Finance-union.ru

Деньги и власть
1 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Планирование и прогнозирование денежных потоков

ПРОГНОЗИРОВАНИЕ И ПЛАНИРОВАНИЕ ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА

Планированием денежных потоков обычно занимается финансовая служба предприятия во главе с финансовым менеджером. Достаточность денежных средств – одна из основных проблем на любом предприятии. Наличие денежных средств позволяет предприятию:

· самому производить платеж финансовых средств;

· проводить анализ прибыли и денежных средств с целью установления финансовой устойчивости;

· поддерживать свою текущую платежеспособность.

Предприятие должно спланировать синхронность поступления и расходования денежных средств на предприятии. Оперативное финансовое планирование включает в себя следующие элементы:

· расчет денежных потоков на основе запаса платежных средств на начало периода;

· поддержание текущего баланса денежных поступлении и выплат путем планирования выплат по месяцам;

· расчет объемов внешнего финансирования и рефинансирования;

· расчет резервов ликвидности для определения желаемого запаса платежных средств на конец периода.

Составление плана денежных поступлении и выплат должно основываться только на реальных поступлениях и расходах, а не на обязательствах.

Для оперативного контроля денежными средствами разрабатываются более детальный бюджет, платежный календарь на месяц (квартал) с разбивкой по декадам (месяцам).

Платежный календарь – это план организации производственно–финансовой деятельности предприятия, в котором календарно взаимосвязаны все источники денежных поступлении и расходы за определенный период времени. Он полностью охватывает денежный оборот коммерческой организации, дает возможность связать поступление денежных средств и платежи, как в наличной, так и в безналичной форме, позволяет обеспечить постоянную платежеспособность и ликвидность. Платежный календарь может быть реальным в том случае, если осуществляется контроль за производством и реализацией продукции, за состоянием запасов, дебиторской задолженностью.

Платежный календарь составляется на основе реальной информационной базы о денежных потоках коммерческой организации. К источникам информации относятся:

· договоры с контрагентами, банками и другими организациями;

· акты сверки с контрагентами, сдача приема работ, услуг, счета на оплату продукции;

· счета–фактуры, выданные и полученные банковские документы на поступление средств на счета платежного поручения, таможенные декларации, документы о согласовании цен, графики отгрузки продукции и выплаты заработной платы, состояние расчетов с дебиторами и кредиторами, внутренние приказы и т.п.

Прогнозирование и оптимизация денежной наличности сводится к исчислению возможных источников поступления и оттока денежных средств. Прогноз осуществляется на какой–то период в разрезе подпериодов: год по кварталам, год по месяцам, квартал по месяцам и т. д.

В любом случае процедуры методики прогнозирования выполняются в следующей последовательности: прогнозирование денежных поступлении по подпериодам; прогнозирование оттока денежных средств по подпериодам, расчет чистого денежного потока (излишек/недостаток) по подпериодам; определение совокупной потребности в краткосрочном финансировании в разрезе подпериодов.

Смысл первого этапа состоит в том, чтобы рассчитать объем возможных денежных поступлении. Определенная сложность в подобном расчете может возникнуть в том случае, если предприятие применяет методику определения выручки по мере отгрузки товаров. Основным источником поступления денежных средств является реализация товаров, которая подразделяется на продажу товаров за наличный расчет и в кредит. На практике большинство предприятии отслеживает средний период времени, который требуется покупателям для того, чтобы оплатить счета. Исходя из этого, можно рассчитать, какая часть выручки за реализованную продукцию поступит в том же подпериоде, а какая в следующем. Далее с помощью балансового метода цепным способом рассчитывают денежные поступления и изменение дебиторской задолженности. Базовое балансовое уравнение имеет вид:

где Дзн – дебиторская задолженность за товары и услуги на начало подпериода;

Дзк – дебиторская задолженность за товары и услуги на конец подпериода;

ВР – выручка от реализации за подпериод;

ДП – денежные поступления в данном подпериоде.

Более точный расчет предполагает классификацию дебиторской задолженности по срокам ее погашения. Такая классификация может быть выполнена путем накопления статистики и анализа фактических данных о погашении дебиторской задолженности за предыдущие периоды. Анализ рекомендуется делать по месяцам. Таким образом, можно установить усредненную долю дебиторской задолженности со сроком погашения соответственно до 30 дней, до 60 дней, до 90 дней и т.д. При наличии других существенных источников поступления денежных средств (прочая реализация, внереализационные операции) их прогнозная оценка выполняется методом прямого счета; полученная сумма добавляется к сумме денежных поступлении от реализации за данный подпериод.

На втором этапе рассчитывается отток денежных средств. Основным его составным элементом является погашение кредиторской задолженности. Считается, что предприятие оплачивает свои счета вовремя, хотя в некоторой степени оно может отсрочить платеж. Процесс задержки платежа называют «растягиванием» кредиторской задолженности; отсроченная кредиторская задолженность, в этом случае выступает в качестве дополнительного источника краткосрочного финансирования. В странах с развитой рыночной экономикой существуют различные системы оплаты товаров, в частности, размер оплаты дифференцируется в зависимости от периода, в течение которого сделан платеж. При использовании подобной системы отсроченная кредиторская задолженность становится довольно дорогостоящим источником финансирования, поскольку теряется часть предоставляемой поставщиком скидки. К другим направлениям использования денежных средств относятся заработная плата персонала, административные и другие постоянные и переменные расходы, а также капитальные вложения, выплаты налогов, процентов, дивидендов.

Третий этап является логическим продолжением двух предыдущих: путем сопоставления прогнозируемых денежных поступлении и выплат рассчитывается чистый денежный поток.

На четвертом этапе рассчитывается совокупная потребность в краткосрочном финансировании. Смысл этапа заключается в определении размера краткосрочной банковской ссуды по каждому подпериоду, необходимой для обеспечения прогнозируемого денежного потока. При расчете рекомендуется принимать во внимание желаемый минимум денежных средств на расчетном счете, который целесообразно иметь в качестве страхового запаса, а также для возможных непрогнозируемых заранее выгодных инвестиции.

Эффективное использование долгосрочных и краткосрочных денежных ресурсов достигается посредством финансового планирования, которое является существенным элементом финансового менеджмента. Применяют финансовое планирование, прежде всего для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения фирмы. Кредиторы и инвесторы используют финансовое планирование, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам. Качество применяемых решении в области финансов целиком зависит от качества финансового планирования. Бюджет компании представляет собой важный инструмент финансового планирования, на основании которого возможны моделирование, планирование и оценка финансового положения компании, выявление финансовой потребности в ресурсах. Он вытекает из других экономических плановых программ фирмы. В частности, составляются:

· экономический план (реализация и производственные затраты);

После этого на данной основе формируется бюджет, выступающий как механизм планирования, оценки и управления всей деятельностью фирмы и состоящий из трех составных частей (каждая из которых сама по себе является бюджетом):

1. прогноз (бюджет) прибыли и убытков, который является сводной таблицей расчета маркетинговых и производственных планов фирмы, характеризующей прогноз прибыли (убытка), которую фирма может иметь в результате планируемой деятельности.

2. прогноз (бюджет) движения денежных средств, который рассчитывается на основании прогноза прибыли и убытков и состоит из двух разделов:

· прогноза (бюджета) поступления денежных средств, который представляет собой систему расчета реального количества денежных средств, которые будут находиться в распоряжении фирмы в прогнозируемом периоде;

· прогноза (бюджета) расхода денежных средств, который является системой расчета реального количества денежных средств, которые будут израсходованы в прогнозируемом периоде (данный прогноз служит основанием для текущего финансового планирования).

3. провизорный баланс (прогноз баланса), который служит проверочным инструментом в формировании бюджета фирмы, составляется на основании прогноза прибыли и убытков, а также прогноза движения денежных средств, показывая при этом финансовое состояние, в котором будет находиться фирма в конце планового периода.

Таким образом, являясь наиболее мобильной и ликвидной составляющей оборотного капитала, денежные средства требуют наиболее тщательной разработки стратегии и тактики управления ими. Причем, большое внимание должно уделяться их анализу, по результатам которого руководство организации принимает необходимые решения.

Прогнозирование и планирование денежного потока включает 4 этапа:

· прогнозирование и планирование денежных поступлений по видам хозяйственной деятельности в разрезе подпериодов;

· прогнозирование и планирование расходования денежных средств по видам хозяйственной деятельности в разрезе подпериодов;

· расчёт чистого денежного потока (излишек/недостаток) предприятия по видам хозяйственной деятельности в разрезе подпериодов;

· определение дефицита/профицита денежных средств.

1.Прогнозирование и планирование денежных поступлений по видам хозяйственной деятельности в разрезе подпериодов.

Смысл первого этапа состоит в том, чтобы рассчитать объём возможных денежных поступлений. Прогнозирование и планирование денежных средств осуществляется на основе прогнозной выручки. С помощью балансового метода цепным способом рассчитывают денежные поступления и изменение дебиторской задолженности.

Базовое балансовое уравнение имеет вид:

ДЗН + ВР = ДЗК + ДП (7.2),

где ДЗН – дебиторская задолженность за товары и услуги на начало подпериода;

Читать еще:  Движение денежной наличности это

ДЗК – дебиторская задолженность за товары и услуги на конец подпериода;

ВР – выручка от реализации за подпериод;

ДП – денежные поступления в данном подпериоде.

Пример 7.1.Предприятие начала год с сальдо дебиторской задолженности, равного 120 руб.

Предприятие имеет 45–дневный средний период получения дебиторской за­долженности. Это означает, что половина выручки от продаж в данном квартале будет получена только в следующем квартале. Это происходит, поскольку выручка от продаж, произведенных в первые 45 дней квартала, будет получена в том же квартале. Выручка от продаж в последующие 45 дней квартала будет получена только в следующем квартале. Отметим, что каждый квартал имеет 90 дней, поэтому 45–дневный период получения денег составляет половину квартала.

Основываясь на прогнозе продаж, нам нужно получить предполагаемый объем по­лученных денег. Во–первых, дебиторская задолженность, которую мы имели в начале периода, будет выплачена в течение 45 дней, таким образом, вся она будет выплачена в течение квартала. Во–вторых, как было показано, выручка за все продажи, осуществленные в первой половине квартала, также будет получена. Таким образом, весь объем полученных денег составит:

Денежные поступления = Начальная дебиторская задолженность +

+ Выручка от реализации, (7.3)

Например, в первом квартале денежные поступления будут соответствовать начальной сумме счетов к поступлению, равной 120 руб. плюс половина выручки от реализации, 1/2 200 руб. = 100 руб., итого 220 руб.

Тогда как начальная дебиторская задолженность входит в поступления вместе с по­ловиной выручки от реализации, конечная дебиторская задолженность составляет вторую половину продаж. Если предполагаемая реализация первого квартала составляет 200 руб., то конечная дебиторская задолженность будет равна 100 руб. Она же будет начальной дебиторской задолженностью для второго квартала. Денежные поступления во втором квартале, таким образом, будут равны 100 руб. плюс половина предполагаемой выручки от реализации в 300 руб., итого 250руб.

Продолжая этот процесс, мы можем суммировать предполагаемые поступления денег на предприятии так, как показано в таблице 7.1.

Денежные поступления «Веселых игрушек» (млн. руб.)

X Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум — 2018

ПЛАНИРОВАНИЕ И ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ НА ПРЕДПРИЯТИИ

Финансовое планирование базируется на использовании систем перспективного планирования (реализуется сроком на 1-3 года), текущего (на 1 год) и оперативного планирования (на декаду, квартал или месяц). Все системы планирования находятся во взаимосвязи и реализуются в определенной последовательности. Также одним из важнейших инструментом управления денежными потоками на предприятии является их бюджетирование, которое представляет собой процесс планирования будущей деятельности предприятия, результаты которого оформляются системой прогнозных бюджетов [1].

Перед тем, как планировать необходимый объем денежных ресурсов, предприятию нужно проследить тенденцию их изменения за прошлые годы. В данной статье рассматриваются результаты планирования денежных потоков исследуемого предприятия за 2017 год. Для того, чтобы иметь представление о состоянии денежных потоков на предприятии, была исследована динамика положительного, отрицательного и чистого денежных потоков станкостроительного завода ОАО «Саста» за период с 2014 по 2016 годы (таблица 1), рассчитанных на основе данных бухгалтерской отчетности ОАО «Саста». [3]

Таблица 1 — Динамика денежных потоков ОАО «Саста» за 2014 — 2016 гг.

Показатели, тыс. руб.

Абсолютное изменение, тыс. руб.

Темп роста (снижения), %

2015 г. к 2014 г.

2016 г. к 2015 г.

2015 г. к 2014 г.

2016 г. к 2015 г.

Таблица наглядно иллюстрирует общее сокращение величин как положительного денежного потока, так и отрицательного денежного потока ОАО «Саста» в период с 2014 г. по 2016 г., но величина чистого денежного потока в целом увеличилась, что положительным образом повлияло на финансовую устойчивость фирмы. Вместе с тем, динамика изменения денежных потоков предприятия носила скачкообразный характер. Так, в период с 2014 г. по 2015 г. денежные потоки предприятия резко сократились: положительный денежный поток сократился за этот период почти в 5,5 раз, отрицательный денежный поток – в 4 раза, чистый денежный поток – более, чем в 12 раз. Однако уже к концу 2016 г. предприятию удалось замедлить отток денег из оборота и увеличить их приток на 22%, что и повлияло на увеличение чистого денежного потока в этот период. Как можно заметить, общий приток денежных средств наблюдался у ОАО «Саста» в 2014 г. и в 2016 г. в размере 1 127 тыс. руб. и 1 782 тыс. руб. соответственно, в 2015 г. предприятие имело крупный денежный отток в размере 13 793 тыс. руб., что могло быть вызвано расчетами с кредиторами и прочими значительными расходами для модернизации производства.

Анализ данных о состоянии денежных потоков за прошлые отчетные периоды дал возможность ОАО «Саста» выстроить определенную систему их планирования с учетом внесения желаемых изменений. Для этого уже в конце 2016 г. финансовый менеджмент предприятия поставил перед собой задачу составления прогнозируемого бюджета денежных средств на 2017 г., который бы учитывал величину будущих поступлений и платежей денежных средств по различным видам деятельности (операционной, инвестиционной и финансовой) и в итоге отражал излишек или недостаток денежных ресурсов, а также был нацелен на сокращение недостатка денег в производстве и достижение оптимальной их величины, определяемой с использованием экономико-математических моделей Баумоля и Миллера-Орра. Таким образом, уже к концу 2017 г. предприятие смогло увидеть и оценить результаты выполнения плана, а также сравнить планируемые величины с фактическими данными (таблица 2).

Таблица 2 — Сравнение планируемого и фактического значений денежных потоков ОАО «Саста» за 2017 г.

Показатель, тыс. руб.

Абсолютное изменение, тыс. руб.

В целом план выполнен достаточно точно. Как и планировалось, удалось сохранить приток денег в фирму и даже увеличить его на 465 тыс. руб. Положительной динамике роста чистого денежного потока предприятия на 9% в 2017 г. способствовала как тенденция к увеличению притока денежных средств в фирму, так и превышение его величины над размером денежного оттока. Большая часть поступлений денежных средств была образована за счет притока от реализации продукции (75%), большая часть платежей была связана с погашением кредиторской задолженности, оплатой труда и управленческими расходами (48% и 38% соответственно). Вместе с тем в 2017 г. произошло небольшое увеличение размера оттока денежных средств из фирмы (менее 1%), что явилось незапланированным событием вследствие влияния фактора неопределенности рыночной среды, однако величина платежей все же не превысила общего размера поступлений, и как следствие угроза дефицита денежных средств не возникла, как и планировалось. План по осуществлению внешнего финансирования деятельности ОАО «Саста» также оказался точным. С учетом минимально необходимого остатка денежных средств на расчетном счете предприятия потребность во внешнем финансировании, как и было заложено в плане, возникла лишь в первом и втором кварталах 2017 г.: в I квартале предприятие дополнительно привлекло денежные средства в размере 709,7 тыс. руб., во II квартале потребность во внешнем финансировании сократилась почти на 42% и составила 297,5 тыс. руб. В третьем и четвертом кварталах необходимость во внешнем финансировании производственной деятельности ОАО «Саста» не возникла, так как величина денежного остатка превышала его минимально необходимый размер на расчетном счете предприятия.

Несмотря на очевидность необходимости финансового планирования, в процессе его реализации предприятие зачастую сталкивается с рядом факторов, ограничивающих его использование. В первую очередь это, конечно, высокая нестабильность внешней среды, которая создает значительные трудности при составлении точного прогнозного плана развития предприятия. Второй важнейшей проблемой является оперативность составления планов. Даже хорошо проработанный план становиться ненужным, если опаздывает к заданному времени. Также, несмотря на высокую потребность в эффективном финансовом планировании как на малых, так и крупных предприятиях, зачастую оно доступно лишь предприятиям, обладающим значительными средствами для привлечения высококвалифицированных специалистов, способных вести масштабную плановую работу [2]. Для решения проблем финансового планирования предприятие должно осуществлять сценарное планирование с учетом изменений внешней среды, внешних и внутренних рисков, при этом нужно планировать защитные действия для компенсации реальных угроз внешней рыночной среды; система планирования должна быть привязана к имеющейся на предприятии системе центров ответственности, полномочий, системе контроллинга; обязательное требование — система планирования должна включать в себя систему мотивации для топ-менеджеров, «ключевых» руководителей и специалистов. Реализация этих принципов построения системы планирования позволит выстроить и реализовать стратегию, минимизирующую вероятность финансовых потерь предприятия.

Итак, можно сделать вывод о достаточно близком совпадении прогнозного плана денежных потоков ОАО «Саста» на 2017 год с фактически полученными данными по этому году, что, безусловно, положительным образом характеризует работу финансового менеджмента на данном предприятии. При этом, все же можно наблюдать небольшие отклонения в фактических величинах в сравнении с плановыми, что обусловлено непредвиденными обстоятельствами. Положительный и чистый денежные потоки фирмы фактически имеют даже больший размер, чем планировалось, то есть приток денег в производство вырос. Это дало предприятию стимул к развитию своей производственной деятельности. Однако расходы по факту оказались чуть больше, чем планировалось. Данная ситуация должна заставить финансового менеджера предприятия более грамотно подходить к разработке плана, для того, чтобы не допустить ошибочных прогнозов, которые могут создать серьезную угрозу производственной и финансовой деятельности предприятия. Таким образом, реализация планирования денежных потоков дала предприятию возможность добиться поставленных целей и улучшить свои финансовые результаты в отчетном периоде.

Читать еще:  Номинальные денежные доходы населения

Финансовый менеджмент: учебник / В.Ю. Барашьян, В.Д. Бджола, О.Г. Журавлева [и др.]; под ред. В.С. Золотарева, В.Ю. Барашьян. — М.: КНОРУС, 2015. — с 351-354.

Мельникова Т.И., Гуляева Е.Л. Финансовое планирование и бюджетирование: курс лекций / Т.И. Мельникова, Е.Л. Гуляева – Новосибирск: издательство СибАГС, 2015. – с. 183 – 194.

Годовые отчеты станкостроительного завода ОАО «Саста» за 2014 – 2016 гг.

Планирование и прогнозирование в управлении денежными потоками [Цикл публикаций ” Эффективное управление бизнесом”. Статья 2]

29 октября, 2019

В предыдущей статье нами предложено Механизм управления денежными потоками, который станет важным инструментом в управлении компанией. Реализация такого инструмента рекомендуется проводить в три этапа. В данной статье мы рассмотрим первых два.

1 этап. Планирование и прогнозирование денежных потоков. Планирование и прогнозирование как функция управления учитывает разработку мер для решения соответствующих задач менеджмента. Эта функция характеризуется неопределенностью и нестабильностью не только внешних условий функционирования, но и внутренней среды субъектов хозяйствования.

На этом этапе управления предлагается использовать следующие разработанные нами документы:

– План поступления и выплат денег на год.

Смета – это плановый баланс движения денежных средств. Планирование денежных потоков есть предпосылкой выполнения взятых на себя финансовых обязательств и эффективного использования собственных и заемных денег. Сбалансированность поступленийи расходов платежей обеспечивает финансовое равновесие компании, что позволяет реализовать эффективные и рациональные инструменты управления денежными средствами. В основе сбалансированности таких потоков является генеральный бюджет предприятия, который представлен системой взаимосвязанных бюджетов по объемам продаж, величины расходов и других запланированных событий последующих периодов (рис.1). Бюджет предприятия следует рассматривать как процесс принятия обоснованных решений в управлении предприятия на основе системы контроля за их соблюдением, оценки отклонений и, соответственно разработанных предложений.

Рис.1. Комуникация генерального бюджета ис сметою

У смете показывают плановые поступления и выплаты денег в будущих отчетных периодах (табл. 1). Этот отчет является частью бюджета предприятия поэтому он тесно взаимосвязан с бюджетом расходов и доходов предприятия. Целью составления такого документа является обеспечение ритмичности денежных поступлений и расходов в следующих периодах, достижение которой возможно на основе правильного построения и оперативного анализа данных о движении средств.

Таблица 1. Смета (плановый баланс денежных поступлений и расходов)

Такой документ важно формировать на основе «кассового» принципа, что означает ориентироваться на фактические поступления средств, а не права их содержании. При этом нужно определить периодичность его составления и учесть, что чем дальше плановый период является удаленным, тем меньше вероятность точности прогнозирования.

План поступления и выплат денежных средств в год. Это целесообразно делать на основе анализа заключенных договоров на будущий периоды, что позволит прогнозировать с большой вероятности сумму денежных поступлений. При этом следует принять во внимание сложившиеся за предыдущие годы тенденции расчет за проданную продукцию: процент наличных расчетов и полученных авансов, просроченной и безнадежной задолженности.

Плановые выплаты средств более предсказуемы чем поступления, так как менеджера заранее планируют объемы производства, а значит и расходы. Для этого необходимо информация о платежах которые должны быть погашены в том периоде, в котором они начисляются, по которым обязательствами возможно рассчитаться в следующих отчетных периодах. Для этого предлагаем разрабатывать на предприятии график платежей. Это позволит точно определить дату возникновения обязательств для их погашения.

Для ежедневного оперативного управления и контроля денежными потоками, предлагаем разрабатывать плановый финансовый документ “Платежный календарь”, то есть баланс на конкретную календарную дату (табл.2.). Платежный календарь краткосрочный план (прогноз), который будет охватывать денежный оборот предприятия на текущую дату и даст возможность связать поступления и выбытия средств за день, декаду, месяц, как в наличной, так и в безналичной формах.

Таблица 2. Платежный календарь на текущий месяц

Разработанный документ для компании позволит:

– оперативно управлять платежеспособностью;

– своевременно разрабатывать меры по предотвращению возникновения дефицита средства та их эффективного использования;

– оценку финансового состояния;

– определять потребность в объемах краткосрочного кредита;

– осуществлять контроль за своевременностью поступления и выбытия средств, анализировать причины отклонения от графиков;

– синхронизировать движение денег за декаду, месяц в оперативном режиме,

– обеспечит соблюдение приоритетов платежей.

Внедряя в систему управления предложенного инструмента, субъект бизнеса улучшит свое финансовое состояние, оптимизирует движение финансовых потоков и повысить эффективность процессов формирования, распределения, использования, денежных средств.

IІ этап. Соблюдение графика поступлений и осуществление платежей в пределах бюджетных лимитов (управление договорными отношениями, дебиторской и кредиторской задолженностью).

На основе прогноза продаж начинается разработка графика поступлений денежных средств. С учетом прогноза объема продаж отдел сбыта уточняет программу продаж по отдельным видам продукции и единичные цены. На этой основе разрабатывается бюджет продаж и график поступления денег от покупателей. При составлении графика поступления денег от клиентов учитываются формы и условия расчетов за проданную продукцию, а также коэффициенты инкассации денег.

Соблюдение графика поступлений – это результат эффективного управления договорными отношениями и дебиторской задолженностью. Последовательное выполнение графиков поступления и расходования денежных средств позволит обеспечить максимальной информацией для формирования платежного календаря по клиентам.

Прогнозирование и планирование денежных потоков корпорации

Понятие корпорации

Корпорация – это независимое юридическое лицо, которое осуществляет хозяйственную деятельность, не подчиняясь иным институциональным единицам.

Институциональные субъекты могут становиться акционерами корпорации. Все данные о корпорации отражаются в регистре, отражающим общие данные о юридических лицах, работающих на территории страны. Как правило, это большие компании, имеющие свои представительства в разных регионах или даже странах. У нее имеется центр, расположенный в той стране, в которой ее владельцы являются резидентами.

Как и любой другой субъект хозяйствования корпорация преследует коммерческий интерес при реализации готовой продукции или услуг. На нее воздействуют рыночные изменения, конкуренция. Она подотчетна государству, и является налогоплательщиком. Платежи проводятся в пользу государства той страны, в которой размещен головной офис корпорации. То есть, платежи проводятся по национальной принадлежности производственной деятельности, активов и доходов.

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

Владение собственностью корпорации осуществляется совместно ее акционерами. Доход распределяется в виде дивидендов за отчетный период. Размер дивидендов определяется управляющими предприятием. Распределение дохода проводится в долях, соответствующих стоимости и количеству акций, находящихся во владении каждого акционера. Корпорация для решения своих финансовых проблем может использовать различные виды фондовых инструментов, в том числе различные формы акций. В случае объявления корпорации банкротом, акционеры не отвечают по ее обязательствам. Если принято решение о ликвидации корпорации, то каждый акционер имеет право на часть распродаваемого имущества.

Контролирующую функцию в корпорации выполняет совет директоров. Он не только отслеживает выполнение управленческих решений и достижение стратегических целей, но и влияет на политику компании, назначает ключевых менеджеров.

Финансы корпорации

Финансы корпорации являются экономической категорией. Она включает в себя совокупность экономических, распределительных, денежных отношений, в которые вступает корпорация при формировании капитала, управлении доходами и расходами, создании фондов финансовых ресурсов и накоплений. Корпоративные финансы принято делить на два больших направления:

Задай вопрос специалистам и получи
ответ уже через 15 минут!

  1. Фонды финансовых ресурсов. Они постоянно находятся в движении, сопровождая производственные процессы. Источниками их формирования являются собственные и приравненные к ним средства, ассигнования, мобилизуемые на финансовом рынке средства, а также различные виды поступлений от страховых компаний, отраслевых структур, паевые взносы и так далее.
  2. Финансовый поток, который участвует в реализации функций финансов компании.

К функциям финансов корпорации относят регулирование денежных потоков, формирование капитала, эффективное его использование. Управление финансами позволяет достигать хозяйственных задач, удовлетворять интересы владельцев бизнеса и акционеров, создавать условия для получения более высоких результатов в будущем. Кроме того, управление финансами позволяет выстроить сложную систему их использования для увеличения денежных доходов путем использования фондов оплаты труда, выручки, кредитных средств и так далее.

Читать еще:  Текущие денежные потоки

В корпорациях финансы, как правило, четкое ориентированы на определенный вид деятельности. Их распределение происходит согласно принципам, связанным с особенностями производственно-хозяйственной деятельности, а также необходимости достигать определенного финансового положения, например, самоокупаемости, создания финансовых резервов. Финансы так же могут применяться для санкций и стимулирования.

Корпорации являются крупнейшими налогоплательщиками в стране, поэтому оптимизация налогового бремени представляет собой одну из приоритетных задач управления их финансами. Финансовая эффективность компании во многом зависит от минимизации ее задолженностей.

Прогнозирование и планирование денежных потоков корпорации

Действуя в условиях рыночной экономики, корпорации реализуют хозяйственные и финансовые цели. Первые определяют экономическое положение, которое хочет достичь компания на рынке. Финансовые цели предполагают измерение результатов в денежном эквиваленте. Сюда относят:

  1. Объем продаж.
  2. Управление себестоимостью продукции.
  3. Прибыль.
  4. Рентабельность.
  5. Платежеспособность.
  6. Финансовую устойчивость.

Планирование финансовых целей включают в себя обозначение максимально возможной прибыли при действующих факторах, к которым относят время, риски. Планирование так же позволяет избежать ошибки при наращивании объема продаж. Многие корпорации увеличивают выручку, забывая об управлении прибыльностью, что ведет к кассовым разрывам и снижению платежеспособности.

Прогнозирование финансовой деятельности чаще всего связано с учетом доходов на акцию. Корпорация несет финансовую ответственность перед своими акционерами, поэтому прогнозирование позволяет спланировать хозяйственную деятельность таким образом, чтобы иметь возможность выполнить свои обязательства перед владельцами активов в конце отчетного периода. Планирование предполагает управление всей цепочкой финансовой деятельности компании от поиска финансовых ресурсов для распределения дивидендов. Возникает проблема разрыва интересов между владельцами компании, исполнительными директорами, сотрудниками в части управления ее финансами.

Учет интересов всех субъектов отношений внутри корпорации, а также с ее контрагентами позволяет выстроить гибкую финансовую систему, способную не только удовлетворять потребности заинтересованных субъектов, но и осуществлять достижение хозяйственных и коммерческих целей. Для этого осуществляется оперативное, аналитическое управления. Анализ бухгалтерских данных становится источником информации для разработки финансового прогноза и плана. Организационная структура финансового подразделения корпорации должна удовлетворять потребностям компании.

Так и не нашли ответ
на свой вопрос?

Просто напиши с чем тебе
нужна помощь

Планирование и управление денежными потоками

Материал предоставлен компанией «RG-Soft»

В наше время, когда заемные средства резко подорожали, особенно актуальными стали проблемы планирования и управления денежным потоками1.

Необходимость управления денежными потоками можно проиллюстрировать на следующем примере.

Предположим, мы не планируем денежные потоки нашей компании, следовательно, мы не можем предсказывать кассовые разрывы. Это приводит к тому, что в конце месяца у нас нет денег чтобы оплатить счет от нашего поставщика. Мы обещаем оплатить этот счет в следующем месяце. Такие обещания дают разные сотрудники разным поставщикам. Из-за отсутствия системы управления денежными потоками мы не можем быть уверены в том, что такая же ситуация не произойдет в следующем месяце. Подобные проблемы возникают во многих организациях. В результате с частью важных поставщиков мы можем испортить отношения, нарушить устоявшуюся цепочку поставок, а значит и ухудшить взаимоотношения с клиентами.
Это лишь одна из возможных ситуаций. Недостаточное внимание к планированию и управлению денежными потоками приводит к нехватке ликвидности, нарушениям в сроках оплаты, ухудшению взаимоотношений с контрагентами, необоснованному использованию дополнительных заемных средств и т.п.

Почему возникают кассовые разрывы?

Неплатежеспособность возникает в тот момент, когда денежный поток становится отрицательным. Важно, что такая ситуация может возникнуть даже в том случае, если формально предприятие остается прибыльным. Именно с этим связаны проблемы доходных, но неликвидных компаний, стоящих на грани банкротства. Чаще всего эти проблемы являются результатом неправильно организованных платежей или нарушения условий платежей.
Проблему неправильно организованных платежей можно охарактеризовать на следующем примере. Специфика отрасли может подразумевать некоторую отсрочку поступления денежных средств от клиентов. Наличие существенной дебиторской задолженности и плохая работа с ней может приводить к недостатку денежных средств для оплаты текущей деятельности предприятия. Проблема неправильно организованных платежей может быть решена только комплексно на этапах бюджетирования и на этапе оперативного управления платежами.
Проблема нарушения условий платежей, как клиентами компании, так и самой компанией решается преимущественно на этапе оперативного планирования за счет более качественной работы с клиентами по закрытию дебиторской задолженности. Если в компании существует регламент фиксации планируемых поступлений денежных средств, то при нарушении этих планов становится возможным оперативно установить какие именно контрагенты нарушают условия платежей. Рассмотрим подробнее одну из возможных методик управления денежными потоками, основанную на нашем опыте внедрения систем управления денежными потоками.

Основные этапы управления денежными потоками

Управление денежными потоками можно представить как последовательность следующих этапов:

  • Бюджетирование / скользящее планирование;
  • Сбор информации о планируемых платежах;
  • Проверка и утверждение платежей;
  • Оперативное планирование платежами.

Более подробно взаимосвязь этих этапов показана на рисунке 1.

Бюджетирование

На этапе бюджетирования, исходя из плана продаж и закупок, составляются планы движения денежных средств на промежуток времени (бюджеты движений денежных средств (БДДС)). Уже на этом этапе можно выявить потенциальные кассовые разрывы и принять необходимые меры.
Бюджеты расходов денежных средств могут также нести функцию ограничения «аппетитов» подразделений. В дальнейшем все платежи будут планироваться таким образом, чтобы вписываться в рамки существующих бюджетов. Если подразделение израсходовало все лимиты по данной статье ДДС, обычный пользователь не может оформить «Заявку на расходование денежных средств» и платежный документ.
Как правило, БДДС составляются на месяц, квартал или год. Составление БДДС с нуля — достаточно трудоемкий процесс, так как требуется обработать большой массив информации о предстоящих доходах и расходах. Чтобы облегчить этот процесс часто за основу берутся данные предыдущих периодов.
Таким образом, использование бюджетирования движений денежных средств помогает ответить на вопросы: кто, когда, на какие цели и сколько сможет потратить денежных средств.


Скользящее планирование

Скользящее планирование – технология планирования, предполагающая после прохождения определенного этапа деятельности изменять планы на будущее, «отдаляя» их границу на длину пройденного этапа. Например, еженедельно составлять план на ближайшие 12 недель. При этом, как правило, детальность планов уменьшается пропорционально «удаленности» соответствующего периода от точки планирования.
Такая технология планирования имеет ряд преимуществ перед традиционным бюджетированием. Традиционное бюджетирование иногда сравнивают с планированием «в стену»: компания не видит своего будущего за пределами границ бюджета. Например, есть бюджет на год. В начале последнего месяца нам известны планы только на месяц вперед, что во многих случаях неприемлемо. Согласование бюджетов на следующий период планирования довольно долгий процесс, и многие службы компании оказываются в ситуации, когда планы известны на весьма ограниченный срок.

Процесс ведения скользящего планирования обычно более трудоемкий, т.к. требует регулярного пересмотра текущей ситуации и изменения планов, но с другой стороны при вовлечении в процесс всех заинтересованных людей дает более качественный прогноз. т. н. Одним из способов привлечения конечных пользователей является использование т. н. «Предварительных заявок» в которых указывается лишь наиболее общие реквизиты платежей: подразделение, статья, сумма. Однако этих данных вполне достаточно для составления бюджета скользящего планирования.
Глубину (срок) планирования следует выбирать по деятельности производственно-финансового цикла. Возможно планирование, например, на 3 месяца или 12 недель вперед. Это позволяет получить следующие результаты, например, при понедельном планировании:

  • знать предполагаемые доходы и расходы с точностью до недели;
  • предпринять заблаговременные шаги по предотвращению периодов неплатежеспособности;
  • отслеживать «план-факт» еженедельно и оперативно реагировать на ухудшение ситуации (неплатежеспособность) или новые возможности — ее улучшения (дополнительные доходы).

Главное преимущество скользящего планирования — при приближении конца периода видно, что делать дальше.

Оперативное планирование

Этап оперативного планирования предназначен для планирования текущих потребностей и поступлений денежных средств. Конечной целью оперативного планирования является, главным образом, платежный календарь, который позволяет выявить кассовые разрывы более точно. В большинстве программных продуктов платежный календарь составляются на основе планируемых поступлений и заявок на расходование денежных средств (далее просто заявок). В заявках сотрудники организации указывают реквизиты предстоящего платежа.
В платежном календаре отображаются планируемые остатки денежных средств на начало и конец периода по каждому банковскому счету. Однако этих данных может быть недостаточно для анализа причин кассовых разрывов. Поэтому почти всегда используется дополнительная детализация по статьям ДДС, а иногда и по контрагентам, договорам и др.

Таблица 1 Пример платежного календаря

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector