Finance-union.ru

Деньги и власть
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Коэффициент капитализации значение

Формула коэффициента капитализации по балансу

Понятие коэффициента капитализации

Показатель капитализации относят к коэффициентам финансового рычага, то есть тем коэффициентам, с помощью которых отражается отношение собственных и заемных средств.

Чем больше значение коэффициента капитализации, тем более привлекательным будет считаться предприятие с точки зрения инвесторов и кредиторов. Если показатель будет слишком низким, это говорит о потере рентабельности, если же слишком высоким, то о потере финансовой устойчивости.

Показатель капитализации по балансу применяют вместе с показателями ликвидности и рентабельности для получения более точной картины деятельности предприятия.

Формула эффекта финансового рычага

Общая формула коэффициента капитализации по балансу имеет следующий вид:

К = Об / СК

Здесь Об – обязательства (как краткосрочные, так и краткосрочные),

СК – стоимость собственного капитала.

Если рассматривать формулу коэффициента капитализации по балансу с привязкой к строкам, то формула выглядит таким образом:

К = (строка 1400 + строка 1500) / строка 1300

Все данные для расчета формулы коэффициента капитализации по балансу можно взять в бухгалтерском балансе, при этом обязательства могут быть или только долгосрочные или и долгосрочные и краткосрочные в сумме.

Формула коэффициента капитализации по балансу, рассчитанная только по долгосрочным обязательствам, выглядит так:

К = строка 1400 / строка 1300

Норматив показателя капитализации

В нашей стране нормативным значением показателя капитализации является единица. Это говорит о том, что предприятие использует 50 % заемных средств и 50 % собственных средств (то есть в равных долях).

Экономически развитые государства признают нормой коэффициент равный 1,5 (60 % заемного капитала и 40 % собственного капитала).

Можно отметить, что норматив показателя также находится в зависимости от того, в какой отрасли работает предприятие, каковы его размеры, рентабельность и фондоемкость. Сравнение коэффициентов капитализации лучше всего проводить по аналогичным предприятиям одной отрасли.

Значение показателя капитализации

В результате расчетов по формуле капитализации могут получаться различные значения. Коэффициент капитализации может со временем увеличиваться, что говорит о следующих факторах:

  • Больший размер чистой прибыли, остающейся в распоряжении у компании,
  • Финансирование деятельности компании происходит в большей мере из собственных средств,
  • Увеличение инвестиционной привлекательности компании и др.

Коэффициент капитализации может и снижаться, что будет свидетельствовать о следующих фактах:

  • Увеличение рисков осуществления предпринимательской деятельности,
  • Увеличение предприятием использования доли заемных средств, которые участвуют в осуществлении основной деятельности,
  • Падение инвестиционной привлекательности компании.

Коэффициент капитализации. Как рассчитать коэффициент капитализации

Для гармоничной организации деятельности компании применяют множество методик. Устойчивость финансово-экономической деятельности предприятия позволяет всесторонне оценить правильность решений руководства в этой области. Коэффициент капитализации является одним из составных элементов этой методики. Его расчет позволяет оценить привлекательность предприятия для инвесторов. При помощи коэффициента капитализации модно оценить структуру баланса, оптимизировать ее для увеличения прибыли в плановом периоде. Поэтому данный показатель так важен для анализа.

Сущность показателя

Коэффициент капитализации представляет собой соотношение заемного капитала к общей сумме валюты баланса.

Это позволяет оценить гармоничность соотношения заемного и собственного капитала. Самая известная формула определения коэффициента капитализации рассматривает структуру источников финансирования деятельности компании с точки зрения именно заемного капитала. Устойчивость будет тем выше, чем ниже рассматриваемый показатель.

Для всестороннего анализа и возможности сделать адекватные выводы о правильности соотношения собственного и долгового капитала, определять коэффициент капитализации необходимо вместе с рядом других показателей. Например, с финансовым рычагом. Ведь отказавшись от привлечения заемных средств, компания получает и минимальную прибыль. Увеличить свои доходы возможно лишь при грамотной организации кредитных источников.

Поэтому для всесторонней оценки структуры баланса применяют коэффициент расчета капитализации предприятия.

Формула расчета

Расчет представленного показателя рассматривается в аспекте деятельности определенной компании. Ее не оценивают в этом случае с позиции капитализации на рынке. Это позволяет рассмотреть именно структуру баланса. Коэффициент капитализации, формула которого представлена ниже, рассчитывается при помощи Формы 1 бухгалтерского отчета. Математически она имеет вид:

КК = ДЗК/(ЗК+СК), где:

  • ДЗК — долгосрочный заемный капитал;
  • ЗК — заемный капитал;
  • СК — собственный капитал.

Рассчитывая коэффициент капитализации, необходимо делать вывод о его динамике.

Значение показателя

После проведения расчетов аналитик может сделать определенные выводы. Коэффициент капитализации, формула которого была рассмотрена выше, показывает влияние заемного капитала на балансовую прибыль. Однако количественный показатель можно оценить при помощи других методик. Здесь же видно лишь как платные источники финансирования распределились в структуре баланса. Если общий расчет коэффициента капитализации определил его рост, это значит, что большую прибыль компания получила за счет таких источников финансирования. Хорошо это или плохо подскажут последующие исследования.

Снижение показателя капитализации свидетельствует об обеспечении предприятием своей деятельности за свет увеличения доли своего капитала. Можно сделать вывод, что организация благодаря таким изменениям заплатит кредиторам меньшее количество процентов за пользование их капиталом, чем в предыдущем периоде. Больше чистой прибыли будет направлено на резервный фонд, на операционную деятельность в будущем периоде, а также распределено между собственниками.

Норматив

Коэффициент капитализации обычно соотносится с нормативным значением. В большинстве экономических источников он определен как 1. То есть в пассиве баланса должно быть 50 %

Читать еще:  Себестоимость капитального ремонта

Собственных источников и 50% заемных средств.

Однако опыт экономически развитых стран говорит о довольно успешном функционировании компаний с этим показателем 1,5. Платных источников финансирования у них определяется 60% в общей структуре баланса.

Все зависит от сферы деятельности компании, ее основных конкурентов, а также оценки рисков. Имеют значение такие показатели, как рентабельность производства, фондоемкость и размеры компании, ее срок существования и репутация на рынке продукции.

Кому интересен показатель

Определение коэффициента капитализации необходимо знать инвесторам, кредиторам и управляющим органам предприятия.

Инвесторы, которые являются создателями компании и чей капитал называется в балансе собственным, заинтересованы в росте этого показателя, так как увеличение капитализации дает возможность количественно и качественно улучшить производственную деятельность. Однако финансовые аналитики должны рассчитать, до какой степени целесообразно наращивать средства путем привлечения заемных средств.

Кредиторы также рассматривают представленный показатель в процессе принятия решения о предоставлении своих средств. Чем ниже общий коэффициент капитализации, тем выше финансовая устойчивость предприятия. Это является сигналом целесообразности для кредиторов предоставить в долг свои средства.

Капитализация дохода

Чтобы соотнести зависимость чистой прибыли от привлечения заемных и собственных средств, следует рассматривать в анализе представленный показатель с позиции капитализации дохода. Это позволяют выяснить такие методики, как коэффициент финансового рычага, риска, привлечения, самофинансирования и т. д. Это все синонимы. В зависимости от точки зрения, с которой оценивается компания, общий ее доход может быть рассчитан с учетом денежного потока. Балансовую или чистую прибыль предприятия определяют при помощи нормы доходности. Она позволит оценить активность роста объема ее поступлений на баланс или чистой прибыли.

Расчет капитализации дохода

Коэффициент капитализации дохода при отсутствии изменений в объемах производства в динамике также остается в этом случае неизменным. Он будет равен ставке доходности.

Для расчета представленного показателя используется следующая формула:

Оценка стоимости предприятия = Скорректированный поток прибыли/Коэффициент капитализации.

Корректировки проводятся в области налогообложения. Местные или федеральные сборы устраняются из прибыли. Если доход компании имеет отрицательное (близкое к нулю) значение, этот показатель не используют для расчетов. Такой подход дает возможность оценить норму доходности инвесторов и соотнести правильно количество собственного и заемного капитала. Причем не с позиции балансовых поступлений, а в разрезе чистой прибыли компании.

Достоинства и недостатки метода

Расчет коэффициента капитализации дохода имеет ряд достоинств и недостатков. К отрицательным его сторонам следует отнести трудоемкость процесса подготовки и сбора информации. Также этот метод не подходит предприятиям новым или нуждающимся в санации.

К преимуществам же относят доступность и простоту расчетов, которые позволяют четко оценить деятельность компании и конъюнктуру рынка. Это наиболее подходящий метод оценки структуры капитала предприятий, имеющих стабильные показатели чистой прибыли или небольшие темпы ее увеличения.

Однако если деятельность предприятия или сфера его деятельности не отличается стабильностью, этот метод применять не следует.

Ознакомившись с таким понятием, как коэффициент капитализации, каждый финансовый аналитик может применять его для оценки деятельности компании. Это позволит оптимизировать структуру источников обеспечения деятельности с позиции балансовых поступлений. Используя метод капитализации дохода, это соотношение определяется с позиций изменения показателя чистой прибыли организации.

Коэффициент капитализации

Понятие капитализации

В последние десятилетия в литературе и в прессе появилось много новых слов, связанных с переходом хозяйственного комплекса на рыночные отношения. Долгое время на территории стран бывшего Советского Союза не употреблялись такие слова, как «капитал», «капиталист», «предприниматель». А если и применялись, то зачастую носили отрицательную окраску (учитывая господствующую тогда в стране идеологию).

Сегодня же ситуация изменилась. Слова утратили отрицательный смысл. Но возникла необходимость в четком определении целого ряда малопонятных ранее терминов. Одним из таких терминов является термин «капитализация».

Капитализацией называют привлечение в производство средств (капиталов) для организации дела.

Общая сумма средств состоит из собственных капиталов и привлеченных (заемных) средств. Привлеченные средства могут быть получены либо в качестве кредитов (взяты в долг), либо в качестве инвестиций (вложений инвесторов в расчете на часть будущей прибыли).

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

В последнее время расширяются масштабы производства. Оно приобретает мировые размахи. В таких условиях очень немногие крупные фирмы и корпорации могут обойтись лишь своими средствами. По всему миру увеличивается количество предприятий с привлеченным капиталом. Это всевозможные акционерные общества, инвестиционные фонды и пр. капитализация экономики приобрела глобальные масштабы. Это закономерная картина в свете интеграции национальных экономик в единый мировой комплекс.

Коэффициент капитализации

Любой экономический проект требует точности формулировки и расчета. Ведь экономика – это финансы, деньги. А деньги, как известно, любят счет. Учет в экономике – основа успешного предпринимательства. Поэтому в вопросах капитализации также требуются точный математический расчет и учет. Для этого вводится понятие «коэффициент капитализации».

Коэффициент капитализации – это показатель, характеризирующий соотношение в общей сумме капиталов предприятия или отрасли суммы собственных и привлеченных средств (источников, капиталов).

Задай вопрос специалистам и получи
ответ уже через 15 минут!

Читать еще:  Что такое добавочный капитал простыми словами

Этот показатель позволяет судить о том, какие (чьи) средства преобладают в структуре капиталов предприятия или организации – собственные или привлеченные. Владение этой информацией позволяет решать вопросы о распределении доходов и управления производством решает имущественные права каждого из участников (пайщиков, акционеров).

Иными словами, коэффициент капитализации показывает степень зависимости предприятия от заемных источников средств. Чем выше показатель, тем больше зависимость предприятия от внешних вложений. Критической точкой является показатель $0,7$. Если показатель коэффициента превысит эту величину, то это означает, что финансовая устойчивость предприятия становится сомнительной. Но, с другой стороны, высокий показатель коэффициента говорит о высокой рентабельности собственного капитала.

Этот показатель, кроме всего прочего, позволяет сравнить размер долгосрочной кредиторской задолженности со всей совокупностью долгосрочного финансирования. Он дает возможность оценить предпринимательский риск.

Расчеты коэффициента капитализации

Коэффициент капитализации рассчитать довольно просто. Он представляет собой соотношение привлеченных средств в виде долгосрочных долговых обязательств к общей сумме капиталов предприятия (привлеченных и собственных средств). Формула расчета выглядит так:

$КК=$ привлеченные средства $/$ (собственные средства $+$ привлеченные средства)

Показатель коэффициента капитализации не имеет каких-либо норм значения. Он зависит от особенностей работы предприятия и специфики отрасли. Но инвесторы предпочитают иметь дело с предприятиями, где преобладает собственный капитал над заемным ($КК ≤ 0,5$). Это снижает вероятность финансового риска.

Так и не нашли ответ
на свой вопрос?

Просто напиши с чем тебе
нужна помощь

Что такое коэффициент капитализации (понятие, формула, пример)

В данном материале мы поговорим о том, что такое коэффициент капитализации, рассмотрим понятие, формулы и примеры расчета, и какое значение он имеет в предпринимательской деятельности.

Данный показатель используется для того, чтобы определить отношение собственных средств компании к тем, которые являются заемными, в полном масштабе капитала организации. Просчитав коэффициент капитализации, можно также сделать выводы касательно того, какой процент заемных средств используется в финансовых источниках предприятия, сколько привилегированных и обычных акций имеет компания, а также сформулировать выводы о других видах собственных средств объект деятельности.

Если рассматривать большинство показателей экономического характера со стороны информативности, то они сами по себе не имеют особой ценности. Для того, чтобы спрогнозировать, проанализировать деятельность того или иного субъекта хозяйствования, необходимо сопоставить несколько показателей и базироваться на сравнении их значений. Именно так действуют инвесторы, аналитики и бизнесмены, когда стремятся изучить экономическое положение той или иной организации, проанализировать риски, с которыми она может столкнуться, зависимость от заемных средств и перспективы ее дальнейшей деятельности. Согласно правилам бизнеса, именно тот, кто держит под контролем финансовые ресурсы предприятия, является его основным контролирующим звеном.

Каждое предприятие поддерживает свои активы собственными материальными средствами или же кредитными. Если организационная деятельность основывается на использование займов, то это влечет за собой определенную степень риска, так как согласно законодательству, эти займы следует вернуть не только в том же размере, но и с учетом процентных начислений.

В то время, как компания, деятельность которой финансируется собственным капиталом, не нуждается в последующей выплате каких-либо ресурсов внешним источникам кредитования. В таком случае, если совет директоров принимает соответствующее решение, предприятие выплачивает определенную суму дивидендов бизнесменам, которые являются его акционерами.

Даже те субъекты бизнеса, которые не используют кредитования, все равно иногда сталкиваются с определенными рисками, ведь без них предпринимательская деятельность практически невозможна. Но при желании сократить этот фактор, все же лучше воспользоваться финансированием работы организации из собственных ресурсов, чем обращаться к заемным средствам. Или хотя бы минимизировать степень кредитования.

Если рассматривать экономическую терминологию, то коэффициент капитализации – это то же самое, что и показатель, обозначаемый, как финансовый левережд, обозначающий уровень участия кредитных ресурсов в деятельности предприятия. Для того, чтобы определить его значение, используют самые различные формулы.

Среди них экономисты и специалисты выделяют основные три математических выражения, которые определяют коэффициент капитализации на предприятии. Первое выражение формируется за счет соотношения между собственным капиталом и кредитными ресурсами. Второе основано на разнице между замеными средствами и полными, а третье использует показатель, указывающий, насколько покрывается процент.

Коэффициент капитализации (КК) с помощью обобщенной формулы определяется следующим образом:

КК = Дк(Дк+Ак), где:

Дк – долгосрочный кредит;
Ак – капитал акционеров.

КК = Ок(Ок+Ап+Ао), где:

Ок – общая сумма кредита;
Ап – акции привилегированного типа;
Ао – акции обыкновенного типа.

Коэффициент капитализации — пример

Именно по этим двум выражениям происходит расчет коэффициента капитализации, который на примере выглядит следующим образом:

Предположим, что существует организация, которая имеет долгосрочный кредит в сумме семь тысяч фунтов, а акционерный капитал составляет четыре тысячи фунтов. В таком случае коэффициент капитализации равен:

КК = 7000(7000+4000) = 700011000 = 0,636

В экономических источниках можно также столкнуться с понятием компонентных процентов, который обозначает то же самое, что и коэффициент капитализации. Это обосновывается тем, для расчета следует сравнить заемные средства предприятия с его полным объемом капитала или с акционерными ресурсами. При формировании ответа на вопрос, что такое коэффициент капитализации, главное, что необходимо указать, его способность установить уровень зависимости предприятия от источников кредитования и заемного капитала.

Читать еще:  Какая сейчас сумма материнского капитала

Есть еще несколько нюансов, которые имеют большое значение в характеристике понятия этого коэффициента, которые мы рассмотрим последовательно.

1. Для того, чтобы правильно интерпретировать значение показателя капитализации, необходимо учитывать временной период, соотношение его со значениями других коэффициентов и установленных стандартов. Например, если говорить о валовом значении прибыли в двадцать процентов, то сия информация не несет особого значения. Но в сравнении с другими компаниями, которые работают в том же секторе экономики, и имеют значение этого показателя, равного десяти процентам, он уже указывает на лидирующие позиции. Если проанализировать значение показателя за последние пять лет, и прийти к выводу о тенденции постоянного роста, то можно сделать вывод касательно эффективности выбранной стратегии управления и правильном направлении в развитии предприятия.

2. Для того, чтобы рассчитать коэффициент капитализации – расчетная формула необходима в любом случае. Но для того, чтобы правильно оценить полученный результат, следует интерпретировать его в доходном выражении, а также в соотношении с финансовыми поступлениями предприятия. Очень полезным является также сравнительный анализ полученного значения с характеристиками фирм-конкурентов.

3. При сравнительном анализе следует учитывать значимость влияние установленных стандартов в каждой из отраслей бизнеса. Тот показатель, который кажется довольно низким в одной сфере деятельности, для другой является отличной характеристикой.

4. Используются еще и другие показатели капитализации, в основе формул расчета которых лежат балансовые стоимости акционерных капиталов. По мнению специалистов, эти показатели менее достоверны, чем перечисленные выше, и могут дать расплывчатую, не достоверную информацию, что и является причиной их редкого использования. Такой показатель капитализации имеет очень слабую связь между значениями балансового и рыночного сектора ценовой политики предприятия. Например, балансовая стоимость может превышать рыночную в несколько раз. Это объясняется тем, что при формировании ее значения учитывается по большей части мнение членов инвестиционных сообществ, касательно стоимостных характеристик компании. А зная, что такое коэффициент капитализации (понятие, формула, примеры), можно сделать вывод о необходимости фактических показателей, а не абстрактного мнения инвесторов.

Пример расчета коэффициента капитализации на примере предприятия:

Коэффициент капитализации (Capitalization Ratio). Формула. Расчет на примере ОАО «ММК»

Рассмотрим коэффициент капитализации. Он входит в группу показателей финансовой устойчивости предприятия и характеризует долгосрочную платежеспособность. Коэффициент капитализации относят к группе коэффициентов финансового рычага, в эту группу относят показатели характеризующие отношение собственных и заемных средств. В западных источниках коэффициент капитализации обозначают как Capitalization Ratio.

Будем рассматривать коэффициент капитализации по нашей привычной схеме разбора. Сначала раскроем экономическую сущность коэффициента, затем приведем формулу расчета, посчитаем коэффициент для отечественной компании и в заключение вспомним оптимальные значения показателя.

Коэффициент капитализации. Экономическая сущность

Как говорилось выше, коэффициент капитализации относится к коэффициентам финансового рычага, а они определяют эффективность использования заемного капитала предприятием. Он показывает, как наше предприятие зависит от заемных средств.

Как читается коэффициент капитализации?

Если значение коэффициента капитализации снижается, то это говорит о том, что:

  • У предприятия остается больше чистой прибыли.
  • Предприятие финансирует свою деятельность своими средствами.
  • Увеличивается инвестиционная привлекательность.

Если значение коэффициента капитализации увеличивается, то это говорит нам о том, что:

  • Увеличивается риск предпринимательской деятельности.
  • Предприятие увеличивает долю заемных средств, участвующих в финансировании своей деятельности.
  • Снижается инвестиционная привлекательность.

Кто использует коэффициент капитализации?

Данный коэффициент чрезвычайно важен для инвесторов, которые анализируют его для оценки инвестиций в ту или иную компанию. Более предпочтительной для инвестиций будет компания с большим коэффициентом капитализации. Объясняется это тем, что у нее будет больше собственных средств в структуре капитала. Тем не менее, слишком большое значение коэффициента не слишком хорошо для инвестора, так как снижается прибыльность предприятия и тем самым доход вкладчика.

Также данный коэффициент используется кредиторами. Ситуация с ними прямо противоположная к инвесторам. Чем ниже значение коэффициента капитализации, тем предпочтительнее предоставление кредита.

Какие есть синонимы у коэффициента капитализации?

Коэффициент капитализации имеет следующие синонимы:

  • Коэффициент финансового левериджа,
  • Коэффициент финансового риска,
  • Коэффициент привлечения,
  • Плечо финансового рычага,
  • Коэффициент соотношения заемных и собственных средств,
  • Коэффициент самофинансирования.

По сути, все перечисленные выше названия это один коэффициент капитализации, но зачастую в различной литературе он называется по-разному. Поэтому полезно знать его аналогичные названия.

Коэффициент капитализации. Формула расчета по балансу

Формула коэффициента капитализации имеет следующую форму:

Коэффициент капитализации =Обязательства/Собственный капитал=
(Долгосрочные обязательства + Краткосрочные обязательства)/Собственный капитал=
(стр.1400+стр.1500)/стр.1300

Все данные для расчета можно взять из формы «Баланс». Важно отметить, под «Обязательствами» в формуле различные авторы используют либо сумму краткосрочных и долгосрочных обязательств или только долгосрочные обязательства. Таким образом, также имеет место следующая формула:

Коэффициент капитализации = Долгосрочные обязательства/Собственный капитал = стр.1400./стр.1300

До 2011 года формула расчета коэффициента капитализации имела следующий вид:

Коэффициент капитализации = (стр.590+стр. 690)/стр.490

В иностранной литературе можно встретить следующую формулу расчета коэффициента:

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector