Finance-union.ru

Деньги и власть
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Денежная система сша 2020

Бизнес

Финансы

Запустить печатный станок: США помогут рублю?

Зачем ФРС США скупает бумаги

Федеральная резервная система США начинает выкупать с рынка казначейские облигации. Таким образом ФРС пытается накачать финансовую систему деньгами и оттянуть момент, когда в США начнется рецессия. При этом замедление американской экономики может привести к росту курса рубля, говорят эксперты. Впрочем, укрепление будет кратковременным, и за ним последует обвал.

15 октября Федеральная резервная система (ФРС) начинает программу скупки бумаг с рынка. Операции будут сконцентрированы на краткосрочных казначейских облигациях (bills). Эти бумаги на срок от 4 до 26 недель составляют около 15% рынка госдолга США — $2,5 триллиона из $16,8 триллиона — и используются для оперативного управления ликвидностью бюджета. Объем приобретения активов составит около $60 млрд в месяц.

Покупки бумаг будут продолжаться как минимум до второго квартала 2020 года. Таким образом, их общий объем составит $510 млрд.

Впрочем, эта цифра может быть скорректирована при необходимости. На этой неделе ФРС выйдет на рынок дважды — 16 и 18 октября. Максимальный объем ликвидности будет залит в рынок в период с 22 по 25 октября, когда запланированы три операции выкупа на $22,875 млрд.

Как поясняла ФРС, эти операции «носят технический характер», не связаны с проведением монетарной политики и направлены на то, чтобы нормализовать ситуацию на денежном рынке и пополнить ликвидность банков, резервы которых с $2,2 трлн в сентябре 2017-го сжались до $1,3 трлн к началу октября 2019-го.

Официальное название нынешней программы скупки активов — «to mitigate the risk of money market pressures that could adversely affect policy implementation», то есть «о нивелировании рисков давления со стороны денежного рынка, которое может повлиять на имплементацию текущей политики».

Первая программа выкупа стартовала в США сразу после кризиса 2008 года. В последний раз ФРС приобретала у банков долгосрочные гособлигации США и долговые обязательств ипотечных агентств в целях увеличения ликвидности экономики осенью 2012 года. Программа продлилась до октября 2014 года. Тогда ФРС ежемесячно выкупала ценные бумаги на сумму $85 млрд. В целом программа позволила влить в американскую экономику $3,5 трлн.

По словам экспертов, начало новой программы ФРС вызвано тем, что экономика США медленно скатывается в рецессию. Президент Дональд Трамп раньше обещал рост ВВП как минимум на 3% в год, однако сейчас о таких цифрах речи не идет.

По итогам прошлого года рост был 2,9%. В этом году речь идет по прогнозам о 2,4%. В следующем году — еще ниже, 2,1%.

О том, что дела в США идут не очень хорошо, свидетельствует спред — разница между доходностями — долговых ценных бумаг в Америки и в мире. С начала октября этого года спред 10-летних гособлигаций США и Германии упал примерно с 2,35% до 2,15%. Так, доходность 10-летних облигаций США сейчас составляет 1,73%, а долговых бумаг Германии — минус 0,45%.

В то же время спред бондов США и Японии снизился с 2% до 1,85% (доходность облигаций Японии сейчас составляет минус 0,18%). Это указывает на то, что доходность долговых государственных бумаг США падает быстрее, чем в целом по всему по миру.

При этом в марте и августе этого года наблюдалась так называемая «инверсия кривой доходности госбумаг США» — ситуация, когда доходность коротких бумаг, например, двухлетних облигаций США, оказывается выше доходности длинных, 10-летних. Это считается надежным предвестником рецессии в США.

Обычно спад наступает с отложенным эффектом через полгода-год.

Повтор такой ситуации говорит о неминуемой рецессии в экономике США, говорит руководитель аналитического департамента AMarkets Артем Деев. При этом, по словам эксперта, скупка казначейских долговых обязательств со стороны ФРС — это не решение сложившейся проблемы, а лишь ее маскировка, поскольку в экономику просто вбрасываются деньги.

Объявленная главой ФРС Джеромом Пауэллом программа количественного смягчения, скрытая за словами о нивелировании рисков давления со стороны денежного рынка, действительно является сигналом о вероятной кризисной ситуации в США, соглашается генеральный директор ИК «Иволга Капитал» Андрей Хохрин.

Для предотвращения надвигающейся ситуации недостаточно продлить программу скупки казначейских облигаций, указывает главный стратег «Универ капитал» Дмитрий Александров. Прежде всего, США необходимо ускорить заключение соглашения с Китаем. Возможно, в Америке это уже понимают и поэтому начали менять тональность общения с Пекином.

«Напомню, что на прошлой неделе США начинали переговоры с позиции силы — представители КНР выказали нежелание передачи интеллектуальной собственности и были готовы покинуть место проведения переговоров», — отмечает Александров.

Однако впоследствии Трамп снизил давление и пообещал в твиттере, что торговое соглашение будет подписано в течение 15 дней.

Краткосрочно для России выгодно замедление экономики США. Это повышает спрос на активы развивающихся стран, к которым относится и наша страна. При проседании доллара и возникновении рецессии рубль сначала укрепится, потому что инвесторы начнут перекладываться в российские активы, говорит Деев.

Александров тоже полагает, что новость о возможной рецессии в Соединенных Штатах – это повод для рубля повод в ближайшее время укрепиться.

Но радоваться росту курса рубля нам придется недолго. При имеющемся влиянии Америки на мировую экономику кризис охватит все развитые страны, и стагнация макроэкономики не даст рублю серьезно подорожать.

За небольшим ростом курса последует неминуемый обвал, считает Александров.

Если избежать кризиса в США не удастся, то российский рубль может упасть вслед за долларом, евро и другими валютами, соглашается с коллегами Андрей Хохрин. Ранее экспертами давались прогнозы о возможном снижении курса до 70 рублей за доллар США.

В конце торговой сессии на Московской бирже 14 октября доллар торговался на отметке 64,34 рубля за $1, подорожав за дневные торги на 14 копеек, а евро — 70,93, подорожав на 13 копеек.

Размер нацдолга США на 2020 соизмерим со всей экономикой страны

Эту фразу вы никогда не услышите: «Господа, национальный долг выплачен». Эта фраза только один раз была произнесена в Вашингтоне, когда один сенатор объявил, что правительство США официально не имеет долгов. Это произошло 8 января 1835 года, когда правительство, наконец, расплатилось со всеми долгами, накопленными с момента образования США. Но больше США не сможет освободиться от долгов. Потребовалось 174 года, чтобы к 2009 году наш долг достиг умопомрачительного уровня в 11 трлн. долларов.

А следующие 11 трлн. долларов добавились к долгу всего за 10 лет. Сегодня национальный долг превышает размер всей экономики США – 22 трлн. долларов. Долг достиг отметки в 1 трлн. долларов за целых 147 лет. А теперь США добавляют 1 трлн. долларов к своему долгу всего за 365 дней. Но почему наш долг растёт так стремительно? Потому что мы живём в прекрасное время! Наша экономика растёт всё десятилетие. Фондовый рынок

накачался до исторического максимума. Почти каждая категория активов раздулась от богатства. Мы даже наблюдаем рекордные налоговые поступления.

Однако, регулярные расходы в 1 трлн. долларов – это больше, чем собирает правительство. Ни разу мысль о финансовой сдержанности не залетала в головы политиков и законодателей. Это полное безумие. На самом деле, ещё в 2009 году люди говорили о проблеме национального долга, а тогда он был в два раза меньше, чем сейчас. Изумительная статья 2009 года в журнале Forbes предсказывала, что к 2019 году долг США достигнет 14 трлн. долларов.

Увеличение менее чем на 50%, но автор той статьи был чрезвычайно взволнован. И правильно делал. И сейчас мы должны ещё больше волноваться.

Тогда на выплату процентов по национальному долгу федеральное правительство тратило 7,7% своего бюджета – около 162 млрд. долларов в год. В этом году оно потратило на это 15,4% своего бюджета – 3,4 трлн. долларов. Политики не волнуются о бюджетном балансе и выплате долга. Представьте, что было бы, если бы вы по минимуму оплачивали долг по своей кредитной карте, тратя на 33% больше, чем зарабатываете каждый год. В конце концов, вашу карту заблокируют. Но правительство США может повышать лимит на своей кредитной карте – постоянно поднимать потолок национального долга.

Оно может игнорировать экономическую реальность гораздо дольше, чем мы. Но будьте уверены, экономические законы одинаковы для всех. Помните, что сейчас хорошие времена, процентные ставки низкие, и все продолжают считать, что правительство США – хороший заёмщик. Но представьте, что рецессия съест большую часть налоговых поступлений, или США ввяжутся в ещё более масштабные и дорогие войны. В этом нет ничего невозможного, не так ли? Нельзя предугадать к какой катастрофе приведёт такой огромный долг, даже без каких-либо крупных событий. Огромные долги привели к разорению и развалу Римской империи и Веймарской республики. Это не значит, что то же самое произойдёт и c США. Но, несомненно, что страны со здоровыми финансами живут лучше.

Это универсальный закон процветания: зарабатывай больше, чем тратишь. И если политики несколько десятилетий не задумывались об этом, пришло время готовиться к хаосу, который может обрушиться на наше общество. Разумные люди не игнорируют такие вещи. Есть несколько способов спастись от последствий безудержного долга. Один из надёжных способов – перевод сбережений в такие драгоценные металлы как золото и серебро. Несколько тысячелетий было верно, и скорее всего так будет и дальше: эти металлы всегда остаются в цене. Также имеет смысл переводить часть своих активов за пределы США.

Читать еще:  Предельный продукт в денежном выражении это

Следует также получить второй паспорт, чтобы ни одна страна не могла диктовать, где вам жить, работать и путешествовать. Зарубежная собственность предоставляет вам возможность уехать отсюда в случае плохого сценария. Счета в иностранных банках спасут ваши деньги от правительства и суда США. Если произойдёт кризис, вы сможете выжить, а если ничего не случится, вы ничего не потеряете. Нет ничего плохого в разработке стратегии личной защиты на случай экономического хаоса.

  • 860 просмотров

Материалы по теме

А вот ещё:

Правительство РФ защищает не народ, а транснациональные корпорации

Первые шаги правительства и Центробанка Набиуллиной во время режима нерабочих дней вызвали оторопь. Помимо ряда госпредприятий в список 646, представляющих хорошо если пятую часть от крупных промышленных российских компаний, попало с два десятка российских филиалов транснациональных корпораций и букмекеры, а вместо безвозмездной отсрочки по кредитным каникулам население уже обязали выплачивать проценты по кредитам. Притом никакого правового акта по наказанию тех, кто будет увольнять людей во время режима, власти до сих пор создать не смогли.

В первый день объявленного Президентом продолжения режима нерабочих дней в адрес РИА «Катюша» пришла уйма электронных сообщений от читателей о неготовности всей существующей системы к подобной мобилизации. Люди пишут, что вместо быстрого и адекватного обслуживания, банки либо «спрятались в домик», либо открыто отказывают людям в кредитных каникулах. Вместо контроля за коммерческими организациями, чиновники бросились «оптимизировать» сотрудников, заставляя писать заявления на отпуск без сохранения заработной платы, либо просто увольняют. Вместо помощи пенсионерам, владельцы торговых точек начали накручивать цены на продукты.

Не стали отставать и верхи, как сообщил «Интерфакс», правительственная комиссия по повышению устойчивости российской экономики 20 марта рассмотрела и утвердила новый перечень системообразующих организаций, чье финансовое состояние власти в условиях обвала цен на нефть и пандемии коронавируса будут мониторить и по необходимости рассматривать вопрос об оказании поддержки. В итоговом списке — 646 позиций. «Интерфакс» публикует полную версию перечня в разбивке по отраслевой и ведомственной принадлежности (в такой редакции перечень был направлен в курирующие министерства на прошлой неделе, его подлинность агентству подтвердил источник в финансово-экономическом блоке правительства). Полностью прочесть можно здесь.

Казалось бы, великолепная инициатива – поддержать своих в тяжелую годину. И да, 400-450 предприятий – это российские компании, как государственные, так и частные. Но почему-то среди «своих» 646 компаний и предприятия «наших» олигархов — жителей Лондона, которые в тяжелую для страны годину сюда на помощь ни копейки не перекинули, а также как сказал один из ведущих телеканала Царьград — букмекерская компания «Фонбет». Но это еще что, в список попала пара десятков российских филиалов компаний «западных партнеров», которых тоже будут спасать за счет российского бюджета. В список попали как такие известные компании, как Adidas, Mars, McDonald’s, Burger King, KFC, Coca-Cola, PepsiCo, Nestlе, Hochland, Renault, Volkswagen, так и менее известные Metro Cash & Carry – принадлежащая европейским олигархам группа компаний, управляющая третьей по величине торговой сетью в Европе и четвёртой — в мире. Так, к слову, основатель сети, Отто Байсхайм, в годы Второй мировой войны служил в составе элитного подразделения войск СС — 1-й танковой дивизии «Лейбштандарте СС Адольф Гитлер». И вот, в 75-ю годовщину Победы над ним в том числе, Россия за свой счет будет спасать russische Filiale его детища. Попала в список и ставшая известной после заявления их сотрудницы о важности «выявления ватников» французская компания Leroy Merlin. Это, для понимания – не весь список иностранных корпораций с миллиардными оборотами, которые решили выехать на русском горбу.

Нет, все бы можно было понять, если бы поддержка была бы обоюдной, но сколько прошло времени с того момента, как ЕС поддержали санкции США против Роснефти? Не две ли недели. А санкции против наших компаний, которые хоть как-то связаны с оборонкой кто-то там снял? То есть не самих предприятий, которые производят вооружения, а всех, кто хоть как-то связан. Да буквально на днях США с группой колоний, типа прибалтов и Украины, заблокировали российскую инициативу в Генассамблее ООН по снятию санкций по поставкам продуктов и медикаментов в период коронавируса. Нет, Вашингтон четко держит курс на голод в Венесуэле и усиление пандемии в Иране, потому как это в их «национальных интересах».

Более того, на последнем саммите НАТО именно Вашингтон при молчаливом одобрении ЕС поддержал вступление Украины и Грузии в это самое НАТО «в самом ближайшем времени». И буквально только что ТАСС сообщил о еще одном «дружественном шаге» в отношении России, которая шлет гуманитарку и спасает за счет налогов американские компании — Канада обсуждает с США возможность введения новых таможенных пошлин на нефть. То есть, не отмену санкций, а их усиление. Видимо именно потому мы теперь спасаем KFC, Coca-Cola, PepsiCo и Leroy Merlin до кучи. Это вместо того, чтобы поддержать свои кафе, которые реально пострадают, и производителей стройматериалов и освободить им место на рынке. Просто бурные аплодисменты и медаль от Вашингтона и поклон до земли от тех российских предприятий, которые в список не вошли.

Сложно сказать, как назвать подобную выборку, когда помощь от государства распределялась по принципу, кто успел пролоббировать, тот туда своих и засунул.

Если кто-то тут подумал, что только на лоббировании новости закончены, то нет, наш любимый ЦБ имени Набиуллиной открыто и честно наплевал на обещания президента РФ Путина. Напомним, во время своего обращения к гражданам 25 марта Путин сказал: «Если человек попал в сложную жизненную ситуацию, а именно: его месячный доход резко сократился, более чем на 30 процентов, у него должно быть право временно приостановить обслуживание своего долга и пролонгировать его. Разумеется, без всяких штрафных санкций».

Сказано было вроде четко и недвусмысленно. Вчера вечером ЦБ, через самое официально издание страны – Российскую газету ответил: «Банк России обращает внимание, что предоставляемая по новому закону о «кредитных каникулах» отсрочка платежей не является бесплатной: в течение льготного периода продолжают начисляться проценты, которые увеличивают сумму задолженности. По ипотеке в этот период проценты начисляются по обычной ставке, установленной договором, а по кредитным картам и потребительским кредитам — по льготной ставке, составляющей 2/3 среднерыночной ставки по аналогичному виду кредита (займа), которую рассчитывает Банк России и которая была актуальна на дату направления заемщиком кредитору требования об отсрочке платежей».

Узнать самим, сколько на вас будут накидывать процентов можно на официальном сайте ЦБ, здесь. Мы приведем только среднерыночной ставки по аналогичному виду кредита для банков и микрокредитных организаций.

Вот тебе бабка и «Юрьев день». Особенно здесь умиляет раздел «нецелевые потребительские кредиты, целевые потребительские кредиты без залога (кроме POS-кредитов), потребительские кредиты на рефинансирование задолженности», где за рефинансирование суммы до 30 тыс. рублей стригут 27% в среднем. Вот поддержка малоимущих, так поддержка, что тут сказать. Зачем это было сделано, не секрет, Набиуллина отмечала тяжелое положение банков, а Минфин предлагал в этот раз включить в перечень организаций на господдержку и более полусотни банков, страховых компаний, инфраструктурных организаций и даже брокеров. Правда, эту идею Мишустин не поддержал, в отличие от спасения американских и европейских компаний.

И вот это называется открытый саботаж, притом идя сверху и показывая, что если положить болт на сказанное в Кремле, то ничего не будет, и все спускается в регионы, где местные чиновники тоже не дураки, как пишут наши читатели, уже отправляют в неоплачиваемые отпуска обслуживающий персонал школ. Более того, помимо слов президента, где он требует выплаты зарплат и не увольнять людей, больше никаких правовых актов нет, а как показала Набиуллина, если президент сказал нельзя, а очень хочется, то вполне себе и можно.

Понимают ли те, кто сейчас решил в очередной раз выйти из кризиса за счет населения, что это путь в никуда? Пандемия закончится и люди выйдут на улицы. А если руководство и дальше будет заботиться не о народе, а исключительно о благосостоянии олигархов, «западных партнеров» и банкстеров, то выйдут вне зависимости от того, закончится она или нет. Притом выйдут потеряв немалую часть дохода, в пик мирового кризиса, а в нашем правительстве, если говорить умным языком, открыто создают дополнительное социальное напряжение, подталкивают граждан к противоправным действиям и дестабилизируют ситуацию в стране.

По факту вся государственная система столкнулась с невиданным до сего дня вызовом, после которого ни она уже не будем прежними. Либо верховная власть проснется и сможет побороть саботаж на всех уровнях, притом местами очень жестко. Либо по выходу из эпидемии увидит злое и голодное население, которое больше не будет верить ни обещаниям, ни поправкам в Конституцию, никому. И тем более главе государства, который много обещал, но не смог организовать контроль.

ФРС США объявила о новых масштабных мерах поддержки экономики

Федеральная резервная система (ФРС) США, выполняющая функцию центробанка, уже в третий раз за месяц существенно смягчила монетарную политику, увеличив объем стимулирующих мер на фоне пандемии коронавируса. «Пандемия причиняет огромные тяготы Соединенным Штатам и всему миру», — говорится в сообщении ФРС, опубликованном на ее сайте. Ее последние меры, как и все предыдущие, направлены на обеспечение продолжающегося кредитования американских домохозяйств и предприятий, декларируется в сообщении.

Читать еще:  Денежная масса денежная база денежные агрегаты

Покупки активов на вторичном рынке — казначейских облигаций правительства и обеспеченных ипотекой облигаций, выпускаемых тремя ипотечными агентствами США, — на свеженапечатанные деньги будут производиться в неограниченном объеме — в тех объемах, которые необходимы для обеспечения «гладкого» функционирования рынков и доведения эффектов монетарной политики до широких финансовых условий в масштабах всей экономики. Неделю назад ФРС, понизив ключевую ставку фактически до нуля, объявила, что купит гособлигаций и ипотечных бумаг на сумму $700 млрд.

За последнюю неделю баланс ФРС увеличился на $350 млрд, до рекордных $4,7 трлн — с такой скоростью ФРС не наращивала активы даже во время глобального финансового кризиса 2008–2009 годов. Покупая облигации, ФРС понижает ставки в экономике и увеличивает потенциально доступные ресурсы банков для кредитования реального сектора.

Торги на американских биржах все равно открылись снижением основных индексов на 0,7–1,7%, несмотря на масштабные стимулы ФРС. Однако ставки по десятилетним госбумагам США снизились с 0,94 до 0,73% годовых.

ФРС также объявила целый ряд новых программ поддержки кредитования. В том числе будет создан новый фонд покупки корпоративных облигаций крупных американских работодателей — это беспрецедентный шаг по прямой поддержке компаний. Вводятся механизмы финансовой поддержки штатов и муниципалитетов. Совокупный объем нового финансирования составит на данном этапе $300 млрд, для чего будет задействован Стабилизационный фонд США. Наконец, в ближайшее время Федеральный резерв объявит о новой программе по поддержке кредитования малых и средних предприятий (Main Street Business Lending Program).

ФРС также заявила, что начнет предоставлять краткосрочную долларовую ликвидность (сроком на один день) участникам финансового рынка под нулевой процент.

CNBC пишет, что это самая агрессивная рыночная интервенция ФРС за все время. Минфин США в отдельном сообщении заявил, что администрация президента Дональда Трампа работает совместно с ФРС над устранением вопросов нехватки ликвидности в экономике. Минфин возьмет на себя часть расходов по программам, объявленным ФРС. «Федеральный резерв теперь стал фактически прямым кредитором последней инстанции для реального сектора, а не только для финансовой системы», — написал главный экономист Pantheon Macroeconomics Иэн Шефердсон (цитата по CNN).

Новые меры ФРС объявлены после того, как целый ряд американских инвестбанков понизил свои прогнозы по экономике США на первое полугодие 2020 года. В самых пессимистичных прогнозах ожидается, что ВВП США сократится во втором квартале на 7–8%, чего не было даже в «великую рецессию» 2008 года. Президент Федерального резервного банка Сент-Луиса Джеймс Буллард заявил на днях, что уровень безработицы в США может подскочить до 30% — это будет больше даже, чем во времена Великой депрессии 1930-х годов, а ВВП США может обрушиться вдвое на пике кризиса.

Денежные власти США решили устроить пир во время чумы

Действительно ли Америка борется с коронавирусом или только делает вид?

Мировые СМИ сообщили сенсационную новость. Советник президента США по экономическим вопросам Ларри Кудлоу (Larry Kudlow) на пресс-конференции 24 марта назвал общую сумму помощи, выделяемой властями США на борьбу с коронавирусом, – 6 триллионов долларов. Два триллиона – прямая помощь из государственного бюджета, ещё 4 триллиона – за счёт кредитов ФРС.

Шесть триллионов – это примерно 30% годового ВВП США. Никогда в Америке не было таких ударных денежных инъекций. Вплоть до 1970-х годов прошлого века в США вообще не могло быть никаких программ «количественных смягчений» по той причине, что это была эпоха золотого стандарта, при котором денежная эмиссия американского Центробанка ограничивалась официальным золотым резервом. Да и безудержной раздачи бюджетных денег не могло быть – ещё не сложилась система, при которой Минфин США мог без особых проблем закрывать дефициты бюджетов с помощью казначейских облигаций.

Бюджетные деньги на борьбу с пандемией в размере 2 триллионов долларов – не результат перераспределения денежных средств в рамках уже принятого конгрессом закона о федеральном бюджете на текущий финансовый год (начался с 1 октября 2019 года). Это дополнительные расходы, которые приведут к увеличению дефицита американского бюджета. В законе о бюджете на 2020 год дефицит немного не дотягивал до 1 триллиона долларов. В январе 2020 года Минфин заявил, что дефицит, скорее всего, превысит 1 триллион долларов. Последний раз такой дефицит был зафиксирован в 2012 году. А рекордным в истории Америки был дефицит бюджета в разгар последнего кризиса в 2009 году – 1,4 трлн. долл., и можно уверенно утверждать, что в 2020 году рекорд будет намного превышен. Предполагаю, дефицит будет никак не ниже 2 триллионов долларов.

Из 2 триллионов долларов прямой (бюджетной) помощи Америке половина (1 трлн. долл.) приходится на прямые раздачи денег населению из расчёта по одной тысяче долларов на взрослого человека и по 500 долларов на ребёнка. Такая раздача призвана выполнить и социальные задачи (помочь американцам, особенно бедным), и экономические (повысить платёжеспособный спрос населения). Второй триллион бюджетных денег предназначается для поддержки малого бизнеса, в том числе путём предоставления налоговых каникул (350 млрд. долл.), на расширение программы пособий по безработице (250 млрд. долл.), а также на предоставление налоговых каникул физическим лицам.

По словам министра финансов Стивена Мнучина, пакет помощи бизнесу охватит тысячи компаний с численностью работников до 500 человек. Компании получат её в обмен на обязательство не увольнять работников в течение двух недель. Министр сказал, что помощь бизнесу затронет около 50% американской экономики и около 80 млн. работников (примерно половина всех занятых).

Федеральная резервная система США действовала в марте не менее оперативно и решительно, чем Минфин. На двух чрезвычайных заседаниях Комитета по операциям на открытом рынке она приняла решения о резком понижении и без того невысокой ключевой ставки. В результате ставка опустилась на 1 процентный пункт и сегодня составляет 0-0,25%. Фактически деньги, выдаваемые в виде кредитов, становятся бесплатными ссудами.

В октябре прошлого года ФРС начала новый раунд количественных смягчений (КС). Американский Центробанк в начале марта заявил, что в рамках нового раунда будут закуплены казначейские бумаги на сумму по крайней мере в 500 млрд. долл., а также ипотечные бумаги на сумму как минимум в 200 млрд. долл. Активы ФРС должны вырасти в 2020 году с 4,3 трлн. долл. до 5,0 трлн. долл.

Федеральный резерв, кажется, может выполнить годовой план закупок бумаг и наращивания активов уже на текущей неделе. ФРС заявила, что с 23 марта она начинает скупать казначейские бумаги по 75 млрд. долл. в день, а ипотечные бумаги – по 50 млрд. долл. в день. Суммарные закупки за неделю (пять рабочих дней) составят 625 млрд. долл. Эта сумма сопоставима с величиной всех активов Федрезерва в начале 2000-х годов. Суточные закупки ценных бумаг американским Центробанком на этой неделе интенсивнее, чем закупки в период действия второй программы КС в 30 раз, а по сравнению с последней программой, запущенной в октябре прошлого года (до начала этой недели), – в 42 раза! Эксперты ломают голову: что будет после проведения блицоперации количественных смягчений? ФРС вернётся к прежней норме закупок бумаг? Или, выполнив годовую норму за неделю, остановит программу КС? Или, если блицоперация не даст ожидаемого экономического эффекта, закупки продолжатся с той же интенсивностью? Председатель ФРС Джером Пауэлл никаких разъяснений на этот счет не даёт.

На самом деле масштабы количественных смягчений намного больше, чем говорит ФРС. Ведь, помимо скупки казначейских и ипотечных бумаг, Федрезерв готовит закупки коммерческих бумаг – корпоративных облигаций и векселей. Предусмотрено создание трёх новых механизмов, которые будут посредниками между американским Центробанком и конечными заёмщиками, выпускающими коммерческие бумаги.

Первый из них – Primary Market Corporate Credit Facility (PMCCF), Корпоративная кредитная линия первичного рынка. Этот механизм, как следует из его названия, призван скупать новые корпоративные бумаги при их первичном размещении на рынке.

Второй – Secondary Market Corporate Credit Facility (SMCCF). Механизм предназначен для поддержания бумаг, уже обращающихся на рынке. Что важно, американский Центробанк закупками коммерческих бумаг не только поддерживает бизнес в тяжёлый момент, но и готов пойти навстречу своим должникам. Заёмщики получают право отложить выплату процентов и основной суммы в течение первых шести месяцев после опосредованной покупки коммерческих бумаг американским Центробанком.

Вступает в действие ещё один механизм – Term Asset-Backed Securities Loan Facility (TALF), Срочный кредитный фонд обеспеченных ценных бумаг. Коммерческие банки США выдают кредиты потребителям и кредиты компаниям малого и среднего бизнеса, обеспеченные гарантиями Администрации малого бизнеса (SBA), и некоторые другие обеспеченные кредиты бизнесу. Под них коммерческие банки выпускают долговые ценные бумаги. Такая операция называется секьюритизацией банковских кредитов. И американский Центробанк через механизм TALF закупает эти бумаги.

Опосредованно американский Центробанк поддерживает и муниципальные власти, которые широко прибегают к кредитам и займам. Такая поддержка будет расширена через имеющийся механизм Money Market Mutual Fund Liquidity Facility (MMLF), Фонд ликвидности взаимного фонда денежного рынка. Американский Центробанк заявил, что в ближайшее время окажет дополнительную помощь местным властям за счет расширения списка муниципальных бумаг, которые будет позволено скупать этому фонду.

Читать еще:  Содержание концепции временная ценность денежных ресурсов

Имеются и другие инициативы, которые в последнюю неделю сыпались из Федерального резерва, как из рога изобилия. Не все они ещё понятны, Центробанк не раскрывал деталей. Например, нет деталей по заявленной Программе кредитования малого и среднего бизнеса.

Следует также напомнить, что в марте ФРС как банковский регулятор приняла беспрецедентное решение о снижении нормы резервирования для коммерческих банков с 10 процентов до нуля. Однако снижая норму резервирования до нуля, руководителям американского Центробанка следовало бы убрать из названия «Федеральная резервная система» второе слово. Обнуление ставки резервирования резко повышает вероятность масштабного банковского кризиса. Даже более масштабного, чем в годы рецессии 1929-1933 гг., когда обанкротилась почти половина всех американских банков.

Если просуммировать все перечисленные выше позиции «количественных смягчений» (в расширенной трактовке), то примерно и получается та сенсационная сумма кредитной поддержки ФРС в 4 триллиона долларов. Судя по всему, большая часть этой поддержки квалифицируется как «чрезвычайная помощь», она не будет растянута до окончания года. Однако где гарантии, что принятых американским Центробанком мер окажется достаточно? Ведь ни Джером Пауэлл, ни члены совета управляющих ФРС не знают, сколько продлится пандемия. И руководители ФРС не имеют ясного представления о том, как выходить из спровоцированного пандемией финансового и экономического кризиса. Выделяемые триллионы долларов на кредитную поддержку ни в какой степени не могу повлиять на причины вирусной пандемии и того ажиотажа, который возник вокруг.

За все эти триллионы кредитной поддержки придётся потом очень дорого расплачиваться. Пациент (американская экономика) может скончаться, но не от болезни (коронавируса), а от лечения – от лошадиных доз инъекций (триллионов долларов кредитной поддержки).

Кажется, Дональд Трамп это понимает. 24 марта он сказал в эфире телеканала Fox News: «Мы рискуем разрушить страну». Трамп призвал отменить карантин через три недели, назвав рубежом 12 апреля – день, когда в Америке будут праздновать Пасху. Вот такой пасхальный подарок президент рассчитывает сделать американцам: «Нам нужно вернуться к работе», – заявил президент, добавив, что в «обширной рецессии или депрессии» можно потерять больше людей, чем от вируса.

Это заявление Трампа не всех обрадовало. Особенно тех, кто раздувал и продолжает раздувать истерию вокруг коронавируса, преследуя свои далеко идущие цели. Недовольство уже выразили представители Уолл-стрит. Ведь они рассчитывали, что «банкет» под названием «финансовая помощь Америке в условиях пандемии» продолжится. И денежные власти страны (Минфин и ФРС) в условиях вирусного психоза продолжат выделение триллионов долларов (значительная часть которых так или иначе окажется в финансово-банковском секторе).

В ближайшие три недели борьба между разными группами интересов в Америке резко обострится. Эта борьба не имеет почти никакого отношения к вирусу и медицине.

Кстати, назову цифру бюджетных средств, которые запланировано выделить на непосредственную борьбу с вирусом в США, – 46 млрд. долл. Конечно, сумма очень впечатляющая. Однако на фоне общих денежных вливаний в 6 триллионов долларов она более чем скромная – 0,77%. Вот и подумайте: действительно ли Америка борется с коронавирусом или только делает вид?

Денежная система сша 2020

Индекс МосБиржи сегодня движется вблизи значений закрытия вчерашнего дня. Диапазон: 2710-2720 пунктов. Американские фьючерсы в незначительной «красной зоне», а европейские индексы в плюсе на 0,2-0,5%. С 1 по 7 октября китайский рынок закрыт из-за празднования дня образования КНР.

Российский рубль стабилен к другим валютам. Доллар: 65 руб. Евро: 71,3 руб.

Цена нефти марки Brent, вчера доходившая до $56,2 за баррель, сегодня торгуется выше $58 за баррель, прибавляя чуть менее процента. Министр энергетики Саудовской Аравии заявил, что глобальное предложение нефти может упасть в будущем из-за проблем на рынке сланцевой нефти.

Корпоративные события:

  • Ранее сообщалось о самой масштабной утечке данных в банковском секторе РФ. Предположительно, информация о пользователях 60 млн кредитных карт Сбербанка появилась на черном рынке. Роскомнадзор уже затребовал у Сбербанка разъяснения по утечке данных.
  • Сбербанк не подтверждает масштабную утечку и обращается в правоохранительные органы, ЦБ и Роскомнадзор из-за обнародования информации только по 200 клиентам. Подозревается один из сотрудников банка, так как взлома или хакерской атаки не было.
  • Магнит после пересмотра портфеля собственных торговых марок собирается увеличить их долю в выручке до 20%.
  • Продажи второй по величине в мире алмазодобывающей компании De Beers в сентябре выросли на 3% по отношению с августом, но все еще на 39% ниже уровня прошлого года.
  • Ранее БКС публиковал торговые идеи по открытию коротких позиций по НЛМК и Северстали. Теперь к ним добавился еще и ММК.
  • Газпромбанк сообщил, что может продать 34% в Эльгинском угольном проекте Мечелу за 30 млрд руб. Сейчас Мечелу принадлежит 51% в ООО «Эльгауголь».
  • В кулуарах Российской Энергетической Недели глава Россетей Павел Ливинский заявил, что компания может выплатить дивиденды за 9 месяцев 2019 года. «Мы акционерам обещали позицию поэтапного увеличения уровня выплаты дивидендов. По результатам деятельности за 9 месяцев, года мы примем решение и предложим исходя из финансовых результатов какие-то решения в правительство. Но у нас характер поэтапного наращивания уровня дивидендных выплат — это наша стратегическая задача» — отметил Ливинский.
  • В Январе-августе ВТБ снизил чистую прибыль по МСФО на 6,6% в сравнении с тем же периодом прошлого года. Прогноз по прибыли в 200 млрд руб. за этот год сохраняется.
  • Согласно подписанному указу Владимира Путина, доля государства в Ростелекоме после допэмиссии составит не менее 33,2%. Ростелеком консолидирует 100% Tele2. Для этого будет проведена дополнительная эмиссия акций в пользу ВТБ. Вместе у банка и РФ будет более 50% акций оператора. Сейчас государство владеет 45,04% акций Ростелекома.
  • Вице-президент Ростелекома Дмитрий Проскура продал обыкновенные акции компании на 9,4 млн руб.
  • Президент Ростелекома Михаил Осеевский приобрел привилегированные акции компании на 5,76 млн руб.
  • БКС закрывает торговую идею по покупке акций Роснефти из-за невозможности временной оценки срабатывания катализаторов. Однако позитивный взгляд на бумаги сохраняется, а рекомендация «покупать» подтверждена.

Внешние новости:

  • Утверждается, что американские конгрессмены предлают ФРС рассмотреть возможность создания цифрового доллара, а иначе национальная валюта США может стать аутсайдером на фоне распространения цифровых активов в мире.
  • В то же время, главы M&T Bank, KeyBank и Bank of America обратились с официальной жалобой в ФРС на проект Libra от Facebook. Сообщается, что данная инициатива несет в себе угрозу для денежно-кредитной системы США.
  • В Европейском Союзе выражают сожаление по поводу намерений США ввести пошлины на товары из ИС и заверяют, что подобный шаг навредит самим американцам.
  • Спикер Палаты представителей США Нэнси Пелоси призналась, что дело до голосования в Конгрессе США по импичменту Дональда Трампа может так и не дойти. «Считаю, что мы просто будем двигаться вперед и следовать фактам» — говорит Пелоси.
  • Индекс деловой активности в сфере услуг США в сентябре этого года упал до 52,6 пункта с 56,4 пункта, когда ожидалось падение лишь до 55 пунктов.
  • В 2019 году Венесуэла собирается нарастить нефтяную добычу до уровня прошлого года в 1,5-1,6 млн баррелей в сутки. Сейчас добыча нефти находится ниже 1 млн баррелей в сутки. В 2020 году Венесуэла рассчитывает на средний уровень добычи в 2 млн баррелей в сутки.
  • Bank of America снижает прогноз по S&P 500 на конец этого года до 2900 пунктов с прошлого прогноза в 3069 пунктов из-за ухудшения макроэкономической ситуации в США.
  • Дания объявила о снятии всех политических вопросов к строительству «Северного потока – 2». Теперь одобрение прокладки газопровода затягивается только на административном уровне.

Внутренние новости:

  • По словам главы Минэкономразвития РФ Максима Орешкина, данные индекса деловой активности обрабатывающих отраслей России за сентябрь этого года вызывают тревогу, однако следует рассматривать более длительную динамику.
  • По итогам министерской встречи Форума стран-экспортёров газа, министр энергетики РФ Александр Новак заявил, что доля газа в мировом энергобалансе вырастет к 2050 году до 34% с текущих 27%.
  • Президент РФ Владимир Путин сообщил, что Россия предлагает создать организацию с участием США, РФ, стран ЕС и других государств для разрешения противоречий в Персидском заливе.
  • Российские авиакомпании обратились к Правительству с просьбой прояснения сроков предоставления компенсаций за прекращения полетов в Грузию. По заверениям «Победы», убытки компании оцениваются в 500 млн руб. из-за закрытия полетов. Некоторые источники Коммерсанта в авиакомпаниях уверяют, что деньги из бюджета так и не будут выделены. «Мы уже ничего не ждем» — сказал один из источников.
  • Минэнерго РФ сообщило, что Правительством принято концептуальное решение о выплате государственными компаниями 50% чистой прибыли по МСФО в качестве дивидендов. Однако возможны и исключения для компаний, которые реализуют масштабную инвестиционную программу.

На этом все. Сегодня пройдет 3 день Российской Энергетической Недели, а вечером состоится выступление главы ФРС США Джерома Пауэлла. В понедельник Сбербанк раскроет отчетность за 9 месяцев 2019 года по РСБУ, а также это последний день для подачи заявок о продаже акций Банка Санкт-Петербург в рамках обратного выкупа.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector