Finance-union.ru

Деньги и власть
1 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Экономическая сущность и виды инвестиций

Экономическая сущность и виды инвестиций

Общая политика ценообразования

Общая политика ценообразования представляет собой скоординированную совокупность действий, включающую краткосрочные и долгосрочные цели. Общая политика ценообразования должна быть увязана с системой маркетинга фирмы.

Существуют факторы, которые определяют возможности ценовой стратегии:

1. Реальные издержки

2. Ценность продукции для потребителя по отношению к предложениям конкурентов.

3. Различия между сегментами рынка.

4. Возможные реакции конкурентов.

Наиболее распространенным методом разработки ценовой стратегии является многоэтапный подход к установлению цен, при этом установление цены осуществляется в 6 этапов:

1. Определение целевого рынка.

2. Анализ образа товарной марки.

3. Анализ других элементов в стратегии маркетинга.

4. Определение общей ценовой политики.

5. Разработка ценовой стратегии.

6. Установление контрольных цен.

Последние 2 этапа концентрируются на конкретных решениях и их реализации.

4. Ценовая стратегия

5. Реализация ценовой стратегии

6. Приспособление цен, виды ценовых корректировок

Инвестиции – это вложение капитала в объекты предпринимательской или иной деятельности с целью получения прибыли или достижения положительного социального эффекта. Термин инвестиции происходит от латинского слова «invest», что означает вкладывать. Вложение капитала производится с целью его дальнейшего возрастания.

Объективно необходимым звеном воспроизводственного процесса является замена изношенных основных средств новыми, которое осуществляется с помощью механизма аккумулирования амортизационных отчислений и их использования на приобретение новых и модернизацию действующих основных фондов.

Вместе с тем существенное расширение производства может быть обеспечено только за счет новых вложений средств, направляемых на создание новых производственных мощностей, а также на совершенствование техники и технологии. Именно вложения, используемые для развития и расширения производства с целью увеличения дохода в будущем составляют экономический смысл инвестиций.

Инвестиции следует рассматривать в единстве двух сторон:

1. Ресурсов (капитальных ценностей);

2. Вложений (затрат).

Т.е. экономическая сущность инвестиций заключается в преобразовании ресурсов во вложения в конкретные объекты инвестирования – объекты предпринимательской и других видов деятельности, способные приносить доход или дать иной полезный эффект.

Средства, предназначенные для инвестирования в основном выступают в форме денежных средств. Кроме того, инвестиции осуществляются в натурально-вещественной форме (здания, машины, оборудования, технологии. Акции, паи, лицензии, любое другое имущество и имущественные права, интеллектуальные ценности), а также в смешанной форме.

В соответствии с ФЗ от 25.02.1999 №39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» инвестиции определяются как денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и /или иной деятельности в целях получения прибыли и /или достижения иного полезного эффекта.

В качестве экономической категории инвестиции определяют как экономические отношения, которые возникают в процессе расширенного воспроизводства по поводу использования накапливаемой части созданного продукта в целях увеличения количества и улучшения качества производственных и финансовых капиталов.

Наиболее важными признаками инвестиций являются:

1. Потенциальная способность инвестиций приносить доход

2. Целенаправленный характер вложения капитала в объекты инвестирования

3. Существование временного интервала между вложением капитала и получением дохода

4. Наличие риска потери вложенного капитала

Роль инвестиций можно рассматривать на микро и макроуровне. На микроуровне инвестиции обеспечивают стабильное функционирование предприятия, устойчивое финансовое состояние и максимизацию прибыли, конкурентоспособность выпускаемой продукции и оказываемых услуг и самого предпрития.

На макроуровне инвестиции являются основой осуществления расширенного воспроизводства, ускорения НТП, улучшения качества и конкурентоспособности продукции, сбалансированного развития всех отраслей национальной экономики, развития социальной сферы, обеспечения национальной безопасности государства.

Таким образом, понятие инвестиции отвечает на три вопроса:

1. Что вкладывается (капитал)

2. Во что вкладывается (объекты инвестирования)

3. Зачем вкладывается (для получения прибыли или достижения иного полезного эффекта)

Классификация инвестиций

1. По объектам инвестирования:

— реальные (вложения в реальные активы)

К реальным инвестициям относятся:

1.1 Капитальные вложения – вложения в основной капитал (в жилища, в здания (кроме жилых) и сооружения, машины, оборудования, транспортные средства)

1.2 Инвестиции в нематериальные активы – вложения средств в научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы, приобретение патентов на изобретения, образцов инновационной продукции, ноу-хау, лицензий, прав пользования землей и другими природными ресурсами

1.3 Инвестиции в оборотные активы

Финансовые инвестиции – это вложения средств в финансовые инструменты (ценные бумаги, банковские депозиты, доли в уставных капиталах других предприятий, займы другим юридическим лицам, иностранная валюта, объекты тезаврации).

Тезаврация инвестиций осуществляется с целью накопления сокровищ и включает вложения:

1. В золото, серебро, другие драгоценные металлы, драгоценные камни, изделия из них,

2. В предметы коллекционного спроса.

2. По характеру участия в инвестиционном процессе:

2.1 Прямые – предполагают непосредственное участие инвестора в выборе объекта инвестирования

2.2. Косвенные – осуществляются через финансовых посредников (коммерческие банки, инвестиционные компании и фонды, негосударственные (пенсионные фонды). Например, инвестор может приобрести инвестиционный сертификат инвестиционной компании, которая по своему усмотрению выбирает наиболее эффективные объекты инвестирования, управляет ими, полученные доходы распределяет среди своих клиетов

3. По периоду инвестирования: краткосрочные – вложения капитала на срок один год

Среднесрочные – вложения капитала на срок 1-3 года,

Долгосрочные – вложения капитала на срок более трех лет.

4. По формам собственности инвестиций:

4.1. Частные инвестиции – вложения граждан и предприятий негосударственной формы собственности

4.2. Государственные инвестиции – вложения средств в экономику из бюджетной системы и внебюджетных фондов, а также вложения за счет прибыли и АО государственных предприятий

4.3. Иностранные инвестиции – вложения средств в объекты инвестирования, размещенные в России

4.4. Совместные инвестиции – вложения, осуществляемые совместно с отечественными и иностранными инвесторами

5. По региональному признаку:

5.1. Внутренние инвестиции – вложения средств в объекты инвестирования, размещенные в России

5.2. Зарубежные инвестиции – вложения средств в объекты инвестирования, размещенные в другом государстве

6. По уровню инвестиционного риска:

6.1 Низкорисковые инвестиции – вложения капитала в такие объекты инвестирования, по которым существует инвестиционный риск ниже среднерыночного

6.2 Среднерисковые инвестиции – вложения капитала в такие объекты инвестирования, по которым существует реальный риск потери капитала от неполучения ожидаемого инвестиционного дохода (реальный инвестиционный проект)

6.3. Высокорисковые инвестиции – вложения капитала в такие объекты инвестирования, по которым существует риск выше среднерыночного и ожидается получение высокого инвестиционного дохода (инновационные проекты, акции молодых компаний)

7. С воспроизводственной точки зрения:

— валовые инвестиции это вся совокупность инвестиций, направленных на воспроизводство основных фондов и нематериальных активов за определенный период.

— ренавационные инвестиции – характеризуют объем инвестиций в простое воспроизводство основных фондов и амортизируемых нематериальных активов за определенный период

— чистые инвестиции – инвестиции в расширенное воспроизводство основных фондов и нематериальных активов

— Чистые инвестиции образуются за счет уменьшения объема валовых инвестиций на величину амортизационных отчислений (ренавационных инвестиций). Положительная величина чистых инвестиций характеризует экономический рост, увеличение материально-технической базы, формирование прибыли и производственной базы (потенциала).когда чистые инвестиции равны нулю, наблюдается застой в экономике. Если чистые инвестиции меньше нуля, наблюдается экономический спад.

Научная электронная библиотека

Топсахалова Ф. М.-Г.,

Глава 1.1. Экономическая сущность и виды инвестиций

Существуют различные модификации определений понятия «инвестиции», отражающие множественность подходов к пониманию их экономической сущности. В значительной степени это обусловлено экономической эволюцией, спецификой конкретных этапов историко-экономического развития, господствующих форм и методов хозяйствования.

Характерными чертами формирующегося рыночного подхода к пониманию сущности инвестиций являются:

  • связь инвестиций с получением дохода как мотива инвестиционной деятельности;
  • рассмотрение инвестиций в единстве двух сторон: ресурсов (капитальных ценностей) и вложений (затрат);
  • анализ инвестиций не в статике, а в динамике, что позволяет объединить в рамках категории «инвестиции» ресурсы, вложения и отдачу вложенных средств как мотива этого объединения;
  • включение в состав объектов инвестирования любых вложений, дающих экономический (социальный) эффект.

В целом инвестиции при рыночном подходе к их трактовке определяются как процесс, в ходе которого осуществляется преобразование ресурсов в затраты с учетом целевых установок инвесторов — получения дохода (эффекта).

Инвестиционная деятельность — это деятельность, связанная с вложением средств в объекты инвестирования с целью получения дохода (эффекта). Подобная трактовка содержится в Законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений», в соответствии с которым под инвестиционной деятельностью понимается вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Движение инвестиций включает две основные стадии. Содержанием первой стадии «инвестиционные ресурсы — вложение средств» является собственно инвестиционная деятельность. Вторая стадия «вложение средств — результат инвестирования» предполагает окупаемость осуществленных затрат и получение дохода в результате использования инвестиций. Она характеризует взаимосвязь и взаимообусловленность двух необходимых элементов любого вида экономической деятельности: затрат и их отдачи.

С одной стороны, экономическая деятельность связана с вложением средств, с другой стороны, целесообразность этих вложений определяется их отдачей. Без получения дохода (эффекта) отсутствует мотивация инвестиционной деятельности, вложение инвестиционных ресурсов осуществляется с целью возрастания авансированной стоимости. Поэтому инвестиционную деятельность в целом можно определить как единство процессов вложения ресурсов и получения доходов в будущем.

Читать еще:  Виды инвестиций таблица

При вложении капитальных ценностей в реальный экономический сектор с целью организации производства движение инвестиций на стадии окупаемости затрат осуществляется в виде индивидуального кругооборота производственных фондов, последовательной смены форм стоимости.
В ходе этого движения создается готовый продукт, воплощающий в себе прирост капитальной стоимости, в результате реализации которого образуется доход.

Инвестиционная деятельность является необходимым условием индивидуального кругооборота средств хозяйствующего субъекта. Движение инвестиций, в ходе которого они последовательно проходят все фазы воспроизводства от момента мобилизации инвестиционных ресурсов до получения дохода (эффекта) и возмещения вложенных средств, выступает как кругооборот инвестиций и составляет инвестиционный цикл. Это движение носит постоянно повторяющийся характер, поскольку доход, который образуется в результате вложения инвестиционных ресурсов в объекты предпринимательской деятельности, всякий раз распадается на потребление и накопление, являющееся основой следующего инвестиционного цикла.

Совокупность кругооборотов выступает как оборот инвестиций. В наиболее общем виде он представлен на рис. 1.1.

Рис. 1.1. Оборот инвестиций

Инвестиции играют существенную роль в функционировании и развитии экономики. Обеспечивая накопление фондов предприятий, производственного потенциала, инвестиции непосредственно влияют на текущие и перспективные результаты хозяйственной деятельности. При этом инвестирование должно осуществляться в эффективных формах, поскольку вложение средств в морально устаревшие средства производства, технологии не будет иметь положительного экономического эффекта. Нерациональное использование инвестиций влечет за собой замораживание ресурсов и вследствие этого сокращение объемов производимой продукции. Таким образом, эффективность использования инвестиций имеет важное значение для экономики: увеличение масштабов инвестирования без достижения определенного уровня его эффективности не ведет к стабильному экономическому росту

Инвестиции находятся в определенной зависимости от фактора экономического роста, для выяснения которой следует предварительно определить понятия валовых и чистых инвестиций.

Валовые инвестиции выступают как совокупный объем инвестиций, направленных на приобретение средств производства, новое строительство, прирост товарно-материальных запасов в течение определенного периода. Чистые инвестиции отражают объем валовых инвестиций, уменьшенный на величину амортизационных отчислений.

Динамика показателя чистых инвестиций является индикатором состояния экономики: величина чистых инвестиций (при данном уровне эффективности их использования) показывает, в какой фазе развития находится экономика страны. Если объем валовых инвестиций превышает объем амортизационных отчислений и, следовательно, чистые инвестиции представляют собой положительную величину, прирост производственного потенциала обеспечивает расширенное воспроизводство, экономика находится в стадии подъема, растущей деловой активности.

При равенстве валовых инвестиций и амортизационных отчислений, т.е. нулевом значении чистых инвестиций, в экономику в данном периоде поступает такое же количество инвестиционных средств, какое и потребляется, имеет место простое воспроизводство общественного продукта, характеризующееся отсутствием экономического роста.

Если величина валовых инвестиций меньше суммы амортизационных отчислений, показатель чистых инвестиций является отрицательной величиной. Сокращение инвестиций вызывает уменьшение производственного потенциала и, как следствие, экономический спад,

Изменения объема чистых инвестиций ведет к изменению доходов, происходящему в том же направлении, но в большей степени, чем исходные сдвиги в инвестиционных расходах. Данный эффект вытекает из того, что в условиях повторяющегося характера потоков расходов и доходов в экономике расходы одного субъекта выступают как доходы другого, а всякое изменение дохода при определенном соотношении между потреблением и сбережением в его рамках вызывает соответствующее изменение потребления и сбережения, так что первоначальные колебания величины инвестиций ведут к многократному, хотя и уменьшающемуся с каждым последующим циклом изменению дохода.

Так, рост инвестиций вызывает увеличение уровня объема производства и дохода. Последний на стадии использования распадается на потребляемую и сберегаемую части; при этом та его часть, которая направляется на потребление, служит источником дохода для их производителей. Полученный доход, в свою очередь, распадается на потребление и сбережение и т.д. В конечном счете первоначальный рост инвестиций приводит к многократному увеличению дохода.

Следует отметить, что эффект мультипликатора действует и в обратном направлении. При незначительном сокращении инвестиционных расходов может произойти существенное снижение дохода. Поэтому для стабильного и сбалансированного функционирования экономики следует обеспечивать определенное значение коэффициента мультипликации, создавать условия для бесперебойного осуществления инвестиционного процесса.

Инвестиции осуществляются в различных формах. С целью систематизации анализа и планирования инвестиций они могут быть сгруппированы по определенным классификационным признакам. Классификация инвестиций определяется, таким образом, выбором критерия, положенного в ее основу. Базисным типологическим признаком при классификации инвестиций выступает объект вложения средств.

По объектам вложения средств выделяют реальные и финансовые инвестиции. Поскольку в экономической литературе существуют различные подходы к определению сущности и структуры данных экономических форм, их соотношению с другими классификационными группами инвестиций, необходимо уточнить содержание реальных и финансовых инвестиций, определить их объекты.

Реальные инвестиции выступают как совокупность вложений в реальные экономические активы: материальные ресурсы (элементы физического капитала, прочие материальные активы) и нематериальные активы (научно-техническая, интеллектуальная продукция и т.д.). Важнейшей составляющей реальных инвестиций являются инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений, которые в экономической литературе называют также реальными инвестициями в узком смысле слова, или капиталообразующими инвестициями.

Финансовые инвестиции включают вложения средств в различные финансовые активы — ценные бумаги, паи и долевые участия, банковские депозиты и т.п.

По цели инвестирования выделяют прямые и портфельные (непрямые) инвестиции.

Прямые инвестиции выступают как вложения в уставные капиталы предприятий (фирм, компаний) с целью установления непосредственного контроля и управления объектом инвестирования. Они направлены на расширение сферы влияния, обеспечение будущих финансовых интересов, а не только на получение дохода.

Портфельные инвестиции представляют собой средства, вложенные в экономические активы с целью извлечения дохода (в форме прироста рыночной стоимости инвестиционных объектов, дивидендов, процентов, других денежных выплат) и диверсификации рисков. Как правило, портфельные инвестиции являются вложениями в приобретение принадлежащих различным эмитентам ценных бумаг, других активов.

Формы инвестиционной деятельности могут быть также классифицированы по срокам, формам собственности на инвестиционные ресурсы, регионам, отраслям, рискам и другим признакам (табл. 1.1).

По срокам вложений выделяют краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные инвестиции. Под краткосрочными инвестициями понимаются обычно вложения средств на период до одного года. Данные инвестиции носят, как правило, спекулятивный характер. Среднесрочные инвестиции представляют собой вложения средств на срок от одного года до трех лет, долгосрочные инвестиции — на срок свыше трех лет.

По формам собственности на инвестиционные ресурсы выделяют частные, государственные, иностранные и совместные (смешанные) инвестиции.

Под частными (негосударственными) инвестициями понимают вложения средств частных инвесторов: граждан и предприятий негосударственной формы собственности.

Экономическая сущность инвестиций и их задачи

Для понимания, в чем заключается экономическая сущность инвестиций, не обойтись без первоначального рассмотрения общего понятия инвестиций. Ранее понятие «инвестиции» были приравнены к сбережениям и рассматривались только в такой связке.

Инвестиционная деятельность предполагала, что инвестор проводит ее только за счет имеющихся у него накоплений. Но это не совсем так: сбережения не всегда становятся инвестицией, они могут просто находиться без движения.

По этой причине нельзя считать, что инвестиции равны сбережениям. Также инвестиции рассматривались как вложение накопленного капитала в расширение производства. Понимание инвестиций в призме капиталовложений в основные фонды, развитие промышленности и сельского хозяйства характерно для советского периода.

И под инвестициями в данный период понимали именно вложение денег в покупку, например, того же оборудования для завода. Сейчас же в условиях рыночных отношений и рыночной экономики понятие инвестиций имеет более широкое определение.

Несмотря на имеющиеся отличия от прошлых трактовок, оно бесспорно вобрало в себя понимание прошлого. Таким образом, под инвестициями понимают вложение капитала в объекты производственной или иной деятельности с целью получить прибыль. А капиталом, в свою очередь, могут быть: деньги, имущество, интеллектуальные ценности, авторские права, ценные бумаги и т.п.

Главные цели и задачи

Переходя к рассмотрению вопроса: инвестиции и их экономическая сущность, выделим основные цели и задачи процесса инвестирования:

  • Первая цель – это прибыль от вложений. Она, наверное, почти всегда является основной для частных инвесторов;
  • Вторая — сохранение капитала и его стоимости на рынке;
  • Третья – расширение деятельности. Такую цель ставят инвесторы-производственники, которые вкладывают деньги в развитие существующего уже производства;
  • Четвертая цель носит социальный характер. Пример: увеличение рабочих мест, обучение рабочих завода. Характерна для государственных инвестиций.
  • Пятая – власть, влияние, престиж. Эта цель является больше как дополнительная, вытекающая из предыдущих.

Состав инвестиций в зависимости от целей

Экономическая сущность, цели и значение инвестирования четко прослеживается в следующей классификации инвестиций, представленной на фото.

Основные отличия заключаются в следующем:

  • инвестор при прямых и реальных инвестициях направляет капитал в развитие определенного проекта или производства, а портфельные (см. Инвестиции портфельные: анализ и оценка) и финансовые – это вложения в различные объекты, зачастую депозиты, ценные бумаги;
  • прямое инвестирование предполагает непосредственное участие инвестора в процессе, а портфельное больше носит характер пассивного владения;

Таким образом, экономическая сущность и задачи инвестирования меняются: прямые инвестиции больше направлены на решение задачи получить прибыль за счет расширения деятельности, увеличения оборотный средств, а портфельные – за счет того, что растет цена бумаг, акций на фондовом рынке при пассивном участии инвестора.

Читать еще:  Управление финансовыми рисками инвестиционных проектов

Состав с учетом субъекта и источника капитала

В дополнение к выше упомянутой классификации можно также добавить еще ряд форм, представленных на рисунке ниже.

Инвестиционные проекты

Для реализации целей, которые были рассмотрены выше, предназначены инвестиционные проекты. Формирование проектов позволяет обеспечить информацией инвестора, который на ее основании принимает решение.

Экономическая сущность инвестиционных проектов заключается в следующем:

  • проект – это комплекс мероприятий, направленный на достижение целей инвестора;
  • проект – это совокупность правовой, организационной, финансовой и расчетной документации, которая регламентирует и описывает сам процесс достижения цели инвестирования.

Имеет свою классификацию и формы.

Выделим основные из них:

  • По сроку делятся на краткосрочные, средне и долгосрочные;
  • С учетом масштабов выделяют: малые, средние, крупные. В современных условиях выделяют также, так называемые мегапроекты. Малые проекты инвестирования направлены на решение цели в рамках одного небольшого предприятия, компании, фирмы, как пример – расширение ассортимента продукции. Крупные и мега проекты направлены на решение нескольких задач и целей в масштабах региона. И экономическая сущность формы инвестиций «мега проект» может даже носить международный характер.
  • С учетом возможных потерь: с достаточным уровнем надежности и рисковые.

Зачастую проект подразумевает разработку нескольких вариантов достижения целей инвестора. Что, свою очередь, позволяет определить наилучший вектор вложения средств на максимально выгодных условиях для инвестора.

Основные ресурсы

Окончательная реализация инвестиционного проекта становится невозможна без необходимых ресурсов. Ресурсы – это и есть капитал инвестора, который он вкладывает для получения определенной выгоды. В этом и состоит экономическая сущность инвестиционных ресурсов.

Что может выступать в роли инвестиционного ресурса:

  • деньги;
  • ценные бумаги;
  • прочее имущество (земля, здания, оборудование);
  • трудовые ресурсы;
  • информационные ресурсы.

Выше перечисленные ресурсы могут быть собственные, заемные или привлеченные. Приведем пример каждого вида: денежные сбережения (собственные ресурсы), кредит банковский (заемный ресурс), средства от продажи акций (привлеченный ресурс).

Выводы

Подводя итог, можно подчеркнуть основные характеристики, в которых отражена экономическая сущность и значение инвестиций в целом:

  • отличительный признак инвестиций – способность приносить прибыль;
  • вложения осуществляются инвесторами, которые преследуют свои индивидуальные цели;
  • благодаря реализации проектов и инвестиционной деятельности капитал инвестора работает, а не «лежит мертвым грузом»;
  • с точки зрения макроэкономического подхода: эффективные инвестиции – это развитие экономики государства.

Понятие, экономическая сущность и виды инвестиций

Термин «инвестиции» происходит от латинского слова invest, что означает «вкладывать». В широкой трактовке инвестиции могут быть определены как долгосрочное вложение капитала с целью последующего его увеличения, т.е.

В соответствии с Федеральным законом от 25.02.1999 № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» инвестиции — это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

В зависимости от поставленных целей классификация инвестиций может быть проведена по следующим основным признакам.

1. По объектам инвестирования различают следующие три вида инвестиций:

— реальные инвестиции (инвестиции в физические активы);

— финансовые (портфельные) инвестиции;

— инвестиции в нематериальные активы.

Реальные инвестиции — это вложения экономических ресурсов в материальные активы — в основной капитал и на прирост материальных производственных запасов. Реальными инвестициями, выступающими в форме инвестиционного товара, может быть движимое и недвижимое имущество (здания и сооружения, машины и оборудование, транспортные средства и др.).

Инвестиции в создание (воспроизводство) основных средств (фондов) осуществляются в форме капитальных вложений. В их состав включаются затраты на строительно-монтажные работы, приобретение оборудования, инструментов, инвентаря, прочие капитальные работы и затраты, например, на проектно-изыскательские, геолого-разведочные, научно-исследовательские работы, затраты по отводу земельных участков и др.)

Кроме инвестиций, обеспечивающих создание и воспроизводство основных средств, реальными инвестициями являются затраты, направленные на приобретение движимого и недвижимого имущества, т.е. относящегося к физическим (осязаемым) активам.

Финансовые (портфельные) инвестиции — это вложение денежных средств в различные финансовые активы, в основном вложения в долевые (акции), долговые (облигации) и другие ценные бумаги, выпущенные компаниями, а также государством; вложения, связанные с использованием первичных и вторичных финансовых инструментов.

Инвестиции в нематериальные активы — это вложения в подготовку кадров или повышение квалификации персонала, разработку товарных знаков, приобретение имущественных прав, вытекающих из авторского права; лицензий, патентов на изобретения, свидетельств на промышленные образцы, прав на использование торговых знаков, ноу-хау, программные продукты и другие объекты интеллектуальной собственности. Кроме того, к инвестициям в нематериальные активы следует отнести приобретение прав пользования землей, недрами, другими природными ресурсами, а также иных имущественных права.

Частные инвестиции — это вложения средств, производимые гражданами, чаще всего это приобретение акций, облигаций и других ценных бумаг, а также инвестиции, осуществляемые предприятиями и организациями частной формы собственности.

Государственные инвестиции осуществляются федеральными, региональными и местными органами власти за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств, а также государственными учреждениями и предприятиями за счет собственных и заемных средств.

Иностранные инвестиции производятся иностранными гражданами, юридическими лицами и государствами.

Совместные инвестиции — это вложения, осуществляемые субъектами данной страны и иностранными субъектами.

3. По продолжительности инвестирования капитала различают краткосрочные (до одного года), среднесрочные (от одного года до трех лет) и долгосрочные (более трех лет) инвестиции.

4. По степени инвестиционного риска инвестиции можно классифицировать на инвестиции с низкой степенью риска, со средней степенью риска и с высокой степенью риска.

5. По отношению к жизненному циклу предприятия реальные инвестиции могут быть разделены на начальные, экстенсивные инвестиции и реинвестиции.

Начальные инвестиции — инвестиции на создание предприятия, фирмы, объекта обслуживания и т.д.; вкладываемые инвесторами средства при этом используются на строительство или покупку недвижимости (зданий, сооружений, земельных участков), на приобретение и монтаж оборудования, образование оборотных средств.

Экстенсивные инвестиции направляются на расширение существующих предприятий, на увеличение их производственного потенциала, в том числе расширение сферы деятельности.

Реинвестиции связаны с процессом воспроизводства основных фондов на существующих предприятиях за счет имеющихся у них свободных средств (состоящих из амортизационных отчислений и части прибыли, направляемой на развитие производства).

6. Исходя из назначения инвестиций реальные инвестиции можно свести в следующие основные группы:

— инвестиции, предназначенные для повышения эффективности производства; их целью является создание условий для увеличения эффективности действующего предприятия, снижение производственных затрат за счет замены оборудования на более производительное или перемещение производственных мощностей в регионы страны с более выгодными условиями производства;

-инвестиции в расширение, диверсификацию производства — для расширения объема выпускаемой продукции для уже освоенных рынков сбыта в рамках существующих производств, для расширения сферы оказываемых услуг;

— инвестиции в создание новых производств или новых технологий, изменение структуры выпускаемой продукции, оказываемых услуг; инвестиции данного вида включают в себя вложения как в материальные, так и нематериальные активы и обеспечивают создание новых производств, реконструкцию действующих предприятий и направлены на выпуск новых товаров и оказание новых услуг либо обеспечивают возможность выхода на новые рынки сбыта;

— инвестиции, обеспечивающие выживание предприятия, сюда относятся затраты на проведение научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ, на рекламу, маркетинг, на подготовку и (или) переподготовку кадров, в том числе под новые технологии;

-инвестиции, обеспечивающие выполнение государственного или другого крупного заказа;

— инвестиции, связанные с обеспечением требований закона.

7. По характеру участия инвесторов в инвестиционных проектах различают прямые и непрямые (косвенные) инвестиции.

Прямые инвестиции подразумевают непосредственное участие инвестора в инвестиционном процессе — инвестор сам определяет объект инвестирования, а также организацию финансирования инвестиционного проекта. Источниками финансирования в этом случае могут быть как собственные средства инвестора, так и заемные средства.

Непрямые (косвенные) инвестиции — вложение средств инвесторами, физическими или юридическими лицами в ценные бумаги, выпускаемые финансовыми посредниками, которые размещают вложенные инвесторами средства в реализацию инвестиционных проектов по своему усмотрению, основываясь на прогнозах рентабельности того или иного инвестиционного проекта.

Экономическая сущность и виды инвестиций

Рис. 3.2. Соотношение понятий «инвестиционный процесс»

и «инвестиции»

Действующее федеральное законодательство определяет инвестиции, как денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе и иму-щественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Все инвестиции можно классифицировать по следующим признакам.

В зависимости от объекта вложения капитала выделяют реальные и финансовые инвестиции. Под реальными инвестициями понимают вложе-ние капитала в создание активов, связанных с осуществлением операционной деятельности и с решением социально-экономических задач хозяйствующего субъекта. Предприятие-инвестор, осуществляя реальные инвестиции, увели-чивает свой производственный потенциал – основные производственные фонды и необходимые для их функционирования оборотные средства.

К реальным инвестициям относятся вложения:

• в основной капитал;

• в материально-производственные запасы;

• в нематериальные активы.

В свою очередь, вложения в основной капитал включают в себя инвес-тиции в недвижимость и капитальные вложения, которые осуществляются в форме вложения финансовых и материально-технических ресурсов в созда-ние и воспроизводство основных фондов путем нового строительства, расши-рения, реконструкции, технического перевооружения, а также поддержания мощностей действующего производства. Под недвижимостью подразумева-ется земля, а также все, что находится над и под поверхностью земли, вклю-чая объекты, присоединенные к ней, независимо от того, имеют ли они при-родное происхождение или созданы руками человека.

Читать еще:  Анализ инвестиционной эффективности

Под влиянием научно-технического прогресса в формировании матери-ально-технической базы производства повышается роль научных исследова-ний, квалификации, знаний и опыта работников. Поэтому в современных ус-ловиях затраты на науку, образование, подготовку и переподготовку кадров по сути являются производительными и в ряде случаев также включаются в понятие реальных инвестиций.

К вложениям в нематериальные активы относятся права пользования земельными участками, природными ресурсами, патенты, лицензии, ноу-хау, программные продукты, монопольные права, привилегии (включая лицензии на определенные виды деятельности), организационные расходы, торговые марки, товарные знаки, затраты на научно-исследовательские работы и опытно-конструкторские разработки, на проектно-изыскательские работы и т.п.

В классической модели рыночного хозяйства подавляющую долю реаль-ных инвестиций составляют частные инвестиции. Государствотакже при-нимает участие в инвестиционном процессе: прямое – путем вложения капи-тала в государственный сектор, и косвенное – предоставляя кредиты, субси-дии, осуществляя политику экономического регулирования. Основная часть государственных инвестиций направляется в отрасли инфраструктуры, раз-витие которых необходимо для нормального хода общественного воспроиз-водства (наука, образование, здравоохранение, охрана окружающей среды, энергетика, система транспорта и связи и т.п.).

В статистическом учете и экономическом анализе реальные инвести-ции называют еще и капиталообразующими. Капиталообразующие инвести-ции включают в себя следующие элементы:

• инвестиции в основной капитал;

• затраты на капитальный ремонт;

• инвестиции в приобретение земельных участков и объектов приро-допользования;

• инвестиции в пополнение запасов материальных оборотных средств.

Основное место в структуре капиталообразующих инвестиций занима-ют инвестиции в основной капитал. В них входят затраты на новое строи-тельство, расширение, реконструкцию, техническое перевооружение дейст-вующих предприятий, жилищное и культурно-бытовое строительство.

С реальными инвестициями в практике экономического анализа связа-ны понятия «валовые инвестиции» и «чистые инвестиции».

Валовые инвестиции представляют собой общий объем инвестируе-мых средств, направляемых в основной капитал и в материально-производст-венные запасы. Они включают инвестиции расширения и обновления. Источ-ником инвестиций расширения является вновь созданная стоимость, фонд чистого накопления национального дохода. Предприниматели мобилизуют её за счет собственной прибыли и на рынке ссудных капиталов. Источником инвестиций обновления служат средства из фонда возмещения потребленного основного капитала, т.е., амортизационные отчисления.

Чистые инвестиции представляют собой сумму валовых инвестиций, уменьшенную на сумму амортизационных отчислений в определенном пери-оде. Динамика показателя чистых инвестиций является индикатором сос-тояния экономики страны. Так, если сумма чистых инвестиций составляет отрицательную величину, т.е. объем валовых инвестиций меньше суммы амортизационных отчислений, это означает снижение производственного по-тенциала и свидетельствует о том, что государство «проедает» свой капитал. Если сумма чистых инвестиций равна нулю, это означает отсутствие эконо-мического роста, производственный потенциал остается неизменным. Такая ситуация свидетельствует о застое, экономика топчется на месте. Если сумма чистых инвестиций составляет положительную величину, то экономика нахо-дится в стадии развития, обеспечивается расширенное воспроизводство ос-новных фондов, а государство имеет развивающуюся экономику.

Под финансовыми инвестициями понимается вложение капитала в раз-личные финансовые инструменты, прежде всего, в ценные бумаги, а также в финансовые активы других предприятий. При их осуществлении инвестор увеличивает свой финансовый капитал, получая дивиденды и другие доходы.

Финансовые инвестиции либо имеют спекулятивный характер, либо ориентированы на долгосрочные вложения. Спекулятивные финансовые ин-вестиции имеют целью получение инвестором дохода в конкретном периоде времени. Финансовые инвестиции, ориентированные на долгосрочные вло-жения, в основном, преследуют стратегические цели инвестора и связаны с участием в управлении предприятием, в которое вкладывается капитал.

К финансовым инвестициям относятся вложения:

• в акции, облигации, другие ценные бумаги, выпущенные как част-ными предприятиями, так и государством, а также местными орга-нами власти;

• в иностранную валюту;

• в банковские депозиты;

• в объекты тезаврации.

В классической модели рыночного хозяйства преобладающими в стру-ктуре финансовых инвестиций являются частные инвестиции. Государст-венные инвестиции являются важным инструментом дефицитного финанси-рования (например, использование государственных займов для покрытия бюджетного дефицита).

Инвестирование в ценные бумаги открывает перед инвесторами наи-большие возможности и отличается максимальным разнообразием. Это каса-ется как видов сделок, возможных при операциях с ценными бумагами, так и видов самих ценных бумаг. Во всем мире этот вид инвестиций считается наи-более доступным. В свою очередь, инвестирование в ценные бумаги может быть индивидуальным – приобретение государственных или корпоративных ценных бумаг при первичном размещении или на вторичном рынке, на бирже или на внебиржевом рынке; и коллективным – приобретение паев или акций инвестиционных компаний (фондов, см. раздел 3.4).

Инвестиции в иностранную валюту – один из наиболее простых видов инвестирования. Он особенно популярен в условиях стабильной экономики и невысоких темпов инфляции. Основные способы вложения средств в иност-ранную валюту – это:

• приобретение наличной валюты на валютной бирже (сделки спот);

• заключение фьючерсного контракта на одной из валютных бирж;

• открытие банковского счета в иностранной валюте;

• покупка наличной иностранной валюты в банках и обменных пунк-тах.

Безусловным достоинством инвестиций в банковские депозиты явля-ется простота и доступность этой формы инвестирования, особенно для ин-дивидуальных инвесторов. Долгое время в России это была практически единственная возможная форма инвестирования, которая и до сих пор для многих инвесторов остается основным способом хранения и накопления ка-питалов.

Тезаврационные инвестиции представляют собой инвестиции, осущест-вляемые с целью накопления сокровищ, и включают в себя:

• вложения в золото, серебро, другие драгоценные металлы, драго-ценные камни и изделия из них;

• вложения в предметы коллекционного спроса.

Общей специфической чертой тезаврационных инвестиций является от-сутствие текущего дохода по ним. Прибыль от таких инвестиций может быть получена инвестором только за счет роста стоимости самих объектов инвес-тирования, т.е. за счет разницы между ценой покупки и продажи.

Финансовые инвестиции, выступая относительно самостоятельной формой инвестиций, в то же время являются еще и связующим звеном на пути превращения капиталов в реальные инвестиции. Поскольку основ-ной организационно-правовой формой предприятий становятся акционерные общества, развитие и расширение производства которых осуществляется с использованием заемных и привлеченных средств (выпуска долговых и доле-вых ценных бумаг), финансовые инвестиции формируют один из каналов по-ступления капиталов в реальное производство. При учреждении и органи-зации акционерного общества, в случае увеличения его уставного капитала, сначала происходит выпуск новых акций, после чего следуют реальные ин-вестиции. Таким образом, финансовые инвестиции играют важную роль в ин-вестиционном процессе. Реальные инвестиции оказываются невозможными без финансовых инвестиций, а финансовые инвестиции получают свое логи-ческое завершение в осуществлении реальных инвестиций.

По приобретаемому инвестором праву собственности инвестиции подразделяются на прямые и косвенные. Прямые инвестиции – это форма вложения, которая дает инвестору непосредственное право собственности на ценные бумаги или на имущество. Косвенные инвестиции представляют со-бой вложения в портфель ценных бумаг или в набор имущественных ценнос-тей. В этом случае инвестор будет владеть не требованием к активам той или иной компании, a долей в портфеле (наборе).

По периоду инвестирования различают долгосрочные, среднесрочные и краткосрочные инвестиции. Долгосрочные инвестиции – это вложения ка-питала на период от трех и более лет, среднесрочные инвестиции – вложения от одного до трех лет, краткосрочные инвестиции – вложения на период до одного года.

По региональному признаку выделяют внутренние (отечественные, национальные) и внешние (зарубежные) инвестиции. Внутренние инвестиции осуществляются в объекты инвестирования, находящиеся внутри страны; внешние инвестиции – в объекты инвестирования, находящиеся за её пределами. Сюда же относится приобретение зарубежных финансовых инструментов – акций иностранных компаний или облигаций других государств.

По формам собственности используемого инвестором капитала ин-вестиции подразделяют на частные, государственные, иностранные и сов-местные. Частные инвестиции представляют собой вложения капитала фи-зическими лицами и юридическими лицами негосударственной формы собст-венности. К государственным инвестициям относят вложения капитала, осу-ществляемые центральными и местными органами власти за счет бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств, а также вложения, осуществля-емые государственными предприятиями за счет собственных и заемных средств. Иностранные инвестиции – вложения капитала нерезидентами (как юридическими, так и физическими лицами) в объекты и финансовые инстру-менты другого государства. Совместные инвестиции осуществляются совме-стно субъектами экономики страны-заемщика и иностранными инвесторами.

Данную классификацию инвестиций, приводимую в большинстве учеб-ников и учебных пособий, можно назвать матричной или распределенной, когда равные по значимости и не связанные между собой классификацион-ные признаки позволяют идентифицировать инвестиции по любому из них одновременно. Официальная же структура инвестиций, приводимая в ежегод-никах Росстата, построена по другому принципу, а именно, «сверху вниз» или «от общего к частному», т.е., по принципу иерархичности. Первое и наибо-лее крупное разделение инвестиций на национальные и иностранные (табл. 3.1) далее детализируется структурами разновидностей каждой из них (табл. 3.2 и 3.3), а присутствующие в данных структурах наиболее значимые сос-тавляющие этих структур затем дифференцируются дополнительно (табл. 3.4).

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector