Finance-union.ru

Деньги и власть
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Инвестиции их экономическая сущность и виды

Экономическая сущность инвестиций и их виды

Инвестиции как процесс покупки акций или облигаций с расчетом на некоторые финансовые результаты. Учет фактора времени и временная ценность денежных ресурсов — одна из основных концепций осуществления экономической оценки инвестиционной деятельности.

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru

Размещено на http://www.allbest.ru

О состоянии дел в экономике весьма уверенно можно судить по характеру процессов, происходящих в инвестиционной сфере. Она является индикатором, указывающим на общее положение внутри страны, размер национального дохода, привлекательность для других государств. Термин «инвестиции» имеет несколько значений. Он означает покупку акций или облигаций с расчетом на некоторые финансовые результаты; им обозначаются также реальные активы, например машины, которые требуются для производства и продажи некоего товара. В самом широком смысле инвестиции обеспечивают механизм, необходимый для финансирования, роста и развития экономики страны. Инвестиция — это любой инструмент, в который можно поместить деньги, рассчитывая сохранить или умножить их стоимость и (или) обеспечить положительную величину дохода. Свободные денежные средства — это не инвестиция, так как ценность наличных денег может быть «съедена» инфляцией, и они не могут обеспечить никакого дохода. Если ту же сумму денежных средств поместить на сберегательный счет в банке, то их можно назвать инвестицией, так как счет гарантирует определенный доход.

В законе РФ №39 ФЗ об инвестициях, осуществляемых в форме капитальных вложений от 25.02.99 г. к инвестициям относятся: ДС, ценные бумаги, другие активы, в том числе имущественные права, имеющие денежную оценку вкладываемые в объекты предпринимательской или иной деятельности, с целью получения прибыли или другого положительно эффекта.

В мировой практике принято несколько иное определение. Инвестиции — это ДС, товарные марки, торговые знаки, акции, облигации, векселя и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование и права на другие активы, в том числе кредит, права на торговлю марки, имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые объекты предпринимательской деятельности в целях получения дохода или иного положительного социального эффекта.

В зависимости от поставленных целей классификация инвестиции может быть проведена по следующим основным признакам:

1. По объекту инвестирования:

1. По характеру актива:

1) Реальные — вложения экономических ресурсов в материальные активы в основной капитал и на прирост материальных запасов. Реальными инвестициями м.б. движимое и не движимое имущество (здания, сооружения, машины, оборудование, тс и другие). Инвестиции в создание ОС осуществляются капитальных вложений. В их состав включают строительно-монтажные работы, приобретение оборудования, инструментов, инвентаря и прочие капитальные работы и затраты. Например, на проектно — взыскательную, геолого-разведочную, научно-исследовательские работы. Кроме инвестиций, обеспечение создание и воспроизводство ОС реальными инвестициями являются затраты на приобретение движимого и не движимого имущества, т.е. относятся к физическим активам.

2) Финансовые — это вложения ДС и различных активов в финансовые активы, в основном вложения в долевые (например, акции), долговые (долговые акции) и другие ценные бумаги, выпущенные компаниями или государствами. Эти вложения связанные с использованием первичными и вторичными финансовыми инструментами.

3) Инвестиции в нематериальные активы — это вложения в подготовку кадров, повышение квалификации персонала, разработку товарных знаков, приобретение имущественных прав. Вытекающих из авторского права, лицензии, патенты, свидетельственные промышленные образцы, ноу -хау, программные продукты и другие объекты интеллектуальной собственности. Кроме того, к инвестициям НМА можно отнести приобретение прав на пользование землей, недрами и другими природными ресурсами, а так же имущественных прав.

2. По форме собственности инвестируемого капитала:

1) Частные инвестиции — вложения средств, производимые гражданами, чаще всего это приобретение акции, облигаций и других ценных бумаг, а так же инвестициями, осуществляемыми предприятиями или организациями. инвестиционный экономический финансовый облигация

2) Государственные инвестиции — осуществляются федеральными, региональными, местными органами власти, за счет бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств, а так же государственными учреждениями или предприятиями за счет собственных или заемных средств.

3) Иностранные инвестиции — это вложения, осуществляемые зарубежными физическими или юридическими лицами, а так же иностранным государством.

4) Смешанные (Совместные) — это вложения, осуществляемые субъектами данной страны и иностранными субъектами. Либо это вложение юридических и физических лиц или государственных.

3. По степени риска:

1) Условно без рисковый,

2) Низко без рисковый,

3) Средне без рисковый,

4) Высоко без рисковый,

4. По характеру управления:

1) Прямые инвестиции подразумевают непосредственное участие инвесторов в инвестиционном процессе. Инвестор сам определяет объект инвестирования, а так же организацию финансирования инвестиционного проекта. Источниками финансирования могут выступать, как собственные, так и заемные средства.

2) Не прямые (косвенные) — вложения инвесторами в ценные бумаги, выпускаемые финансовыми посредниками, которые размещают вложенные инвестору средства в реализацию инвестиционного проекта по своему усмотрению, основываясь на прогнозах рентабельности того или иного инвестиционного проекта.

5. По отношению к жизненному циклу предприятия реальные инвестиции м.б. разделены:

1) Начальные — инвестиции на создание предприятия, фирм и т.д., вкладываемые средства при этом используются на строительство, на покупку недвижимости, на приобретение и монтаж оборудования, первоначальная закупка сырья.

2) Экстенсивные — направляются на расширение существующих предприятий, на увеличение их производственного потенциала, в том числе и расширение сферы деятельности.

3) Реинвестиции связанны с процессом воспроизводства основных фондов на существующих предприятий за счет имеющихся у них свободных средств (состоящих из амортизационных отчисления, прибыли на развитие производства).

1) Моно проект — это проект, подразумевающий инвестирование, только в одно направление деятельности.

2) Супер проект — проект, подразумевающий создание межотраслевых и межрегиональных активов.

3) Мульти проект — проект, подразумевающий создание глобальных, межстрановых или планетарных активов.

7. По взаимодействию, инвестиции разделяют на:

1) Конкурирующие — те проекты, которые в условиях ограниченного бюджета или какого иного ресурса имеют альтернативное финансирование. Т.е. возможно рубль только один из них.

2) Синэргитические — те проекты, которые абсолютно связанны друг с другом, и эффективность одного из них увеличивает эффективность другого.

3) Условные — те проекты, когда реализация одного не возможна без реализации другого.

4) Независимые — те проекты, которые не связанны между собой, могут реализовываться как по отдельности, так и вместе.

Понятие экономической оценки инвестиций представляет собой корректное сопоставление понесенных затрат с полученными результатами. Экономическая оценка инвестиций базируется на следующих концепциях: учет фактора времени и временная ценность денежных ресурсов, денежные потоки, учет предпринимательского и финансового риска при расчете ожидаемых доходов, цена капитала, эффективный рынок и др. Задачи, решаемые в ходе оценки инвестиций, определяется оценкой собственного финансового состояния предприятия и целесообразности инвестирования, оценкой будущих поступлений от реализации проекта, множественностью доступных проектов, ограниченностью финансовых ресурсов различными источниками финансирования и др.

Инвестиционная деятельность может осуществляться за счет:

— собственных средств инвестора (амортизационных отчислений, прибыли, денежных накоплений и др.);

— заемных средств (кредитов банков, заемных средств других организаций);

— привлеченных средств (от продажи акций и других ценных бумаг);

— средств из бюджета и внебюджетных фондов.

Инвестиции, их экономическая сущность и виды

Инвестиции

1. Инвестиции, их экономическая сущность и виды

2. Характеристика финансовых и реальных инвестиций

3. Состав и структура капитальных вложений

4. Инвестиционная деятельность субъекта инвестиционной деятельности

5. Формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности

6. Инвестиционные проекты: понятия, виды, жизненный цикл

7. Бизнес-план инвестиционного проекта

8. Критерии и основные аспекты оценки эффективности инвестиционного проекта

9. Дисконтированные методы оценки инвестиционных проектов

10. Простые методы оценки инвестиционных проектов

11. Оценка бюджетной эффективности бюджетных проектов

12. Особенности оценки эффективности инвестиционных проектов в РФ

13. Инвестиционный риск. Методы оценки инвестиционного риска

14. Инвестиционный портфель. Виды, цели формирования

15. Инвестиционные качества ценных бумаг

16. Формирование портфеля реальных инвестиций

17. Формирование портфеля финансовых инвестиций

18. Управление инвестиционным портфелем

19. Источники финансирования инвестиций

20. Понятие подряда. Виды, субъекты, объекты

Читать еще:  Инвестиции в энергетику

Инвестиции, их экономическая сущность и виды

Термин «инвестиция» происходит от латинского слова investire — облачать. В рамках централизованной плановой экономики он не использовался, а речь всегда шла о капитальных вложениях, т.е. о затратах, направляемых на воспроизводство основных фондов,их увеличение и совершенствование. Под инвестициями подразумевалось долгосрочное вложение капитала в различные отрасли экономики, иными словами, инвестиции отождествлялись с капитальными вложениями. С началом осуществления в нашей стране рыночных преобразований точка зрения на содержание категории «инвестиции» изменилась, что нашло свое отражение в законодательстве.

На макроуровне инвестиции являются основой для осуществления политики расширенного воспроизводства, ускорения научно-технического прогресса, улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции, структурной перестройки экономики и сбалансированного развития всех ее отраслей,создания необходимой сырьевой базы промышленности, развития социальной сферы, решения проблем обороноспособности страны и ее безопасности, проблем безработицы, охраны окружающей среды и т.д.

Исключительно важную роль играют инвестиции на микроуровне.Они необходимы для обеспечения нормального функционированияи предприятия, стабильного финансового состояния и максимизацииприбыли хозяйствующего субъекта. Без инвестиций невозможны обеспечение конкурентоспособности выпускаемых товаров и оказываемых услуг, преодоление последствий морального и физического износа основных фондов, приобретение ценных бумаг и вложение средств в активы других предприятий, осуществление природоохранных мероприятий и т.д.Для осуществления инвестиционной деятельности как на макро-, так и и на микроуровнях необходимо детально представлять существующие виды и типы инвестиций. Все инвестиции можно классифицировать по различным признакам.

В зависимости от объектов вложения капитала выделяют реальные и финансовые инвестиции. Под реальными инвестициями понимают вложение капитала в создание активов, связанных с осуществлением операционной деятельности и решением социально-экономических проблем хозяйствующего субъекта. Предприятие-инвестор,осуществляя реальные инвестиции, увеличивает свой производственный

потенциал — основные производственные фонды и необходимые для их функционирования оборотные средства.Финансовые инвестиции — это вложение капитала в различные финансовые инструменты, прежде всего в ценные бумаги, а также в активы других предприятий. При их осуществлении инвестор увеличивает свой финансовый капитал, получая дивиденды и другие доходы. Финансовые инвестиции имеют либо спекулятивный характер, либо ориентированы на долгосрочные вложения. Спекулятивные финансовые инвестиции имеют целью получение инвестором дохода в конкретном периоде времени. Долгосрочные финансовые инвестиции в основном преследуют стратегические цели инвестора и связаны с участием в управлении предприятием, в которое вкладывается капитал. По приобретаемому инвестором праву собственности инвестиции подразделяются на прямые и косвенные. Прямые инвестиции — это форма вложения, которая дает инвестору непосредственное право собственности на ценные бумаги или имущество. Косвенные инвестиции представляют собой вложения в портфель (набор) ценных бумаг или имущественных ценностей. В этом случае инвестор будет владеть не требованием к активам той или иной компании, а долей в портфеле. По периоду инвестирования различают долгосрочные, среднесрочные и краткосрочные инвестиции. Долгосрочные инвестиции — это вложения капитала на период от трех и более лет, среднесрочные инвестиции — вложения от одного до трех лет, краткосрочные инвестиции— вложения на период до одного года. По региональному признаку выделяют внутренние (отечественные) и внешние (зарубежные) инвестиции. Внутренние инвестиции осуществляются в объекты инвестирования, находящиеся внутри страны; внешние инвестиции— в объекты инвестирования, находящиеся за еепределами. Сюда же относится приобретение различных финансовых инструментов: акций зарубежных компаний или облигаций других государств. По формам собственности используемого инвестором капитала инвестиции подразделяют на частные, государственные, иностранныеи совместные. Частные инвестиции представляют собой вложениякапитала физическими и юридическими лицами негосударственнойформы собственности. К государственным инвестициям относятвложения капитала, осуществляемые центральными и местнымиорганами власти и управления за счет бюджетов, внебюджетныхфондов и заемных средств, а также вложения, осуществляемые государственными предприятиями за счет собственных и заемных средств. Иностранные инвестиции — вложения капитала нерезидентами (как юридическими, так и физическими лицами) в объекты и финансовые инструменты другого государства. Совместные инвестиции осуществляются совместно субъектами страны и иностранных государств.

Экономическая сущность инвестиций и их задачи

Для понимания, в чем заключается экономическая сущность инвестиций, не обойтись без первоначального рассмотрения общего понятия инвестиций. Ранее понятие «инвестиции» были приравнены к сбережениям и рассматривались только в такой связке.

Инвестиционная деятельность предполагала, что инвестор проводит ее только за счет имеющихся у него накоплений. Но это не совсем так: сбережения не всегда становятся инвестицией, они могут просто находиться без движения.

По этой причине нельзя считать, что инвестиции равны сбережениям. Также инвестиции рассматривались как вложение накопленного капитала в расширение производства. Понимание инвестиций в призме капиталовложений в основные фонды, развитие промышленности и сельского хозяйства характерно для советского периода.

И под инвестициями в данный период понимали именно вложение денег в покупку, например, того же оборудования для завода. Сейчас же в условиях рыночных отношений и рыночной экономики понятие инвестиций имеет более широкое определение.

Несмотря на имеющиеся отличия от прошлых трактовок, оно бесспорно вобрало в себя понимание прошлого. Таким образом, под инвестициями понимают вложение капитала в объекты производственной или иной деятельности с целью получить прибыль. А капиталом, в свою очередь, могут быть: деньги, имущество, интеллектуальные ценности, авторские права, ценные бумаги и т.п.

Главные цели и задачи

Переходя к рассмотрению вопроса: инвестиции и их экономическая сущность, выделим основные цели и задачи процесса инвестирования:

  • Первая цель – это прибыль от вложений. Она, наверное, почти всегда является основной для частных инвесторов;
  • Вторая — сохранение капитала и его стоимости на рынке;
  • Третья – расширение деятельности. Такую цель ставят инвесторы-производственники, которые вкладывают деньги в развитие существующего уже производства;
  • Четвертая цель носит социальный характер. Пример: увеличение рабочих мест, обучение рабочих завода. Характерна для государственных инвестиций.
  • Пятая – власть, влияние, престиж. Эта цель является больше как дополнительная, вытекающая из предыдущих.

Состав инвестиций в зависимости от целей

Экономическая сущность, цели и значение инвестирования четко прослеживается в следующей классификации инвестиций, представленной на фото.

Основные отличия заключаются в следующем:

  • инвестор при прямых и реальных инвестициях направляет капитал в развитие определенного проекта или производства, а портфельные (см. Инвестиции портфельные: анализ и оценка) и финансовые – это вложения в различные объекты, зачастую депозиты, ценные бумаги;
  • прямое инвестирование предполагает непосредственное участие инвестора в процессе, а портфельное больше носит характер пассивного владения;

Таким образом, экономическая сущность и задачи инвестирования меняются: прямые инвестиции больше направлены на решение задачи получить прибыль за счет расширения деятельности, увеличения оборотный средств, а портфельные – за счет того, что растет цена бумаг, акций на фондовом рынке при пассивном участии инвестора.

Состав с учетом субъекта и источника капитала

В дополнение к выше упомянутой классификации можно также добавить еще ряд форм, представленных на рисунке ниже.

Инвестиционные проекты

Для реализации целей, которые были рассмотрены выше, предназначены инвестиционные проекты. Формирование проектов позволяет обеспечить информацией инвестора, который на ее основании принимает решение.

Экономическая сущность инвестиционных проектов заключается в следующем:

  • проект – это комплекс мероприятий, направленный на достижение целей инвестора;
  • проект – это совокупность правовой, организационной, финансовой и расчетной документации, которая регламентирует и описывает сам процесс достижения цели инвестирования.

Имеет свою классификацию и формы.

Выделим основные из них:

  • По сроку делятся на краткосрочные, средне и долгосрочные;
  • С учетом масштабов выделяют: малые, средние, крупные. В современных условиях выделяют также, так называемые мегапроекты. Малые проекты инвестирования направлены на решение цели в рамках одного небольшого предприятия, компании, фирмы, как пример – расширение ассортимента продукции. Крупные и мега проекты направлены на решение нескольких задач и целей в масштабах региона. И экономическая сущность формы инвестиций «мега проект» может даже носить международный характер.
  • С учетом возможных потерь: с достаточным уровнем надежности и рисковые.

Зачастую проект подразумевает разработку нескольких вариантов достижения целей инвестора. Что, свою очередь, позволяет определить наилучший вектор вложения средств на максимально выгодных условиях для инвестора.

Основные ресурсы

Окончательная реализация инвестиционного проекта становится невозможна без необходимых ресурсов. Ресурсы – это и есть капитал инвестора, который он вкладывает для получения определенной выгоды. В этом и состоит экономическая сущность инвестиционных ресурсов.

Читать еще:  Прямые и портфельные инвестиции

Что может выступать в роли инвестиционного ресурса:

  • деньги;
  • ценные бумаги;
  • прочее имущество (земля, здания, оборудование);
  • трудовые ресурсы;
  • информационные ресурсы.

Выше перечисленные ресурсы могут быть собственные, заемные или привлеченные. Приведем пример каждого вида: денежные сбережения (собственные ресурсы), кредит банковский (заемный ресурс), средства от продажи акций (привлеченный ресурс).

Выводы

Подводя итог, можно подчеркнуть основные характеристики, в которых отражена экономическая сущность и значение инвестиций в целом:

  • отличительный признак инвестиций – способность приносить прибыль;
  • вложения осуществляются инвесторами, которые преследуют свои индивидуальные цели;
  • благодаря реализации проектов и инвестиционной деятельности капитал инвестора работает, а не «лежит мертвым грузом»;
  • с точки зрения макроэкономического подхода: эффективные инвестиции – это развитие экономики государства.

Экономическая сущность и виды инвестиций

Общая политика ценообразования

Общая политика ценообразования представляет собой скоординированную совокупность действий, включающую краткосрочные и долгосрочные цели. Общая политика ценообразования должна быть увязана с системой маркетинга фирмы.

Существуют факторы, которые определяют возможности ценовой стратегии:

1. Реальные издержки

2. Ценность продукции для потребителя по отношению к предложениям конкурентов.

3. Различия между сегментами рынка.

4. Возможные реакции конкурентов.

Наиболее распространенным методом разработки ценовой стратегии является многоэтапный подход к установлению цен, при этом установление цены осуществляется в 6 этапов:

1. Определение целевого рынка.

2. Анализ образа товарной марки.

3. Анализ других элементов в стратегии маркетинга.

4. Определение общей ценовой политики.

5. Разработка ценовой стратегии.

6. Установление контрольных цен.

Последние 2 этапа концентрируются на конкретных решениях и их реализации.

4. Ценовая стратегия

5. Реализация ценовой стратегии

6. Приспособление цен, виды ценовых корректировок

Инвестиции – это вложение капитала в объекты предпринимательской или иной деятельности с целью получения прибыли или достижения положительного социального эффекта. Термин инвестиции происходит от латинского слова «invest», что означает вкладывать. Вложение капитала производится с целью его дальнейшего возрастания.

Объективно необходимым звеном воспроизводственного процесса является замена изношенных основных средств новыми, которое осуществляется с помощью механизма аккумулирования амортизационных отчислений и их использования на приобретение новых и модернизацию действующих основных фондов.

Вместе с тем существенное расширение производства может быть обеспечено только за счет новых вложений средств, направляемых на создание новых производственных мощностей, а также на совершенствование техники и технологии. Именно вложения, используемые для развития и расширения производства с целью увеличения дохода в будущем составляют экономический смысл инвестиций.

Инвестиции следует рассматривать в единстве двух сторон:

1. Ресурсов (капитальных ценностей);

2. Вложений (затрат).

Т.е. экономическая сущность инвестиций заключается в преобразовании ресурсов во вложения в конкретные объекты инвестирования – объекты предпринимательской и других видов деятельности, способные приносить доход или дать иной полезный эффект.

Средства, предназначенные для инвестирования в основном выступают в форме денежных средств. Кроме того, инвестиции осуществляются в натурально-вещественной форме (здания, машины, оборудования, технологии. Акции, паи, лицензии, любое другое имущество и имущественные права, интеллектуальные ценности), а также в смешанной форме.

В соответствии с ФЗ от 25.02.1999 №39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» инвестиции определяются как денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и /или иной деятельности в целях получения прибыли и /или достижения иного полезного эффекта.

В качестве экономической категории инвестиции определяют как экономические отношения, которые возникают в процессе расширенного воспроизводства по поводу использования накапливаемой части созданного продукта в целях увеличения количества и улучшения качества производственных и финансовых капиталов.

Наиболее важными признаками инвестиций являются:

1. Потенциальная способность инвестиций приносить доход

2. Целенаправленный характер вложения капитала в объекты инвестирования

3. Существование временного интервала между вложением капитала и получением дохода

4. Наличие риска потери вложенного капитала

Роль инвестиций можно рассматривать на микро и макроуровне. На микроуровне инвестиции обеспечивают стабильное функционирование предприятия, устойчивое финансовое состояние и максимизацию прибыли, конкурентоспособность выпускаемой продукции и оказываемых услуг и самого предпрития.

На макроуровне инвестиции являются основой осуществления расширенного воспроизводства, ускорения НТП, улучшения качества и конкурентоспособности продукции, сбалансированного развития всех отраслей национальной экономики, развития социальной сферы, обеспечения национальной безопасности государства.

Таким образом, понятие инвестиции отвечает на три вопроса:

1. Что вкладывается (капитал)

2. Во что вкладывается (объекты инвестирования)

3. Зачем вкладывается (для получения прибыли или достижения иного полезного эффекта)

Классификация инвестиций

1. По объектам инвестирования:

— реальные (вложения в реальные активы)

К реальным инвестициям относятся:

1.1 Капитальные вложения – вложения в основной капитал (в жилища, в здания (кроме жилых) и сооружения, машины, оборудования, транспортные средства)

1.2 Инвестиции в нематериальные активы – вложения средств в научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы, приобретение патентов на изобретения, образцов инновационной продукции, ноу-хау, лицензий, прав пользования землей и другими природными ресурсами

1.3 Инвестиции в оборотные активы

Финансовые инвестиции – это вложения средств в финансовые инструменты (ценные бумаги, банковские депозиты, доли в уставных капиталах других предприятий, займы другим юридическим лицам, иностранная валюта, объекты тезаврации).

Тезаврация инвестиций осуществляется с целью накопления сокровищ и включает вложения:

1. В золото, серебро, другие драгоценные металлы, драгоценные камни, изделия из них,

2. В предметы коллекционного спроса.

2. По характеру участия в инвестиционном процессе:

2.1 Прямые – предполагают непосредственное участие инвестора в выборе объекта инвестирования

2.2. Косвенные – осуществляются через финансовых посредников (коммерческие банки, инвестиционные компании и фонды, негосударственные (пенсионные фонды). Например, инвестор может приобрести инвестиционный сертификат инвестиционной компании, которая по своему усмотрению выбирает наиболее эффективные объекты инвестирования, управляет ими, полученные доходы распределяет среди своих клиетов

3. По периоду инвестирования: краткосрочные – вложения капитала на срок один год

Среднесрочные – вложения капитала на срок 1-3 года,

Долгосрочные – вложения капитала на срок более трех лет.

4. По формам собственности инвестиций:

4.1. Частные инвестиции – вложения граждан и предприятий негосударственной формы собственности

4.2. Государственные инвестиции – вложения средств в экономику из бюджетной системы и внебюджетных фондов, а также вложения за счет прибыли и АО государственных предприятий

4.3. Иностранные инвестиции – вложения средств в объекты инвестирования, размещенные в России

4.4. Совместные инвестиции – вложения, осуществляемые совместно с отечественными и иностранными инвесторами

5. По региональному признаку:

5.1. Внутренние инвестиции – вложения средств в объекты инвестирования, размещенные в России

5.2. Зарубежные инвестиции – вложения средств в объекты инвестирования, размещенные в другом государстве

6. По уровню инвестиционного риска:

6.1 Низкорисковые инвестиции – вложения капитала в такие объекты инвестирования, по которым существует инвестиционный риск ниже среднерыночного

6.2 Среднерисковые инвестиции – вложения капитала в такие объекты инвестирования, по которым существует реальный риск потери капитала от неполучения ожидаемого инвестиционного дохода (реальный инвестиционный проект)

6.3. Высокорисковые инвестиции – вложения капитала в такие объекты инвестирования, по которым существует риск выше среднерыночного и ожидается получение высокого инвестиционного дохода (инновационные проекты, акции молодых компаний)

7. С воспроизводственной точки зрения:

— валовые инвестиции это вся совокупность инвестиций, направленных на воспроизводство основных фондов и нематериальных активов за определенный период.

— ренавационные инвестиции – характеризуют объем инвестиций в простое воспроизводство основных фондов и амортизируемых нематериальных активов за определенный период

— чистые инвестиции – инвестиции в расширенное воспроизводство основных фондов и нематериальных активов

— Чистые инвестиции образуются за счет уменьшения объема валовых инвестиций на величину амортизационных отчислений (ренавационных инвестиций). Положительная величина чистых инвестиций характеризует экономический рост, увеличение материально-технической базы, формирование прибыли и производственной базы (потенциала).когда чистые инвестиции равны нулю, наблюдается застой в экономике. Если чистые инвестиции меньше нуля, наблюдается экономический спад.

Научная электронная библиотека

Топсахалова Ф. М.-Г.,

Глава 1.1. Экономическая сущность и виды инвестиций

Существуют различные модификации определений понятия «инвестиции», отражающие множественность подходов к пониманию их экономической сущности. В значительной степени это обусловлено экономической эволюцией, спецификой конкретных этапов историко-экономического развития, господствующих форм и методов хозяйствования.

Характерными чертами формирующегося рыночного подхода к пониманию сущности инвестиций являются:

  • связь инвестиций с получением дохода как мотива инвестиционной деятельности;
  • рассмотрение инвестиций в единстве двух сторон: ресурсов (капитальных ценностей) и вложений (затрат);
  • анализ инвестиций не в статике, а в динамике, что позволяет объединить в рамках категории «инвестиции» ресурсы, вложения и отдачу вложенных средств как мотива этого объединения;
  • включение в состав объектов инвестирования любых вложений, дающих экономический (социальный) эффект.
Читать еще:  Расчет и анализ инвестиционных проектов

В целом инвестиции при рыночном подходе к их трактовке определяются как процесс, в ходе которого осуществляется преобразование ресурсов в затраты с учетом целевых установок инвесторов — получения дохода (эффекта).

Инвестиционная деятельность — это деятельность, связанная с вложением средств в объекты инвестирования с целью получения дохода (эффекта). Подобная трактовка содержится в Законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений», в соответствии с которым под инвестиционной деятельностью понимается вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Движение инвестиций включает две основные стадии. Содержанием первой стадии «инвестиционные ресурсы — вложение средств» является собственно инвестиционная деятельность. Вторая стадия «вложение средств — результат инвестирования» предполагает окупаемость осуществленных затрат и получение дохода в результате использования инвестиций. Она характеризует взаимосвязь и взаимообусловленность двух необходимых элементов любого вида экономической деятельности: затрат и их отдачи.

С одной стороны, экономическая деятельность связана с вложением средств, с другой стороны, целесообразность этих вложений определяется их отдачей. Без получения дохода (эффекта) отсутствует мотивация инвестиционной деятельности, вложение инвестиционных ресурсов осуществляется с целью возрастания авансированной стоимости. Поэтому инвестиционную деятельность в целом можно определить как единство процессов вложения ресурсов и получения доходов в будущем.

При вложении капитальных ценностей в реальный экономический сектор с целью организации производства движение инвестиций на стадии окупаемости затрат осуществляется в виде индивидуального кругооборота производственных фондов, последовательной смены форм стоимости.
В ходе этого движения создается готовый продукт, воплощающий в себе прирост капитальной стоимости, в результате реализации которого образуется доход.

Инвестиционная деятельность является необходимым условием индивидуального кругооборота средств хозяйствующего субъекта. Движение инвестиций, в ходе которого они последовательно проходят все фазы воспроизводства от момента мобилизации инвестиционных ресурсов до получения дохода (эффекта) и возмещения вложенных средств, выступает как кругооборот инвестиций и составляет инвестиционный цикл. Это движение носит постоянно повторяющийся характер, поскольку доход, который образуется в результате вложения инвестиционных ресурсов в объекты предпринимательской деятельности, всякий раз распадается на потребление и накопление, являющееся основой следующего инвестиционного цикла.

Совокупность кругооборотов выступает как оборот инвестиций. В наиболее общем виде он представлен на рис. 1.1.

Рис. 1.1. Оборот инвестиций

Инвестиции играют существенную роль в функционировании и развитии экономики. Обеспечивая накопление фондов предприятий, производственного потенциала, инвестиции непосредственно влияют на текущие и перспективные результаты хозяйственной деятельности. При этом инвестирование должно осуществляться в эффективных формах, поскольку вложение средств в морально устаревшие средства производства, технологии не будет иметь положительного экономического эффекта. Нерациональное использование инвестиций влечет за собой замораживание ресурсов и вследствие этого сокращение объемов производимой продукции. Таким образом, эффективность использования инвестиций имеет важное значение для экономики: увеличение масштабов инвестирования без достижения определенного уровня его эффективности не ведет к стабильному экономическому росту

Инвестиции находятся в определенной зависимости от фактора экономического роста, для выяснения которой следует предварительно определить понятия валовых и чистых инвестиций.

Валовые инвестиции выступают как совокупный объем инвестиций, направленных на приобретение средств производства, новое строительство, прирост товарно-материальных запасов в течение определенного периода. Чистые инвестиции отражают объем валовых инвестиций, уменьшенный на величину амортизационных отчислений.

Динамика показателя чистых инвестиций является индикатором состояния экономики: величина чистых инвестиций (при данном уровне эффективности их использования) показывает, в какой фазе развития находится экономика страны. Если объем валовых инвестиций превышает объем амортизационных отчислений и, следовательно, чистые инвестиции представляют собой положительную величину, прирост производственного потенциала обеспечивает расширенное воспроизводство, экономика находится в стадии подъема, растущей деловой активности.

При равенстве валовых инвестиций и амортизационных отчислений, т.е. нулевом значении чистых инвестиций, в экономику в данном периоде поступает такое же количество инвестиционных средств, какое и потребляется, имеет место простое воспроизводство общественного продукта, характеризующееся отсутствием экономического роста.

Если величина валовых инвестиций меньше суммы амортизационных отчислений, показатель чистых инвестиций является отрицательной величиной. Сокращение инвестиций вызывает уменьшение производственного потенциала и, как следствие, экономический спад,

Изменения объема чистых инвестиций ведет к изменению доходов, происходящему в том же направлении, но в большей степени, чем исходные сдвиги в инвестиционных расходах. Данный эффект вытекает из того, что в условиях повторяющегося характера потоков расходов и доходов в экономике расходы одного субъекта выступают как доходы другого, а всякое изменение дохода при определенном соотношении между потреблением и сбережением в его рамках вызывает соответствующее изменение потребления и сбережения, так что первоначальные колебания величины инвестиций ведут к многократному, хотя и уменьшающемуся с каждым последующим циклом изменению дохода.

Так, рост инвестиций вызывает увеличение уровня объема производства и дохода. Последний на стадии использования распадается на потребляемую и сберегаемую части; при этом та его часть, которая направляется на потребление, служит источником дохода для их производителей. Полученный доход, в свою очередь, распадается на потребление и сбережение и т.д. В конечном счете первоначальный рост инвестиций приводит к многократному увеличению дохода.

Следует отметить, что эффект мультипликатора действует и в обратном направлении. При незначительном сокращении инвестиционных расходов может произойти существенное снижение дохода. Поэтому для стабильного и сбалансированного функционирования экономики следует обеспечивать определенное значение коэффициента мультипликации, создавать условия для бесперебойного осуществления инвестиционного процесса.

Инвестиции осуществляются в различных формах. С целью систематизации анализа и планирования инвестиций они могут быть сгруппированы по определенным классификационным признакам. Классификация инвестиций определяется, таким образом, выбором критерия, положенного в ее основу. Базисным типологическим признаком при классификации инвестиций выступает объект вложения средств.

По объектам вложения средств выделяют реальные и финансовые инвестиции. Поскольку в экономической литературе существуют различные подходы к определению сущности и структуры данных экономических форм, их соотношению с другими классификационными группами инвестиций, необходимо уточнить содержание реальных и финансовых инвестиций, определить их объекты.

Реальные инвестиции выступают как совокупность вложений в реальные экономические активы: материальные ресурсы (элементы физического капитала, прочие материальные активы) и нематериальные активы (научно-техническая, интеллектуальная продукция и т.д.). Важнейшей составляющей реальных инвестиций являются инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений, которые в экономической литературе называют также реальными инвестициями в узком смысле слова, или капиталообразующими инвестициями.

Финансовые инвестиции включают вложения средств в различные финансовые активы — ценные бумаги, паи и долевые участия, банковские депозиты и т.п.

По цели инвестирования выделяют прямые и портфельные (непрямые) инвестиции.

Прямые инвестиции выступают как вложения в уставные капиталы предприятий (фирм, компаний) с целью установления непосредственного контроля и управления объектом инвестирования. Они направлены на расширение сферы влияния, обеспечение будущих финансовых интересов, а не только на получение дохода.

Портфельные инвестиции представляют собой средства, вложенные в экономические активы с целью извлечения дохода (в форме прироста рыночной стоимости инвестиционных объектов, дивидендов, процентов, других денежных выплат) и диверсификации рисков. Как правило, портфельные инвестиции являются вложениями в приобретение принадлежащих различным эмитентам ценных бумаг, других активов.

Формы инвестиционной деятельности могут быть также классифицированы по срокам, формам собственности на инвестиционные ресурсы, регионам, отраслям, рискам и другим признакам (табл. 1.1).

По срокам вложений выделяют краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные инвестиции. Под краткосрочными инвестициями понимаются обычно вложения средств на период до одного года. Данные инвестиции носят, как правило, спекулятивный характер. Среднесрочные инвестиции представляют собой вложения средств на срок от одного года до трех лет, долгосрочные инвестиции — на срок свыше трех лет.

По формам собственности на инвестиционные ресурсы выделяют частные, государственные, иностранные и совместные (смешанные) инвестиции.

Под частными (негосударственными) инвестициями понимают вложения средств частных инвесторов: граждан и предприятий негосударственной формы собственности.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector