Finance-union.ru

Деньги и власть
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Денежная масса великобритании

Денежная масса и ее структура

В последние десятилетия в научной литературе не утихает дискуссия об определении денег и о количественных границах денежной массы. Денежная масса – весьма сложная, изменчивая и неоднородная категория, продукт современной кредитно-банковской системы, находящейся в процессе динамичного развития.

Денежная масса– это совокупный объем денежных средств, который на данный момент находится в обращении и принадлежит разным экономическим субъектам.

В настоящее время принято условно разбивать совокупность денежной массы на денежные агрегаты, то есть показатели ее объема и структуры.

Денежный агрегат –это часть денежной массы, представленная определенной совокупностью денежных активов, сгруппированных по убыванию степени ликвидности, причем каждый последующий агрегат включает в себя предыдущий.

При всем многообразии методов статистического учета денежной массы в различных странах денежные агрегаты в наиболее общем виде могут быть представлены следующим образом.

М = наличные деньги в обращении, включая денежные средства в кассах банков;

М1 = М + средства на текущих счетах коммерческих банков и вклады до востребования;

М2 = М1 + срочные и сберегательные вклады в коммерческих банках;

М3 = М2 + сберегательные вклады в специализированных кредитно-банковских институтах;

М4 = М3 + акции, облигации, депозитные сертификаты коммерческих банков, векселя физических и юридических лиц;

М5= М4 + средства в иностранной валюте физических и юридических лиц.

Сложилась международная традиция в качестве основных агрегатов выделять: М1, М2 и М3. Однако состав этих агрегатов порой существенно различается от одной стране к другой, так как денежная масса каждой страны уникальна. Наиболее сопоставимым для большинства стран мира является агрегат М1, так как он состоит из платежных средств, которые везде в принципе одинаковы (хотя и здесь существуют определенные отличия).

Рассмотрим строение денежной массы на примере Великобритании, Германии, США и России.

Состав денежной массы Британии приведен в табл. 4.1.

Таблица 4.1. Денежная масса Великобритании

ВГермании существуют следующие денежные агрегаты (см. табл. 4.2).

Денежный агрегатМ1 как объем денег в узком смысле включает в себя наличные деньги в обращении (исключая кассовую наличность кредитно-денежных институтов и счета банков и общественного сектора в центральном банке), плюс бессрочные вклады небанков в коммерческих банках.

Денежный агрегат М2 включает в себя кроме агрегатаМ1 квазиденьги, те есть все срочные деньги банковской системы сроком обращения до четырех лет.

С 1975 г. Немецкий бундесбанк начал публиковать данные по денежному агрегату М3, который кроме агрегата М2 включает накопительные счета.

И, наконец, с 1990 г. был введен агрегат М3-расширенный, как это изображено в табл. 4.2.

Таблица 4.2. Денежная масса Германии

Денежная масса США объективно отражает высокий уровень развития и своеобразие денежной системы страны (табл. 4.3).

Таблица 4.3. Денежная масса США

Денежный агрегатМ1 включает в себя как наличные деньги, выпущенные Федеральной резервной системой, так и чековые депозиты (текущие счета) частных депозитных учреждений. В последние десятилетия в США возрастает значимость наличных денегв агрегате М1(до 30%). Одной из главных причин этого называют рост теневой экономики. Наличные деньги к тому же используются в большинстве мелких платежей населения. Вместе с тем наличные деньги составляют очень малую долю долларового оборота в экономике страны.

Для совершения крупных сделок деньги, как правило, переводятся с транзакционных счетов (transactions accounts), которые включают в себя депозиты до востребования и другие чековые депозиты.

Депозиты до востребования(demand deposits) являются самым крупным компонентом агрегата М1. Термин «до востребования» означает, что вкладчик может обратить такой депозит в наличность немедленно или выписать чек на свой счет для платежа третьей стороне. Сами по себе чеки не являются деньгами; ими является остаток на счете (account balance).

Другие чековые депозиты(other checkable deposits, OCD) подразделяются на счета NOW и счета ATS. Счета NOW(negotiable orders of withdrawal accounts) представляют собой вклад до востребования, который к тому же приносит довольно высокий процентный доход.

Счета ATS(automatic-transfer-system account) представляют собой комбинацию сберегательного счета, к которому выплачивается процент на остаток, и чекового счета, на который процент не начисляется.

Дорожные чекивыпускают American Express, Citibank, Cooks и другие финансовые учреждения для международных расчетов неторгового характера, а в США и Канаде и во внутренних расчетах для безналичной оплаты товаров и услуг.

Денежный агрегат М2включает в себя помимо агрегата М1 следующие компоненты.

1. Сберегательные депозиты и мелкие срочные депозиты (менее 100 тыс. долл.). В отличие от срочных депозитов, сберегательные депозиты не имеют установленного срока погашения.

2. Однодневные соглашения РЕПО,то есть соглашение о покупке и обратной продаже в коммерческом банке (repurchase agreement at a commercial bank) позволяют банку продавать своим клиентам ценные бумаги Казначейства, а затем выкупать их по более высокой цене. Однодневное (overnight) соглашение предполагает продажу банком своим клиентам ценных бумаг при условии их выкупа по более высокой цене на следующий день.

Читать еще:  Денежная масса и ее элементы

3. Однодневные займы в евродолларахпредставляют собой деноминированные в долларах однодневные депозиты в зарубежных коммерческих банках и в зарубежных филиалах банков США.

4. Взаимные фонды денежного рынка(money market mutual funds — MMMF). Многие частные лица и учреждения часть своих активов переводят в акции MMMF. Эти фонды оперируют только краткосрочными долговыми обязательствами. Эти фонды предоставляют возможность выписывать чеки свыше 500 или 1000 долларов.

5. Депозитные счета денежного рынкаоткрываются банками и сберегательными учреждениями. Не имеют минимального срока погашения, и по ним начисляется процент.

Денежный агрегат М3включает в себя денежный агрегат М2 и следующие компоненты.

1. Срочные счета крупных размеров,стоимостью более 100 тыс. долларов.

2. Срочные соглашения РЕПОна сроки от недели до месяца.

3. Срочные займы в евродолларахна сроки от недели до месяца.

4. Счета взаимных фондов денежного рынка,принадлежащих только институтам.

Денежный агрегат Lвключает в себя показатель М3 и другие ликвидные активы, размещенные вне банковской системы.

Сравним состав денежной массы Германии и США. Как и в Германии денежная масса М1 в США состоит из платежных средств. Специфическими средствами платежа в США являются дорожные чеки (табл. 4.4 и 4.5).

Между агрегатами М2 и М3в Германии и США имеются существенные различия. В Германии эти денежные агрегаты различаются главным образом по срокам вкладов. В США – по величине вкладов. Денежный агрегат L в США не имеет аналогов в Германии.

Если в немецкой денежной системе критерии классификации денежной массы связаны, прежде всего, со спросом на деньги, то в американской – с предложением денег.

ВРоссии состав денежной массы состоит из следующих агрегатов (рис. 4.6). Банк России определяет такие категории.

М– наличные деньги, кроме денег в кассах кредитных учреждений.

Денежная база =наличные деньги в обращении, в том числе в нефинансовом секторе и в кассах кредитных организаций + сумма обязательных резервов коммерческих банков в Банке России + средства кредитных организаций на корреспондентских счетах в Банке России.

Денежная база (узкая) =наличные деньги (М) + остатки наличности в кассах кредитных организаций + остатки кредитных организаций на счетах обязательных резервов в Банке России.

Таблица 4.6. Денежная масса России

Денежная система Великобритании

Фунт стерлингов — денежная единица в Великобритании. Инфляция в послевоенный период. Подходы к денежно-кредитному регулированию. Фунты стерлингов в обращении. Денежные агрегаты в Англии. Оценка главных функций денег. Основные свойства денежного ресурса.

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство внутренних дел РФ

Кафедра экономической теории и финансового права

по дисциплине «Деньги. Кредит. Банки»

Денежная система Великобритании

курсант 3 курса 321-ЭБС группы

Проверил: Бекряшев А.К.

1. Денежная система Великобритании

1.1 Денежная единица и денежное обращение

Денежная единица Великобритании — фунт стерлингов. Он использовался задолго до возникновения централизованного государства еще в IX-X вв. В названии «фунт стерлингов» нашло отражение его первоначальное весовое содержание: из одного фунта серебра чеканили 240 пенсов, которые имели также второе название — «стерлинги». 20 пенсов составляли шиллинг, соответственно в одном фунте было 12 шиллингов.

В XIV в. в Англии появляются в обращении золотые фунты стерлингов и до конца XVIII в. действует биметаллическая денежная система.

В конце XVIII-начале XIX в. Англия становится первой страной золотого монометаллизма. По закону 1978 г. чеканка серебра была запрещена (платежная сила серебряных монет ограничена суммой 25 в. ст. при каждом платеже). Однако поскольку в этот период Англия вела войну с Францией, размен банкнот на золото (характерный для золотого монометаллизма) был прекращен и до 1821 г. в обращении находились не разменные на золото банкноты. За несколько лет до восстановления размена банкнот размена банкнот на золото в 1816 г. был издан закон, в соответствии с которым была разрешена свободная (без пошлины) чеканка золотых монет (из расчета 3 ф. Ст. 17 шилл. и 10 Ѕ пенсов за тройскую унцию), золото официально стало основой денежной системы. С 1821 по 1914 гг. в Англии действовала система золотомонетного стандарта. Согласно акту Р. Пиля (1844г.) эмиссия банкнот почти на 100 % обеспечивалась золотом (фидуциарная эмиссия не должна была превышать 14 млн. фунтов, которые обеспечивались выданными Банком Англии государству займами). Действие этого акта временно приостанавливалось парламентами фидуциарная эмиссия превышала установленный объем во время кризисов 1847, 1857 и 1866 гг.

Читать еще:  Предельный денежный продукт

В 1914 г. банкноты перестали размениваться на золото, а золотые монеты были изъяты из обращения. Для покрытия военных расходов правительство стало выпускать казначейские билеты.

В 1925 г. размен банкнот на золото был восстановлен, но в урезанной форме: на слитки, а не золотые монеты. Несмотря на значительное снижение покупательной способности фунта стерлингов, Англия не пошла на его девальвацию и провела реставрацию валюты, восстановив довоенное золотое содержание денежной единицы. 1925 г. был началом денежной реформы, которая завершилась в 1928 г. изъятием из обращения казначейских билетов и предоставлением Банку Англии права на фидуциарную эмиссию банкнот в объеме 260 млн. ф. ст., а сверх этой суммы — с согласия Казначейства, подтвержденного парламентом.

Золотослитковый стандарт просуществовал недолго. Уже в 1931 г. во время мирового экономического кризиса Англия была вынуждена отказаться от размена банкнот на золото. С этого времени в Англии действует система неразменных кредитных денег.

С конца XVIII в. и до. Первой мировой войны фунт стерлингов выполнял роль резервной валюты (на его долю приходилось накануне войны 80% международных платежей). В 1931 г. был создан стерлинговый блок, на базе которого во время Второй мировой войны была оформлена стерлинговая зона, распавшаяся в 70-х гг. После кризиса 1929-1931 гг. происходят ослабление позиций Великобритании на внешних рынках, постепенная утрата британской валютой ведущих позиций и превращение ее во второстепенную резервную валюту. Ее удельный вес в мировых официальных валютных резервах за последние 20 лет снизился с 7 до 3%.

1.2 Инфляция в послевоенный период

денежный великобритания инфляция фунт

Период после. Второй мировой войны в Великобритании, как правило, характеризуется более высокими темпами инфляции, чем в других промышленно развитых странах (за исключением Италии).

Причины инфляции в Великобритании, как и других странах, коренятся и в сфере производства, и в сфере обращения. Одной из основных был бюджетный дефицит, который сопровождался ростом государственного долга.

Для борьбы с инфляцией Банк Англии применял разнообразные инструменты. До конца 70-х гг. в основном осуществлялся неокейнсианский подход к денежно-кредитному регулированию. Использовались три метода денежно-кредитной политики: маневрирование процентной ставкой Банка Англии; изменение норм «специальных депозитов», т.е. депонирования коммерческими банками доли средств, привлеченных на депозиты, на спецсчете в Банке Англии; применение прямых селективных методов контроля за банковскими ссудами, выдаваемыми частному сектору. Главным инструментом селективного регулирования были так называемые кредитные потолки т.е. установление количественных лимитов на ссуды частному сектору. Количественные лимиты дополнялись указаниями Банка Англии, каким категориям заемщиков следует отдавать предпочтение при выдаче ссуд (например, экспортерам и для финансирования капитальных вложений в национальную промышленность). Вводились ограничения на покупку коммерческими банками и учетными домами коммерческих векселей, регулировались также условия потребительского кредита (сокращен до 2 лет минимальный срок рассрочки, установлена минимальная сумма задатка).

До 1971 года соотношения между денежными единицами были такие:

ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА ВЕЛИКОБРИТАНИИ

ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА ВЕЛИКОБРИТАНИИ

Денежная единица Великобритании – фунт стерлингов. Он использовался задолго до возникновения централизованного государства еще в IX -X вв. В названии «фунт стерлингов» нашло отражение его первоначальное весовое содержание: из одного фунта серебра чеканили 240 пенсов, которые имели также второе название – «стерлинги». 20 пенсов составляли шиллинг, в одном фунте было 12 шиллингов.

В XIV в. в Англии появляются в обращении золотые фунты стерлингов и до конца XVIII в. действует биметаллическая денежная система.

В конце XVIII – начале X IX в. Англия становится первой страной золотого монометаллизма. По закону 1798 г. чеканка серебра была запрещена. Однако поскольку в этот период Англия вела войну с Францией, размен банкнот на золото (характерный для золотого монометаллизма) был прекращен и до 1821 г. в обращении находились не разменные на золото банкноты.

С 1821 по 1914 гг. в Англии действовала система золотомонетного стандарта.

С 1914 г. банкноты перестали размениваться на золото, а золотые монеты были изъяты из обращения. Для покрытия военных расходов правительство стало выпускать казначейские билеты.

В 1925 г. размен банкнот на золото был восстановлен, но в урезанной форме: на слитки, а не золотые монеты. Несмотря на значительное снижение покупательной способности фунта стерлингов, Англия не пошла на его девальвацию и провела реставрацию валюты, восстановив довоенное золотое содержание денежной единицы.

Золотослитковый стандарт просуществовал недолго. Уже в 1931 г. во время мирового экономического кризиса Англия была вынуждена отказаться от размена банкнот на золото. С этого времени в Англии действует система неразменных кредитных денег.

После кризиса 1929-1931 гг. происходят ослабление позиций Великобритании на внешних рынках, постепенная утрата британской валютой ведущих позиций и превращение ее во второстепенную резервную валюту. Ее удельный вес в мировых официальных валютных резервах за последние 20 лет снизился с 7 до 3%.

Читать еще:  Понятие и формы денежного обращения

Период после Второй мировой войны в Великобритании, как правило, характеризуется более высокими темпами инфляции, чем в других промышленно развитых странах (за исключением Италии). В 1951-1960 гг. розничные цены росли в среднем на 4, 1% в год, в 1961-1970 гг. – на 4%, 1971-1980 гг. – на 13,3%, 1981-1986 гг. – на 7,5%.

Покупательная способность фунта стерлингов в 1986 г. снизилась по сравнению с довоенным 1938 г. в 16 раз и по сравнению с 1950 г. – в 12 раз.

Причины инфляции в Великобритании, как и в других странах, коренятся в сфере производства и в сфере обращения. Одной из основных был бюджетный дефицит, который сопровождался ростом государственного долга.

Для борьбы с инфляцией Банк Англии применял разнообразные инструменты. Использовались три метода денежно-кредитной политики: маневрирование процентной ставкой Банка Англии; изменение норм «специальных депозитов», т.е. депонирования коммерческими банками доли средств, привлеченных на депозиты, на спецсчете в Банке Англии; применение прямых селективных методов контроля за банковскими ссудами, выдаваемыми частному сектору.

С 1976 г. наблюдалось усиление влияния на денежно-кредитную политику неоклассических и особенно монетаристских концепций. Оно проявилось, во-первых, в отказе от краткосрочной политики «стоп-вперед» (предусматривающей изменение направления экономической политики в зависимости от колебаний конъюнктуры) и переходе к осуществлению среднесрочной стратегии, направленной на обеспечение устойчивого сокращения темпов роста денежной массы и отношения государственных займов к ВВП.

Во-вторых, Банк Англии отказался от прямых методов контроля за банковскими ссудами и изменений своей процентной ставки и стал более активно использовать рыночный метод – покупку-продажу ценных бумаг.

Относительно высокий уровень инфляции в Великобритании в послевоенный период привел к снижению курса фунта стерлингов к доллару США и немецкой марки.

Главным видом денег в Великобритании, как и в других странах, служат деньги в безналичной форме, т.е. средства на счетах в банках – депозитные деньги.

Наличные деньги – банкноты и разменная монета – составляют около 32 % всей денежной массы в обращении.

Преимущественное развитие безналичных расчетов и усилие взаимосвязи между денежным обращением и движением ссудного капитала обусловили во всех странах существенное расширение границ денежной массы за счет новых видов кредитных обязательств. В послевоенный период в платежном обороте Великобритании используются остатки денежных средств не только на счетах до востребования, но и на срочных и сберегательных счетах. Это объясняется, в частности, тем, что средства со срочных счетов могут быть получены практически также легко, как и со счетов до востребования без предварительного уведомления.

Кроме казначейства, выпускающего монеты, эмитентами денег в Великобритании являются Банк Англии и коммерческие банки. Банк Англии монопольно осуществляет выпуск банкнот в сумме, определяемой казначейством и утвержденной парламентом.

С 1844 г. Банк Англии разделен на два департамента: Эмиссионный связанный только с выпуском банкнот, и Банковский, который осуществляет все остальные операции. На современном этапе вся эмиссия банкнот является фидуциарной. В качестве обеспечения выпуска банкнот Эмиссионный департамент приобретает государственные облигации и казначейские векселя, а также покупает векселя и другие обязательства у банков.

На этом этапе выпущенные банкноты находятся в Банке Англии как резерв его Банковского департамента. Затем правительство использует средства со своего счета в Банке Англии.

Таким образом, увеличиваются остатки на счетах банков в Банке Англии и депозиты клиентов этих банков. Количество же банкнот в обращении пока не изменяется: выпущенные банкноты остаются в Банке Англии. Но денежная масса в обращении все же увеличивается в результате роста депозитов в коммерческих банках.

Обеспечением эмиссии банкнот могут служить также обязательства иностранных центральных банков. т.е. иностранная валюта. В этом случае купленная Банковским департаментом иностранная валюта передается им в Эмиссионный департамент в обмен на соответствующее количество выпущенных последним банкнот.

Безналичные расчеты в Великобритании составляют всего 8% в общем количестве платежных операций, достигают 90% их стоимости. Наибольший удельный вес от стоимости всех безналичных платежей – 51,4% – приходится на кредитные и дебетовые платежи по перечислению, причем в основном автоматизированные.

Чеки занимают второе место по стоимости – 47,8% и первое по количеству. В последние годы в Великобритании происходит: 1) уменьшение доли чеков как по количеству, так и по стоимости; 2) увеличение доли платежей по автоматизированному перечислению, карточек и электронных платежей; 3) увеличение средней суммы чека, использование чеков преимущественно для оплаты крупных сумм.

Данный текст является ознакомительным фрагментом.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector