

Сам по себе риск — это следствие такого фундаментального свойства настоящего свободного рынка как конкуренция. Ну а то, как найти риски по ценным бумагам, произвести их качественный анализ и управлять ими, можно научиться, приобретая опыт на практике.

Финансовые риски на рынке ценных бумаг

Рубрика: Экономика и управление

Статья просмотрена: 2105 раз

Библиографическое описание:

Павлова, Л. Г. Финансовые риски на рынке ценных бумаг / Л. Г. Павлова. — Текст : непосредственный, электронный // Молодой ученый. — 2010. — № 1-2 (13). — Т. 1. — С. 235-238. — URL: https://moluch.ru/archive/13/883/ (дата обращения: 07.04.2020).

Никакие, даже самые лучшие прогнозы не в состоянии полностью исключить неопределенность рынка. А где возникает неопределенность и случайность, там не миновать риска.

Слово «risko» в переводе с испанского языка определяется как отвесная скала. По словарю Ожегова под риском понимается возможная опасность или действие наудачу в надежде на счастливый исход. [1]

Избежать полностью риска невозможно. Риски могут быть оправданными и неоправданными. Умение рисковать — это умение проводить границу между оправданным и неоправданным риском в каждом конкретном случае. Драма необходимости выбора при недостаточных основаниях знакома каждому, кому приходилось принимать ответственные решения.

Под финансовым риском, понимается возможность прямых финансовых потерь или упущенной выгоды, воз­никающая при операциях с ценными бумагами в связи с неопределеннос­тью их результатов, что вызвано вли­янием на них множества факторов.

При совершении сделок на фон­довом рынке подвержены риску все его участники: инвесторы, эмитенты, посредники.

Участники рынка ценных бумаг обязаны обеспечивать имущественные интересы владельцев залогом, гарантией и другими способами, предусмотренными гражданским законодательством Российской Федерации, а также страховать имущество и риски, связанные с деятельностью на рынке ценных бумаг.

Финансо­вые риски на фондовом рынке по опе­рациям с ценными бумагами подразде­ляются на системные и несистемные. Системный риск — это риск, свя­занный с падением рынка в целом. Несистемный риск это риск, свя­занный с конкретной ценной бума­гой. Он является диверсифицируе­мым и понижаемым, что достигается путем выбора ценной бумаги для ин­вестирования или набора соответ­ствующего портфеля ценных бумаг с целью обеспечения приемлемого уровня риска. Чем ниже уровень не­системного риска, тем выше «инвес­тиционное качество» ценной бумаги. [2] Несистемные риски представлены на рисунках.

Рисунок 1. Риски предприятия

Рисунок 2. Риски управления портфелем цен­ных бумаг

Рисунок 3. Технические риски

Рисунок 4. Макроэкономические риски

Снижению рисков на финансовом рынке (прежде всего, риска банкротства финансовых организаций и риска недобросовестного исполнения ими своих обязанностей при обслуживании инвесторов) будет способствовать внедрение компенсационных механизмов. Они обеспечат доверие частных инвесторов к фондовому рынку. Необходимость применения таких механизмов в небанковских секторах финансового рынка возросла в результате внедрения системы страхования банковских вкладов. В этих условиях внедрение системы компенсации гражданам в небанковских секторах финансового рынка обеспечит равные конкурентные возможности для финансовых институтов различных типов. [3]

Как правило, опе­рации на фондовом рынке всегда под­вержены риску.

Я считаю, что основу мышления человека, дей­ствующего на фондовом рынке, со­ставляет постоянное соизмерение ве­роятности ожидаемой выгоды и по­терь. Поэтому большое значение здесь приобретает уровень подготовки специалистов. А финансовое образование относится к той сфере общественной жизни, где человека нужно учить и образовывать перманентно — начиная с первого класса и до конца его жизни, поскольку именно с деньгами он сталкивается на протяжении всей жизни.

При принятии решений, связанных с риском, как правило, увеличивается значение фактора времени — «дорога ложка к обеду», принцип истребителя — «плохое решение во время боя лучше, чем хорошее после».

«Время — деньги». Сегодня все чаще мы вынуждены переосмысливать этот экономический принцип и заменять его эмоциональные фрагменты его реальным соответствием экономической действительности. Нехватка времени приводит к попыткам убыстрить принятие решения, что в свою очередь порождает ошибки и делает выбор менее эффективным. В современных условиях на рынке ценных бумаг следует действовать быстро, но обдуманно и профессионально.

Читать еще:  Заработок на бирже форекс

Риски многообразны, сложны и непредсказуемы. Но, несмотря на это, нужно рисковать. Благодаря смелым и продуманным решениям, достигнутые результаты только порадуют.

Список использованной литературы

1. С. И. Ожегов Словарь русского языка / Ожегов С. И. // Издательства: Оникс, Мир и Образование . — 2008. — 1200 с.

2. Ефремов В.А. Финансовые риски / Ефремов В.А. // Рынок ценных бумаг. — 2004. — № 4. — с. 15-16

3. Новиков В.А. Руководство по рыночной экономике / Новиков В.А. — М.: Б, 2001. — 365 с.

ActionForex.Ru

Финансы, Экономика, Бизнес

Рубрики

Полезное

Популярное

  • Цель, задачи и источники информации оценки кредитоспособности заемщика 31367
  • Сущность и виды акций 35059
  • Идентификатор и кошельки WebMoney 22176
  • Депозиты и их правовой режим 19569
  • О сайте 19426
  • Что такое инноватика? 17579
  • Основные принципы безналичных расчетов 17603
  • Система безналичных расчетов 16660
  • Порядок формирования и изменения величины уставного капитала банка 11928
  • Открытая валютная позиция 13399
  • Оформление депозитного договора: сертификат 14227
  • Перспективы развития электронных денег и электронной экономики 14533
  • Содержание кредитного договора: основные положения 11078
  • Кредитный риск и кредитная политика 12879
  • Недостатки электронных денег и проблемы их внедрения 15841
  • Макроэкономика России / Май 2010 13730
  • Структура и функции банковского капитала 9681
  • Назначение и применение электронной цифровой подписи (ЭЦП) в экономике 10716
  • История развития электронных денег 10622
  • Порядок предоставления и погашения кредита 11212
  • Метод страхования валютных рисков: форвардные операции 8370
  • Содержание кредитного договора: ответственность сторон 7811
  • Контроль за исполнением кредитного договора — кредитный мониторинг 7780
  • Инновационная доктрина 9124
  • Разновидности электронных денег 10882

Метки

stepeni.ru

08/04/2012 20:21:45
О приеме аттестационных дел соискателей

08/04/2012 20:16:32
О размещении объявлений о защитах и авторефератов докторских и кандидатских диссертаций

08/04/2012 19:49:00
О нарушениях при формировании состава диссертационного совета для проведения разовой защиты диссертации

08/04/2012 19:38:08
Минобрнауки не планирует сокращать число бюджетных мест в вузах

08/04/2012 19:35:10
Минздрав разрешил студентам занимать должности медицинского персонала

08/04/2012 19:32:01
Выпускники российских вузов в этом году получат документы об образовании нового образца

08/04/2012 19:27:22
Около 5-10% бюджетных мест в 2012 году получат негосударственные вузы

08/04/2012 19:23:56
Садовничий: Объединение вузов надо продолжить

08/04/2012 19:21:20
Андрей Фурсенко предлагает сократить количество вузов в России

08/04/2012 19:17:01
Почти 100 вузов в РФ получат до 20 млн рублей в год на студобъединения

Рыночный риск операций с ценными бумагами

Рыночный банковский риск и методы управления им подробно рассмотрены в следующих статьях:

Рассмотренные финансовые инструменты позволяют прежде всего защититься от валютных рисков, а также финансировать свою деятельность с меньшими затратами, располагать определенными видами ресурсов, которые иначе были бы недоступны. Наконец, это инструменты спекуляции.

Но рыночный риск присущ и операциям с ценными бумагами. Портфели ценных бумаг банков состоят главным образом из государственных ценных бумаг, ценных бумаг муниципальных органов власти и корпоративных ценных бумаг.

Портфель ценных бумаг подвержен не только кредитному риску, состоящему в риске неуплаты установленных выплат основной задолженности и процентов эмитентом ценных бумаг, но и рыночному риску, связанному с изменением рыночных цен.

Рыночная стоимость (цена) ценных бумаг может изменяться под влиянием изменения процентных ставок. Если доход от ценной бумаги фиксирован, то при росте процентных ставок рыночная стоимость ценной бумаги понижается, а при снижении — повышается.

Рыночная стоимость ценных бумаг изменяется и вследствие факторов, лежащих на стороне эмитента. Если, например, появляется неблагоприятная информация об эмитенте ценных бумаг, то их рыночная стоимость понижается.

Рыночному риску подвержены вложения в фондовые ценные бумаги, он складывается из риска изменения цены под влиянием факторов, лежащих на стороне эмитента и риска, связанного с колебанием цен на рынке фондовых ценностей.

Управляя рыночным риском, банк должен оценить динамику процентных ставок и учесть ее влияние на рыночную стоимость финансовых инструментов с фиксированным доходом; определить риск эмитента; просчитать возможные изменения на фондовых биржах.

Достоверность прогноза процентных ставок зависит от срока нахождения ценных бумаг в банке; чем больше срок, тем больше риск недостоверности, а значит, риск неблагоприятного для банка изменения рыночной стоимости ценных бумаг. Временной фактор значительно влияет и на достоверность прогноза курса акций.

Информацию о подходах к оценке размера рыночного риска банки могут получить в положении Банка России «О порядке расчета кредитными организациями размера рыночных рисков».

Банкам следует сдерживать риск через диверсификацию портфеля ценных бумаг. Критерии диверсификации, как и для кредитного портфеля банка, различны. Приемлемый уровень диверсификации каждый банк определяет самостоятельно. Но в целом портфель ценных бумаг наряду с доходами должен обеспечить приток ресурсов через оптимальный диапазон сроков погашения ценных бумаг и возможностей их досрочной продажи без потерь для банка.

Размер риска потерь по однородным финансовым инструментам определяется величиной открытой позиции — величина, на которую чистые позиции не компенсируют друг друга («длинное» или «короткое» сальдо).

В целях уменьшения влияния изменения рыночной стоимости ценных бумаг на финансовое положение банков Банк России обязует банки создавать резерв под обесценение ценных бумаг, находящихся в торговом портфеле по 283-П. Расчет величины резерва производится на основе факторов, определенных ЦБ РФ к числу которых относится:

  • ухудшение финансового положения эмитента;
  • фактическое нарушение договора;
  • высокая вероятность банкротства или реорганизация эмитента;
  • падение внебиржевых котировок;
  • падение биржевых котировок;
  • изменение уровня доходности.

Величина резерва зависит от уровня риска, который классифицирован ЦБ РФ в пять групп:

2 группа – от 1% до 20%;

3 группа – от 21 до 50%;

4 группа – от 51% до 100%;

Просроченные свыше 30 дней долговые обязательства классифицируются в 5 группу риска.

Резерв на возможные потери по ценным бумагам отражается на балансе банка по отдельным лицевым счетам. Он относится на расходы банка.

Корректировка величины резерва в зависимости от величины риска по вложениям банка в ценные бумаги происходит ежеквартально по состоянию на первое число каждого месяца отчетного квартала.

Для ограничения риска по операциям с ценными бумагами Банк России в Инструкции №110 установлен норматив (Н12), который ограничивает использование собственных средств банка для приобретения долей (акций) других юридических лиц.

Н12 устанавливается как процентное соотношение коммерческого банка вложений в акции, приобретенные для инвестирования и капитала банка.

Максимально допустимое значение Н12 установлено в размере 25%.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector