Finance-union.ru

Деньги и власть
3 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Временно свободные денежные средства

Временно свободные денежные средства

Библиографическая ссылка на статью:
Арсентьева Е.А., Бондаренко Т.Н. Необходимость эффективного использования свободных денежных ресурсов предприятия // Современные научные исследования и инновации. 2014. № 5. Ч. 2 [Электронный ресурс]. URL: http://web.snauka.ru/issues/2014/05/34762 (дата обращения: 02.02.2020).

Стабильная работа коммерческой организации неразрывно связана с построением и грамотным применением её финансовой стратегии, частью которой является стратегия управления денежными потоками, основанная на принципах максимизации прибыли. Таким образом, встает вопрос гармонизации стратегии управления денежными потоками компании путем обеспечения различных направлений ее деятельности (операционной, финансовой, инвестиционной) необходимым объемом денежных ресурсов и оптимизации совокупного размера остатка денежных средств, в целях достижения, за счет сбалансированности поступлений и расходования денежных средств, устойчивого финансового положения компании.[1]

Любое предприятие инвестирует все свои доходы в саморазвитие, и у некоторых предприятий возникает избыток свободных денежных ресурсов, то есть наступает момент, когда у компании появляются свободные денежные средства, которые уже нет нужды вкладывать в свою собственную основную деятельность. И не одно предприятие не станет просто накапливать такие средства, понимая, что со временем они потеряют свою стоимость, а инфляция их обесценит. Поэтому главной задачей грамотного использования временно свободных финансовых ресурсов является не только их сохранение, но и преумножение.

Временно свободные финансовые ресурсы — денежные средства предприятия, которые возникают в результате временного разрыва между поступлением средств и их расходованием. Если же предприятие дает возможность работать временно свободным денежным средствам, то они могут приносить дополнительную прибыль, увеличивая этим ликвидность баланса самого предприятия.

Одно из правил рынка гласит: денежные средства должны работать. А сохранить и преумножить их означает инвестировать.

Эффективное использование свободных ресурсов должно базироваться на следующих принципах:

  • принцип платности – вложение должно приносить доход
  • принцип срочности – индивидуально подобранные сроки вложения
  • принцип диверсификации – направление свободных ресурсов в различные сферы
  • принцип ограничения рисков путем создания аппарата управления ими;
  • принцип контроля – постоянный мониторинг изменений в рыночной среде и отслеживание доходности инвестиционных проектов
  • принцип корректировок – изменения направления вложений путем переоценки прибыльности проектов
  • принцип функционального разделения – разделение: операций по размещению денежных средств, функций по учету этих операций и функций оценки риска их проведения.

По нашему мнению, основными способами эффективного использования временно свободных финансовых ресурсов являются:

1. Банковские депозиты:

Это самый простой и, одновременно, наименее эффективный способ. Предприятие размещает деньги в банке под стабильный процент.

Однако, в России этот процент примерно равен официальному уровню инфляции, а то и ниже. Следовательно, о преумножении своих денег в данном случае не идет и речи, только их частичное сохранение на некоторое время.

Большинство компаний считают, что размещение денежных средств на валютных счетах если и не преумножит, то сохранит их от инфляции и от валютных рисков. Однако, разница между рублевым и валютным депозитным счетами в российских банках несущественна. Проценты по валютным депозитам ниже, чем по рублевым. Полагается, что зарубежная валюта и так растет по отношению к рублю. Кроме того, сложно спрогнозировать с наибольшей вероятностью, как именно будет вести себя та или иная валюта в ближайшем будущем.

В зарубежных же банках дела обстоят немного по-другому, они являются более стабильными и предлагают множество вариантов размещения средств, включая разнообразные инвестиционные проекты с различными уровнями доходности. Однако, этот способ так же не совсем эффективен для компаний, нуждающихся в серьезном приросте денежных средств, а больше подходит физическим лицам.

Основным преимуществом банковского депозита, по моему мнению, является минимизация рисков; к недостаткам же можно отнести очень низкую прибыль. Это больше похоже на сейф, где деньги будут находиться долгое время, но их количество не уменьшится.

По статистике, множество компаний стремятся хранить излишек денежных средств именно на банковском депозите, так как не желают рисковать в условиях нестабильной рыночной экономики. И это еще одна причина, которая мешает грамотно вложить свободные денежные средства с максимальной доходностью. Никто не знает, как будут обстоять дела в ближайшее время, ведь рыночная экономика достаточно нестабильна.

Эту дорогу предпочитают небольшие предприятия. Стоимость жилой и офисной недвижимости стабильно растет на 10-20% в год, и с успехом перекрывает коэффициент инфляции. Однако, в этом случае возникают сложности со временем возврата средств. В случае необходимости срочного получения денежных средств нужно для начала реализовать объект недвижимости, а эта процедура эта займет достаточно длительное время, и получить нужную сумму оперативно будет практически невозможно. Плюс в дополнение, придется воспользоваться услугами агента, так называемого посредника в реализации недвижимости, а его комиссионные соответственно станут дополнительными тратами для предприятия.

Инвестирование свободных денег компании процесс очень индивидуальный. И то, что одному предприятию может принести убытки, для другого может оказаться очень прибыльным вариантом вложения. Поэтому каждая компания должна еще и индивидуально для себя выбирать конкретную, наиболее ликвидную, по их мнению, недвижимость, цены на которую растут стремительно.

3. Фондовый рынок:

Я считаю, что на фондовом рынке деньги добывают практически из воздуха. Только грамотно действовать на фондовым рынке под силу лишь профессионалам, иначе свои собственные средства превратятся в воздух. Отечественный фондовый рынок интенсивно развивается. А распад крупнейших компаний, акции которых обращаются на фондовом рынке, невозможен в принципе, по мнению многих специалистов.

В этом случае, я бы предложила прибегнуть к услугам лицензированной брокерской компании или же нанять управляющего для распоряжения деньгами предприятия от их имени и за их счет на фондовом рынке. Им обоим под силу сохранить и преумножить капитал компании даже при кардинальном падении котировок, то есть путем проведения спекуляций. При этом, брокерская компании запросит за свои услуги заранее оговоренную сумму, а управляющему придется уплатить 10-30% от прироста доходов. В общем именно это и является разницей между ними.

В данном виде деятельности не рекомендую инвестировать в ценные бумаги все свободные денежные средства компании. Самый лучший вариант это вложить в деятельность на фондовом рынке около 30 – 40% денежных средств, и далее следить за ситуацией, так как индекс фондовых рынков очень чувствителен и нестабилен, ведь он меняется при смене правительства государства, чрезвычайных ситуациях, и даже от высказываний политиков и руководителей наиболее крупных компаний.

Большое преимущество фондового рынка это доступность краткосрочного вложения, то есть на короткий срок. Если свободные средства предприятия носят сезонный характер, ценные бумаги в данном случае могут принести более весомый и быстрый доход, нежели банковские депозиты или недвижимость, при условии, конечно, хорошей брокерской поддержки.

4. Расширение бизнеса:

Это излюбленный путь компаний средних размеров. Самой распространенной формой расширения бизнеса считается экспансия, открытие филиалов в соседних и отдаленных регионах. Плюсы такого выбора достаточно велики: стабильно растет доход, укрепляется имидж торговой марки, приходит стабильность самой компании. Но этот способ не подходит крупным предприятиям, уже располагающим мощной филиальной сетью. Такие компании вкладывают в дальнейшее развитие лишь некоторую небольшую часть свободных денежных средств.

Более выгодным крупным компаниям видится строительство заводов по изготовлению смежной продукции. К примеру, шинный завод инвестирует средства в завод по производству компонентов резины, чем добивается снижения себестоимости своего основного производства.

5. Инвестиции в проекты других организаций:

Это путь, требующий идеального прогноза. Риск всегда должен быть оправданным. И если инвестиции в инновационные разработки были сделаны грамотно, компания может получить существенные дивиденды.

Перед тем, как вкладывать денежные средства в проекты других компаний, следует в первую очередь, оценить перспективы создателей самого проекта; потом, дать оценку самому проекту. Здесь следует, на мой взгляд, обратится к грамотным рыночным экспертам, которые в свою очередь с помощью своей консультации помогут вынести решение о целесообразности, грамотности и эффективности вложений.

И следует помнить, что инвестирование в проекты других компаний является самым долгосрочным видом вложений, так как небольшие проекты не смогут принести желаемый доход в принципе, а крупные воплощаются в жизнь достаточно длительное время. Так же, из банка, например свой вклад можно забрать в любой нужный момент; недвижимость, хоть и гораздо медленнее, но все же можно продать. А в ситуации с вложением в осуществление инвестиционного проекта, вернуть же вложенное будет невозможно, пока он не будет реализован и не станет приносить доход.

Читать еще:  Концепция дисконтирования денежных потоков

6. Страхование бизнеса:

Наиболее благополучная экономика – это экономика европейских стран, где страховка давно применяется на практике, используется как компаниями, так и их сотрудниками. Для России это немого не свойственно, но все же медленно, но верно начинают все же и российские предприятия страховать свои финансы: имущество от различных катаклизм, стихийных бедствий и непредвиденных ситуаций, транспорт от угона, персонал от болезней и многое другое.

При страховании вложения компании не имеют возможности возврата, ведь страховой случай может и не иметь места вообще, а вложение было сделано. Но, тем не менее, оно отлично способствует спокойному существованию и развитию предприятия.

Все рассмотренные варианты не дают однозначно правильного решения для наиболее эффективного размещения свободных денежных средств организации. Большинство специалистов советуют диверсифицировать инвестиционный портфель: часть денег направить на наименее выгодные и также наименее рискованные вложения, а другой частью рискнуть и вложить во что-то стоящее.

На наш взгляд, при выборе направлений использования свободных финансовых ресурсов, необходимо, в первую очередь, принимать во внимание следующие аспекты:

  • Величину свободных денежных ресурсов
  • Сроки их вложения
  • Расчет времени, необходимого для изъятия средств
  • Направления вложений свободных денежных ресурсов
  • Оценка рискованности способов вложения свободных денежных ресурсов
  • Оценка прибыльности вложения свободных денежных ресурсов.

При этом важно грамотно определить пропорции этих частей и учесть, какую долю свободных денежных средств направить на долгосрочные вложения, а какую на краткосрочные. Такой подход поможет решить проблему нехватки денежных средств, необходимых для стабильной работы предприятия и поможет избежать прямых убытков и ухудшения показателей его финансового состояния.

Большая Энциклопедия Нефти и Газа

Временно свободные денежные средства

Временно свободные денежные средства возникают у предприятия в результате накопления средств для осуществления сделок, отчислений в резервные фонды, временного разрыва между поступлением средств и их расходованием, необходимости держать на банковских счетах определенные суммы. Такого рода запасы не способствуют созданию прибыли, они сокращают общий оборот капитала, тем самым понижая эффективность производства. Если предприятие заставляет временно свободные денежные средства давать прибыль, то оно может даже увеличить их размер, укрепив тем самым ликвидность баланса предприятия. [1]

Временно свободные денежные средства аккумулируются банковской системой СССР и образуют общегосударственный ссудный фонд. [2]

Временно свободные денежные средства возникают также в процессе распределения национального дохода через государственный бюджет. К ним относятся государственные денежные резервы, полученные в результате превышения доходов бюджета над его расходами, текущие бюджетные ресурсы, образующиеся вследствие того, что в ходе исполнения бюджета поступление средств в бюджет и их расходование не совпадают во времени. [3]

Временно свободные денежные средства предприятия обязаны хранить в банке. Для этого предприятиям, состоящим на хозяйственном расчете, наделенным собственными оборотными средствами и имеющим самостоятельный баланс, открываются в учреждениях банка расчетные счета, с которых и осуществляются безналичные расчеты путем соответствующих записей ( переноса сумм) с расчетного счета одного предприятия на расчетный счет другого. [4]

Все временно свободные денежные средства не могут быть инвестированы в ценные бумаги. Только избыточный уровень временно свободных денежных средств, превышающий некоторый запланированный уровень, инвестируется в ценные бумаги. [5]

Мобилизуя временно свободные денежные средства населения и юридических лиц, государственный кредит способствует правильной организации сбережений, создает условия для достижения сбалансированности доходов и расходов населения, предприятий и организаций, служит одним из рычагов нормализации денежного обращения в стране. При проведении правильной кредитной политики с использованием государственных кредитных операций, одобряемых населением и трудовыми коллективами, с помощью государственного кредита могут быть изъяты из обращения значительные свободные денежные средства. [6]

Банки мобилизуют временно свободные денежные средства в х-ве и в планомерном порядке направляют их предприятиям, нуждающимся в заемных средствах. [7]

Евродоллары — временно свободные денежные средства в долларах США, помещенные организациями и частными лицами различных стран в банках за пределами США и используемые последними для кредитных операций. Евродоллары — это не наличные деньги, а банковские счета в американских долларах. [8]

КАПИТАЛ ССУДНЫЙ — временно свободные денежные средства , предоставленные в ссуду на условиях возвратности и платности. Формой движения ссудного капитала является кредит. Временно свободные денежные средства образуются за счет: амортизационного фонда; части оборотного капитала, высвобождаемого при реализации продукции; денежных средств, образующихся в результате временного разрыва между получением денег от реализации товаров и выплатой заработной платы; прибыли, накапливаемой для расширения производства и обновления фондов; денежных средств государственного бюджета и др. Служит способом разрешения противоречия между необходимостью производства и недостатком для этого собственных средств. В современной экономике доля заемных средств в структуре источников финансирования увеличивается. В рыночной экономике бездействие временно свободных денежных средств противоречит ее природе. [9]

Источником кредита служат временно свободные денежные средства . [10]

Предприятие может положить временно свободные денежные средства на депозитные счета в банках или предать их в форме займов другим предприятиям. В зависимости от срока, на который передаются средства, они учитываются на 06 или на 58 счетах. [11]

Банковская система аккумулирует временно свободные денежные средства не только хозяйственных организаций. Свободные суммы образуются и у населения. Концентрируясь во вкладах на счетах сберегательных банков, они затем используются в качестве кредитных ресурсов и пополняют ссудный фонд банковской системы. Таким образом, кредитные отношения строятся в социалистическом обществе на разветвленной основе экономических связей, охватывающих все уровни единого народнохозяйственного организма. [12]

Таким образом, временно свободные денежные средства фирм , населения и государства являются источником кредита. [13]

Очевидно; что все временно свободные денежные средства не могут быть инвестированы в ценные бумаги. Только избыточный объем временно свободных денежных средств, превышающий некоторый запланированный уровень, инвестируется в ценные бумаги. [14]

Он включает в себя временно свободные денежные средства ( средства резервного и специальных фондов), привлеченные средства ( превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской); кредиты банка на временное пополнение оборотных активов. [15]

Свободные деньги: как распорядиться?

В условиях рыночной экономики каждое физическое или юридическое лицо может иметь свой инвестиционный портфель. При его составлении происходит взаимодействие трех субъектов: эмитента, торговца и инвестора. Эмитент выпускает ценные бумаги для формирования уставного капитала или дополнительной мобилизации финансовых ресурсов. Инвестор вкладывает временно свободные денежные средства в наиболее выгодные проекты, чаще всего, через механизм владения ценными бумагами с целью получения прибыли. Торговец, при этом, выступает в роли посредника между эмитентом и инвестором. Его доход формируется за счет процентов от суммы осуществленных сделок.

Для формирования инвестиционного портфеля необходимо принятие решения о том, каким он будет, т.е. определить его структуру и сумму средств, которую мы хотим вложить, чем можем пожертвовать при неблагоприятном стечении обстоятельств (риск), а также, какому положительному результату будем рады (доходность).

Оценка показателей инвестиционной привлекательности ценных бумаг. Инвестиционный портфель может состоять из различных финансовых инструментов, в том числе и из ценных бумаг. Возникает вопрос: почему мы говорим о портфеле, если это набор ценных бумаг, каждая из которых характеризуется своими показателями риска и доходности? Ответ кроется именно в процессе подбора этих ценных бумаг при включении в общий портфель, который уже оценивает общий риск и доходность. При этом, каждая ценная бумага теряет свою индивидуальность. Портфель как раз и необходим для достижения баланса между бумагами, которые приносят высокие дивиденды (проценты), но являются рискованными вложениями и менее выгодными, но более надежными. Сформировать портфель — это только половина дела. Наиболее важным этапом жизненного цикла портфеля является его управление, т.е. продажа и покупка ценных бумаг с целью поддержания заранее определенных параметров риска и доходности.

Для начала формирования портфеля можно ограничиться приобретением таких бумаг как акции, облигации, а также осуществлением депозитных вкладов. Если мы решили рисковать, то реальным будет приобретение быстрорастущих акций и заключение фьючерсных контрактов. Однако, для стабилизации и упрочнения портфеля необходима покупка валюты и осуществление депозитных вкладов, а для снижения риска наиболее целесообразно приобретение акций предприятий различных отраслей промышленности или покупка векселей.

Читать еще:  Счетная денежная единица

Для определения величины риска и доходности выясним, сначала, с чем их сравнивать. В качестве безопасного уровня прибыльности, в настоящее время, можно считать ставку по депозитным сертификатам. Примем ее равной 30%.

Уровень риска вложения средств в конкретную ценную бумагу будем оценивать через величину b (коэффициент риска). b -коэффициент характеризует доходность данной бумаги по отношению к доходности рынка ценных бумаг в целом. Если b =1, следовательно, акции данной компании имеют среднюю степень риска, сложившуюся на рынке в целом; если b 1 — вложения более рискованные, чем на рынке в целом.

Вкладывая деньги в ценные бумаги, инвестор хочет получить больший доход, чем это обеспечивает депозит банка. Поэтому, он должен знать величину превышения доходности от предпринятых вложений, а также величину платы за риск.

Величина платы за риск зависит как от показателя (коэффициента) риска, так и от разницы между общерыночной доходностью на конкретную дату и его безопасной величиной.

При оценке рынка ценных бумаг, с точки зрения формирования портфеля, рассматриваем только тех эмитентов, которые платят дивиденды по предлагаемым к продаже ценным бумагам.

Рассмотрим несколько вариантов определения величины требуемого уровня прибыльности (П):

где Р — безопасный уровень прибыльности;
О — общерыночный средний уровень прибыльности, определяемый как средневзвешенная величина прибыльности (доходности) акций по их количеству.

Самая простая ситуация для инвестора, когда Р = 30%, а показатель риска b = 1:

Данная ситуация обеспечивает безопасный уровень прибыльности.

Рискованные ситуации возникают, в основном, при изменении общерыночной доходности.

1. Если (О — Р) = 0, то плата инвестора за риск приобретения данной ценной бумаги, даже при условии b > 1, будет сведена к нулю. Тогда П будет приравнен к Р, т.е. обеспечивается безопасный уровень прибыльности.

2. Если О > Р, а b = 1, то, например,

Следовательно, данная ценная бумага (акция) может быть приобретена, если она обеспечит прибыль на уровне не ниже 35%, причем 5% дохода — это плата за риск.

3. Если О > Р, а b > 1, то, например,

Данная ценная бумага может находиться в портфеле, если она обеспечит прибыль на уровне 48,5%, причем 18,5 % — плата за риск.

Свободные и чистые денежные средства

Понятие свободных денежных средств

Денежные средства представляют собой предмет, с помощью которого все субъекты экономики постоянно обмениваются различными благами.

Денежные средства являются универсальным средством платежей. Вся мировая экономика построена на обращении денежных средств на рынке товаров и услуг. Кроме того, что денежные средства выполняют функцию платежа, они также являются средством накопления.

Для предприятий, денежные средства являются непременным активом, с помощью которого организация производит расчеты с различными контрагентами. Благодаря своевременным платежам за сырье, материалы, товары и услуги, предприятие может поддерживать свою производственную деятельность, которая, в свою очередь, приведет к поступлениям денежных средств от покупателей и заказчиков.

Свободные денежные средства – это средства, которые остаются у их владельца после уплаты всех текущих обязательств.

Использование свободных денежных средств

Для эффективного управления денежными средствами, необходимо постоянно следить за их объемом. С одной стороны, денежные средства должны быть в наличии в том, объеме, с помощью которого можно поддерживать текущую деятельность предприятия или оплачивать необходимые потребности физических лиц (еда, одежда, образование и т.д.).

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

С другой стороны, большое количество свободных денежных средств рационально использовать для их прироста, то есть для получения дополнительного дохода. Свободные денежные средства необходимо инвестировать по различным направлениям.

Направления инвестирования различны по характеру и по ожидаемым поступлениям.

Для юридических лиц, свободные денежные средства могут быть направлены:

  1. На приобретение финансовых вложений.
  2. На депозитные вклады в банках.
  3. На долевое участие в деятельности других предприятий.
  4. На развитие и расширение собственного бизнеса.

Физические лица, свободные денежные средства, как правило, используют на вложения в ценные бумаги и на депозитные вклады в банках.

Использование свободных денежных средств в различные вложения выгодно всем участникам. Лица, осуществляющие такие вложения – получают дополнительную прибыль. А субъекты, которые получают денежные средства других лиц – могут за их счет также развивать свою деятельность и, соответственно – получать прибыль.

Важно учесть, что любой вид вложений свободных денежных средств имеет некоторые риски потерь, которые необходимо заранее проанализировать и возможно – использовать их страхование.

Задай вопрос специалистам и получи
ответ уже через 15 минут!

Финансовая и инвестиционная деятельность предприятия за счет свободных денежных средств

Помимо текущей (основной) деятельности, предприятия могут рационально использовать свободные денежные средства, которые остаются в распоряжении организации после уплаты всех текущих обязательств. В широком смысле, использование свободных денежных средств на предприятии может осуществляться по двум направлениям: инвестиционная и финансовая деятельность.

По данным видам деятельности на предприятие поступают денежные средства от:

  • продажи основных средств организации;
  • продажи ценных бумаг или процентного дохода по ним;
  • долевого участия в деятельности других предприятий (получение дивидендов);
  • получения процентов по депозитным и иным вкладам в финансовых учреждениях;
  • процентов по займам, которые предоставила организация;
  • доходов по предоставленному в финансовую аренду имуществу.

Соответственно, расходы по инвестиционной и финансовой деятельности – это направления использования свободных денежных средств на приобретение основных средств для расширения бизнеса, или на покупку ценных бумаг. Также предприятие может направить денежные средства на депозитные вклады.

Данные направления использования свободных денежных средств отдельно учитываются на предприятии и отражаются в отчете о движении денежных средств. Цель использования свободных денежных средств любого предприятия – это получение дополнительной прибыли для развития текущей деятельности.

При принятии решений об инвестировании денежных средств, необходимо тщательно проанализировать насколько имеющиеся денежные средства в организации – свободны. Нет ли текущих и обязательств, которые необходимо погасить, и какая динамика поступлений денежных средств в организацию прогнозируется.

Характеристика чистых денежных средств

Чистые денежные средства в бухгалтерском учете означают сумму денежных средств, которая остается у предприятия, после уплаты всех обязательств.

В течение отчетного периода, в организации формируются потоки входящих и исходящих денежных средств. Разница между суммой входящего потока и исходящего потока – является показателем чистых денежных средств.

В бухгалтерском учете любого предприятия, денежные потоки классифицируются по трем направлениям: по текущей (основной), инвестиционной, финансовой деятельности.

В течение отчетного периода, все поступления и выбытия денежных средств учитываются на различных счетах учета. При формировании бухгалтерской отчетности, в частности отчета о движении денежных средств – информация о движении денежных средств в организации за отчетный период группируется в соответствующих строках данного отчета.

После составления отчета, осуществляется анализ денежных потоков, основным из показателей которого – является показатель чистых денежных средств.

Входящий денежный поток по текущей деятельности включает в себя поступления денежных средств от покупателей и заказчиков за реализованную продукцию или оказанные услуги. Также могут быть прочие доходы по текущей деятельности, например уплаченные покупателем штрафы за несвоевременное погашение дебиторской задолженности.

Исходящие потоки по текущей деятельности включают в себя расходование денежных средств, прямо связанное с основной деятельностью. Это:

  • оплата за товары или сырье поставщикам;
  • оплата за аренду помещений офиса или производственных (торговых) помещений;
  • оплата налогов и сборов, связанных с текущей деятельностью.
  • выплата дивидендов учредителям предприятия.
  • прочие платежи, которые прямо связаны с текущей деятельностью компании.

Входящие потоки по инвестиционной деятельности включают в себя поступления от реализации имущества предприятия (основных средств). Также в данную группу включены поступления от продажи ценных бумаг и инвестиционный доход по ним (полученные проценты). Если предприятие предоставляло займы другим предприятиям или физическим лицам, то их возврат также относится к поступлениям по инвестиционной деятельности.

Соответственно, платежи по инвестиционной деятельности – это платежи, которые с такой деятельностью прямо связаны. Например, приобретение объектов внеоборотных активов (основных средств), как для дальнейшей перепродажи, так и для развития собственного производства, или вложения в ценные бумаги. Также предприятие может предоставить ссуды и займы.

Поступления по финансовой деятельности составляют приход денежных средств от эмиссии ценных бумаг, или займов, которые организация получила от других предприятий.

Платежи по финансовой деятельности – это уплата процентов по кредитам и займам, или погашения обязательств по финансовой аренде.

Читать еще:  Содержание денежно кредитной политики

Чистый денежный поток определяется суммой чистых денежных средств по всем направлениям деятельности.

Так и не нашли ответ
на свой вопрос?

Просто напиши с чем тебе
нужна помощь

Как компании заставить работать временно свободные средства

Финансовая стратегия — игра на опережение. В процессе хозяйственной деятельности любой компании вследствие разницы в сроках, объемах валовой выручки, с одной стороны, и осуществления текущих затрат, с другой, образуются временно свободные средства. Как управлять ими наиболее эффективно?

Временно свободные средства

Достаточно часто собственники активно развивающегося бизнеса стремятся к получению «быстрых» рискованных денег, максимально задействуя ресурсы фирмы. Вследствие этого финансовым специалистам ставится задача настолько эффективно использовать имеющиеся денежные средства, чтобы остаток по расчетному счету равнялся банковской комиссии, а любое поступление выручки шло в оборот.

Объектами вложений могут быть незапланированные капитальные затраты, другие непрофильные направления бизнеса основного собственника. В любом случае такая агрессивная политика использования финансовых ресурсов может обернуться как выгодой, так и «русской рулеткой», исход которой непредсказуем. При детальном анализе денежных потоков, их грамотном и своевременном планировании развитие компании будет более сбалансированным, что может способствовать увеличению объема временно свободных денежных средств. Практика показывает, что при ведении элементарного платежного календаря этот параметр легко прогнозируется.

Высвобождаемые ресурсы логично было бы направить в так называемые денежные эквиваленты: если не брать во внимание инструменты сверхрискового фондового рынка, наиболее оптимальным по ликвидности и соотношению риск/доходность представляются краткосрочные и среднесрочные депозиты. Таким образом компания оперативно получит стабильный дополнительный доход, не допустив съедания денег инфляцией.

Однако данные вложения в депозиты не должны носить временный характер. Использование этого инструмента будет эффективней, если финансовый менеджер предвидит и изложит эту возможность в учетной политике фирмы для целей управленческого учета.

Приятные сюрпризы

Но временно свободные деньги могут появляться не только благодаря хорошему планированию, но и непрогнозируемо. Таких вариантов множество, постараемся перечислить наиболее типовые:

• Эффективное взыскание дебиторской задолженности.
• Увеличение объемов продаж свыше запланированного.
• Корректировка сроков реализации инвестиционных проектов.
• Получение отсрочек платежей при документарной форме расчетов (аккредитивы, банковские гарантии).
• Возмещение НДС.
• Изменение условий расчетов с поставщиками и потребителями.
• Сезонность бизнеса.
• Нестабильность расчетов (образование временного переизбытка при заключении крупных контрактов).
• Допэмиссия акций (для более крупных компаний).

В последних случаях компаниям могут пригодиться не столько краткосрочные (3—30 дней), сколько среднесрочные депозиты (2—6 месяцев).

При неожиданном поступлении на расчетный счет значительной суммы на первый взгляд наиболее логичными могут показаться вложение ее в закупку расходных материалов под будущие работы, оплата услуги, выполнение реконструкции оборудования, внесение арендной платы за несколько периодов вперед и т. д. Однако дополнительные закупки могут привести к затовариванию складских помещений, а в будущем не оправдать себя, так как продажи постоянно меняют динамику и спрос на определенный вид продукции может упасть. Зачастую невыгодно и раньше срока производить оплату поставщикам или вкладывать средства в проект, который может затянуться по времени и потребовать больше денежных средств в реализации, чем у вас есть в свободном распоряжении на текущий момент. Одним словом, стоит тщательно взвесить все за и против неожиданного желания расходовать средства.

С другой стороны, проинвестировать свободные деньги в депозит можно, например, до наступления удобного для закупок сырья периода, когда цены могут быть значительно снижены; до оплаты бонусов, вознаграждений по итогам года, когда одномоментно требуется существенно превысить обычную сумму, направляемую на фонд оплаты труда и уплату сумм страховых взносов; или до оплаты налогов по итогам закрытия финансового года.

Подсчитаем выгоды

Компании среднего бизнеса могут извлекать дополнительную выгоду от размещения средств на депозитах сроком от 3 календарных дней. Доходность по ним определяется ежедневно и напрямую зависит от действующих ставок на межбанковском рынке. Предприятиям малого бизнеса этот инструмент также доступен, только срок размещения несколько больше — в среднем от 14 дней. Привлекательность размещения денежных средств на депозитах можно оценить, только подсчитав, какую выгоду может получить компания, вкладывая определенную сумму на конкретный срок.

Даже размещение денежных средств overnight с пятницы по понедельник может дать заметный экономический эффект в виде экономии по целой статье бюджета: например, могут покрываться все банковские комиссии по проекту за месяц, оплачиваться услуги связи и прочее.

В настоящее время российские банки располагают достаточно широкой линейкой вкладов для юридических лиц, в связи с чем последние могут индивидуально выбирать наиболее удобный и выгодный вид вклада, исходя из особенностей своего бизнеса.

Опция расхода

Например, самый комфортный вид депозита предполагает возможность пополнения и/или расходования части средств на нужды предприятия, но, как правило, остаток должен составлять не ниже 50% изначально заявленной суммы. Возможность пополнения особенно удобна для компаний с сезонным бизнесом, когда вовлекаемые в депозит средства накапливаются постепенно в период сезона продаж. Универсальным решением будет открыть такой депозит на срок не менее 3—6 месяцев. Следует отметить, что выгода компании в выборе такой опции будет заключаться в возможности увеличения процентной ставки в период действия депозитного договора по мере накопления средств, так как уровень процентной ставки зависит не только от срочности размещения средств, но и от суммы размещения.

Опция расходования средств с депозита актуальна, когда, например, подходят сроки закупки сырья и расходных материалов, или внесения аванса подрядчикам по сезонным работам. При этом следует понимать, что за данную возможность компании придется заплатить несколько пониженной ставкой.

Но если вы уверены в том, что расходные операции совершать не придется, то в данном случае следует выбрать классические банковские вклады с повышенной ставкой на фиксированную сумму и время, которые дают возможность заработать сверх среднерыночных ставок депозитов с аналогичными параметрами. Однако в случае досрочного рассторжения обязательств по инициативе компании, банки уже не гарантируют сверхприбыльность вложений, а подтверждают только традиционную ставку «до востребования».

Не открывая депозитный счет в банке, компания может также получить доход за поддержание, так называемого, несгораемого остатка на расчетном счете, доходность по которому составляет в среднем 2—3% годовых.

Таким образом, компании могут выбрать для себя наиболее подходящие предложения с учетом особенностей ведения бизнеса и выбранной финансовой стратегии.

Сколько вкладывать в депозиты

Когда к использованию депозитов для управления временно свободными средствами готовы и финансовый директор, и собственник бизнеса, появляется вопрос, сколько именно средств стоит на них размещать. К данному решению можно прийти несколькими путями. Однозначно нельзя равняться на «среднюю температуру по больнице». По данным Росстата, доля денежных средств в оборотных активах российских предприятий в 2010 году составляла 7,5%, тогда как доля краткосрочных финансовых вложений равнялась 17,3%. Однако многое здесь зависит от отрасли, от этапа развития конкретного предприятия и других факторов.

Одним из наиболее подходящих способов могут служить модели западных экономистов Стоуна, Миллера и Орра, которые позволят каждой компании индивидуально определить целевой остаток денежных средств и в зависимости от него заранее знать размер временного излишка, который можно размещать на депозитах.

Можно взять на вооружение и финансовый коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности), нормативом по которому классически считается наличие денежных средств в размере 20—25% от величины текущих кредитных обязательств.

В реальной практике опытные финансисты способны самостоятельно оценить возможность получения дополнительной доходности с учетом знания особенностей своей компании и тенденций отрасли. В данном случае барометром результативности служит профессиональное чутье управленцев, которые могут обеспечивать требуемый уровень платежеспособности для операционной деятельности и заработать на текущих остатках финансовых ресурсов успешнее, чем при использовании вышеперечисленных способов.

Для повышения эффективности управления временно свободными средствами требуется лишь совершенствование процедур прогнозирования и кассового планирования денежных потоков предприятия. Со своей стороны и банки должны облегчать предприятиям доступ к депозитам — своевременное оформление соответствующего договора с банком (как правило, это генеральное соглашение) и использование электронной системы банк-клиент должны предоставлять возможность оперативного управления финансовыми ресурсами предприятия.

Автор — председатель правления и совладелец АКБ «Инвестторгбанк»

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector