Finance-union.ru

Деньги и власть
2 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Взаимосвязь инвестиций в рамках предприятия

Инвестиционная деятельность предприятия (фирм)

Рубрика: Экономика и управление

Дата публикации: 04.02.2016 2016-02-04

Статья просмотрена: 4260 раз

Библиографическое описание:

Столбов, А. В. Инвестиционная деятельность предприятия (фирм) / А. В. Столбов. — Текст : непосредственный, электронный // Молодой ученый. — 2016. — № 3 (107). — С. 629-631. — URL: https://moluch.ru/archive/107/25504/ (дата обращения: 07.04.2020).

Важнейшей задачей современного этапа развития российской экономики является достижение стабильного экономического развития. Определяющее значение для решения этой задачи имеют инвестиции. Однако, несмотря на некоторое улучшение макроэкономической ситуации в стране, в инвестиционной сфере существенных позитивных сдвигов пока еще не произошло. Состояние инвестиционной деятельности предприятий остается неудовлетворительным. Прогнозировавшийся Институтом экономики РАМ инвестиционный бум в 2001–2002 гг. не состоялся. Более того, в 2002 г. впервые за последние годы темпы роста инвестиций (2,5 %) оказались ниже темпов роста ВВП (4 %). При некотором росте иностранных финансовых инвестиций иностранные инвестиции в реальный сектор экономики по-прежнему мизерны и, как и в прошлые годы, составляют менее 1 % ВВП, что в 4 раза меньше, чем в Польше, Чехии или Китае. [18]

В этих условиях особенно важное значение имеют как инвестиционная политика государства, так и особенно рациональная и эффективная организация инвестиционной деятельности предприятий. Однако в отечественных и зарубежных исследованиях по данной проблеме основное внимание уделяется обоснованию и оценке эффективности инвестиционных решений, а организации и оценке эффективности инвестиционной деятельности предприятий не уделяется должного внимания.

Этим определяется актуальность данного исследования, в котором основное внимание уделено методологическим и методическим вопросам совершенствования управления инвестиционной деятельности предприятий, обеспечения её эффективности, повышения инвестиционной активности предприятий. Инвестиционные возможности предприятий во многом зависят от инвестиционной политики государства, от инвестиционного климата и в целом макроэкономической ситуации в стране, но решающее значение для каждого предприятия имеет управление его инвестиционной деятельностью как важнейшего элемента системы управления всей его производственно-хозяйственной деятельностью.

Общим проблемам инвестиционной деятельности предприятий, принципам отбора инвестиционных проектов, оценке их окупаемости и эффективности в условиях рыночной экономики посвящены капитальные труды многих зарубежных и отечественных ученых и специалистов. Наиболее значительный вклад в исследование проблемы внесли зарубежные ученые У.Шарп., Г.Александер, Дж. Бэйли, М.Портер, И.Ансофф. Среди отечественных экономистов, внесших существенный вклад в исследование проблемы, следует отметить В.Аньшина, В.Барда, И.Бланка, А.Гапоненко, А.Идрисова, Н.Игошина, В.Коссова, М.Лимитовского.

Инвестиционный кризис в стране пока еще не преодолен, ни масштабы инвестиций, ни структура их не отвечают современным потребностям нашей экономики. В таких условиях важное значение имеет не только значительное расширение инвестиционных ресурсов, но и кардинальное улучшение их использования. Ограниченность инвестиционных ресурсов предприятий определяет необходимость совершенствования планирования инвестиционной деятельности предприятий, осуществления мер по повышению эффективности использования инвестиционных ресурсов. [4] Для достижения цели настоящего исследования в работе поставлены и решены следующие задачи: определено место инвестиционной стратегии в системе функциональных стратегий предприятия, охарактеризована взаимосвязь и взаимозависимость инвестиционной стратегии с другими функциональными стратегиями предприятия; определен порядок разработки стратегии инвестиционной деятельности предприятия, обоснованы рациональные методы выработки эффективной инвестиционной стратегии, ее обоснования, организации и реализации; проведен анализ современного состояния инвестиционной деятельности предприятий и на этой основе разработаны предложения по ее интенсификации и повышению эффективности; определены причины низкой инвестиционной привлекательности наших предприятий и обоснованы предложения по их устранению; определены основные принципы управления инвестиционной деятельностью предприятий; проанализированы источники инвестиционных ресурсов и разработаны предложения по их более полной мобилизации; разработаны предложения по организации учета и анализа хода и результатов инвестиционной деятельности предприятий.

Эффективная деятельность фирм, предприятий и организаций в долгосрочной перспективе, обеспечение высоких темпов их развития и повышения конкурентоспособности в значительной мере определяется уровнем их инвестиционной активности и диапазоном инвестиционной деятельности. Физическое или юридическое лицо, осуществляющее инвестиции от своего имени и за свой счет, называют инвестором. [3]

В наиболее широкой трактовке инвестиции представляют собой вложение капитала с целью последующего его увеличения. Источником прироста капитала и движущим мотивом осуществления инвестиций является получаемая от них прибыль. Часто термин “инвестиция” идентифицируется с термином “капитальные вложения”. Инвестиции в этом случае рассматриваются как вложение средств в воспроизводство основных фондов (зданий, оборудования, транспортных средств, и т. п.). Инвестиции могут осуществляться: в оборотные активы; в различные финансовые инструменты (акции, облигации и т. п.); в отдельные виды нематериальных активов (приобретение патентов, лицензий и “ноу-хау”) и т. п. Следовательно, капитальные вложения являются более узким понятием и могут рассматриваться лишь как одна из форм инвестиций, но не как их аналог.

Все инвестиции подразделяют на две основные группы: реальные (капиталообразующие) и финансовые. Реальные инвестиции — это в основном долгосрочные вложения средств (капитала) непосредственно в средства производства. Они представляют собой финансовые вложения в конкретный, как правило, долгосрочный проект и обычно связаны с приобретением реальных активов. При этом может быть использован как собственный так и заемный капитал, в том числе и банковский кредит. В таком случае банк также становится инвестором, осуществляющим реальное инвестирование.

Финансовые или портфельные инвестиции — это вложение капитала в проекты, связанные с формированием портфеля ценных бумаг и других активов. В этом случае основной задачей инвестора является формирование и управление оптимальным инвестиционным портфелем, осуществляемое, как правило, посредством операции покупки и продажи ценных бумаг на фондовом рынке. Инвестиционный портфель — это совокупность собранных воедино различных инвестиционных ценностей.

В практике планирования и учета долгосрочные реальные инвестиции могут группироваться по следующим признакам:

 по уровню централизации источников финансирования: централизованные (средства государственного бюджета), нецентрализованные (собственные средства предприятия, заемные и привлеченные финансовые ресурсы и др.);

 по технологической структуре (составу работ и затрат): на строительные и монтажные работы, приобретение всех видов оборудования, инструмента и инвентаря, прочие капитальные работы и затраты;

 по характеру воспроизводства основных фондов: новое строительство, расширение,

 реконструкция, техническое перевооружение;

 по назначению: производственного и непроизводственного назначения.

Объем инвестиций зависит от определенных факторов. [10]

Рассмотрим лишь основные факторы, влияющие на объем инвестиций:

Во-первых, объем инвестиций зависит от распределения получаемого дохода на потребление и сбережения. В условиях низких среднедушевых доходов основная их часть расходуется на потребление. Рост доходов вызывает повышение их доли, направляемой на сбережения, которые служат источником инвестиционных ресурсов. Следовательно, рост удельного веса сбережений вызывает соответствующий рост объема инвестиций и наоборот

Во-вторых, значительное влияние на объем инвестиций оказывает ожидаемая норма чистой прибыли. Это связано с тем, что прибыль является основным побудительным мотивом инвестиций. Чем выше ожидаемая норма чистой прибыли, тем соответственно выше будет и объем инвестиций, и наоборот

В-третьих, существенное воздействие на объем инвестиций оказывает также ставка ссудного процента. В процессе инвестирования часто используется не только собственный, но и заимствованный капитал. Если ожидаемая норма чистой прибыли превышает ставку ссудного процента, то при прочих равных условиях инвестирование окажется эффективным. Поэтому рост ставки ссудного процента вызывает снижение объема инвестиций и наоборот.

Читать еще:  Прямые и портфельные инвестиции это

В-четвертых, среди факторов, оказывающих существенное влияние на объем инвестиций, следует отметить предполагаемый темп инфляции. Чем выше этот показатель, тем в большей степени будет обесцениваться будущая прибыль от инвестиций и, следовательно, меньше стимулов будет к наращиванию объемов инвестиций. Особую роль этот фактор играет в процессе долгосрочного инвестирования.

Таким образом, инвестиционная стратегия является неотъемлемой частью долгосрочной стратегии развития предприятия, так как ориентирована преимущественно на решение долгосрочных задач его развития, обеспечение прочных конкурентных позиций на рынке. Если базовой стратегией предприятия является стратегия стабилизации, то инвестиции служат важнейшим фактором ее реализации; если же базовой является стратегия развития, то без инвестиций она неосуществима. Инвестиционная стратегия является одной из основных функциональных стратегий, тесно связанной с производственной, финансовой, маркетинговой и иными функциональными стратегиями.

В современных условиях инвестиционная деятельность предприятий характеризуется рядом существенных недостатков: острый дефицит инвестиционных ресурсов; низкая инвестиционная активность предприятий; низкая инвестиционная привлекательность большинства наших предприятий; низкая эффективность инвестиционной деятельности многих предприятий.

Стратегия инвестиционной деятельности фирмы определяется высшим руководством фирмы. Что же касается годовой инвестиционной программы, то её разработка должна быть основана на сочетании принципов «сверху-вниз» и «снизу-вверх». Принцип «сверху-вниз» в данном случае означает, что годовая инвестиционная программа является средством реализации стратегических целей и задач фирмы, сформулированных её высшим руководством. А принцип «снизу-вверх» означает, что при формировании инвестиционной программы учитываются предложения функциональных служб и структурных подразделений, особенно это касается вновь возникших детерминированных потребностей в инвестициях, которые не могли быть учтены в стратегических планах. В то же время такой подход означает соблюдение принципа участия в управлении, в соответствии с которым к разработке планов и программ привлекаются их будущие исполнители. [17]

Функции инвестиционного менеджмента не должны сводиться к обоснованию инвестиционных проектов, они состоят в разработке, обосновании и реализации инвестиционной стратегии, организации работы по подготовке инвестиционных решений «сверху» и «снизу», их анализу и обоснованию, подготовке к рассмотрению и утверждению руководством, обосновании инвестиционных проектов, организации их осуществления, анализе выполнения инвестиционных программ и периодической оценке состояния и результатов инвестиционной деятельности предприятия.

При формировании инвестиционной программы следует различать объективно необходимые направления инвестиций, без которых невозможно обеспечить нормальное функционирование предприятия, их целесообразность, экономически выгодные, направленные на упрочение конкурентных позиций на рынке, расширение бизнеса и т. д.

Взаимосвязь инвестиций и рыночной стоимости предприятия

Одним из видов хозяйственной деятельности предприятий является инвестиционная деятельность. Наряду с операционной и финансовой деятельностью инвестиционная деятельность также призвана вносить свой вклад в конечный результат работы предприятия. Ее влияние на деятельность предприятия неоднозначно. С одной стороны, именно операционная деятельность ставит задачи для инвестиционной деятельности, поскольку необходимость повышения конкурентоспособности предприятия требует осуществления реальных инвестиций. В то же время необходимые источники инвестиций могут быть привлечены за счет финансовой деятельности. С другой стороны, именно инвестиционная деятельность является предшествующим этапом для организации основной операционной деятельности предприятия. Инвестиционная деятельность предприятия должна быть управляемой. Более того, управление инвестиционной деятельностью должно осуществляться на всех уровнях управления предприятием, важнейшим из которых является стратегический уровень.

Стратегическое управление инвестициями – это система принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, посвященных осуществлению различных аспектов инвестиционной деятельности предприятия. Данная подсистема управления органически входит в общую систему стратегического финансового менеджмента, представляя собой одну из его основных функциональных подсистем, целью которой является обеспечение реализации преимущественно долгосрочных финансовых решений.

Рыночная стоимость предприятия является в современных условиях основной стратегической деятельностью предприятия. Данная цель является ориентиром для всей системы функциональных стратегий предприятия. Для финансовой стратегии показатель рыночной стоимости тоже является ориентиром. Поэтому вся система целей финансовой деятельности должна быть подчинена данной цели. Поскольку одной из составных частей финансовой стратегии является инвестиционная стратегия (стратегия расходования финансовых ресурсов), то инвестиционная стратегия формулируется достижением роста рыночной стоимости предприятия.

Направления обеспечения роста рыночной стоимости предприятия в рамках инвестиционной стратегии.

Возрастание суммы чистой прибыли предприятия. В ходе реального инвестирования этот эффект достигается в результате роста операционной прибыли предприятия от реализации его продукции. В финансовом инвестировании данный эффект достигается за счет доходности портфеля финансовых инструментов. Рост прибыльности деятельности предприятия в результате инвестиционной деятельности выступает важнейшим направлением повышения его рыночной стоимости.

Прирост собственного капитала предприятия. В результате инвестиционных факторов увеличения чистой прибыли предприятие имеет возможность капитализировать значительную ее сумму, не изменяя своей дивидендной политики. Это обеспечивает рост чистых активов предприятия при помощи использования внутренних его резервов, что автоматически способствует росту рыночной стоимости.

Обеспечение эффекта синергизма. За счет использование преимуществ различных объектов инвестирования достигается эффект синергизма, который существенно влияет на рост рыночной стоимости предприятия.

Повышение имиджа предприятия. Как правило, активная инвестиционная деятельность создает у партнеров представление о предприятии как успешно развивающемся хозяйствующем субъекте, что в свою очередь позволяет ему расширять сферу своих коммерческих связей, финансовой гибкости, что также способствует росту рыночной стоимости предприятия.

Содержание инвестиционной стратегии предприятия

Одной из функциональных стратегий предприятия является финансовая стратегия. Она направлена на решение четырех основных вопросов: формирование финансовых ресурсов, использование финансовых ресурсов, достижение финансовой безопасности, рост качества финансовой работы. Решение вопросов использования финансовых ресурсов проводится посредством инвестиционной стратегии предприятия. Инвестиционная стратегия предприятия – составная часть финансовой стратегии, включающая в себя цели и задачи эффективного использования финансовых ресурсов. Инвестиционная стратегия направлена на решение следующих задач:

1) обеспечение инвестиционной поддержки высоких темпов развития операционной деятельности предприятия. Решение данной задачи происходит путем определения потребности в объемах инвестирования для достижения стратегических целей развития операционной деятельности предприятия на каждом этапе жизненного цикла предприятия;

2) обеспечение максимальной доходности (прибыльности) отдельных реальных и финансовых инвестиций. Решение данной задачи позволяет обеспечить высокую доходность инвестиционной деятельности предприятия в целом. Максимизация доходности инвестиций достигается вследствие выбора предприятием наиболее эффективных инвестиционных проектов и финансовых инструментов инвестирования;

3) обеспечение минимизации инвестиционного риска отдельных реальных и финансовых инвестиций. Путем решения данной задачи достигается минимизация риска инвестиционной деятельности в целом. Если уровень требуемой доходности (прибыльности) инвестиций заранее задан или спланирован, то важной задачей выступает снижение уровня инвестиционного риска отдельных видов инвестиций и инвестиционной программы (инвестиционного портфеля) в целом;

4) обеспечение оптимальной ликвидности инвестиций и возможностей быстрого реинвестирования капитала. Эта задача должна решаться вследствие изменения внешних и внутренних условий осуществления инвестиционной деятельности. Важнейшим условием обеспечения возможностей своевременного реинвестирования капитала выступает оптимизация уровня ликвидности сформированной предприятием инвестиционной программы;

5) обеспечение формирования достаточного объема инвестиционных ресурсов. В рамках инвестиционной стратегии эта задача решается путем сбалансирования объема привлекаемых инвестиционных ресурсов во всех их формах с прогнозируемыми объемами инвестиционной деятельности предприятия в сфере реального и финансового инвестирования. Решающую роль в реализации этой задачи играют обоснование схем финансирования отдельных реальных проектов и оптимизация структуры источников привлечения капитала для инвестиций;

Читать еще:  Инвестиционная деятельность страховщика

6) поиск путей ускорения реализации действующей инвестиционной программы предприятия. Все проекты инвестиционной программы предприятия должны выполняться как можно быстрее, поскольку высокие темпы осуществления каждого инвестиционного проекта способствуют ускорению экономическою развития предприятия в целом; чем быстрее исполнен тот или иной инвестиционный проект, тем быстрее начинает создаваться дополнительный чистый денежный поток предприятия в форме чистой инвестиционной прибыли и амортизационных отчислений и т. д.;

7) обеспечение финансового равновесия предприятия и ходе осуществления инвестиционной деятельности. В данном случае под финансовым равновесием понимается высокий уровень финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия на всех этапах его развития. Финансовое равновесие является одним из основных условий осуществления предприятием эффективной инвестиционной деятельности.

Организация стока поверхностных вод: Наибольшее количество влаги на земном шаре испаряется с поверхности морей и океанов (88‰).

Опора деревянной одностоечной и способы укрепление угловых опор: Опоры ВЛ — конструкции, предназначен­ные для поддерживания проводов на необходимой высоте над землей, водой.

Общие условия выбора системы дренажа: Система дренажа выбирается в зависимости от характера защищаемого.

Папиллярные узоры пальцев рук — маркер спортивных способностей: дерматоглифические признаки формируются на 3-5 месяце беременности, не изменяются в течение жизни.

Инвестиционная деятельность и инвестиционная политика в России

15.1. Экономическая сущность и виды инвестиций

Инвестиции играют важнейшую роль в экономике любой страны. Если рассматривать термин «инвестиции», то в своем развитии он прошел три этапа.

На первом этапе (до 1990 г.) в социалистической экономике термин «инвестиции» не применялся. Использовалось понятие «капиталовложения». Это было связано с ограничением научных исследований в области инвестиций и возможности использования зарубежного опыта. Под капиталовложениями понимались денежные средства, которые вкладываются в реальный сектор экономики (производство, строительство).

На втором этапе (1990-1996 гг.) появляются переводные издания зарубежных ученых и капиталовложения стали рассматриваться в более широком смысле. Для этого этапа характерно разделение инвестиций в соответствии с затратным и ресурсным подходом. Затратный подход предполагал, что инвестиции используются на воспроизводство основных фондов и их расширение. В соответствии с ресурсным подходом инвестиции используются для приобретения благ (материальных, трудовых), этот подход преобладал в экономической науке. Оба подхода имели недостаток: выделялся отдельный элемент, например сырье, который ограничивал возможности исследования инвестиционного процесса в целом, тогда как инвестиции подразумевают вложение средств в ценные бумаги, материальные запасы, духовный потенциал , науку.

Третий этап (1996 г. по наст. время) характеризуется законодательным закреплением термина «инвестиции» и широким его применением. Инвестиции рассматриваются как отдельный проект в рамках предприятия начиная от зарождения идеи до выпуска готовой продукции (товара, работы, услуги). 25 февраля 1999 г. был принят Федеральный закон № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений», который дает следующее определение инвестиций. Под инвестициями понимаются денежные средства, ценные бумаги, иное имущество (в том числе имущественные права , имеющие денежную оценку), вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Инвестиции объективно необходимы для стабильного развития экономики, обеспечения устойчивого экономического роста. Активный инвестиционный процесс предопределяет экономический потенциал страны в целом, способствует повышению жизненного уровня населения. Экономическая деятельность отдельных хозяйствующих субъектов зависит в значительной степени от объемов и форм осуществляемых инвестиций.

На общеэкономическом уровне инвестиции требуются:

  • для расширенного воспроизводства;
  • структурных преобразований в стране;
  • повышения конкурентоспособности отечественной продукции;
  • решения социально-экономических проблем, в частности проблем безработицы, экологии, здравоохранения, развития системы образования и др.

На микроуровне инвестиции способствуют:

  • развитию и упрочению позиции компании;
  • обновлению основных фондов;
  • росту технического уровня фирмы;
  • стабилизации финансового состояния;
  • повышению конкурентоспособности предприятия;
  • повышению квалификации кадрового состава;
  • совершенствованию методов управления.

В настоящее время существуют различные виды инвестиций. Для анализа их использования и принятия соответствующих управленческих решений, можно провести классификацию инвестиций по четырем критериям:

  1. по объектам вложений:
    • в реальные средства (земля, здания, оборудование и иные основные средства). Подобные инвестиции принято называть капитальными вложениями,
    • финансовые средства (прежде всего в ценные бумаги, а также в иностранную валюту и другие финансовые инструменты),
    • нефинансовые средства (драгоценные камни и металлы, предметы коллекционирования),
    • нематериальные ценности (интеллектуальная собственность, образование, здравоохранение, наука);

Эффективность использования инвестиций зависит от их структуры. Под структурой инвестиций понимается их состав по видам и направлению использования, а также удельный вес в общем объеме инвестиций.

Различают технологическую, отраслевую структуру, по источникам финансирования и видам собственности.

Технологическая структура реальных инвестиций дает представление о составе затрат на строительно-монтажные работы, приобретение машин, оборудования, инструментов, на прочие капитальные затраты .

Воспроизводственная структура капитальных вложений характеризует распределение и соотношение инвестиций по формам воспроизводства основных производственных фондов, показывает долю капитальных вложений, направляемую на реконструкцию, техническое перевооружение действующих предприятий, новое строительство, модернизацию производства.

Отраслевая структура означает распределение и соотношение капитальных вложений по отраслям промышленности и экономики. Она свидетельствует о степени сбалансированности и пропорциональности в развитии отраслей, а также о развитии отраслей, обеспечивающих ускорение научно-технического прогресса в стране.

Структура капитальных вложений по источникам финансирования отражает их распределение и соотношение в разрезе источников финансирования — собственных и привлеченных средств.

Важную роль играет и структура капитальных вложений по формам собственности, под которой понимается распределение и соотношение капитальных вложений в разрезе форм собственности: государственной, муниципальной, смешанной, иностранной и др.

Анализ структуры инвестиций имеет важное значение . Он позволяет выявить тенденции в использовании инвестиций и разработать эффективную инвестиционную политику.

Взаимосвязь инвестиций и накоплений

1.3 Взаимосвязь инвестиций и накоплений

Накопление — это процесс формирования финансовых ресурсов используемых на цели расширенного воспроизводства. Накопления — это результат выгодных инвестиций. В то же время накопления предшествуют инвестициям, так как служат их источником.

Накопления и инвестиции обычно осуществляются разными лицами и в силу различных причин.

Чистое капиталообразование имеет место главным образом в промышленных и торговых предприятиях. Его величина сильно колеблется от года к году, от десятилетия к десятилетию. Это непостоянное, изменчивое поведение существует потому, что возможности инвестирования зависят от новых покрытий, новых продуктов, новых территорий и границ, новых ресурсов, нового населения, а также от возрастающего уровня производства и дохода. Инвестиции зависят от динамических и относительно плохо поддающихся учету элементов роста системы: от развития техники, от политики, оптимистических и пессимистических оценок, государственных налогов и расходов, законодательных мер и т.д. Финансирование инвестиций осуществляется за счет внутренних и внешних источников. К внутренним источникам относятся собственные средства предприятий и сбережения населения, бюджетные ассигнования (из федерального и местных бюджетов), а также долгосрочные кредиты и займы (государственные и коммерческие). Внешними источниками являются частные прямые и портфельные иностранные инвестиции, а также иностранные кредиты и займы (в том числе под гарантии правительства).

Читать еще:  Особенности инвестиционной деятельностью российских предприятий

В результате долгосрочной стратегии развития предприятия реализуется взаимосвязь инвестиций и накоплений. Капитал, полученный в результате предпринимательской деятельности, должен быть направлен в целевые фонды денежных средств, обеспечивающие аккумулирование капитала. Эти фонды служат источником финансирования капитальных вложений и отражают процесс использования накопленного капитала. Одновременно новые инвестиции создают предпосылки накопления капитала в будущем, когда отдача превысит вложения. Производительный оборот капитала создает нормальные условия для расширенного воспроизводства. Инвестиции, обеспечивающие динамичное развитие предприятия, возможны при следующих обстоятельствах:

· расширение собственной предпринимательской деятельности за счет накопления финансовых ресурсов в целях завоевания большей доли рынка, повышения конкурентоспособности.

· приобретение новых предприятий, освоение новых областей бизнеса – диверсификация.

Стоимостной аспект оценки оз­начает рост поступающих средств по сравнению с объемом инвестиции с учетом дисконтирования денежных потоков. Временной аспект устанавливает срок окупаемости инвестиции. Расширение собственной деятельности свидетельствует о прочных позициях компании на рынке, наличии спроса на выпускаемую продукцию, производимой работы и оказываемых услуг. Это позволяет снижать издержки производства, обращения, себестоимость за счет объемов выпуска и реализации. Расширение производства требует одновременно и инновационных вложений в научные исследования, обеспечивающие техническое и технологическое совершенствование. В 1998 г. доля предприятий, занимающихся выпусков принципиально новой для России продукции, составила 7—9%. Доля пред­приятий, совершенствующих ранее выпускавшуюся продукцию, составила 29%. Другой аспект инновационной деятельности, включающий создание новых и совершенствование старых технологий, характеризовался такими данными: созданием технологий по повешению качества технологий 7%, а технологий, ведущих к улучшению социально-бытовых условий, лишь 3% предприятий. Инновационной деятельностью в настоящее время занимаются в основном крупные промышленные предприятия. В то же время малые предприятия занимаются инновационными разработками крайне неак­тивно, что не соответствует общему мировому опыту в этой области деятель­ности.

Глава 2. Инвестиционная деятельность предприятия

2.1 Определение инвестиционной политики предприятия

Система хозяйственных решений, определяющих объем, структуру и направления инвестиций как внутри хозяй­ствующего объекта (предприятия, фирмы, компании и т.д.), региона, страны (республики), так и за их пределами це­лью развития производства, предпринимательства, полу­чения прибыли или других конечных результатов состав­ляет основу инвестиционной политики, посредством ко­торой достигается решение многих задач, например совер­шенствование структуры производства и ускорение тем­пов его развития, сбалансированности и эффективности отраслей экономики, получение наибольшего прироста продукции и дохода (прибыли) и др. Особое значение приобретают вложения средств в повышение квалифика­ции работников, их знаний и опыта, роста творческого по­тенциала общества, в социальные, природоохранные и дру­гие мероприятия.

В условиях широкого применения экономических ме­тодов управления, преодоления кризисных ситуаций и пе­рехода к рыночным отношениям предстоит обеспечить научную обоснованность инвестиционной политики на перспективу, увязать практику планирования и прогнози­рования инвестиций с новым хозяйственным механиз­мом и обеспечить рациональное использование вложений, повышение их эффективности как одного из важных на­правлений социально-экономического развития страны.

Особенностью инвестиционной политики в современ­ных условиях является увеличение доли зарубежных ин­вестиций, вложений в техническое перевооружение и ре­конструкцию действующих предприятий (производств) и соответственно их снижение на новое строительство; на­правление инвестиций преимущественно в базовые отрас­ли машиностроения, сельского хозяйства; улучшение структуры капитальных вложений в ресурсодобывающие, перерабатывающие и потребляющее отрасли (в пользу пос­ледних); увеличение доли долговременных вложений в ак­тивную часть основных фондов. Государственное регули­рование инвестиционной деятельности должно осуществ­ляться экономическими методами через механизм нало­гообложения, амортизационную политику, предоставление бюджетных ассигнований на финансирование инвестиций. Реализации намеченных направлений инвестиционной политики должны способствовать новые типы отечествен­ных организаций, работающих в области экономической, информационной и управленческой поддержки проектов, включая и соответствующие министерства; формирование новых

рыночных структур, строящих свою работу на про­ектной основе; активное привлечение к реализации от­дельных проектов иностранных подрядчиков и инвесто­ров, широко использующих мировую практику; реоргани­зация планово-распределительной системы финансирова­ния инвестиционных проектов.

Инвестиционное проектирование это разработка комплекса технической документации, содержащей тех­нико-экономическое обоснование (чертежи, пояснительные записки, бизнес план инвестиционного проекта и другие материалы, необходимые для осуществления проекта). Его неотъемлемой частью является разработка сметы, опреде­ляющей стоимость инвестиционного проекта.

Проект это технические материалы (чертежи, рас­четы, макеты вновь созданных зданий, сооружений, машин, приборов и т.п.), предварительный текст какого либо документа (плана, договора), план, замысел. Понятие «проект» может включать в себя замысел (проблему), средства его реализации (решение проблемы) и

Разработка и претворение в жизнь инвестиционного проекта, в первую очередь производственной направлен­ности, осуществляется в течение длительного периода вре­мени — от идеи до ее материального воплощения. Любой проект малозначим без его реализации.

При оценке эффективности инвестиционных проектов с помощью рыночных показателей необходимо точно знать начало и окончание работ. Для исследователя, ученого, проектировщика началом проекта может быть зарожде­ние идеи, а для деловых людей (бизнесменов) — первона­чальное вложение денежных средств в его выполнение.

Инвестора, финансирующего проект, интересует не сам процесс его выполнения, а прибыль, которую он будет по­лучать от его реализации; для организаций, участвующих в проекте исполнителями отдельных работ, — их оконча­ние. Для отдельных проектов моментом их завершения могут быть прекращение финансирования, достижение заданных результатов, полное освоение проектной мощ­ности, вывод объекта из эксплуатации и т.д. Начало и окончание работы над проектом должно подтверждаться документально. Период времени между началом осуществления про­екта и его ликвидацией принято называть инвестицион­ным циклом. Он необходим для анализа проблем финан­сирования работ по проекту, принятия необходимых ре­шений и подразделяется на стадии (фазы, этапы). На практике такое деление инвестиционных циклов может быть различным. Важно, чтобы оно позволяли наметить некоторые важные периоды в состоянии объекта проек­тирования, при

прохождении которых он существенно из­менялся бы, и представлялась бы возможность оценки наиболее вероятных направлений его развития.

Осуществление проекта требует выполнения опре­деленной совокупности мероприятий, связанных с его реализацией, разработкой технико-экономического обос­нования и рабочего проекта, заключением контрактов, ор­ганизацией финансирования, ресурсным обеспечением, строительством и сдачей объектов в эксплуатацию. По­этому каждая выделенная стадия может в свою очередь делиться на стадии следующего уровня.

Так, инвестиционный цикл принято делить на три ста­дии (фазы), каждая из которых имеет свои цели и задачи;

прединвестициопную — от предварительного исследова­ния до окончательного решения о принятии инвестицион­ного проекта.

инвестиционную — проектирование, заклю­чение договора или контракта, подряда на строительство;

производственную — стадию хозяйственной деятельно­сти предприятия (объекта). Каждая из них в свою оче­редь подразделяется на этапы, периоды, которые имеют свои цели, методы и механизмы реализации.

Прединвестиционная и инвестиционная стадии относятся к области инвестиционного проектирования, а производственная — к области изучения специальных организационно-управ­ленческих дисциплин (организация производства и труда, планирование, финансирование, анализ, менеджмент и др.).

Рис. «Прединвестиционный и нвестиционый периоды»

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector