Finance-union.ru

Деньги и власть
3 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Формирование и оптимизация инвестиционного портфеля

Формирование инвестиционного портфеля

Одним из наиболее частых запросов начинающих инвесторов является формирование инвестиционного портфеля. Поэтому сегодня поговорим о том, что такое инвестиционный портфель, разберем их основные виды и на реальных примерах посмотрим, как создать инвестиционный портфель поэтапно.

  • Понятие инвестиционного портфеля
  • Виды портфелей
  • Формирование инвестиционного портфеля
  • Как составить инвестиционный портфель
  • Примеры инвестиционных портфелей

Понятие инвестиционного портфеля

На самом деле инвестиционный портфель не сильно отличается от обычного кошелька, с той лишь разницей, что в обычном кошельке мы несем банкноты и монеты, а инвестиционный портфель включает финансовые инструменты.

Успешные инвесторы умеют правильно подобрать и управлять активами в своем финансовом кошельке, чтобы получить максимум прибыли при минимальных рисках потери. В этом им помогает распределение денежных средств между финансовыми инструментами и активами. Это обусловлено тем, что если вложение денег в один финансовый инструмент окажется неудачным и приведет к потере, то остальные перекроют убыток и принесут доход.

Начинающие инвесторы ведут себя несколько иначе. Они, как алмаз, ищут тот самый единственный источник пассивного дохода, приносящий им максимальную прибыль на вложенный капитал. А найдя, вкладывают в него все имеющиеся деньги, а иногда даже заемные (вспоминаем пострадавших от кешбэри). Этот вариант может принести отличную прибыль при условии, если вы обладаете способностями Нострадамуса и успеете вовремя вывести деньги. Если нет, то подобный способ инвестирования добавит адреналина и драйва в жизнь, но не денег.

Если же подходить к делу формирования финансового портфеля с умом, то не стоит акцентироваться на активах с максимальной доходностью. Гораздо эффективнее одновременно сочетать без рисковые вложения с небольшой доходностью и инвестиции со средним и высоким уровнями риска. В этом случае, просадка по прибыли от рискованных вложений перекрывается доходом от остальных.

Таким образом, инвестиционный портфель представляет собой совокупность финансовых инструментов (акций, облигаций, депозитных и памм-счетов и т.д.), которые встречаются в нем в определенных пропорциях, соответствующих целям. Например:

  • 30% акций,
  • 20% облигаций,
  • 25% банковские депозиты,
  • 15% иностранная валюта,
  • 10% памм-счета.

Такой кошелек приносит доход в виде процентов по депозитам, выплачиваемых дивидендов, курсовых разниц и трейдинга на фондовом рынке.

Виды инвестиционных портфелей

Виды инвестиционных портфелей, по большей части, определяются стратегией инвестирования. Практически всегда формирование инвестиционного портфеля требует одновременного сочетания нескольких видов кошельков, в зависимости от конкретных целей инвестора. В целом, можно выделить следующие:

Такой портфель ориентирован на получение максимальной прибыли при потерях, стремящемся к нулю. Его выбирают инвесторы для долгосрочного инвестирования с горизонтом в 15-20 лет.

Основными составляющими данного вида портфеля являются вложения в облигации государства, акции и облигации крупных проверенных компаний через индивидуальный инвестиционный счет. Такие активы приносят систематический доход в 19-25% годовых. Прибыль формируется за счет процентов от купонных облигаций и дивидендов по акциям.

  • Портфель роста.

Основной доход при формировании данного вида кошелька складывается от разницы в цене покупки и продажи активов. Т.е. купили акции по 100 руб./ед., курс вырос до 150 руб., продали и заработали 50%. Составление портфеля роста требует от инвестора опыта и определенных знаний. Его основная цель – получение существенной прибыли в 30-100% годовых. Основные объекты вложений – ценные бумаги компаний с прогнозом стремительного роста в краткосрочной и среднесрочной перспективе. Сюда же можно отнести инвестирование в стартапы.

  • Оптимальный.

Предполагает умеренное сочетание доходности и риска. Формирование инвестиционного портфеля оптимального вида состоит, как правило, из акций крупный и проверенных акционерных обществ, характеризующихся стабильно-высокими показателями деятельности в течение последних 5 лет. Допускается приобретение ценных бумаг, подверженных резкому движению курса, но при условии постоянного мониторинга.

Приверженцами оптимального портфеля являются инвесторы, вкладывающие на 5-10 лет. Их основная цель – сохранить денежные средства от инфляции и небольшое стабильное приумножение капитала на 10-15% в год.

  • Рискованный портфель.

Подходит для инвесторов, выбирающих торговлю на рынке форекс с желанием получить самую высокую прибыль. Состоит из памм-счетов, торговых счетов для копирования сделок на форекс, криптовалюты, ценных бумаг известных брендов, начинающих эмиссию акций (Pinterest и т.д.). При этом нужно быть готовым к быстрым существенным потерям. Такие риски допустимы с акцентом на доходность в виде 300-1000%.

Классификация инвестиционных портфелей

  • Долгосрочный инвестиционный портфель

Подходит для состоятельных инвесторов с существенным стартовым капиталом. Формируется из первоначальных денег и состоит из самых без рисковых активов (акции компаний монополистов, облигации, недвижимость и т.д.). Сроки инвестирования 15-20 лет. Суть портфеля в том, что подбираются активы, не требующие постоянного контроля. Проверка и распределение портфеля осуществляется 1 раз в 3-5 лет.

Формирование инвестиционного портфеля данного вида приносит позволяет заработать 20-40% годовых. Данного типа портфельных инвестиций придерживаются крупные состоявшиеся инвесторы, включая всем известного Уоррена Баффета.

  • Краткосрочный инвестиционный портфель.

Данный вид кошелька содержит активы с коротким инвестиционным горизонтом от 1 дня до 3-4 мес. Это спекулятивные инвестиции в рынки с высокой волатильностью – в торговлю на Форекс, криптовалюту, хайповые проекты. Прибыльность таких инвестиций высока – от 0,5-1% в день. Но риск потери денег приближается к 100%. Поэтому, его выбирают в основном инвесторы с небольшим начальным депозитом для раскачки капитала и получения максимума прибыли.

  • Узконаправленный портфель

В этом случае, выбираются активы из сектора, в котором инвестор разбирается лучше всего. Например, для автолюбителей таким может стать автомобильная область. Узконаправленный портфель будет состоять из ценных бумаг автомобильных компаний с разделением на:

  • Стабильные и крупные,
  • С перспективой роста стоимости,
  • С высоким размером дивидендом.

Сюда же можно добавить инвестирование в бизнес по аренде авто или восстановление после аварий, покупка криптовалют по данной тематике на стадии IPO, приобретение раритетных и коллекционных автомобилей и т.д. Главное выбрать сферу, близкую и интересную для вкладчика.

На самом деле разновидностей инвестиционных портфелей намного больше и в чистом неизменном виде они встречаются редко. Для новичков рекомендую придерживаться первых 2-х видов.

Формирование инвестиционного портфеля

Меня часто спрашивают о том, как создать инвестиционный портфель частному лицу с нуля и сколько денег на это нужно. Ответ прост – так же, как нет универсальной машины, подходящей для любого водителя, нет инвестиционного портфеля, отвечающего потребностям каждого инвестора.

Формирование инвестиционного портфеля проще, чем вы думаете, хотя это не означает, что не придется тратить время и силы. В любом случае, оно того стоит, ведь от этого зависит финансовое благополучие вашей семьи. Ниже приведены 4 основных этапа формирования инвестиционного портфеля для тех, кто не пользуется помощью профессионального консультанта и хотел бы попробовать самостоятельно создать солидный инвестиционный портфель.

Точное и продуманное построение портфеля позволит нам достичь поставленных целей и избежать разочарований из-за ошибочных инвестиционных решений.

Шаг 1. Установка инвестиционных целей.

Прежде чем создавать портфель, стоит подумать, почему мы инвестируем и чего хотим достичь. Чем более детализированы цели, которые мы ставим, тем легче будет их достичь. Начать постановку целей рекомендую с ответов на вопросы:

  • Сколько денег нам понадобится в будущем?
  • Какую стоимость активов мы уже имеем?
  • На сколько по времени мы хотим инвестировать?
  • Какую часть капитала можем подвергнуть риску? Желаем достичь средней доходности в 8-20% без потери капитала или получать от 25% годовых, но с угрозой потери части вложенных средств?

Целью может быть: покупка квартиры, машины или дачи, отдых за границей или создание пассивных источников дохода, кроме заработной платы. Сумма обязательно должна быть указана в цифрах.

  1. Обязательно указываем дату, к которой нам нужна указанная сумма денег. Скажем, я хочу купить автомобиль за 800000 руб. через 1 год ровно.
  2. Анализируем наш первоначальный капитал – сумма, с которой хотите начать инвестировать. Пусть будет 200000 руб.
  3. Определяем сколько нужно инвестировать ежемесячно для достижения этой цели. (800000 руб. – 200000 руб.)/12 мес. = 50 000 руб. Т.е., чтобы через год купить автомобиль за 800000 руб. Нам нужно, чтобы сумма инвестиций увеличивалась каждый месяц на 50000 руб.
Читать еще:  Инвестиционные проекты понятие виды классификация

Вывод: формирование инвестиционного портфеля следует начинать с постановки целей. Для этого нужно знать, какой суммы мы хотим достигнуть через определенный период времени, и рассчитывать, сколько времени и денег нам нужно для достижения этой цели.

Шаг 2. Подумайте, какой инвестиционный риск вы можете взять на себя.

Помните, что инвестирование – это не спринт, а марафон. Инвестиции должны быть нацелены не только на рост прибыли до нужного размера, но и на минимизацию уровня риска и рыночных колебаний (инфляции). Доходность активов может меняться в зависимости от множества факторов, что приводит к колебаниям прибыльности инвестиционного портфеля. По этой причине рекомендуемый минимальный период для инвестирования составляет 3-5 лет. Длинный горизонт поможет уменьшить влияние экономических колебаний на результаты портфеля и освежит голову от лишних эмоций.

Для предпочитающих спокойный сон, остаются финансовые инструменты с более низким уровнем риска, но предлагающие более высокий доход, чем банковский депозит. Например, корпоративные облигации от уважаемых предприятий, казначейские ценные бумаги долговых ценных бумаг. Эти средства станут основой для строительства консервативных кошельков.

Однако некоторые инвесторы будут чувствовать себя лучше при умеренном профиле, состоящем из активов с различным уровнем риска.

Ответы на вышеперечисленные вопросы позволят выбрать правильную инвестиционную стратегию и оптимальное распределение активов.

Оптимизация инвестиционного портфеля с использованием информационной системы на базе платформы 1С:Предприятие

Рубрика: Экономика и управление

Дата публикации: 31.12.2019 2019-12-31

Статья просмотрена: 24 раза

Библиографическое описание:

Евстратова, Е. И. Оптимизация инвестиционного портфеля с использованием информационной системы на базе платформы 1С:Предприятие / Е. И. Евстратова. — Текст : непосредственный, электронный // Молодой ученый. — 2019. — № 52 (290). — С. 366-367. — URL: https://moluch.ru/archive/290/65943/ (дата обращения: 07.04.2020).

В статье приводятся основные моменты работы автоматизированной системы управления инвестиционной стратегией на фондовом рынке, направленные на оптимизацию инвестиционного портфеля. В качестве платформы реализации проекта используется система 1С:Предприятие.

Ключевые слова: фондовый рынок, инвестиционная стратегия, информационная система, оптимизация инвестиционного портфеля, 1С:Предприятие.

На сегодняшний день экономика развивается во многом благодаря инвестициям, то есть долгосрочным вложениям капитала в какие-либо объекты, социально-экономические программы, проекты в собственной стране или за рубежом с целью получения дохода и социального эффекта [1].

Всё более актуальной становится проблема автоматизации формирования торговой стратегии инвестора не только в целях сокращения рабочего времени и ошибок ручного расчёта в компаниях, но и для упрощения составления собственной инвестиционной стратегии физических лиц. Также в России активно проходит политика импортозамещения, что делает предпочтительным использование отечественных разработок.

В рамках выполнения магистерской диссертации по направлению «Математическое и информационное обеспечение экономической деятельности» под руководством доцента Смирнова О. И., доцента Скобельцына С. А. и профессора Михалевой Е. П. была разработана автоматизированная система для осуществления расчётов риска и доходности инвестиционных портфелей и повышения эффективности анализа стратегии инвестора на фондовом рынке на основе данных, полученных из информационной базы на платформе 1С:Предприятие. Данная система представляет собой инструмент для упрощения и объективизации решения о выборе наиболее предпочтительного инвестиционного портфеля.

Большой популярностью в стране пользуются программные решения на платформе 1С, особенно для ведения бухгалтерского учета и управления бизнесом. Таким образом, для многих знакомо как использование прикладных программ, так и работа с конфигуратором для внесения индивидуальных изменений в программу и подстройку базового функционала под конкретное предприятие. Это делает программы на базе платформы 1С:Предприятие не только удобными для использования, но достаточно гибкими.

Ввиду этого была разработана автоматизированная информационная система управления торговой стратегией инвестора на базе платформы 1С:Предприятие, которая может быть использована как юридическими, так и физическими лицами для упрощения построения плана торговли на фондовом рынке.

На сегодняшний день существуют программы помогающие заниматься инвестициями, такие как отраслевое решение «1С:Предприятие 8. Учет и управление для профессиональных участников рынка ценных бумаг КОРП» разработано на основе типового решения «1С:Предприятие 8. Бухгалтерия некредитной финансовой организации КОРП», редакция 3.0, с сохранением базового функционала, и использует все преимущества технологической платформы «1С:Предприятие 8» версии 8.3 и интерфейса «Такси» [2]. Но либо они слишком дороги и сложны для использования физическими лицами, либо имеют не достаточную функциональность.

Перед конечным программным продуктом ставятся следующие задачи:

– осуществление математического расчета и анализа инвестиционных проектов;

– оценка рисков и доходности проектов;

– построение прогноза изменения параметров инвестиционных проектов;

– оценка погрешности и влияния внешних факторов;

– сравнительная оценка проектов для выбора наиболее перспективных вариантов торговых стратегий;

– визуализация расчётов в форме графиков и диаграмм;

результатом анализа и расчётов является формирование оптимального портфеля инвестиций, а также предлагается торговая стратегия для краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной перспективы.

Важнейшей функцией программного продукта является оптимизация инвестиционного портфеля, которая включает в себя:

– поддержание установленного уровня доходности портфеля при любом уровне риска;

– выбор минимального возможного риска для целевого уровня доходности портфеля.

Таким образом, эффективными точками вычисляемыми программой являются точки, характеризующиеся минимальным уровнем риска для заданного уровня доходности. Риск в данном случае измеряем стандартным отклонением доходности составляющих портфеля.

При составлении моделей портфеля пользуемся следующими двумя основными идеями:

– основными характеристиками портфеля являются стандартное отклонение и среднее доходности активов в нем;

– представляем портфели в координатной плоскости с осями по характеристикам «доходность» и «риск».

Сумма всех весов, включенных в портфель, активов принимается равной 100 %. Доходность и риск каждого портфеля определяются на основе формул, использующих умножение матриц и векторов.

После минимизации риска эффективное множество визуализируется на координатной плоскости в виде кривой. Таким образом, все портфели с наилучшими комбинациями весов активов лежат на ней, что удобно для пользователя.

Реализованная программа сочетает эффективность классических моделей оптимизации портфельных инвестиций и удобство и простоту программного интерфейса для использования не только компаниями, но и частными инвесторами. Использование платформы 1С:Предприятие предусматривает конфигурирование и администрирование программного решения, делая его более гибким для индивидуальных изменений.

В ближайшее время планируется провести тестирование программы на реальных данных с последующей оценкой эффективности работы для использования при формировании торговой стратегии инвестора на фондовом рынке.

1. Нешитой А. С. Инвестиции: Учебник для бакалавров / А. С. Нешитой. — 9-е изд., перераб. с испр. — М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2016. — 352с.

Формирование инвестиционного портфеля

Одним из наиболее частых запросов начинающих инвесторов является формирование инвестиционного портфеля. Поэтому сегодня поговорим о том, что такое инвестиционный портфель, разберем их основные виды и на реальных примерах посмотрим, как создать инвестиционный портфель поэтапно.

  • Понятие инвестиционного портфеля
  • Виды портфелей
  • Формирование инвестиционного портфеля
  • Как составить инвестиционный портфель
  • Примеры инвестиционных портфелей

Понятие инвестиционного портфеля

На самом деле инвестиционный портфель не сильно отличается от обычного кошелька, с той лишь разницей, что в обычном кошельке мы несем банкноты и монеты, а инвестиционный портфель включает финансовые инструменты.

Успешные инвесторы умеют правильно подобрать и управлять активами в своем финансовом кошельке, чтобы получить максимум прибыли при минимальных рисках потери. В этом им помогает распределение денежных средств между финансовыми инструментами и активами. Это обусловлено тем, что если вложение денег в один финансовый инструмент окажется неудачным и приведет к потере, то остальные перекроют убыток и принесут доход.

Начинающие инвесторы ведут себя несколько иначе. Они, как алмаз, ищут тот самый единственный источник пассивного дохода, приносящий им максимальную прибыль на вложенный капитал. А найдя, вкладывают в него все имеющиеся деньги, а иногда даже заемные (вспоминаем пострадавших от кешбэри). Этот вариант может принести отличную прибыль при условии, если вы обладаете способностями Нострадамуса и успеете вовремя вывести деньги. Если нет, то подобный способ инвестирования добавит адреналина и драйва в жизнь, но не денег.

Читать еще:  Инвестиционная привлекательность предприятия включает

Если же подходить к делу формирования финансового портфеля с умом, то не стоит акцентироваться на активах с максимальной доходностью. Гораздо эффективнее одновременно сочетать без рисковые вложения с небольшой доходностью и инвестиции со средним и высоким уровнями риска. В этом случае, просадка по прибыли от рискованных вложений перекрывается доходом от остальных.

Таким образом, инвестиционный портфель представляет собой совокупность финансовых инструментов (акций, облигаций, депозитных и памм-счетов и т.д.), которые встречаются в нем в определенных пропорциях, соответствующих целям. Например:

  • 30% акций,
  • 20% облигаций,
  • 25% банковские депозиты,
  • 15% иностранная валюта,
  • 10% памм-счета.

Такой кошелек приносит доход в виде процентов по депозитам, выплачиваемых дивидендов, курсовых разниц и трейдинга на фондовом рынке.

Виды инвестиционных портфелей

Виды инвестиционных портфелей, по большей части, определяются стратегией инвестирования. Практически всегда формирование инвестиционного портфеля требует одновременного сочетания нескольких видов кошельков, в зависимости от конкретных целей инвестора. В целом, можно выделить следующие:

Такой портфель ориентирован на получение максимальной прибыли при потерях, стремящемся к нулю. Его выбирают инвесторы для долгосрочного инвестирования с горизонтом в 15-20 лет.

Основными составляющими данного вида портфеля являются вложения в облигации государства, акции и облигации крупных проверенных компаний через индивидуальный инвестиционный счет. Такие активы приносят систематический доход в 19-25% годовых. Прибыль формируется за счет процентов от купонных облигаций и дивидендов по акциям.

  • Портфель роста.

Основной доход при формировании данного вида кошелька складывается от разницы в цене покупки и продажи активов. Т.е. купили акции по 100 руб./ед., курс вырос до 150 руб., продали и заработали 50%. Составление портфеля роста требует от инвестора опыта и определенных знаний. Его основная цель – получение существенной прибыли в 30-100% годовых. Основные объекты вложений – ценные бумаги компаний с прогнозом стремительного роста в краткосрочной и среднесрочной перспективе. Сюда же можно отнести инвестирование в стартапы.

  • Оптимальный.

Предполагает умеренное сочетание доходности и риска. Формирование инвестиционного портфеля оптимального вида состоит, как правило, из акций крупный и проверенных акционерных обществ, характеризующихся стабильно-высокими показателями деятельности в течение последних 5 лет. Допускается приобретение ценных бумаг, подверженных резкому движению курса, но при условии постоянного мониторинга.

Приверженцами оптимального портфеля являются инвесторы, вкладывающие на 5-10 лет. Их основная цель – сохранить денежные средства от инфляции и небольшое стабильное приумножение капитала на 10-15% в год.

  • Рискованный портфель.

Подходит для инвесторов, выбирающих торговлю на рынке форекс с желанием получить самую высокую прибыль. Состоит из памм-счетов, торговых счетов для копирования сделок на форекс, криптовалюты, ценных бумаг известных брендов, начинающих эмиссию акций (Pinterest и т.д.). При этом нужно быть готовым к быстрым существенным потерям. Такие риски допустимы с акцентом на доходность в виде 300-1000%.

Классификация инвестиционных портфелей

  • Долгосрочный инвестиционный портфель

Подходит для состоятельных инвесторов с существенным стартовым капиталом. Формируется из первоначальных денег и состоит из самых без рисковых активов (акции компаний монополистов, облигации, недвижимость и т.д.). Сроки инвестирования 15-20 лет. Суть портфеля в том, что подбираются активы, не требующие постоянного контроля. Проверка и распределение портфеля осуществляется 1 раз в 3-5 лет.

Формирование инвестиционного портфеля данного вида приносит позволяет заработать 20-40% годовых. Данного типа портфельных инвестиций придерживаются крупные состоявшиеся инвесторы, включая всем известного Уоррена Баффета.

  • Краткосрочный инвестиционный портфель.

Данный вид кошелька содержит активы с коротким инвестиционным горизонтом от 1 дня до 3-4 мес. Это спекулятивные инвестиции в рынки с высокой волатильностью – в торговлю на Форекс, криптовалюту, хайповые проекты. Прибыльность таких инвестиций высока – от 0,5-1% в день. Но риск потери денег приближается к 100%. Поэтому, его выбирают в основном инвесторы с небольшим начальным депозитом для раскачки капитала и получения максимума прибыли.

  • Узконаправленный портфель

В этом случае, выбираются активы из сектора, в котором инвестор разбирается лучше всего. Например, для автолюбителей таким может стать автомобильная область. Узконаправленный портфель будет состоять из ценных бумаг автомобильных компаний с разделением на:

  • Стабильные и крупные,
  • С перспективой роста стоимости,
  • С высоким размером дивидендом.

Сюда же можно добавить инвестирование в бизнес по аренде авто или восстановление после аварий, покупка криптовалют по данной тематике на стадии IPO, приобретение раритетных и коллекционных автомобилей и т.д. Главное выбрать сферу, близкую и интересную для вкладчика.

На самом деле разновидностей инвестиционных портфелей намного больше и в чистом неизменном виде они встречаются редко. Для новичков рекомендую придерживаться первых 2-х видов.

Формирование инвестиционного портфеля

Меня часто спрашивают о том, как создать инвестиционный портфель частному лицу с нуля и сколько денег на это нужно. Ответ прост – так же, как нет универсальной машины, подходящей для любого водителя, нет инвестиционного портфеля, отвечающего потребностям каждого инвестора.

Формирование инвестиционного портфеля проще, чем вы думаете, хотя это не означает, что не придется тратить время и силы. В любом случае, оно того стоит, ведь от этого зависит финансовое благополучие вашей семьи. Ниже приведены 4 основных этапа формирования инвестиционного портфеля для тех, кто не пользуется помощью профессионального консультанта и хотел бы попробовать самостоятельно создать солидный инвестиционный портфель.

Точное и продуманное построение портфеля позволит нам достичь поставленных целей и избежать разочарований из-за ошибочных инвестиционных решений.

Шаг 1. Установка инвестиционных целей.

Прежде чем создавать портфель, стоит подумать, почему мы инвестируем и чего хотим достичь. Чем более детализированы цели, которые мы ставим, тем легче будет их достичь. Начать постановку целей рекомендую с ответов на вопросы:

  • Сколько денег нам понадобится в будущем?
  • Какую стоимость активов мы уже имеем?
  • На сколько по времени мы хотим инвестировать?
  • Какую часть капитала можем подвергнуть риску? Желаем достичь средней доходности в 8-20% без потери капитала или получать от 25% годовых, но с угрозой потери части вложенных средств?

Целью может быть: покупка квартиры, машины или дачи, отдых за границей или создание пассивных источников дохода, кроме заработной платы. Сумма обязательно должна быть указана в цифрах.

  1. Обязательно указываем дату, к которой нам нужна указанная сумма денег. Скажем, я хочу купить автомобиль за 800000 руб. через 1 год ровно.
  2. Анализируем наш первоначальный капитал – сумма, с которой хотите начать инвестировать. Пусть будет 200000 руб.
  3. Определяем сколько нужно инвестировать ежемесячно для достижения этой цели. (800000 руб. – 200000 руб.)/12 мес. = 50 000 руб. Т.е., чтобы через год купить автомобиль за 800000 руб. Нам нужно, чтобы сумма инвестиций увеличивалась каждый месяц на 50000 руб.

Вывод: формирование инвестиционного портфеля следует начинать с постановки целей. Для этого нужно знать, какой суммы мы хотим достигнуть через определенный период времени, и рассчитывать, сколько времени и денег нам нужно для достижения этой цели.

Шаг 2. Подумайте, какой инвестиционный риск вы можете взять на себя.

Помните, что инвестирование – это не спринт, а марафон. Инвестиции должны быть нацелены не только на рост прибыли до нужного размера, но и на минимизацию уровня риска и рыночных колебаний (инфляции). Доходность активов может меняться в зависимости от множества факторов, что приводит к колебаниям прибыльности инвестиционного портфеля. По этой причине рекомендуемый минимальный период для инвестирования составляет 3-5 лет. Длинный горизонт поможет уменьшить влияние экономических колебаний на результаты портфеля и освежит голову от лишних эмоций.

Для предпочитающих спокойный сон, остаются финансовые инструменты с более низким уровнем риска, но предлагающие более высокий доход, чем банковский депозит. Например, корпоративные облигации от уважаемых предприятий, казначейские ценные бумаги долговых ценных бумаг. Эти средства станут основой для строительства консервативных кошельков.

Читать еще:  Понятие инвестиционной привлекательности предприятия

Однако некоторые инвесторы будут чувствовать себя лучше при умеренном профиле, состоящем из активов с различным уровнем риска.

Ответы на вышеперечисленные вопросы позволят выбрать правильную инвестиционную стратегию и оптимальное распределение активов.

7.5. Алгоритм оптимизации инвестиционного портфеля

Инвестиционный портфель формируют на основе диверсификации включаемых в него финансовых инструментов. Конкретные портфели могут иметь: односторонний целевой, сбалансированный либо бессистемный характер.
Портфель может состоять из ценных бумаг одного или нескольких видов, изменять состав и структуру путем замещения одного вида финансовых активов другими. С учетом видов ценных бумаг
Управление инвестиционной политикой организации
(акций, облигаций, векселей, депозитных сертификатов на срок и др.) инвестор формирует инвестиционный портфель, соблюдая определенный балансмеждусложившимся на фондовом рынке уровнем доходности и риска за каждый период времени (декада, месяц, квартал). Тип портфеля — это обобщенная характеристика с учетом задач, стоящих перед ним в целом, или отдельных видов финансовых инструментов, включенных в состав портфеля.
По соотношению уровня риска и дохода портфели подразделяются на следующие виды:
• агрессивного инвестора, ориентированный на максимальное извлечение дохода при высоком уровне риска;
• умеренного инвестора, позволяющий при заданном уровне риска получить приемлемый доход;
• консервативного инвестора, ориентированный на невысокий, но стабильный доход при минимальном уровне риска.
Главное условие формирования портфеля заключается в достижении оптимального соотношения между уровнем риска и дохода. Чтобы добиться реализации данного условия, необходимо соблюдать следующие важные принципы.
1. Обеспечение реализации инвестиционной стратегии, что определяет соответствие между целями стратегии организаций и ее инвестиционным портфелем, предполагает увязку краткосрочного и долгосрочного прогнозирования инвестиционной деятельности.
2. Обеспечение соответствия портфеля инвестиционным ресурсам, что предполагает сохранение финансовой устойчивости и платежеспособности организации.
3. Оптимизация соотношения доходности и риска, что предполагает определение пропорции между данными параметрами исходя из приобретенных целей инвестора (достигается за счет диверсификации).
4. Оптимизация доходности и ликвидности, обеспечивающая необходимые соотношения между этими параметрами, что предполагается учитывать для достижения финансового равновесия и платежеспособности в краткосрочном периоде.
5. Обеспечение управляемости фондовым портфелем, что предполагает ограниченность отбираемых в портфель финансовых инструментов возможностями имеющихся у инвестора денежных ресурсов.
Для формирования инвестиционного портфеля необходимы начальный капитал, обоснованная правовая база, алгоритм опти-

мизации размещения средств, специалисты высокой квалификации. Практика показывает, что однородный по структуре инвестиционный портфель встречается редко. Более распространенным является диверсифицированный портфель — портфель с разнообразными ценными бумагами (портфельные инвестиции) и объектами (реальные инвестиции).

При этом инвестор старается при минимальном риске получить максимальную прибыль за счет оптимизации размещения финансовых ресурсов, соблюдая предписания законодательства.
При принятии решений об инвестировании средств в тот или иной инвестиционный проект используют принцип «риск-доходность». Доходность оценивается с помощью методов наращивания капитала или его дисконтирования, при этом учитываются несколько параметров инвестиционного проекта (например, величина выплат, сумма начисленных процентов, период действия). При грамотном построении модели инвестиционного портфеля финансовый менеджмент организации получает средство диагностики инвестиционной среды, что позволяет принимать взвешенные решения для получения инвестиционной прибыли от использования временно свободных ресурсов с учетом приемлемого риска, рыночных и социальных факторов.
Перед инвесторами, имеющими временно свободные финансовые ресурсы, возникают задачи их эффективного использования и реальной оценки с учетом выявленных факторов нестабильности. Одним из методов решения задач является прогнозирование параметров инвестиционного портфеля с учетом экономической ситуации в стране, регионе. Количественные показатели «риск-доходность» позволяют сравнить модели портфелей в целях нахождения наилучшего варианта, а при отклонении прогнозируемого результата от фактического — вскрыть допущенные ошибки и их причины. Ситуация не должна рассматриваться в статике: с изменением величины структуры операционного (производственного) портфеля меняется и инвестиционный портфель.
В процессе построения инвестиционного портфеля необходимо руководствоваться структурой инвестиционного потенциала, инвестиционными возможностями финансовых ресурсов, входящих в него, учитывая, что их размещение должно соответствовать характеру обязательств. Так, для размещения долгосрочных финансовых ресурсов целесообразно использовать такие критерии, как регулярный текущий доход, высокая степень надежности, ликвидность (средняя, низкая), долгосрочность и др.
Для размещения краткосрочных финансовых ресурсов следует использовать такие критерии, как: высокая доходность, уровень риска (средний, низкий), ликвидность (средняя, высокая), краткосрочность и т.п. Управляя инвестиционным портфелем, финансовый менеджер постоянно должен решать вопрос о продаже того или иного финансового инструмента, если:
• он не принес ожидаемого дохода, а в будущем на него нет надежды;
• не отвечает принципам надежности, ликвидности;
• не выполнил возложенную на него функцию (достиг максимального прогноза курсовой стоимости, стал переоцененным);
• обнаружились более эффективные пути использования финансовых ресурсов.
Излишняя диверсификация сопровождается превышением темпов прироста издержек по ее осуществлению над темпами прироста доходности инвестиционного портфеля. Это связано со сложностями качественного управления, так как при возрастании количества финансовых инструментов увеличивается вероятность приобретения некачественных финансовых инструментов.
При выборе оптимального инвестиционного портфеля можно выделить следующие этапы:
1) определение цели и стратегии инвестирования;
2) сбор информации по финансовым инструментам, которые могут быть включены в варианты инвестиционного портфеля;
3) определение эффективности различных вариантов формирования инвестиционного портфеля в соответствии с выбранной стратегией и соотношением «риск—доходность»;
4)выявление основных и второстепенных факторов, влияющих на изменение структуры инвестиционного портфеля;
5) ротация по срокам покупки, продажи финансовых инструментов и составление оптимального варианта инвестиционного портфеля на основе анализа.
Финансовый менеджер заинтересован в создании оптимального инвестиционного портфеля, учитывающего особенности финансовых ресурсов, условия их инвестирования в финансовые инструменты. В последние годы вопросы оптимизации инвестиционного портфеля поднимаются все чаще, однако при этом отмечается разница во мнениях. Во-первых, некоторые авторы при построении оптимального инвестиционного портфеля сужают проблему, рассматривая размещение только резервов, хотя источниками инвестиционного потенциала являются собственные свободные средства и

часть заемных средств. Во-вторых, рассматривается лишь одна сторона ограничений — регламентация государства и собственных средств инвестора.
Финансовые менеджеры должны применять новейшие математические методы моделирования оптимального варианта инвестиционного портфеля, опираясь на информационно-аналитические системы. Для каждой аналитической системы строится модель и прогноз по ней, и только на заключительном этапе проводится корректировка выбранной модели и принимается оптимальный вариант.
Алгоритм оптимизации инвестиционного портфеля, дающий возможность интегрировать процесс инвестирования в общую схему управления финансовыми ресурсами, представлен на рис. 7.9. Цельалгоритма — получение максимального инвестиционного доходу при соблюдении общих для всех участников финансового рынка видов ограничений:
• ограничения в использовании финансовых инструментов;
• государственное регулирование и контроль над размещением активов;
• необходимость обоснованного размещения собственных свободных средств в зависимости от финансового состояния инвестора (особенно в части минимального уставного капитала);
• особенности структуры обязательств операционного портфеля; необходимость иметь определенный объем легкореализуемых активов для выполнения обязательств, риски которых плохо, поддаются количественной оценке;
• предпочтения учредителей, опыт работы актуариев и менеджеров инвестиционно-аналитического отдела как возможность обезопасить портфель.
Алгоритм включает шаги и соответствующие им цели. Пятый шаг предполагает сравнение оптимально возможного дохода с доходом, ожидаемым по сформированному портфелю, и затратами преобразований. При положительной разнице предполагается переход к следующему шагу, при невыполнении условия — возврат к третьему. Временная стоимость денежных потоков учитывается при реализации шестого шага.

Возможный инвестиционный доход оптимального инвестиционного портфеля, дисконтированный к началу временного периода, сравнивается с приведенным на тот же момент ожидаемым инвестиционным доходом фактического портфеля и затратами на преобразования. Если превышение больше величины дельта, то преобразование портфеля целесообразно. Если это условие не выполняется, то преобразование нецелесообразно — необходимы корректировка ограничений, возврат к четвертому шагу.
Таким образом, приведенный алгоритм построен на основе двух оценок движения денежных потоков: с точки зрения будущего (по схеме наращивания) и с позиции настоящего (по схеме дисконтирования). Использование алгоритма на практике способствует формированию оптимального инвестиционного портфеля и успешному развитию бизнеса в организации.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector