Finance-union.ru

Деньги и власть
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Залог ценных бумаг это

Залог ценных бумаг это

Открытая общественная правовая информационная система

Задать вопрос юристу

  • Главная ›
  • Правовая энциклопедия ›
  • Основы гражданского права ›
  • Обременение права и снятие обременений (включая ипотеку) ›
  • Залог ценных бумаг

Залог ценных бумаг

К залогу ценных бумаг применяются общие правила гражданского законодательства о залоге вещей, за исключением случаев, когда иное установлено законами о ценных бумагах или вытекает из существа соответствующих ценных бумаг.

Ценными бумагами являются документы, соответствующие установленным законом требованиям и удостоверяющие обязательственные и иные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении таких документов (документарные ценные бумаги).

Ценными бумагами признаются также обязательственные и иные права, которые закреплены в решении о выпуске или ином акте лица, выпустившего ценные бумаги в соответствии с требованиями закона, и осуществление и передача которых возможны только с соблюдением правил учета этих прав(бездокументарные ценные бумаги).

Ценными бумагами являются акция, вексель, закладная, инвестиционный пай паевого инвестиционного фонда, коносамент, облигация, чек и иные ценные бумаги, названные в таком качестве в законе или признанные таковыми в установленном законом порядке.

Если залог ордерной ценной бумаги совершен посредством залогового индоссамента, правоотношения между залогодателем, залогодержателем и должником по ордерной ценной бумаге регулируются законами о ценных бумагах.

К отношениям, связанным с залогом документарных ценных бумаг, применяются правила о залоге вещей, если иное не установлено законами о ценных бумагах и не вытекает из существа соответствующих ценных бумаг.

Договор залога ценных бумаг заключается в простой письменной форме, нотариальное удостоверение или государственная регистрация таких договоров не требуется.

Залог документарной ценной бумаги возникает с момента передачи ее залогодержателю, если иное не установлено законом или договором.

Лицами, ответственными за исполнение по бездокументарной ценной бумаге, являются лицо, которое выпустило ценную бумагу, а также лица, которые предоставили обеспечение исполнения соответствующего обязательства. Лица, ответственные за исполнение по бездокументарной ценной бумаге, должны быть указаны в решении о ее выпуске или в ином предусмотренном законом акте лица, выпустившего ценную бумагу.

Залог бездокументарной ценной бумаги возникает с момента внесения записи о залоге по счету, на котором учитываются права владельца бездокументарных ценных бумаг, или в случаях, установленных законом, по счету иного лица, если законом или договором не установлено, что залог возникает позднее.

Заложенные права осуществляет залогодержатель либо в полном объеме, либо за исключением прав на получение дохода по ценной бумаге, которые стороны вправе предоставить как залогодержателю, так и залогодателю.

Однако в случае предоставления залогодержателю права на получение дохода от ценной бумаги, эти средства все равно засчитываются в погашение обязательства, исполнение которого обеспечено залогом ценной бумаги.

Если иное не предусмотрено договором залога, при конвертации заложенных ценных бумаг в иные ценные бумаги или иное имущество такие ценные бумаги или такое имущество считаются находящимися в залоге у залогодержателя

Если в соответствии с законом залогодатель ценных бумаг в силу того, что он является их владельцем, дополнительно к ним безвозмездно получает иные ценные бумаги или иное имущество, такие ценные бумаги или такое имущество находятся в залоге у залогодержателя.

Нормативные правовые акты, регулирующие деятельность залога ценных бумаг:

1. «Гражданский кодекс Российской Федерации» часть 1 от 30.11.1994 №51-ФЗ (ред. от 22.10.2014) (с изм. и доп., вступ. в силу с 02.03.2015)

2. «Гражданский кодекс Российской Федерации» часть 2 от 26.01.1996 №14-ФЗ (ред. от 31.12.2014) (с изм. и доп., вступ. в силу с 22.01.2015)

Статья 358.16. Залог ценных бумаг

1. Залог документарной ценной бумаги возникает с момента передачи ее залогодержателю, если иное не установлено законом или договором.

Залог бездокументарной ценной бумаги возникает с момента внесения записи о залоге по счету, на котором учитываются права владельца бездокументарных ценных бумаг, или в случаях, установленных законом, по счету иного лица, если законом или договором не установлено, что залог возникает позднее.

2. Если залог ордерной ценной бумаги совершен посредством залогового индоссамента, правоотношения между залогодателем, залогодержателем и должником по ордерной ценной бумаге регулируются законами о ценных бумагах.

3. К отношениям, связанным с залогом документарных ценных бумаг и не урегулированным настоящей статьей, статьей 358.17 настоящего Кодекса или другими законами, применяются правила о залоге вещей, если иное не установлено законами о ценных бумагах и не вытекает из существа соответствующих ценных бумаг.

4. К отношениям, связанным с залогом бездокументарных ценных бумаг и не урегулированным настоящей статьей, статьей 358.17 настоящего Кодекса или другими законами, применяются правила о залоге документарных бумаг, если иное не вытекает из существа соответствующих бездокументарных ценных бумаг.

Комментарий к ст. 358.16 ГК РФ

1. В комментируемой статье урегулирован залог ценных бумаг. Ценными бумагами в соответствии с п. 2 ст. 142 ГК РФ являются акция, вексель, закладная, инвестиционный пай паевого инвестиционного фонда, коносамент, облигация, чек и иные ценные бумаги, названные в таком качестве в законе или признанные таковыми в установленном законом порядке. Как указано там же, выпуск или выдача ценных бумаг подлежит государственной регистрации в случаях, установленных законом.

Регламентация залога ценных бумаг зависит от того, являются они документарными или бездокументарными. Понятия указанных видов ценных бумаг определены в п. 1 ст. 142 ГК РФ: ценными бумагами являются документы, соответствующие установленным законом требованиям и удостоверяющие обязательственные и иные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении таких документов (документарные ценные бумаги); ценными бумагами признаются также обязательственные и иные права, которые закреплены в решении о выпуске или ином акте лица, выпустившего ценные бумаги в соответствии с требованиями закона, и осуществление и передача которых возможны только с соблюдением правил учета этих прав в соответствии со ст. 149 ГК РФ (бездокументарные ценные бумаги).

Согласно п. 1 комментируемой статьи залог ценной бумаги возникает:

— документарной ценной бумаги — с момента передачи ее залогодержателю. При этом предусмотрено, что законом может быть установлено иное правило. Кроме того, сторонам договора предоставляется возможность отступать от указанного правила;

— бездокументарной ценной бумаги — с момента внесения записи о залоге по счету, на котором учитываются права владельца бездокументарных ценных бумаг, или в случаях, установленных законом, по счету иного лица. При этом предусмотрено, что законом или договором может быть установлено, что залог возникает позднее.

В соответствии с п. 3 ст. 149 ГК РФ распоряжение, в т.ч. передача, залог, обременение другими способами бездокументарных ценных бумаг, а также ограничения распоряжения ими могут осуществляться только посредством обращения к лицу, осуществляющему учет прав на бездокументарные ценные бумаги, для внесения соответствующих записей. Залог, обременение другими способами бездокументарных ценных бумаг, а также ограничения распоряжения ими возникают после внесения лицом, осуществляющим учет прав, соответствующей записи о залоге, обременении или ограничении по счету правообладателя либо в установленных законом случаях по счету иного лица. Обременение бездокументарных ценных бумаг может также возникать с момента их зачисления на счет, на котором в соответствии с законом учитываются права на обремененные бездокументарные ценные бумаги; внесение записей о залоге или об ином обременении бездокументарных ценных бумаг производится на основании распоряжения правообладателя (залоговое распоряжение и т.п.), если иное не предусмотрено законом.

Читать еще:  Игры про биржу

2. Пункт 2 комментируемой статьи указывает, что правоотношения, возникающие между залогодателем, залогодержателем и должником по ордерной ценной бумаге в случае, когда залог ордерной ценной бумаги совершен посредством залогового индоссамента, регулируются законами о ценных бумагах. Ордерной является документарная ценная бумага, по которой лицом, уполномоченным требовать исполнения по ней, признается ее владелец, если ценная бумага выдана на его имя или перешла к нему от первоначального владельца по непрерывному ряду индоссаментов (ст. 143 ГК РФ).

3. Положения п. п. 3 и 4 комментируемой статьи определяют регулирование, осуществляемое в отношении залога ценных бумаг при отсутствии соответствующих правил ГК РФ или других законов:

— к отношениям, связанным с залогом документарных ценных бумаг, применяются правила о залоге вещей, если иное не установлено законами о ценных бумагах и не вытекает из существа соответствующих ценных бумаг;

— к отношениям, связанным с залогом бездокументарных ценных бумаг, применяются правила о залоге документарных бумаг, если иное не вытекает из существа соответствующих бездокументарных ценных бумаг.

Более подробного регулирования общих вопросов залога ценных бумаг (например, правил о форме договора залога ценной бумаги) комментируемая статья не содержит. Вероятнее всего, данные пробелы будут заполнены благодаря судебной практике.

Залог ценных бумаг это

Открытая общественная правовая информационная система

Задать вопрос юристу

  • Главная ›
  • Правовая энциклопедия ›
  • Основы гражданского права ›
  • Обременение права и снятие обременений (включая ипотеку) ›
  • Залог ценных бумаг

Залог ценных бумаг

К залогу ценных бумаг применяются общие правила гражданского законодательства о залоге вещей, за исключением случаев, когда иное установлено законами о ценных бумагах или вытекает из существа соответствующих ценных бумаг.

Ценными бумагами являются документы, соответствующие установленным законом требованиям и удостоверяющие обязательственные и иные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении таких документов (документарные ценные бумаги).

Ценными бумагами признаются также обязательственные и иные права, которые закреплены в решении о выпуске или ином акте лица, выпустившего ценные бумаги в соответствии с требованиями закона, и осуществление и передача которых возможны только с соблюдением правил учета этих прав(бездокументарные ценные бумаги).

Ценными бумагами являются акция, вексель, закладная, инвестиционный пай паевого инвестиционного фонда, коносамент, облигация, чек и иные ценные бумаги, названные в таком качестве в законе или признанные таковыми в установленном законом порядке.

Если залог ордерной ценной бумаги совершен посредством залогового индоссамента, правоотношения между залогодателем, залогодержателем и должником по ордерной ценной бумаге регулируются законами о ценных бумагах.

К отношениям, связанным с залогом документарных ценных бумаг, применяются правила о залоге вещей, если иное не установлено законами о ценных бумагах и не вытекает из существа соответствующих ценных бумаг.

Договор залога ценных бумаг заключается в простой письменной форме, нотариальное удостоверение или государственная регистрация таких договоров не требуется.

Залог документарной ценной бумаги возникает с момента передачи ее залогодержателю, если иное не установлено законом или договором.

Лицами, ответственными за исполнение по бездокументарной ценной бумаге, являются лицо, которое выпустило ценную бумагу, а также лица, которые предоставили обеспечение исполнения соответствующего обязательства. Лица, ответственные за исполнение по бездокументарной ценной бумаге, должны быть указаны в решении о ее выпуске или в ином предусмотренном законом акте лица, выпустившего ценную бумагу.

Залог бездокументарной ценной бумаги возникает с момента внесения записи о залоге по счету, на котором учитываются права владельца бездокументарных ценных бумаг, или в случаях, установленных законом, по счету иного лица, если законом или договором не установлено, что залог возникает позднее.

Заложенные права осуществляет залогодержатель либо в полном объеме, либо за исключением прав на получение дохода по ценной бумаге, которые стороны вправе предоставить как залогодержателю, так и залогодателю.

Однако в случае предоставления залогодержателю права на получение дохода от ценной бумаги, эти средства все равно засчитываются в погашение обязательства, исполнение которого обеспечено залогом ценной бумаги.

Если иное не предусмотрено договором залога, при конвертации заложенных ценных бумаг в иные ценные бумаги или иное имущество такие ценные бумаги или такое имущество считаются находящимися в залоге у залогодержателя

Если в соответствии с законом залогодатель ценных бумаг в силу того, что он является их владельцем, дополнительно к ним безвозмездно получает иные ценные бумаги или иное имущество, такие ценные бумаги или такое имущество находятся в залоге у залогодержателя.

Нормативные правовые акты, регулирующие деятельность залога ценных бумаг:

1. «Гражданский кодекс Российской Федерации» часть 1 от 30.11.1994 №51-ФЗ (ред. от 22.10.2014) (с изм. и доп., вступ. в силу с 02.03.2015)

2. «Гражданский кодекс Российской Федерации» часть 2 от 26.01.1996 №14-ФЗ (ред. от 31.12.2014) (с изм. и доп., вступ. в силу с 22.01.2015)

Залог ценных бумаг (О. Шилина, «эж-ЮРИСТ», N 45, ноябрь 2003 г.)

Залог ценных бумаг

Важным сегментом современного фондового рынка является рынок бездокументарных ценных бумаг. Залог ценных бумаг и возникающие при его использовании сложности порождают множество дискуссий среди правоведов, поскольку этот институт гражданского права является, пожалуй, одним из самых сложных как в теоретическом, так и в практическом плане. Вопрос, наиболее часто возникающий в данной сфере, касается фиксации залога ценных бумаг и особенностей его учета.

Залог ценных бумаг получил широкое распространение и стал привычным явлением в современном гражданском обороте. К сожалению, сделки с ценными бумагами урегулированы законодателем недостаточно четко, что заставляет суд восполнять недостающие правила посредством толкования, иногда не совсем правильного.

Что касается судебно-арбитражной практики по спорам, в которых объектами являются бездокументарные ценные бумаги, то суды, с одной стороны, действуют на основе ст.149 ГК РФ, а с другой — делают это без изъятий и ограничений, предусмотренных для бездокументарных ценных бумаг, что создает определенные трудности при исполнении судебных актов.

Залогодержатель акций обратился с иском к реестродержателю об обязании зафиксировать в системе ведения реестра залог на основании заключенного договора.

Арбитражный суд вынес решение, в котором обязал реестродержателя зафиксировать в системе ведения реестра право залога на определенное количество акций «задним числом», то есть с того момента, когда эта запись должна была быть фактически внесена.

Логику данного решения можно объяснить двумя предпосылками. Во-первых, суд посчитал, что в любом случае, если регистратор неправомерно отказал во внесении записи о залоге в реестр, он тем самым нарушил права залогодержателя. Датой начала их нарушения будет считаться окончание срока, который дается регистратору на внесение записей об обременении ценных бумаг залогом. Именно с этого момента и должны быть восстановлены нарушенные права. Во-вторых, на этот счет существует однозначная позиция Пленума ВС РФ и Пленума ВАС РФ от 02.04.97 N 4/8 «О некоторых вопросах применения Федерального закона «Об акционерных обществах», где в п.4 сказано, что в случае необоснованности отказа или уклонения держателя реестра от внесения в него соответствующей записи по требованию акционера суд обязывает держателя реестра внести необходимую запись с той даты, с которой она должна была быть внесена в соответствии с Законом. Аналогичный подход можно увидеть и в п.10 Информационного письма Президиума ВАС РФ от 21.04.98 N 33.

Читать еще:  Игра на акциях на бирже

Безусловно, такая позиция суда не лишена смысла, но, к сожалению, входит в противоречие с нормами Федерального закона «О рынке ценных бумаг», в соответствии с которым держатель реестра вносит изменения в систему ведения реестра только после предоставления ему необходимых документов, а также с технологией, предусмотренной Положением о ведении реестра владельцев именных ценных бумаг, утвержденным постановлением ФКЦБ от 02.10.97 N 27. Нельзя внести запись в реестр об обременении ценных бумаг залогом ранее появления документов-оснований, а именно — решения суда.

Очень часто в судебной практике встречаются дела, в которых правомерно оспаривается распространение залога на дополнительные акции. В Федеральном суде Московского округа было рассмотрено дело, прошедшее все судебные инстанции, Президиум ВАС РФ направил его на новое рассмотрение в суд первой инстанции, решение которого было обжаловано в арбитражном суде кассационной инстанции. В результате двухлетних мытарств по судебным инстанциям удалось добиться правомерного и логичного решения.

Залогодатель обратился с иском к залогодержателю и покупателю заложенных акций о признании недействительными сделок купли-продажи ценных бумаг. Между залогодателем и залогодержателем был заключен договор о залоге ценных бумаг на определенное количество акций. В результате увеличения уставного капитала общества путем выпуска дополнительных акций пакет ценных бумаг, принадлежащий залогодержателю, увеличился. Затем залогодержатель обращает взыскание на заложенное имущество и реализует его, причем с учетом дополнительной эмиссии, то есть в большем количестве, чем это предусмотрено в договоре о залоге акций. Как ни странно, но реестродержатель списывает с лицевого счета залогодателя (истца) акции в количестве, превышающем предмет договора залога.

В своем постановлении суд правомерно указал на следующие обстоятельства. Во-первых, договор о залоге заключался на определенное число акций, а не на долю акционера-залогодателя в уставном капитале акционерного общества. Во-вторых, в договоре было предусмотрено право залогодержателя на реализацию третьим лицам заложенных акций в указанном в договоре количестве. Увеличение этого количества при наступлении каких-либо обстоятельств договором не предусматривалось.

Изменение предмета залога может быть связано не только с изменением размера уставного капитала, но и с конвертацией (консолидацией или дроблением). Для предотвращения проблем, которые могут возникнуть при проведении в обществе таких глобальных операций, целесообразно воспользоваться нормами п.6 ст.340 ГК РФ, где говорится о том, что договором о залоге может быть предусмотрен залог вещей и имущественных прав, которые залогодатель приобретет в будущем. Поэтому, заключая договор залога ценных бумаг, которые существуют на момент его заключения, стороны вправе предусмотреть условие о залоге и тех ценных бумаг (имущества, имущественных прав), которые залогодатель приобретет в будущем взамен, вместо или в дополнение к закладываемым ценным бумагам.

Другой практический способ защиты интересов залогодержателя связан с тем, что в договоре залога ценных бумаг можно прописать положение, в котором запретить залогодателю-владельцу распоряжаться заложенными ценными бумагами без согласия залогодержателя. Таким образом, залогодатель без такого согласия не вправе заявлять требование о конвертации ценных бумаг, поскольку это не что иное, как выражение им воли на конвертацию, а следовательно, реализация права распоряжаться этими ценными бумагами.

Фиксация залога ценных бумаг

Итак, контрагент выбран, все условия согласованы, простая письменная форма соблюдена (если закон не предусматривает иную форму договора залога ценных бумаг, например нотариальную — все зависит от формы договора по основному обязательству), но и это еще не все. Сторонам договора, особенно залогодержателю, необходимо помнить, что право залога ценных бумаг подлежит фиксации. С бездокументарными ценными бумагами все ясно — существует ст.149 ГК РФ. В отношении необходимости учета залога документарных ценных бумаг однозначной позиции не существовало, поскольку на это не было прямого указания в законе, но в теории высказывались пожелания такой фиксации для защиты прав залогодержателя. Хотя уже давно существуют Положения, утвержденные ФКЦБ России, регулирующие деятельность регистраторов и депозитариев по учету именных ценных бумаг и прав на эти бумаги, в которых не проводятся различия в фиксации права залога на документарные и бездокументарные ценные бумаги.

Лицом, которое официально производит фиксацию операций с ценными бумагами, является реестродержатель, осуществляющий ведение реестра владельцев именных ценных бумаг, или же депозитарий.

На сегодняшний день в развитие уже существующих положений ФКЦБ России утвердила постановление от 22.04.2002 N 13/пс «Об особенностях учета в системе ведения реестра залога именных эмиссионных ценных бумаг и внесения в систему ведения реестра изменений, касающихся перехода прав на заложенные именные эмиссионные ценные бумаги». Этот документ более детально регламентирует требования, процедуру и последовательность учета залога именных эмиссионных ценных бумаг в системе ведения реестра. Специализированным регистраторам следует обратить особое внимание на новую форму залогового распоряжения, которая отличается от той, что приведена в Положении о ведении реестра владельцев именных ценных бумаг, и на содержание выписки, представляемой залогодержателю.

В соответствии с действующим законодательством залогодержатель вправе получить выписку в отношении ценных бумаг, являющихся предметом залога, что, безусловно, направлено на защиту его прав, так как позволяет контролировать добросовестность залогодателя.

Залогодержатель обратился в арбитражный суд с иском к организации, осуществляющей депозитарное обслуживание, об обязании зарегистрировать право залога по договору о залоге бездокументарных акций. К участию в деле в качестве третьих лиц были привлечены залогодатель и должник по обеспечиваемому залогом обязательству.

Решением арбитражного суда, оставленным без изменения апелляционной инстанцией, иск удовлетворен по заявленным основаниям. Суд кассационной инстанции указанные судебные акты правомерно отменил по следующим основаниям.

Удовлетворяя исковые требования, судебные инстанции исходили из того, что ответчик является депозитарием переданных в залог акций и обязан был произвести регистрацию залога акций.

Между тем ст.7 ФЗ «О рынке ценных бумаг» устанавливает, что депозитарная деятельность производится в соответствии с условиями осуществления депозитарной деятельности, которые являются неотъемлемой частью депозитарного договора. Депозитарный договор должен содержать условия о порядке передачи депонентом депозитарию информации о распоряжении депонированными в депозитарии ценными бумагами депонента.

Читать еще:  Игра на бирже основы

Согласно п.5.3 Положения о депозитарной деятельности в РФ, утвержденного постановлением ФКЦБ РФ от 16.10.97 N 36, депозитарий обязан регистрировать факты обременения ценных бумаг клиентов (депонентов) залогом в порядке, предусмотренном депозитарным договором.

В соответствии с условиями депозитарного договора, заключенного между залогодателем и ответчиком (депозитарием), и условиями осуществления депозитарной деятельности, являющимися неотъемлемой частью договора, обязанность ответчика произвести регистрацию залога ценных бумаг могла возникнуть только при направлении в его адрес поручения депо, подписанного залогодержателем и залогодателем, с приложенным третьим экземпляром договора о залоге акций.

Истец не представил доказательств обращения к депозитарию в указанном порядке с требованием зафиксировать залоговые права на акции.

При таком положении залогодержатель обратился к депозитарию, не являющемуся по отношению к нему обязанным лицом ни в силу закона, ни в силу договора.

Все вышесказанное относится и к деятельности реестродержателя, обязанность по представлению в его адрес всех необходимых для внесения информации о залоге ценных бумаг документов лежит на сторонах договора, которые должны обратиться с распоряжением зафиксировать указанное обременение.

Комментируя вопрос о возникновении момента обладания правом залога, хотелось бы остановиться на следующем судебном разбирательстве.

Банк-залогодержатель обратился в арбитражный суд с иском к организации-залогодателю о признании за ним права залога на принадлежащие ответчику обыкновенные акции, выпущенные в бездокументарной форме.

В качестве третьего лица без самостоятельных требований к участию в деле привлечен должник по обеспечиваемому залогом обязательству.

Как следовало из искового заявления, истец связывал обладание правом залога с моментом подписания договора о залоге бездокументарных акций. Ни одна из сторон данного договора не обращалась к регистратору с распоряжением зафиксировать залог в системе ведения реестра и не представила необходимые для этого документы.

Кассационная инстанция приняла постановление об отказе в иске, так как в соответствии со ст.149 ГК РФ права на бездокументарные ценные бумаги подлежат фиксации независимо от основания их возникновения.

Правило п.1 ст.341 ГК РФ, устанавливающее, что право залога возникает с момента заключения договора о залоге, а в отношении залога имущества, подлежащего передаче залогодержателю, — с момента передачи этого имущества, если иное не предусмотрено договором о залоге, не применяется при залоге бездокументарных ценных бумаг. Право залога на такие бумаги возникает на основании ст.149 ГК РФ только с момента фиксации его в установленном порядке.

В связи с этим право залога у истца не возникло, и в иске было правомерно отказано. Мы рассмотрели необходимый набор информации и ряд отправных моментов, которые следует учитывать и использовать при заключении договора о залоге ценных бумаг, чтобы в будущем избежать неприятных конфликтных ситуаций и минимизировать риски, связанные с его реализацией.

юрисконсульт ОАО «Реестр»

«эж-ЮРИСТ», N 45, ноябрь 2003 г.

Актуальная версия заинтересовавшего Вас документа доступна только в коммерческой версии системы ГАРАНТ. Вы можете приобрести документ за 75 рублей или получить полный доступ к системе ГАРАНТ бесплатно на 3 дня.

Если вы являетесь пользователем интернет-версии системы ГАРАНТ, вы можете открыть этот документ прямо сейчас или запросить по Горячей линии в системе.

Издание: Российская правовая газета «эж-ЮРИСТ»

Учредитель: ЗАО ИД «Экономическая газета»

41019 — для индивидуальных подписчиков

41020 — для предприятий и организаций

Адрес редакции: 127994, ГСП-4, г. Москва, Бумажный проезд, д. 14

Телефоны редакции: (499) 156-76-56, (499) 152-63-41

Телефоны/факс: (499) 156-76-56, (499) 152-63-41

Операции под залог ценных бумаг

В обеспечение кредита в качестве объекта залога заемщиком могут быть представлены различного рода ценные бумаги: акции, облигации, краткосрочные казначейские обязательства, векселя, депозитные и сберегательные сертификаты. Причем к залогу принимаются как именные ценные бумаги, так и на предъявителя, при этом составляется договор залога ценных бумаг .

В практике работы зарубежных коммерческих банков одинаковое развитие получили и краткосрочные и долгосрочные ссуды под ценные бумаги. Предоставление долгосрочных ссуд под ценные бумаги определяется наличием у банка ресурсов долгосрочного характера. Кроме того, они связаны со значительным риском, поскольку за время пользования ссудой рыночная цена принятых в обеспечение ценных бумаг может существенно измениться, и в случае непогашения ссуды банк понесет убытки, связанные с падением рыночного курса ценных бумаг. Поэтому кредитные договоры на такие ссуды часто включают множество дополнительных условий, защищающих права банка в случае изменения курса ценных бумаг.

Учитывая экономическую ситуацию в России, отсутствие развитого рынка ценных бумаг, инфляционные процессы, отечественные коммерческие банки не рискуют предоставлять долгосрочные ссуды под ценные бумаги. К тому же они страдают нехваткой для этих целей кредитных ресурсов долгосрочного характера. В связи с этим в настоящее время в практике работы коммерческих банков находят применение только краткосрочные ссуды под ценные бумаги. Причем кредиты банки предоставляют под залог как своих ценных бумаг, так и сторонних эмитентов.

Залог ценных бумаг сторонних эмитентов производится на условиях заклада с передачей этих ценных бумаг банку. Получателем кредита может быть любое платежеспособное предприятие, которому на правах собственности принадлежат ценные бумаги внешних эмитентов, т.е. других предприятий, банков, а также государства.

Перед выдачей ссуд под ценные бумаги сторонних эмитентов банк должен принять во внимание ряд факторов:

1) качество закладываемых ценных бумаг (т.е. подлинность и платежеспособность в соответствии с Федеральным законом «О рынке ценных бумаг»);

2) возможность реализации ценных бумаг на вторичном рынке как объектов залога (например, по условиям выпуска не подлежат реализации на фондовой бирже ценные бумаги паевых обществ и АО закрытого типа);

3) платежеспособность банка, фирмы, ОАО и других органов, выпустивших ценные бумаги (чем выше их репутация или чем стабильнее выплачиваемый по ценным бумагам доход, тем устойчивее курс ценных бумаг и выше их реализуемость);

4) наличие у ценных бумаг рыночной стоимости, т.е. их котировки на фондовой бирже.

Для получения ссуды заемщик представляет в банк заявление на выдачу ссуды под ценные бумаги с приложением реестра закладываемых в банк бумаг по следующей примерной форме (табл. 3.1).

При положительном решении вопроса о выдаче ссуды составляются кредитный договор и договор о залоге. Заклад именных ценных бумаг оформляется актом приема-передачи.

Размер кредита, выдаваемого под залог ценных бумаг, устанавливается в определенном проценте от их залоговой стоимости. Этот процент определяется степенью риска для банка по каждой ценной бумаге, выступающей в качестве обеспечения кредита. Так, в частности, на практике объем ссуды, выдаваемой под залог государственных ценных бумаг, устанавливается в размере 90 % их залоговой стоимости; под банковские акции, зарегистрированные на фондовой бирже, он может колебаться на уровне 70 – 80 %, а под котируемые ценные бумаги предприятий – на уровне 60 – 70 % их залоговой цены.

Реестр на залог ценных бумаг в обеспечение кредитов

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector