Finance-union.ru

Деньги и власть
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Активная денежно кредитная политика

Денежно-кредитная политика

Денежно-кредитная политика комплекс взаимосвязанных мероприятий, предпринимаемых Центральным Банком в целях регулирования совокупного спроса путём планируемого воздействия на состояние кредита и денежного обращения.

Денежно-кредитная политика может быть направлена на стимулирование кредита и денежной эмиссии. В этом случае имеет место кредитная экспансия. Подобной политики Центральный Банк придерживается в условиях спада производства и увеличения безработицы, стремясь оживить рыночную конъюнктуру. Напротив, в случае экономического подъёма, желая предотвратить перегрев экономики, Центральный Банк сдерживает кредит и ограничивает денежную эмиссию. Тогда имеет место кредитная рестрикция.

Важная задача Центрального Банка в области денежно-кредитной политики — контроль за денежным обращением с целью предотвращения инфляции или снижения её темпов. Базовый для такого регулирования вопрос — какое количество денег необходимо для обращения, и какими принципами следует руководствоваться при проведении денежно-кредитной политики.

Все инструменты денежно-кредитной политики можно разделить на две группы: общие инструменты, влияющие на денежный рынок в целом; и селективные инструменты, предназначенные для регулирования конкретных видов кредита или кредитования отдельных отраслей, крупных фирм.

Общими инструментами кредитно-денежной политики Центрального Банка являются: операции на открытом рынке, учётно-процентная (дисконтная) политика, основанная на изменении учётной ставки; установление нормы обязательных резервов для коммерческих банков.

Дадим краткую характеристику основным денежно-кредитным инструментам.

Операции на открытом рынке – это купля-продажа Центральным Банком государственных ценных бумаг

Продажа ценных бумаг коммерческим банкам и другим финансовым учреждениям Центральным Банком приводит к уменьшению резервов коммерческих банков. Соответственно, уменьшаются возможности коммерческих банков по предоставлению ссуд своим клиентам. В результате предложение денег уменьшается.

Покупка ценных бумаг у коммерческих банков даёт обратный результат: резервы коммерческих банков и их возможности по выдаче ссуд расширяются, предложение денег растёт.

Операции на открытом рынке эффективны в тех странах, где существует ёмкий рынок государственных ценных бумаг.

Учётно-процентная (дисконтная) политика Центрального Банка состоит в регулировании размеров процентной ставки (дисконта), по которой коммерческие банки могут заимствовать резервы у Центрального Банка.

Если Центральный Банк поднимает официальную учётную ставку, то коммерческие банки сокращают объём заимствований, что, в свою очередь, ведёт к снижению резервов, повышению процентных ставок и сокращению кредитных операций.

Понижая учётную ставку. Центральный Банк создаёт условия для увеличения резервов и снижения процентных ставок, а объём кредитных операций растёт.

Механизм учётно-процентной ставки эффективно действовал в начале XX века. В дальнейшем применение этого инструмента денежно-кредитной политики давало меньший результат. Этому способствовали действия банковских монополий, которые устанавливали процентные ставки по сговору, а не под влиянием рынка. Интернационализация хозяйственной жизни также снизила эффективность учётно-процентной политики: снижение учётной ставки может привести к оттоку капиталов из страны.

Установление нормы обязательных резервов коммерческих банков также используется Центральным Банком для прямого воздействия на величину банковских резервов. Этот инструмент позволяет оперативно влиять на финансовую ситуацию.

Монетарная политика Центрального Банка представлена в двух видах:

Политика “дешёвых” денег. Она проводится в период спада в целях стимулирования инвестиций и расширения объема производства.

Центральный Банк увеличивает предложения денег путем:

— снижения нормы обязательных резервов;

— уменьшения учетной ставки;

— скупке на открытом рынке государственных ценных бумаг.

Политика “дорогих” денег проводится в период инфляции в целях сокращения совокупного спроса.

Центральный Банк при этом уменьшает предложение денег путем:

— увеличения нормы обязательных резервов;

— повышения учетной ставки;

— продажи на открытом рынке государственных ценных бумаг.

Эффективность денежно-кредитной политики. Вопрос о том, способна ли кредитно-денежная политика обеспечить полную занятость без ускорения инфляции, остается открытым. Это объясняется тем, что использование денежно-кредитной политики для этой цели имеет свои плюсы и минусы. Рассмотрим их.

К достоинствам денежнокредитной политики обычно относят как её более быстрое действие по сравнению с фискальной политикой, так и то, что денежно-кредитная политика менее подвержена политическому давлению, чем фискальная.

Недостатками денежнокредитной политики считают то, что она менее эффективна по части недопущения спада, чем в обуздании инфляции. Отмечается также, что её положительный эффект может быть поглощён изменениями скорости обращения денег и тем, что она не всегда приводит к существенному изменению расходов на инвестиции в экономике.

Выводы.

1. Денежная система – это форма организации денежного обращения.

2. Денежная масса, обращающаяся в стране, условно подразделенная на денежные агрегаты (М1, М2, М3, L), отличающиеся по степени ликвидности.

3. Спрос на деньги есть функция процентной ставки. Спрос на деньги определяется трансакционными и спекулятивными мотивами.

4. Предложение денег относительно стабильно и определяется государством.

5. На денежном рынке формируется равновесная ставка процента.

6. Формой движения денежного капитала является кредит на принципах возвратности и платности. Кредитная система включает в себя банки и другие кредитно-финансовые институты, являющиеся финансовыми посредниками.

7. Банковская система – двухуровневая, включает ЦБ и коммерческие банки. Коммерческие банки осуществляют пассивные и активные операции с целью извлечения банковской прибыли.

8. ЦБ осуществляет денежную политику с помощью учетной ставки, нормы обязательных резервов, операций на открытом рынке.

Вопросы для повторения

1. Назовите основные функции денег.

2. Каковы компоненты денежной массы? Различаются ли они по степени ликвидности?

3. От чего зависит спрос на деньги для сделок и спрос на деньги со стороны активов?

4. Каковы будут последствия увеличения денежной массы в экономике с неполной занятостью?

5. Почему в проведении денежно-кредитной политики существует дилемма промежуточной цели?

6. Покажите, что происходит, если Центральный банк увеличивает норму обязательных резервов.

7. Оцените эффективность денежно-кредитной политики по сравнению с фискальной.

Что такое денежно-кредитная политика

Денежно-кредитная политика — это утвержденная законом деятельность Центрального Банка для сохранения финансовой стабильности государства. Для ее осуществления созданы инструменты макроэкономического регулирования.

Законодательная база

ЦБ занимает монопольное положение в сфере эмиссии национальных валют и в проведении экономической политики страны. Его деятельность подчинена закону, принятому государственными органами.

Для воплощения своих решений Центральный банк России опирается на следующую нормативную базу:

  1. Конституция Российской Федерации.
  2. Федеральный закон N 86 «О Центральном банке Российской Федерации» от 10.07.2002 г.
  3. Налоговый кодекс Российской Федерации.
  4. Закон о Центральном банке РФ в редакции от 2002 г.
Читать еще:  Приростной денежный поток

Кроме этого существует ряд нормативных актов федерального уровня, которые обязательны для исполнения ЦБ и регламентируют его права и обязанности.

Что такое денежно-кредитная политика

Это неотъемлемая часть общей политики государства, которая касается сферы управления движением денежных средств. Она признана самым эффективным методом контроля регуляторов над процедурой широкого воспроизводства.

Денежно-кредитная политика воздействует на количество денег в обращении.

Такая политика называется монетарной и выражается в двух категориях:

  • объем выданных кредитов;
  • количество фидуциарной валюты в обращении.

Количество имеющей хождение денежной массы меняется в процессе законодательно закрепленных действий ЦБ и всех коммерческих финансовых организаций, составляющих банковскую систему страны.

Какие цели преследует

Политика государства направлена на на следующие задачи и цели:

  • контроль количества находящихся в обращении денежных средств;
  • рост объемов производства государственных и частных предприятий;
  • трудоустройство активной части населения;
  • экономический рост;
  • укрепление национальной валюты;
  • сохранение положительного платежного баланса между экспортом и импортом.

Объекты и субъекты

Для стабильного функционирования государственной системы выделяется несколько объектов, на которые направлено регулирование Центрального банка.

Денежные агрегаты. Это категории наличных и безналичных средств, а также финансовые обязательства в национальной и иностранной валюте без учета рынка акций. Всего выделяют 3 агрегата:

  1. М0. Все имеющие хождение наличные средства вне банковской системы.
  2. М1. Это М0+ средства в национальной валюте на расчетных и текущих счетах банков России. В эту категорию не входят деньги кредитных организаций.
  3. М2. Называется «денежная масса в национальном определении» и включает в себя М1+ средства в национальной валюте на срочных депозитах.

Центральный банк — организация, отвечающая за денежно-кредитную политику.

Уровень инфляции. Следствием обесценивания национальной валюты является рост цен на товары и услуги.

Если цены растут на 3-6% в год, то такая инфляция называется ползучей. 10-45% социологи определяют как галопирующую. Рост цен выше 50% в год считается критическим и имеет название гиперинфляции. Чаще всего она наступает в кризисные для государства моменты, когда ЦБ вынужден запустить процесс дополнительной эмиссии для выполнения социальных обязательств.

Процентная ставка. Это сумма, выраженная в процентах, к общему объему заимствованных средств. ПС зависит от нескольких условий:

  • директив Центрального банка;
  • валюты кредита;
  • срока погашения;
  • кредитной истории заемщика и уровня риска его банкротства.

Меры по установлению процентной ставки являются важнейшим инструментом монетарной политики Центрального банка.

Валютный курс. Это стоимость одной денежной единицы национальной валюты к валюте другой страны. Принято определять цену государственных средств в привязке к доллару США. На котировку оказывает влияние взаимосвязь национальной и мировой экономики, а также ставка рефинансирования, устанавливаемая регуляторами.

Эти понятия обозначают в широком смысле спрос и предложение. Они являются целью, на которые направлены усилия субъектов монетарной политики — Центрального и коммерческих банков.

Особенности формирования кредитно-денежной политики

Для определения направления монетарных действий ЦБ необходим систематический контроль за рыночными индикаторами и показателями. Он учитывает не только курс валют и объем циркулирующей денежной массы. Учету подлежат рынки ценных бумаг, пенсионные накопления населения, инвестиционное кредитование и др.

Основополагающей целью денежно-кредитной политики является помощь экономике.

Поскольку ЦБ не обслуживает хозяйственные субъекты, то он может влиять на экономические процессы только через взаимодействие с коммерческими банками.

Поэтому основные инструменты регулятора направлены на стабилизацию банковской системы через:

  • процентную политику;
  • рефинансирование;
  • контроль курса национальной валюты;
  • операции на внешних рынках.

Как обеспечивается равновесие на денежном рынке

Высокие процентные ставки снижают уровень заимствований, что может привести к падению ВВП и росту безработицы. Но в то же время они являются ограничительным средством для минимизации риска дефолта.

Увеличивая ставку по учетно-ссудным операциям, Центральный банк сокращает возможности коммерческих банков и их клиентов получить кредит. Это влечет за собой уменьшение монетарной массы и увеличение уровня общерыночного процента, оказывая влияние на денежный баланс и падение курса валют.

Снижение ключевых ставок, напротив, приводит к сокращению предложения иностранной валюты и, как следствие, к росту ее курса.

Существуют нулевые процентные ставки. Такую политику проводят ЦБ Японии и США. Если сумма оплаты по кредиту ниже уровня инфляции, то это называется «отрицательной процентной ставкой».

Когда рост процентов по кредитам связан с ужесточением экономической политики страны, то валютный курс растет, но если ставка увеличивается из-за высокой инфляции, курс будет падать.

В результате взаимодействия спроса и предложения денег возникает их рыночное равновесие.

ЦБ может влиять на котировки с помощью валютных интервенций. Это покупка или продажа на открытых рынках иностранной валюты за национальную. Такие торги регулируют баланс, укрепляя низкий курс или сбивая искусственно завышенный. Мера воздействует на величину денежного предложения в зависимости от экономической ситуации в стране.

Основная задача государственных регуляторов — удержание баланса между спросом и предложением денежной массы корректировкой ключевых ставок. Достигается путем расчета оптимальных границ ее роста или уменьшения для текущей экономической ситуации.

Концепции кредитно-денежной политики

Существует две концепции монетарной политики государства:

  1. Рестрикционная, направленная на увеличение жесткого контроля за денежной массой и повышение ставок рефинансирования.
  2. Экспансионистская, направленная на понижение кредитных и налоговых ставок.

Первый вариант применяется в период роста инфляции и служит для ее сдерживания. Но одновременно такая тактика тормозит развитие экономики страны.

Второй вариант используют страны, проводящие политику экспансии при условии низкого (до 2-3%) уровня инфляции. Она нацелена на повышение деловой активности. Но при высоких лимитах банковского кредитования есть риск появления избыточной покупательской способности, что приводит к неконтролируемому росту цен.

Решения государственного банковского регулятора оказывают прямое влияние на деятельность коммерческий кредитных учреждений и обязывают их придерживаться единого направления финансового курса.

Используя статьи закона о нормативных обязательных резервах, ЦБ имеет право сохранять отчисления частных банков и часть их кредитных ресурсов. Эти страховые платежи служат подушкой безопасности в случае, если банки разорятся или будут обвинены в мошеннической деятельности. Тогда замороженный депозит направят на выплату страховки вкладчикам.

Влияние на экономику

Основная задача монетарной политики — способствовать ликвидности финансового рынка страны. Она считается выполненной, если соблюдены следующие условия:

  1. Обеспечен такой уровень курса национальной валюты, при котором соблюдается баланс между интересами государства и частного капитала.
  2. Увеличивается объем вкладов от населения на банковские депозиты.
  3. Увеличивается объем кредитования населения при минимальном уровне инфляции.
  4. Обеспечена платежеспособность по внешним займам.
  5. Коммерческий кредитно-банковский сектор поддерживается на ликвидном безопасном уровне через систему рефинансирования.
Читать еще:  Содержание денежной реформы елены глинской

Если хоть один из этих пунктов не соблюден, экономическая ситуация на рынке страны считается неблагоприятной для развития и инвестирования.

Денежно-кредитная политика

Денежно-кредитная политика – действия специализированных государственных учреждений на денежном и валютном рынке, направленные на контроль обменного курса, уровня инфляции, занятости, стабильности экономического роста. Как правило, за проведение денежно-кредитной политики отвечают центральные банки.

В мировой практике в зависимости от стадии экономического цикла денежно-кредитная политика направлена на стимулирование или сдерживание процессов. Так, в случае нарастания кризисных явлений центробанки снижают ставки рефинансирования и размеры обязательных резервов, увеличивают денежную массу, ослабляют национальную валюту для получения торговых преимуществ на международных рынках. Например, учетная ставка Федеральной резервной системы США на лето 2011 года приближена к нулю, что говорит о попытке регулирующих органов стимулировать экономику.

Наоборот, когда темп подъема экономики слишком велик, предпринимаются меры для снижения скорости экономического роста для того, чтобы избежать обвалов в будущем. Для этого денежно-кредитная политика становится более жесткой: прежде всего, предпринимаются меры для увеличения процентных ставок. Проводятся операции по стерилизации денежной массы, то есть выпускаются долговые ценные бумаги с целью удалить избыток свободных финансовых средств с рынка и пр. Кроме того, могут вводиться те или иные законодательные ограничения.

Закон определяет основные инструменты и методы, которые могут использоваться:

1) процентные ставки по операциям Банка России;

2) нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные требования);

3) операции на открытом рынке;

4) рефинансирование кредитных организаций;

6) установление ориентиров роста денежной массы;

7) прямые количественные ограничения;

8) эмиссия облигаций от своего имени.

Ежегодно Банк России до внесения правительством в Государственную думу проекта бюджета на следующий год готовит документ, который называется «Проект основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики». А окончательный вариант должен быть подготовлен до 1 декабря.

В «Основных направлениях» должны быть отражены концептуальные принципы, лежащие в основе денежно-кредитной политики, краткая характеристика состояния экономики Российской Федерации. А также результаты прошедшего года, сценарный прогноз развития экономики России на предстоящий год с указанием цен на нефть и другие товары российского экспорта, целевые ориентиры, показатели инфляции, денежной базы, денежной массы, процентных ставок, изменения золотовалютных резервов.

Кроме того, документ должен содержать план мероприятий Банка России на предстоящий год по совершенствованию банковской системы Российской Федерации, банковского надзора, финансовых рынков и платежной системы.

В настоящее время действуют «Основные направления государственной денежно-кредитной политики на 2011 и период 2012 и 2013 годов». Согласно этому документу, основные задачи – это «преодоление последствий мирового финансового кризиса», «удержание инфляции на уровне 5-7%» и «выход на траекторию устойчивого роста».

В количественном выражении ЦБ РФ планирует следующие показатели. Инфляция: 5,5–6,5% в 2011-м, 4,5–5,5% в 2012-м и 4–5% в 2012 году. Прирост денежной массы (агрегат М2 по версии Банка России): в 2011 году – 11–23%, в 2012-м – 14–20%, в 2013-м – 13–17%. Кроме того, в плане отражено стремление Банка России сокращать влияние на валютный курс рубля. При этом предполагается направлять основные усилия ЦБ на контроль волатильности национальной валюты.

Денежно-кредитная политика государства. Кредитно-денежная политика России

Что такое монетарная политика?

Денежно-кредитная политика или монетарная политика — это деятельность государства в области денежного обращения и кредита. С ее помощью регулируется количество денег в стране и доступность займов — спрос и предложение на денежном рынке.

Простыми словами, государство определяет, сколько рублей (долларов, юаней или фунтов) будет находиться в обороте. Если кредиты дешевые и денег в обращении много — экономика может расти быстро, но и цены повышаются быстрее. Если кредиты дорогие и денег в обороте мало — экономика растет медленнее, но и инфляция невысока.

Как правило, во время экономического спада государство стремится стимулировать экономику низкими процентными ставками, в периоды экономического подъема наоборот — умерить пыл предпринимателей и не допустить перегрева экономики.

Монетарной политикой обычно занимаются государственные центральные банки. В РФ это Банк России во главе с Эльвирой Набиуллиной. Ежегодно Банк России готовит «Проект основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики».

Основной инструмент кредитно-денежной политики ЦБ — ключевая ставка . Это процент, под который Центробанк выдает краткосрочные кредиты коммерческим банкам. Если ставка ЦБ низкая — то кредиты даются под небольшие проценты, денег в экономике много. Если ставка высокая — кредиты брать дорого, денег в экономике мало.

Цели кредитно-денежной политики и таргетирование

Государство проводит такую монетарную политику, которая позволит обеспечить устойчивый экономический рост, высокий уровень занятости и сбалансированный бюджет, но при этом сдерживать инфляцию и поддерживать стабильный курс национальной валюты.

Основная задача Центробанка России — « защита и обеспечение устойчивости рубля », записано в Конституции РФ.

Но государство не может напрямую достигать указанных целей: при рыночной экономике нельзя запретить рублю дешеветь или отменить высокую инфляцию специальным законом.

Поэтому в монетарной политике формулируются целевые ориентиры, к достижению которых и будет стремиться центробанк. Это называется таргетирование , от английского target — цель . Такими целями могут быть, например, инфляция не выше определенного процента (инфляционное таргетирование) или определенный курс национальной валюты (таргетирование валютного курса).

Прямые и косвенные методы денежно-кредитной политики

Монетарная политика может осуществляться прямыми и косвенными методами.

Прямые, директивные методы — это требования и нормы центробанка. Например, норма обязательных резервов, которые коммерческие банки должны хранить на счетах в ЦБ. Или лимиты на кредитный портфель и привлечение депозитов, ограничения процентных ставок по кредитам и депозитам. Прямые методы дают быстрый эффект, но в условиях рынка не дают ЦБ полного контроля.

Косвенные, рыночные методы — это попытки ЦБ повлиять на конъюнктуру рынка. Например, операции на открытом рынке — покупка или продажа ценных бумаг и валюты. Например, если ЦБ РФ начинает валютные интервенции и активно продает доллары, предложение иностранной валюты становится больше — в итоге курс рубля растет. А если ЦБ продает ценные бумаги, то покупатели платят за них — и деньги временно уходят из оборота, оседая на счетах центробанка.

Читать еще:  Бюджетное обязательство и денежное обязательство

ЦБ РФ по закону имеет право использовать следующие инструменты и методы:

Процентные ставки по операциям Банка России.

Нормативы обязательных резервов.

Операции на открытом рынке.

Рефинансирование кредитных организаций.

Установление ориентиров роста денежной массы.

Прямые количественные ограничения.

РИА Новости / Наталья Селиверстова

Монетарная политика и экономические циклы: борьба с кризисом и перегревом

Главная проблема монетарной политики в том, что государству нужно обеспечивать экономический рост (наращивать ВВП), но при этом не допустить высокой инфляции и перегрева экономики, за которым последует обрушение и кризис.

Поэтому ЦБ в зависимости от фазы экономического цикла чередует мягкую и жесткую монетарную политику.

На фазе быстрого роста ЦБ стремится уменьшить количество денег в обороте, чтобы не допустить избыточного инвестирования и появления «пузыря», который потом лопнет. Для этого центробанк повышает процентные ставки и норму обязательных резервов, снижает лимиты рефинансирования, продает ценные бумаги на открытом рынке и т.п.

На фазе рецессии или депрессии ЦБ применяет мягкую, стимулирующую политику. Он снижает процентные ставки и норму резервов, повышает лимиты рефинансирования, выкупает ценные бумаги с рынка. Все это увеличивает количество денег в обороте, подстегивает инвестициии и деловую активность, снижает безработицу.

Денежно-кредитная политика РФ. Монетарная политика России

«Денежно-кредитная политика представляет собой часть государственной экономической политики, направленной на повышение благосостояния российских граждан», — говорится на официальном сайте Банка России.

В настоящее время ЦБ РФ реализует монетарную политику в рамках режима таргетирования инфляции — он стремится удерживать инфляцию на уровне около 4%. Центробанк называет своим приоритетом обеспечение ценовой стабильности.

Низкая инфляция позволяет поддерживать благосостояние граждан, делает экономику предсказуемой и для потребителей, и для производителей, объясняет ЦБ в «Целях и принципах денежно-кредитной политики». Это должно создавать условия для долгосрочных инвестиций и экономического роста.

В то же время Банк России не контролирует курс рубля и не устанавливает никаких валютных ориентиров. С ноября 2014 года ЦБ упразднил механизм валютного коридора и отказался от регулярных интервенций. В то же время Центробанк сохраняет право на валютные интервенции в случае угрозы для финансовой стабильности страны.

Плавающий курс рубля повышает устойчивость российской экономики к изменению внешних условий, объясняет Центробанк. А попытки контролировать курс бессмысленны: в итоге они приводят лишь к резкому обрушению рубля, отмечает глава Эльвира Набиуллина. «Мы знаем, чем чреваты управляемые курсы. Они чреваты тем, что происходит время от времени времени резкая девальвация», — указывала Набиуллина (цитата по агентству «Прайм»).

Банк России не ставит целей по темпам экономического роста . Однако «политика таргетирования инфляции вносит свой вклад в создание условий для устойчивого экономического роста в среднесрочной перспективе за счет повышения уровня экономической определенности, формирования долгосрочных сбережений и инвестиций», указывает ЦБ.

Помимо всего прочего, ЦБ стремится «обеспечивать стабильное функционирование и развитие банковского сектора, финансового рынка и платежной системы».

Денежно-кредитная политика: цели, инструменты, виды. Проблемы применения монетарного регулирования

Денежно-кредитная (монетарная) политика — это политика государства, направленная на регулирование денежного обращения в стране, обеспечение устойчивости экономики в целом. Денежно-кредитная политика — важная форма участия государства в регулировании рыночного процесса.

Главной задачей денежно-кредитной политики является достижение поставленных экономической политикой государства макроэкономических целей: обеспечение устойчивого роста объема производства, необходимой стабильности цен и эффективной занятости населения. Осуществляет монетарную политику Центральный банк.

Воздействие на макроэкономические процессы (инфляцию, экономический рост, безработицу) осуществляется посредством денежно-кредитного регулирования. Денежно-кредитное регулирование — это совокупность конкретных мероприятий Центрального банка, направленных на изменение денежной массы в обращении, объема кредитов, уровня процентных ставок и других показателей денежного обращения и рынка ссудных капиталов.

В мировой практике используются следующие инструменты денежно-кредитного регулирования:

  • операции на открытом рынке с государственными ценными бумагами;
  • политика учетной ставки, то есть регулирование процентной ставки, которую устанавливает Центральный банк по кредитам, выдаваемым коммерческим банкам (в России для этих целей наряду с учетной ставкой используется также ставка рефинансирования);
  • изменение норматива обязательных резервов, устанавливаемых Центральным банком для коммерческих банков.

Различают жесткую и гибкую монетарную политику. Жесткая монетарная политика — политика, направленная на поддержание на определенном уровне денежной массы. Гибкая монетарная политика — политика направленная на поддержание на определенном уровне ставки процента.

Различают стимулирующую и сдерживающую монетарную политику.
Стимулирующая монетарная политика проводится в период спада экономики и имеет целью стимулирование роста деловой активности в целях борьбы с безработицей. Заключается в проведении Центральным банком мер по увеличению предложения денег. Ее инструментами являются:

  • снижение нормы резервных требований;
  • снижение учетной ставки процента;
  • покупка Центральным банком государственных ценных бумаг.

Сдерживающая монетарная политика проводится в период эконмического подъема и направлена на снижение деловой активности в целях борьбы с инфляцией. Состоит в использовании Центральным банком мер по уменьшению предложения денег. К ним относятся:

  • повышение нормы резервных требований;
  • повышение учетной ставки процента;
  • продажа Центральным банком государственных ценных бумаг.

Опыт проведения денежно-кредитной политики в различных странах позволил выявить ее сильные и слабые стороны.

Сильной стороной денежно-кредитной политики является то, что центральные банки развитых стран, имея определенную независимость от правительства, могут оперативно принимать решения по корректировке денежно-кредитной политики в зависимости от экономической ситуации. Самостоятельность центральных банков в проведении денежно-кредитной политики позволяет успешно противостоять давлению со стороны политиков накануне предстоящих выборов и принятии государственного бюджета.

Слабой стороной денежно-кредитной политики является то, что одни и те же мероприятия, проводимые денежными властями, обеспечивая положительный эффект на одних рынках, могут вызвать отрицательные последствия на других. Например, политика дорогих денег, снижая объемы инвестиций и темпы инфляции, может привести к значительному падению темпов экономического роста и усилению безработицы. В этой связи при проведении денежно-кредитной политики важно уметь предвидеть возможные негативные последствия и принимать меры по их нейтрализации.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector