Finance-union.ru

Деньги и власть
2 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Экономическая целесообразность инвестиций

Мир науки

Рефераты и конспекты лекций по географии, физике, химии, истории, биологии. Универсальная подготовка к ЕГЭ, ГИА, ЗНО и ДПА!

Экономика — рефераты, шпаргалки, семинары, лекции, конспекты

Обоснование целесообразности инвестиций

1. Понятие о целесообразности инвестиционной деятельности.

2. Основные показатели оценки экономической эффективности.

3. Понятие о концепции изменения денег во времени.

4. Статические и динамические методы оценки, их преимущества и недостатки, порядок расчета.

5. Понятие аннуитета при осуществлении инвестиционной деятельности.

Целесообразность инвестиций, экономическая эффективность, экономический эффект, дисконтирования, норма дисконта, будущая стоимость денег, настоящая стоимость денег, чистый дисконтированный доход, дисконтированный срок окупаемости, внутренняя норма рентабельности, индекс доходности. Оценка целесообразности инвестиций — это принятие решения о том, стоит или не стоит вкладывать деньги в тот или иной проект.

Инвестиции, которые планируются, реализуются и уже осуществлены, приобретают форму инвестиционных проектов. Однако, проекты нужно подобрать, рассчитать, выполнить, а главное — оценить их эффективность на основании сравнения затрат на проект и результатов его реализации.

Оценка целесообразности инвестиций требует осуществления различного рода финансово-экономических расчетов, связанных с потоками денежных средств в различные промежутки времени. Ключевую роль в этих расчетах играет оценка изменения денег во времени. Концепция такой оценки базируется на том, что стоимость денег в течение времени изменяется с учетом нормы прибыли на денежном рынке, в качестве которой обычно выступает норма ссудного капитала (или процента).

Исходным положением при рассмотрении особенностей применения концепции изменения стоимости денег во времени в инвестиционном анализе является понимание сущности понятия «инвестиции» с позиций финансовой теории, а именно: «обмен определенного сегодняшней стоимости приобретения финансовых или реальных активов на возможно неопределенную будущую стоимость». Тем самым будущая стоимость, на которую ожидает инвестор должен компенсировать ему отказ от текущего потребления соответствующей сегодняшней стоимости.

Учитывая, что инвестирование представляет собой длительный процесс, в инвестиционной практике часто приходится сравнивать стоимость денег в начале их инвестирования со стоимостью денег при их возврате в виде будущей прибыли, амортизации, денежного потока и т.д.. Поэтому принимая решение об инвестировании следует учитывать:

— Склонность к ликвидности;

— Возможность альтернативного использования.

Следовательно, одна и та же сумма средств имеет разную ценность во времени по отношению к моменту их использования.

Представим любой инвестиционный проект как некий «черный ящик», который представляет собой систему и превращает входные ресурсы на исходный продукт в течение определенного времени. С момента освоения ресурсов до начала эксплуатации созданного объект объекта проходит определенное время, необходимое для преобразования ресурсов в конечный результат проекта (продукция или услуга). И поэтому важным фактором, ограничивающим инвестиционную деятельность является фактор времени: между решением об инвестировании средств и материализованными в продукции или услугах результатами в пределах жизненного цикла проекта существует определенное время, учет которого является одним из важнейших методических приемов принятия инвестиционных решений и базируется на фундаментальных понятиях теории ценности денег во времени.

Общей методологической основой принятия инвестиционных решений является экономическая теория, микроэкономика, макроэкономика и системный анализ. В их пределах сформировались и широко используются основные и важные для инвестирования понятия: будущая стоимость, текущая стоимость, альтернативная стоимость.

В практике инвестирования необходимо сравнивать сумму денег, вкладываемых в проект, с суммой, которую инвестор надеется получить после завершения инвестиционного периода. Для сравнения суммы денежных средств при их укладку с суммой, которая будет получена, используют понятие будущая и настоящая стоимость денег.

Будущая стоимость денег — это та сумма, в которую должны превратиться через определенное время вложенные сегодня в соответствующий процент средства.

Расчет будущей стоимости денег связано с применением концепции компаундирования, т.е. компаундированием или наращиванием первоначальной суммы. Наращивание предусматривает увеличение первоначальной суммы денег путем присоединения к сумме начисленных на нее процентных платежей за соответствующий период времени. Таким образом, проценты по сложным начислением — это сумма дохода, которую получит инвестор в результате инвестирования определенной суммы денег при условии, что простой процент не уплачивается конце каждого периода, а добавляется к сумме основного вклада и в следующем периоде также приносит доход.

Как правило, в процессе анализа краткосрочных инвестиционных операций, для дисконтирования и наращения используют простые схемы начисления процентов.

Процентная ставка используется не только как инструмент наращивания стоимости денежных средств, но и как норма доходности инвестиционных операций. Дисконтирования означает перерасчет выгод и затрат для каждого расчетного периода с помощью нормы (ставки) дисконта. При дисконтировании с помощью приведенной процентной ставки определяется альтернативными инвестиционными возможностями, осуществляется расчет относительной ценности одинаковых денежных сумм, получаемых или выплачиваемых в разные периоды времени.

Норма дисконта — это процентная ставка, которая применяется к денежных сумм, которые инвестор планирует получить в будущем, для того, чтобы определить размер инвестиций сегодня.

Результат сравнения двух проектов с различным распределением затрат и выгод во времени может существенно зависеть от нормы дисконта. Вопрос определения величины нормы дисконта довольно существенное.

В стабильной рыночной экономике величина нормы дисконта относительно собственного капитала определяется с процентов по депозиту с учетом инфляции и рисков проекта. Если норма дисконта будет ниже депозитного процента, инвесторы будут вкладывать деньги в банк. Если норма дисконта существенно превышать депозитный банковский процент (с учетом инфляции и инвестиционных рисков), возникнет повышенный спрос на деньги, а значит, повысится банковский процент.

Норма дисконта по заемного капитала представляет собой соответствующую процентную ставку, которая определяется условиями процентных выплат и погашения ссуд.

Читать еще:  Показатели инвестиционной доходности

При определении учетных ставок учитывают следующие принципы:

— Из двух будущих поступлений высшее учетную ставку иметь то, что поступит позже;

— Чем ниже определенный уровень риска, тем ниже должна быть ставка дисконта;

— Если общие процентные ставки на рынке растут, растут и дисконтные ставки.

Для получения корректных результатов при проведении расчетов критериев эффективности инвестиционных проектов необходимо соблюдать следующие условия:

1) начальный расчетный период проекта должен быть четко обозначен как нулевой или как первый. Если предполагаются значительные инвестиции в начальном расчетном периоде, часто применяется система с нулевым периодом, что собственно и вытекает из понимания инвестиций с позиций финансовой теории;

2) выбор момента времени для дисконтирования денежных потоков должен быть согласован

до начала расчетного периода для всех расходов данного периода.

Норма дисконта может уменьшиться, если существует перспектива делового подъема,

снижение инфляции и процентных ставок. Если уменьшается дисконт, то растет настоящая стоимость будущих доходов.

Расчет будущей и настоящей стоимости денег можно с помощью обычного или финансового калькулятора, а также финансовых таблиц. В финансовых таблицах по горизонтали указаны ставки процентов, а по вертикали-номер периода. На пересечении значений находится величина соответствующего коэффициента компаундирования или дисконтирования.

Таким образом, любую сумму денег можно рассматривать как будущую или нынешнюю стоимость денег. При этом стоимость денег в будущем арифметически всегда больше. Определение настоящей стоимости денег является немаловажным для принятия решения по выбору альтернативных вариантов инвестиционных проектов.

Характеристика статических методов оценки целесообразности инвестиций

Одним из главных преимуществ применения методов этой группы является простота расчета, однако недостаток — неучет изменения стоимости денег во времени. Однако преодолеть действие этого недостатка возможно благодаря применению концепции дисконтирования и, соответственно, приведения как расходов так и доходов в условиях текущего года.

Методы оценки эффективности инвестиций и обоснование их экономической целесообразности по проекту

Узнай как замшелые убеждения, страхи, стереотипы, и подобные»глюки» мешают человеку быть успешным, и самое важное — как убрать их из головы навсегда. Это нечто, что тебе никогда не расскажет ни один бизнес-тренер (просто потому, что сам не знает). Кликни здесь, если хочешь скачать бесплатную книгу.

Успех любой компании во многом зависит от двух составляющих: Стратегия выступает как циклическая повторяющаяся система долгосрочных управленческих решений, переходящих в конкретную тактику управления компанией с последующей оценкой ее эффективности. Создание условий для развития менеджеров компании — главная прерогатива деятельности службы персонала, так как именно через менеджеров она имеет возможность способствовать развитию всех работников. Признавая главенство человеческого фактора, современный бизнес направляет значительные средства на оплату труда, обучение персонала и социальные льготы. При этом эффективность вложений в персонал практически не оценивается. Все средства, затрачиваемые компанией на персонал, работают на одну цель — способствовать росту мотивации и лояльности работников компании. Поэтому управлять инвестициями в персонал — это значит планировать, распределять и оценивать их эффективность. Только через планирование можно получить объективное представление о полном объёме инвестиций в людей.

Целесообразность инвестиций в строительство гособъектов придется доказать

Задать вопрос юристу онлайн 3. Простейшие методы оценки целесообразности инвестиций Среди простых методов определения целесообразности помещения капитала в инвестиционный проект чаще всего используются два — расчет простой нормы прибыли и расчет срока окупаемости. Отличие простой нормы прибыли ППП от коэффициентов индекса доходности заключается в том, что ее рассчитывают как отношение чистой прибыли ЧП за один какой-либо промежуток времени обычно за год к общему объему инвестиций К:

Оценка инвестиционных проектов — от базовых понятий до готового решения о целесообразности инвестиций выступает стоимость эксплуатации.

Ключевые слова: Методы оценки эффективности инвестиций. Метод чистой теперешней стоимости. Метод внутренней ставки дохода. Метод периода окупаемости. Метод расчета коэффициента эффективности инвестиции. Обоснование экономической целесообразности инвестиций по проекту. Исходные данные. Определение теперешней чистой стоимости. Определение внутренней ставки дохода. Определение периода окупаемости по данным о денежных потоках.

Определение периода окупаемости по данным о теперешней стоимости денежных потоков. Определение индексов прибыльности. Выводы об экономической целесообразности осуществления проекта.

Не профукай единственный шанс выяснить, что на самом деле важно для твоего материального успеха. Нажми здесь, чтобы прочитать.

Сочи — большой город, территориально разбитый на четыре района. Наиболее престижными и развитыми являются Центральный и Адлерский. Они характеризуются более развитой инфраструктурой и многообразием строительных объектов жилого и коммерческого назначения. Вкладывать деньги в недвижимость — это практичное решение, поскольку вы становитесь владельцем актива, который способен приносить регулярную прибыль.

Определите целесообразность вложения средств в инвестиционный проект путем определения доходности инвестиций — без учета и.

Мастерская ИТ В условиях ограниченности ресурсов недостаточно оценивать эффективность отдельных проектов. Чтобы получить наилучший результат, необходимо рассматривать все возможные альтернативы. В условиях ограниченности ресурсов недостаточно оценивать эффективность отдельных проектов. Разберем один из методов комплексной оценки потенциала развития информационных технологий предприятия. тех пор как первые компьютеры проникли в офисы, не одно копье было сломано в спорах об оценке эффективности инвестиций в информационные технологии.

К сегодняшнему дню страсти поутихли. ИТ все более утверждаются в роли полноценного участника бизнеса компаний, поэтому и инвестиционный подход к оценке ИТ-проектов стал общепризнанным. Однако в разговорах о таком подходе всегда упускается небольшой нюанс, несколько, как мне кажется, меняющий взгляд на оценку инвестиций в ИТ: С одной стороны, поскольку сейчас ИТ-подразделения стали полноценным фактором, влияющим на конкурентные преимущества и прибыль компании, ИТ-проекты конкурируют с проектами в сфере основного производства или любыми другими не ИТ-проектами, осуществляемыми предприятием.

Читать еще:  Экономические показатели оценки инвестиционного проекта

Понятие и целесообразность портфельных инвестиций

Производство и его уровень. Цели компании Применяя различные критерии оценки эффективности инвестиционного проекта, важно помнить, соотносятся ли его цели с целями и задачами самой организации, вписывается ли проект в стратегию ее развития. Если есть противоречия и проект идет в разрез с общим видением и политикой компании, высока вероятность его провала, не достижения намеченных по нему целей. Маркетинг Перед тем, как воплощать проект в жизнь, надо провести маркетинговые исследования, показывающие, что он закроет существующие потребности.

Глава 7 ОБОСНОВАНИЕ целесообразности инвестирования Оценка эффективности реальных инвестиций — ответственный этап в процессе.

Контакты Целесообразность инвестиций в информационные технологии При снижении экономического роста предприятий руководители стремятся снизить издержки и увеличить прибыль. Чаще всего сокращаются инвестиции в информационные технологии, на которые и так приходится небольшая доля затрат. Вместе с тем, именно благодаря этим инвестициям, компания может сократить издержки и упрочить свое положение на рынке. Последствия сокращений инвестиций в информационные технологии В начале периода бурного развития информационных технологий инвестиции в эту сферу возросли.

Это позволило оптимизировать существующие приложения, усовершенствовать управление отделами, разрабатывать новые продукты, передать некоторые виды деятельности аутсорсинговым компаниям. На определенном уровне успеха бюджеты стали сокращаться. Сегодня изменилось понятие бизнес-среды. Любой вид деятельности невозможно представить без тесной интеграции с информационными технологиями.

Анализ эффективности инвестиций

Грамотно проведенная инвестиционная оценка проекта позволяет: Оценка инвестиционной привлекательности проекта необходима компании в следующих случаях: При поиске инвесторов. При выборе наиболее эффективных условий кредитования или инвестирования.

Целесообразность инвестиций в криптовалюту и ICO. На протяжении года прошло более ICO, а криптовалюта стала очень.

Г,Ташкент,Узбекистан Аннотация В данной статье рассматриваются вопросы политики привлечения иностранных инвестиций в Республику Узбекистан. Узбекистан реализует масштабные реформы во всех сферах жизни общества, в частности, ход экономических реформ в стране приобрел последовательный и устойчивый характер, когда на общем фоне увеличения отечественного производства, высокой инвестиционной активности продолжается усиление рыночных процессов.

Но в любом случае, конечной целью инвестиционной политики является оживление инвестиционной деятельности, направленной на подъем экономики страны и повышения эффективности общественного производства. Положительное воздействие ПИИ проявляется не только через расширение финансирования за счет зарубежных источников, но и за счет таких внешних эффектов, как технологические и институциональные экстерналии.

Предприятия, созданные на основе и при содействии ПИИ, отличаются заметно более высоким уровнем приминяемых технологий, в том числе и управленческих. Блогодоря созданию совместных с иностранным капиталом предприятий Узбекистан импортирует технологии, а также соответствующие институты, в частности, принципы корпоративного поведения, что ускоряет процессы рыночного реформирования, развития институциональной инфраструктуры. Это выражается в значительном повышении привлечения иностранных инвестиций и стабильном приросте объемов производства.

Стал более насыщен потребительский рынок, в несколько раз повысились реальные доходы населения. Рассматривая ситуацию с привлечением прямых иностранных инвестиций в экономику Узбекистана, стоит отметить, что в начале х гг. Динамика иностранных инвестиций в гг. Период относительно низкой инвестиционной активности начала х годов, который был обусловлен как внутренними проблемами экономики Узбекистана, так и в целом предкризисной ситуацией на мировом рынке, сменился в — гг.

Накопленный объем иностранных инвестиций в экономике Узбекистана на конец г. Увеличение объемов иностранных инвестиций свидетельствовало об улучшении характеристик инвестиционного климата Узбекистана, а также о повышении доверия к экономике Узбекистана со стороны инвесторов в последние годы.

Недвижимость Сочи: целесообразность инвестиций

Целесообразность с точки зрения ее мирового рейтинга Мировой рейтинг экономик характеризуется различными показателями и составляется на основе информации о размере внутреннего валового продукта ВВП — суммарной стоимости всех конечных товаров и услуг, которые были произведены за последний год на территории государства ее представителями. Рассчитывается он сложением цен окончательных покупателей этих товаров и услуг.

Исследованиями и анализом этих результатов занимается Всемирный банк. Какие же результаты получил он при изучении экономики Грузии до осени года и как они влияют на решение инвестировать в эту страну, предлагаем ознакомиться в данной статье. инвестиции в экономику Грузии.

Предмет. В статье представлены отдельные результаты исследования эффективности инвестиций в человеческий капитал российской молодежи.

Контакты Качество инвестиций — оценка характеристик объектов для капиталовложений Качество инвестиций, рентабельные инвестиционные объекты, минимизация рисков при капиталовложении, основные характеристики эффективного вложения — информация об уровне гипотетической доходности инвестиции является ключевой при совершении капиталовложений. Поэтому в данной статье указываются основные параметры, которые способны подтвердить экономическую целесообразность инвестиций в конкретный объект, а также представляется полная информация о рентабельных инвестиционных инструментах.

Параметры, на основании которых производится оценка качества инвестиций Качество инвестиций — это показатель, который характеризует степень доходности капиталовложения в конкретный инвестиционный сегмент и объект. Фактически, под качеством понимают несколько ключевых характеристик, которые присущи определенному объекту инвестирования: Рентабельность — это показатель общей доходности инвестиции по отношению к объему расходов; Период окупаемости — это показатель, определяющий доходность за конкретный период владения инвестиционным активом.

В зависимости от сроков возврата капитала инвестиции делятся на краткосрочные вложения до 1-го года , среднесрочные года , долгосрочные более лет ; Ликвидность. Качество инвестиций также определяется по степени ликвидности объекта, то есть, по его способности в краткие сроки конвертировать совершенное вложение в денежный эквивалент, максимально близкий к среднерыночному.

Читать еще:  Экономика инвестиционных фондов

В зависимости от степени ликвидности принято различать:

Содержание и оценка эффективности реальных инвестиций

6.1. Сущность и виды реальных инвестиций

Инвестиции — относительно новый термин для российской экономики. В рамках централизованной плановой системы использовалось понятие «капитальные вложения». Понятие «инвестиции» шире, чем понятие «капитальные вложения». Инвестиции подразделяются на реальные и портфельные. Реальные инвестиции — это вложения в основной и оборотный капитал, а портфельные — вложения в ценные бумаги и активы других предприятий.

Реальные инвестиции по уровню риска подразделяют на следующие виды:

  • вынужденные (обязательные), связанные с удовлетворением различных стандартов и нормативов (экологические стандарты, стандарты безопасности продукта и т. д.),
  • в снижение текущих затрат, предназначенные для текущего совершенствования технологического процесса и продукции,
  • в обновление основного капитала (инвестиции на замену выбытия);
  • в расширение производства, направленные на увеличение единиц и стоимости производственного аппарата в рамках действующих производственных площадей,
  • в новое строительство,
  • в новые товары, технологии и рынки,
  • в рисковые НИОКР.

В Федеральном законе от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» даются следующие определения понятиям «инвестиции» и «капитальные вложения».

Инвестиции — денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного положительного эффекта.

Капитальные вложения — инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты.

Из этого определения следует, что инвестиции, вложенные в оборотные средства, не могут считаться капитальными вложениями.

По направлению использования капитальные вложения классифицируют на производственные и непроизводственные. Производственные капитальные вложения направляются на развитие предприятия, непроизводственные — на развитие социальной сферы.

В соответствии с формами воспроизводства основных фондов различают капитальные вложения:

  • на новое строительство;
  • реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий;
  • расширение действующих предприятий;
  • модернизацию оборудования.

Согласно источникам финансирования, выделяют централизованные и децентрализованные капитальные вложения. Эффективность использования капитальных вложений в значительной мере зависит от их структуры. Различают технологическую, воспроизводственную, отраслевую и территориальную структуры капитальных вложений.

Под технологической структурой капитальных вложений понимают состав затрат на сооружение какого-либо объекта и их долю в общей сметной стоимости. Эта структура оказывает существенное влияние на эффективность использования капитальных вложений. Совершенствование такой структуры заключается в повышении доли машин и оборудования в сметной стоимости проекта до оптимального уровня. По сути, технологическая структура капитальных вложений формирует соотношение между активной и пассивной частью основных производственных средств будущего предприятия. Увеличение доли машин и оборудования, т. е. активной части основных производственных средств будущего предприятия, способствует увеличению производственной мощности предприятия, а следовательно, капитальные вложения на единицу продукции снижаются. Экономическая эффективность достигается и за счет повышения уровня механизации труда и работ.

Под воспроизводственной структурой капитальных вложений понимают их распределение и соотношение в общей сметной стоимости по формам воспроизводства основных производственных средств. При этом рассчитывается, какая доля капитальных вложений в их общей величине направляется на новое строительство, реконструкцию и техническое перевооружение действующего производства, расширение действующего производства, модернизацию. Совершенствование воспроизводственной структуры состоит в повышении доли капитальных вложений, направляемых на реконструкцию и техническое перевооружение действующего производства. Теория и практика свидетельствуют о том, что реконструкция и техническое перевооружение производства намного выгоднее, чем новое строительство: во-первых, сокращается срок ввода в действие дополнительных производственных мощностей; во-вторых, в значительной мере уменьшаются удельные капитальные вложения.

Под отраслевой структурой капитальных вложений понимают их распределение и соотношение по отраслям промышленности и народного хозяйства в целом. Ее совершенствование заключается в обеспечении пропорциональности и более быстром развитии тех отраслей, которые обеспечивают ускорение научно-технического прогресса во всем национальном хозяйстве.

Под территориальной структурой капитальных вложений понимают их распределение и соотношение в общей совокупности по отдельным экономическим районам, областям, краям и республикам Российской Федерации.

Смысл совершенствования территориальной структуры капитальных вложений состоит в том, чтобы она позволяла получить максимум экономического и социального эффекта.

Инвестиционная деятельность всегда осуществляется в условиях неопределенности, степень которой может значительно варьировать. Так, в момент приобретения новых основных средств никогда нельзя точно предсказать экономический эффект этой операции, поэтому нередко решения принимаются на интуитивной основе.

Принятие решений инвестиционного характера, как и любой другой вид управленческой деятельности, основывается на использовании различных формализованных и неформализованных методов. Степень их сочетания определяется разными обстоятельствами, в том числе и тем из них, насколько менеджер знаком с имеющимся аппаратом, применимым в том или ином конкретном случае. В отечественной и зарубежной практике известен целый ряд формализованных методов расчета, которые могут служить основой для принятия решений в области инвестиционной политики.

6.2. Методы экономического обоснования реальных инвестиций

В период плановой экономики действовало официально утвержденная методика определения экономической эффективности капитальных вложений. Согласно ей, устанавливаются экономический эффект и эффективность капитальных вложений.

Экономический эффект — это абсолютная экономия от внедрения системы мероприятий, выраженная в рублях (технические, социальные, экономические, научные мероприятия).

Экономическая эффективность — это отношение экономического эффекта к затратам.

Различают общую и сравнительную экономическую эффективность.

Общая экономическая эффективность характеризуется отношением полного результата к затратам на его осуществление:

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector